Wednesday, September 9, 2015

【马】緯鉅 受益於低膠價強美元


緯鉅(WELLCAL,7231,主要板工業)本財年首9個月淨利符合預期,區域的需求依然強勁。

 該股目前估值相當吸引,2015財年股息回酬為6%,潛在重估催化劑包括新產能擴展的強勁需求,及高股息回酬。

 該公司首9個月營業額按年增10%,但淨利卻高漲31.6%,高淨利成長主要從美元強勁中受惠,單外匯兌換即獲利330萬令吉。另外,公司也受益于低橡膠價格。公司第3季每股派發2.3仙股息,符合預期,首9個月派息6.9仙,淨股息派發率為80%。

 緯鉅新廠房已完成,目前在測試運行,估計未來1個月至2個月可以啟用,料可提高有芯式膠管(mandrel hose)產能50%。美國業務持續帶動營業額成長,佔首9個月營業額20%。

 美元強勁將為公司帶來利好,但也需要考量到因全球經濟放緩,公司未來數個季度營業額成長也可能放緩。

 儘管緯鉅為新廠房的資本開銷向銀行進行一些短期貸款,但仍維持淨現金地位,截至6月底淨現金為2300萬令吉,或每股淨現金10仙。

 

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