【国际】特斯拉发布全电动卡车，续航800公里

特斯拉(Tesla Inc., TSLA)首席执行长马斯克(Elon Musk)周四推出了一款全电动半挂卡车Tesla Semi。他承诺，这款卡车充电一次可行驶500英里（约合800公里），而且能以编队模式自动行驶。

令人意外的是，马斯克还推出了特斯拉最新款Roadster，他表示，这款售价20万美元的跑车充电一次的行驶里程为620英里（合998公里），这款跑车将于2020年上市。马斯克称，这款跑车将是有史以来速度最快的量产车，百公里加速仅需1.9秒，最高时速超过250英里（合402公里）。

在特斯拉网站上直播的发布活动显示，一辆Roadster从一辆半挂卡车中驶出，绕着特斯拉的设计工作室飞驰。几分钟后，马斯克对一千人左右的欢呼人群表示，这些数据听起来很疯狂。

定于2019年上市的Tesla Semi是马斯克颠覆交通运输行业的最新尝试，这是马斯克提供更安全、更经济货物运输汽车愿景的一部分。马斯克称，这款半挂卡车的运营成本将低于柴油车，而且藉助自动驾驶技术，这款车的货运运费可能低于火车运费。

与此同时，该汽车生产商正艰难扩大Model 3的产量。这款起售价35,000美元的轿车是马斯克为了让全电动汽车成为主流而做的押注。

马斯克一度提出特斯拉今年将生产多达20万辆Model 3，但该公司第三季度仅生产了260辆，并将实现每周5,000辆生产目标的时间从当前季度推迟至明年第一季度末。他最近一直呆在该公司的内华达电池厂，解决特斯拉的技术性问题。

但投资者基本未理会这段生产过程中的小插曲。马斯克对运输行业的愿景——包括对最终实现全自动驾驶汽车的承诺——令投资者感到兴奋，投资者今年将特斯拉的市值推高到可与福特汽车公司(Ford Motor Co., F)以及通用汽车公司(General Motors Co., GM)比肩的水平。

Kelley Blue Book和Autotrader的执行出版人Karl Brauer在电子邮件中称，假如新的半挂卡车和跑车可以作为可持续商业计划的一部分展开生产和销售，那么它们的设计会使这两种车成为各自车型的佼佼者。但他称，迄今为止特斯拉还没有把这个假定兑现，因此这些车辆很难不被看做是概念车。

据特斯拉称，该公司已经开始就半挂卡车订单收取5,000美元的订金，并将开始针对售价20万的基本款Roadster收取5万美元订金。

限产1,000辆的创始人版Roadster预售价为25万美元，Roadster是特斯拉的首款量产车，于2008年推出。


该新型卡车的续航里程超过分析师预期。Bernstein的Toni Sacconaghi和加皇资本市场(RBC Capital Markets)的Joseph Spak曾在研报中称，预计这款车一次充电的续航里程为300-450英里（约合482-724公里）。

商用电动汽车的难题在于，既要满足用户对续航里程的需求，又要考虑电池成本。

Sacconaghi在这次发布会之前表示，续航里程将是特斯拉半挂卡车面临的一大限制因素，因为长途卡车每天要行驶最多500至600英里（合805-965公里）。

特斯拉称其半挂卡车较重型卡车的表现有所改善，目的是降低运行成本同时提供更好的驾驶体验，提高安全性和可靠性。

特斯拉卡车的内部设计更加接近Model 3，而不是福莱纳(Freightliner)。

特斯拉在这场发布会之前向记者展示了一个半挂卡车的日间驾驶室版本，这个驾驶室没有采用大部分卡车配备的两个座位以及传统的仪表板。

取而代之的是位于车辆中部的一个驾驶席，两侧是两个15英寸的触屏显示器。特斯拉的这种半挂卡车能够直接接入卡车公司的车队管理系统，纳入其路线和日程安排。

驾驶席右后方是一个折叠式座位。驾驶席左侧的空间足够放置一个行李袋。

马斯克曾表示，为了降低成本，这款卡车将与Model 3共享配件，这一点从卡车的门外把手可以看出来，把手嵌入车门与门融为一体，按动按扭把手会弹出，与Model 3一样。

打开驾驶员一侧的车门，可以看到一排阶梯通向一个宽敞的入口通道，驾驶员在车里有足够的空间，可以直立，还能换衣服。后墙配备了两个箱子用于储藏。

该卡车由放置在车尾的四个电机驱动，这些电机与Model 3使用的电机相同。由于没有发动机、变速器和其他传统动力系统需要维护，特斯拉表示，该公司卡车需要的维护工作量应会更少。

特斯拉计划在全球建立一个所谓的巨型充电站的新网络，Tesla Semi卡车能够快速充电30分钟即可行驶400英里。

位于驾驶室下方的电池组做了加固处理，以防止受到外力冲击，电池组的位置也使得该卡车具有较低的重心。

特斯拉称，驾驶室的前部类似子弹头列车，工程师们力争将该车型的空气阻力较传统卡车降低50%。该公司还表示，前挡风玻璃由抗冲击玻璃制成。

该卡车还配备了特斯拉所谓的增强版自动辅助驾驶系统(Enhanced Autopilot)，其中包括自动紧急制动和自动车道保持等半自动驾驶功能。

虽然马斯克并未解释他的车队系统如何工作，但另一些公司在争相创造所谓的编队技术(platooning technology)，这一技术可让一辆卡车在高速路上领航，其他卡车则紧随其后，这样可能既可节省人力，又可提高效率。一些无人驾驶汽车开发公司认为，无人驾驶卡车所面临障碍的复杂程度要低于在繁忙城市中使用该技术

【国际】豐田擬5年後推出長程電動汽車 充電僅需幾分鍾

據日本《中日新聞》（Chunichi Shimbun）報導，豐田汽車公司正在研發一款使用新型電池的電動汽車，將極大增加續航里程，並減少充電時間。該公司的目標是2022年向市場推出這款汽車。

　　該報導援引知情人士的話稱，豐田的新電動汽車將在一個全新平台上生產，並將使用全固態電池，充電只需幾分鍾時間。

　　相比之下，目前市面上的電動汽車使用鋰離子電池，即便在使用快速充電器的情況下也需要20至30分鍾才能完成充電，而續航里程最多隻有300到400公里。

　　該報導稱，豐田已決定最早於2022年開始在日本出售這款新車。豐田一位女發言人表示，該公司不能就此報導即刻置評。

　　週一有報導稱，豐田計劃最早2019年開始在中國量產電動汽車，但計劃推出的車型將以現有的C-HR SUV為基礎，並使用鋰離子電池。

【国际】特斯拉为Model 3制定雄心勃勃的生产计划

特斯拉(Tesla Inc., TSLA)为年底前推出的新款Model 3轿车制定了一项雄心勃勃的生产计划，意味着这家汽车生产商可能要为Model 3的上市筹措更多资金。

总部设在硅谷的特斯拉周三表示，将在7月份开始生产Model 3，并计划在第四季度使Model 3产量提高至每周5,000辆。

由于此前Model 3的上市被推迟了多年，外界对特斯拉首席执行长马斯克(Elon Musk)能否按时推出这款新车颇为关注。

马斯克的大胆计划让投资者感到振奋，推动特斯拉市值逼近拥有百年历史的福特汽车公司(Ford Motor Co., F)。

自收购太阳能电池板生产商太阳城(SolarCity Co., SCTY)以来，特斯拉股价已上涨约50%，马斯克也是太阳城的大股东。巴克莱(Barclays)分析师Brian Johnson表示，市值上升可能会帮助特斯拉筹集到最高25亿美元资金。

马斯克在周三的电话会议上对分析师表示，虽然他推出Model 3的计划不需要额外资金，但公司的现金储备将降至边缘。

马斯克说，公司正在考虑一些选项，但他认为通过融资来降低风险可能行得通。

特斯拉披露，该公司原本预计第四财季用于筹备Model 3生产的支出为10亿美元，但实际花费仅为一半左右。该公司表示，为获得更有利的条件，已将针对资本设备供应商的某些付款时间调整至更靠近Model 3投产的日期。

这帮助特斯拉保存了现金。现金储备问题已引发投资者担忧，因为特斯拉收购太阳城恰逢该公司需要大量资金用于Model 3生产。

马斯克在电话会议中重申，特斯拉明年汽车产量可达50万辆，2020年可达100万辆。

【国际】汽车部件供应商争当自动驾驶热潮主角

上周的某一天，一辆改装过的自动驾驶运动型多用途车(SUV)穿梭于拉斯维加斯繁忙的车流中，车里坐着的一个人正试图使自己的公司、汽车部件供应商德尔福公司(Delphi Automotive PLC)进入自动驾驶汽车热潮的前沿。

德尔福负责服务的副总裁Glen DeVos在上周的2017年消费电子展(CES 2017)上表示，讨论的内容开始从假设转到真正战略部署。该公司在消费电子展上展示了包括摄像头、激光传感器和人工智能软件在内的自动驾驶技术。

从德尔福这样的长期主要汽车部件供应商到英伟达(Nvidia co., NVDA)这样的芯片生产商等众多供应商都在力争将销售产品范围扩大至通用部件以外。德尔福是动力系统和安全系统提供商。

随着汽车厂商在本周底特律举办的北美国际车展上展示无人驾驶汽车的未来计划，他们也在权衡无人驾驶汽车有多少技术是他们自己可以开发的，有多少是需要依赖越来越多的汽车部件供应商和科技公司来实现的。

德尔福的DeVos表示，这对汽车业来说革命性堪比内燃机或启动马达。该公司自动系统定于2019年供汽车公司使用。

据咨询公司艾睿铂(AlixPartners)，到2020年，自动驾驶汽车的兴起或将为这类汽车所用的传感器、软件和系统形成规模200亿美元的全球市场。

这样的机遇推动了汽车部件供应领域的并购交易。德尔福上周宣布将收购专门从事无线升级的软件公司Movimento。高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)正以390亿美元收购最大汽车芯片制造商恩智浦(NXP Semiconductors NV)。三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)正斥资80亿美元收购汽车娱乐系统、汽车软件与车联网平台制造商Harman International Industries Inc.，这将使三星电子一举成为最大汽车部件供应商之一。

【新】向阳科技(Sunningdale Tech)

9M16核心净利与预期相符(达到全年预测的75%)。

汽车部门依然是唯一取得强劲收入增长的部门，这个部门的3Q16收入增长为7%，主要是受到新旧客户增加订单推动。

向阳科技指出，这个部门的积压订单依然稳健。

保健部门的收入下跌8.8%，但集团指出，4Q16的生产将会提高，因为一名大客户的生产从3Q16转移至4Q16。

公司的前景依然审慎。管理层留意到环球增长依然偏软，而其面对的主要挑战包括亚洲薪金上涨带来的成本压力及来自客户的定价压力。

公司为减低成本而在中国滁州兴建的新厂房将按原定计划至2016年尾落成。新厂房将可从FY17起为纾缓成本压力带来帮助。

【马】合发吉星3Q16净利跌38%

合发吉星(Cycle & Carriage Bintang)报3Q16净利下跌38.4%至830万令吉，由于销售组合包含更多售价较低的汽车。

销售组合改变也令本季营业额下滑16.8%至3亿8,030万令吉，尽管销量提高。

九个月的营业额及净利分别下跌5.9%至11亿2,000万令吉及10.7%至3,750万令吉。

启示：九个月的销量上升6%，但相关毛利减低。展望未来，公司表示尽管销量提高，盈利将因售价较低的车款所占比例扩大而继续受影响。

【国际】电动车充电站渐成美国豪宅标配

虽然特斯拉公布的业绩可能不及预期，但豪宅项目开发商仍相信其日益流行的趋势，并且预言电动车出行将在买家中变得司空见惯。

纵观全美，电动车充电站正逐渐成为高端住宅楼的标准配套设施。例如，在南佛罗里达州迈阿密海滩(Miami Beach)，开发商Mast Capital正在建造八层共管公寓项目3900 Alton。这栋拥有78个单元的住宅楼由西班牙知名建筑师里卡多·波菲(Ricardo Bofill)设计，将提供多辆电动车（简称EV）、充电站和一辆“特斯拉房车”，后者用于接送住户往返迈阿密海滩诺布酒店(Nobu Hotel Miami Beach)的海滩俱乐部。当然，住户将享有VIP会员资格。

Mast Capital创始人兼首席执行官Camilo Miguel Jr.说：“在设计3900 Alton项目的时候，我们的团队意识到，电动车将日渐为这些豪宅买家所青睐。”Miguel指出，充电站和接送住户的特斯拉房车可以充分利用项目的位置 优势——位于购物、餐饮和夜生活集中的中海滩(Mid-Beach)。

在迈阿密海滩南五区(South of Fifth)，精品公寓项目Louver House将向12位住户提供六个电动车充电站，而位于附近私人岛屿社区渔夫岛(Fisher Island)的超豪华公寓项目Palazzo del Sol也架设了电动车充电设备。

所有这些开发项目均押注电动车将日趋流行，而且他们也许是对的。

彭博新能源财务公司(Bloomberg New Energy Finance)的最新研究显示，电池大幅降价的趋势即将到来，这意味着电动车可能将成为比汽油车或柴油车更可行的出行选择。该项研究预测，截至2040年，电动车销量将达到4100万辆，占全球新车销售的35%。

以下五大豪宅项目均采用绿色环保设计，非常适合那些拥有特斯拉Model S的买家。


曼哈顿

示意图：70 Vestry

共管公寓项目70 Vestry位于翠贝卡(Tribeca)河岸地区，推出46个单元，并预计于2018年竣工。该项目配备八个电动车充电站和一个住户专用的自动化停车库。其他设施包括壁球场、游泳池、儿童游泳池和两个跌水池。

---

布鲁克林

示意图：610 Warren

在布鲁克林，那种抢占停车位的日子即将结束。共管公寓项目610 Warren位于波尔丘(Boerum Hill)，推出31个单元，并预计于2017年春天竣工。这栋七层住宅楼设有一个私人停车库，并配备10个电动车充电站。

---

史泰登岛

Urby

出租公寓项目Urby位于史泰登岛的北岸，推出900个单元。楼内住户可以使用拥有300个停车位和电动车充电站的车库。其他环保设施包括5000平方呎的城市农场、拥有多个蜂巢的养蜂场和主打自行烹饪的公用厨房。厨房开设烹饪课，并举办美食品尝活动。

---

波士顿

示意图：One Dalton

私人住宅项目One Dalton位于波士顿后湾区(Back Bay)最新建造的四季酒店(Four Seasons Hotel)楼上，预计于2018年竣工。建成后，该项目将成为新英格兰地区(New England)最高的住宅楼。楼内住户可以使用拥有300个停车位的豪华车库，另有六个由泊车员操控的电动车充电站。

---

夏威夷火奴鲁鲁

示意图：Ward Village

规划社区沃德村(Ward Village)由霍华德休斯公司(Howard Hughes Corp)开发，占地60英亩。豪华住宅塔楼项目Waiea和Anaha将落户于此。该公司高级副总裁Nick Vanderboom称，电动车充电站在两栋塔楼里颇受欢迎。许多买家即使没有电动车，也会选择该项配置。截至目前，Waiea和Anaha分别计划建造 50个和26个充电站。Vanderboom表示，这些全新的配套设施表明，具有前瞻性的买家已经意识到环保可持续的交通方式才是大势所趋。

【马】陈唱摩多(Tan Chong Motor Holdings)1Q16蒙亏，十七年来首次陷入赤字

陈唱摩多(Tan Chong Motor Holdings)报1Q16蒙3,720万令吉净亏损，是17年来第一次蒙亏，由于竞争激烈及令吉走低使到营运环境充满挑战。

1Q16的收入下跌6.6%至14亿6,510万令吉，由于汽车业务的销售额下滑，因为整体消费需求放缓。与此同时，其他业务(包含投资及产业)的营业额也下滑。

公司已采取了数个举措来应对挑战，包括调高一些日产(Nissan)车款的售价，以弥补令吉贬值所带来的冲击；努力营销及提升产品与服务来加强国内市场的销售活动；以及扩大海外销售网络。

启示：展望未来，公司预期FY16余下日子将会充满困难，由于消费信心依旧疲弱。但公司将继续坚守业务重点，并希望能在本财年取得营运现金及有利增长。

【国际】无人驾驶汽车大战—值得留意的6只股

如果你是一名开车人士，你是否时常在马路上遇到许多开车玩手机、胡乱换车道、行驶速度极慢或不用信号灯的司机呢？

如果车子能够自行行驶，我们只要安坐其中，选择目的地，然后一路做自己想做的事情，整个旅途不就轻松愉快多了吗？

马赛地（Mercedes）的无人驾驶概念车

许多公司都在积极研发无人驾驶汽车（driverless car），随着科技不断进步，加上一些国家已经允许无人驾驶汽车上路，未来在公路上看到“自行车”将不再是一件奇怪的事。

辉立资本（PhillipCapital）发出的一份报告中探讨了无人驾驶汽车的前景：

一、无人驾驶汽车所需要的科技

无人驾驶汽车需要多种硬件和软件互相配合，才能令车子顺利行驶。它所需使用的硬体包括各种感应器，如摄像机、雷达、光达系统（lidar）和导航系统（GPS），还有中央处理器（CPU）、图像处理器（GPU）和网络连接设备。

软件则需要操作系统（operating system）和高清地图软件。

无人驾驶汽车所需的硬体

二、无人驾驶汽车的发展趋势

大部份新科技产品在刚推出市场时，往往都会是高价产品。由于一些组件如高档的GPS、雷达和lidar的成本较高，汽车制造商一开始可能难以大规模生产无人驾驶汽车。唯有在买家增加、成本下跌之后，无人驾驶汽车的售价才会降低。

三、无人驾驶汽车面对的主要挑战

富豪汽车（Volvo）的调查报告显示，92%的司机希望能自己掌控车子，原因是他们在一定程度上仍不信任无人驾驶汽车的技术。辉立资本表示，以各种半自动操作功能（如自动停车、自动煞车）被广为采用所需的时间来看，无人驾驶汽车可能要约10-15年才会变得普遍。

四、值得留意的企业

目前正在积极研发无人驾驶汽车的公司包括谷歌（Google）、苹果（Apple）和特斯拉（Tesla）。究竟哪一家公司能够率先在市场上推出无人驾驶汽车呢？

其实，上述问题可能不是重点，投资者要投资于与无人驾驶汽车有关的企业，或许能考虑为制造商提供硬件和软件的公司。辉立资本就在其报告中列出了以下6家值得留意的企业：

1. 思科系统（Cisco Systems, NASDAQ: CSCO）：世界领先的网络设备生产商
当网络设备的需求大增时，思科将可受惠

2. 德尔福汽车（Delphi Automotive, NYSE:DLPH）：大型汽车零部件供应商
无论哪一家公司率先在市场上售卖无人驾驶汽车，都会用到德尔福的零部件

3. Mobileye（NYSE, MBLY）：研发和提供先进驾驶辅助系统
其产品功能包括车道偏离警告、车辆探测、前部碰撞警告、车距监测、行人探测、智能前灯控制、交通标志识别等。 特斯拉已宣布Model S车款的自动驾驶系统会使用Mobileye的技术。

4. NVIDIA（NASDA:NVDA）：中央处理器和图像处理器生产商
NVIDIA在今年初展示了世界首个供汽车使用的超级电脑“Drive PX2”，它可同时处理12个摄像机的影像，以及lidar、雷达、超声波感应器接受到的资讯，从而得知车子周遭的情况，而且可以在严峻的状况下运作。

Drive PX2

5. 诺基亚（Nokia, NYSE:NOK）：地图数据供应商
诺基亚的地图数据部门HERE如今已成为汽车导航领域中的市场领导者，许多车内导航系统使用的都是HERE的地图数据。

6. 谷歌（Google, NASDAQ: GOOGL）：无人驾驶汽车的先驱
谷歌是首家研发无人驾驶汽车的公司，据说其开发的无人驾驶汽车的行驶距离已超过100万英里。目前尚不确定公司将来会自行生产汽车，还是以授权的方式让其他汽车生产商使用其无人驾驶系统。

【新】精创工业(Innovalues)

虽然2016年的汽车销售增长放缓，但依然预期精创工业的短期及之后的表现向好。

预测收入及净利双双增长12%，公司受到较佳收入、材料成本低企 及人力成本下降的推动，盈利将会迅速增长。

公司的客户增加，新客户包括LUK、TE Connectivity、 Amphenol及Continental，而为现有客户提供的服务及机械零件配置也增多。

其在2014年收购的轮胎压力监测感应器制造商 Schrader可能会在2017年带给公司更多订单，因为其在美国的生产部门将迁移至中国。

自2015年12月以来，两家在亚洲汽车供应链的公司进行了 并购。

精创工业是这个领域中非常理想的并购对象，而且它的财务指标也比较优胜。

其股东架构也是一个诱因，因为其最大股东的持股权只有 20%。

【马】MBM资源(MBM Resources)4Q15净利下滑77%

汽车制造商MBM资源(MBM Resources)的4Q15盈利滑落76.6%至740万令吉，由于合资与联号的贡献减低，以及为流动性低的存货(slow moving stocks)和应收账款作出拨备。MBM的收入上升6.8%至4亿3,930万令吉。

MBM的分享合资业绩缩减29.4%至360万令吉，原因是交付给其中一家主要客户的货品减少，同时外汇走势不利。其分享联号业绩则降低44.4%至2,200万令吉。

MBM的第四季业绩疲弱把其全年净利拉低了28.3%至8,040万令吉，其营业额则升高2.4%至128亿令吉。MBM已宣布派发每股0.03令吉的股息，使其FY15派息提高至每股0.07令吉(FY14为0.08令吉)。

启示：展望未来，MBM预计经济不明朗将持续影响营商信心和消费情绪。因此，它将专注于取得售后服务收入，同时透过推出新车款及进行促销活动来受惠。

【马】成功汽车的FY15盈利上升65%

在截至2015年4月30日的第4季度里，万事达(Mazda)汽车分销商成功汽车(Berjaya Auto)的营业额上升7.4%至4亿2,430万令吉，净利则提高14.9%至5,530万令吉，由于销量增加。

集团指出，本地与海外业务的销量持续录得双位数增长，其中价格较低的新款汽车Mazda2的贡献可观。整体而言，集团的FY15收入增长26.1%至18亿令吉，而盈利升高64.9%至2亿1,540万令吉。

此外，集团已宣布派发第4次中期股息(每股0.0275令吉)，以及每股为0.0325令吉的特别股息，这超出了联昌证券研究分析师的预期。集团全年派发的总股息为0.146令吉，比FY14的数额多逾一倍。

启示：在另一份报告中，联昌维持其给予集团的“增持”评级，目标极为4.44令吉，它表示集团成功推出新车款、销量持续增长，以及发行红股是集团潜在的重估因素。

【新】EuroSports的FY15业绩陷入赤字

• EuroSports环球(EuroSports Global)的FY15业绩陷入赤字，蒙400万元净亏损，上个财年则是取得1,700万元净利。

• 收入微增1.5%至4,040万元，因为二手车销售额 提高，但部份升幅因新车销售额下滑而被抵消。

• 本财年的毛利率下降4个百分点，由于二手车的毛利较低。其他收益和收费减少1,780万元，由于少了上个财年 脱售再租回一个物业而一次过取得的1,630万元收益。

• 展望未来，公司将于今年底之前在新达城广场(Suntec City Mall)开设蓝宝基尼陈列室和相关产品零售店，这是其建立品牌地位的行动之一。

【马】陈唱摩多开设最大销售、服务与零件中心

陈唱摩多开设最大销售、服务与零件中心

• 陈唱摩多(Tan Chong Motor Holdings)已设立其最大的销售、服务与零件(3S)中心，后者耗资2,550万令吉。

• 这间中心印证了公司以客户为优先的理念，由于公司持续努力地为其客户提供舒适及便利的服务。

• 公司选择在柔佛新山设立上述3S中心是因为该地区的经济蓬勃，而公司2014年的整体销售额有超过28%是来自新山。

启示：公司在马来西亚拥有广大的网络，其中包括经销商在内的100间展示厅、60间陈唱快速服务车厂(TCEASW)，以及20间3S中心。公司的目标是于2018年之前，在马来西亚开设多30至40间3S中心，地点主要为吉隆坡、沙巴、砂拉越及槟城。

【马】合顺的盈利下滑

合顺的盈利下滑

• 合顺(UMW Holdings)截止2015年3月31日的财务表现因其汽车业务的贡献减少而被拉低。

• 其净利滑落29.9%至1亿6,520万令吉，收入则下降9.6%至33亿令吉。

• 集团钻井业务的贡献也减低，主要由于油价大幅下跌，集团在定期租船费率上给予既有客户折扣。

启示：集团的丰田(Toyota)核心车款面对市场上其他业者推出新车款的强烈竞争。但是，由于重型与工业设备业务的收入增加，集团的盈利升高。

【新】怡和合发，添福胶胎

• 怡和合发(Jardine Cycle & Carriage)在截至2014年12月31日的财年录得收入下跌5.6%至1,870万美元，由于印尼盾走弱使印尼子公司Astra的贡献减少。净利 下跌10.4%至8亿2,020万美元。公司宣布派发每股0.67美元的股息。

• 怡和合发(Jardine Cycle & Carriage)通过子公司Platinum Victory Pte Ltd以1,230万美元收购越南冷机电(Refrigeration Electrical Engineering Corporation)的800万股股票，从而把其股权增加至21.6%。业务多元化的越南冷机电继而成为公司的联号企业。公司将以内部资源来偿付购股 款项。

• 添福胶胎(Stamford Tyres Corporation)截至2015年1月31日的9个月收入增加1.9%至2亿2,580万元，原因是它在东南亚市场取得的增长提高。但由于开支增幅 较高，尤其是售货成本，其盈利滑落逾60%至230万元。公司的第三季收入增加4.7%至7,500万元，盈利提高2%至90万元，主要因公司妥善地控制 成本。

【马】缺催化剂提振业绩 第二国产车撑MBM资源

市场的谨慎情绪加剧环境挑战，MBM资源（MBMR，5983，主板贸服股）缺乏催化剂以提振业绩表现，但有望从第二国产车（Perodua）取得支撑。

由于消费者缩减开支，拖累公司去年的业务表现，随着消费税即将开跑，公司预料今年首季将面临充满挑战的营运环境。

达证券指出，大发汽车（Daihatsu）与日野（Hino）汽车的销售量，在去年下滑了11.7%。

激烈的汽车领域竞争，也拖累福士伟根（Volkswagen）的销售量急挫43.2%，市占率在去年下滑9.3%，报14.5%。

但第二国产车于去年9月推出的Axia，则抵消了其他汽车销售量的跌幅。

肯纳格研究表示，MBM资源持股20%的第二国产车，放眼今年的销售量能够提高6%，录得20万8000辆，优于大马车商公会预测的2%汽车总销量（TIV）增长率。

分析员表示，随着生活成本高企，消费者将更倾向购买可负担汽车。

同时，Axia自推出以来，取得了超过7万辆的预购订单，相信第二国产车捎来的盈利贡献，将成为MBM资源主要的催化剂。

资本开销减至3310万

另外，日野汽车的制造厂房在去年第4季转亏为盈，净赚100万令吉，但全年仍亏损880万令吉。

不过，铝合金轮圈（Alloy wheel）厂房和第二国产车新厂房的损失，导致制造厂房投资在去年损失5020万令吉，按年扩提高67.2%。

有望提高派息率

但随着替代设备制造（REM）和代工生产（OEM）的订单增加，公司冀望厂房的亏损能在今年收窄。

MBM资源今年的资本开销，将削减至3310万令吉，以应付艰巨的环境挑战。

但公司指出，资本开销走低可让公司录得充裕的现金，有望提高派息率。

【马】陈唱摩多来年将继续面对挑战

陈唱摩多来年将继续面对挑战

• 联昌证券研究(CIMB Equities Research)预计，陈唱摩多(Tan Chong Motor Holdings)将在2015年继续面对挑战。它表示，尽管公司于2014年底和2015年初分别推出Almera(润饰版)、Serena S-Hybrid及X-Trail等新车款，该公司仍将在未来面临多项挑战。
• 联昌提到，公司在2014年因马来西亚汽车业的竞争激烈而遭受到严重打击，令吉兑美元疲弱也令它十分容易因汇率变化而受影响(基于亚细安零件采购 策略)。公司的FY14净利下滑57.8%至1亿590万令吉，营运利润率则跌3.1个百分点至4.4%，主因是公司积极进行促销活动，以维持日产 (Nissan)汽车的市场份额和减低其库存量。
• 日产从2013年表现最佳的品牌跌至2014年表最差的品牌。其销量跌12.6%至4万6,352辆，主要因其旗下最畅销的Almera车款的销 量减少，后者因极具竞争的微型汽车组别(B segment)推出其他新车款而大受影响。日产的市场份额缩减1.1个百分点至7%，使它失去作为马来西亚第二大外国汽车制造商的地位，这个位置由本田 (Honda)取而代之。

启示：联昌认为，公司必须着手应付的问题包括消费情绪疲弱、消费税的实施令局势不明朗，以及美元兑令吉走强。它补充，日产将难以在2015年夺回其之前的市场份额。

【马】新鸿发集团在2015年将专注于发展出口业务

新鸿发集团在2015年将专注于发展出口业务

• 汽车零件制造商新鸿发集团(New Hoong Fatt Holdings)计划在2015年专注于发展出口业务。公司目前将其生产的零件出口至东南亚、中国、拉丁美洲和中东等地区，出口业务为它带来42%的收入。
• 公司表示，它计划参加一些大型展销会以开拓新市场和发掘商机，如2014年上海汽车零配件展览会。过去三年，公司拨出了2,510万令吉来发展其在雅加达和上海的贸易业务。
• 公司认为，东盟经济共同体(Asean Economic Community)计划将带来更多商机，同时让企业更容易在本区域经商。

启示：公司预计2015年将是充满挑战的一年，因为大马国内出现不利因素，全球经济前景也不明朗。政府即将在明年征收消费税，公司已为此做好充足准备，并调整了其运作流程。

【新】精创工业(Innovalues)

• 继全球金融危机后，中国及美国汽车市场回弹及稳定增长，并料将继续扩张。除了争取到新客户外，欧洲汽车市场复苏及既有大客户的并购活动也将为公司未来数年的表现注射一剂强心针。

• 保守估计，公司的收入将在未来3年里取得约7%的增长，毛利上升将推动FY13-FY16三年里的盈利以38%年复合增长率增长。公司在过去6年逐渐减低 债务，并在2Q14录得呈正数的净现金额。随着公司的自由现金额日益增加，它现已有能力派发更高的股息。预期FY14的总股息将提高至1.7分(5.7% 获益率)，并料将继续攀升。FY13及FY12则是派发1.2分的股息。

• 公司目前正以7.2倍的本益比(按FY14盈利预估而得出)交易。鉴于公司具备增长潜力、其股本回报率偏高、转移业务焦点、资产负债比例恢复良好及股息有望提高等利好因素，0.465元(按FY15盈利预估所得出的10倍本益比而得出)的目标价不算苛刻。