【新】吉宝企业– 浴火重生的凤凰

由于沙特阿拉伯政局动荡，再加上原油库存不断下降及石油输出国组织(OPEC)与主要产油国将会延长减产协议直到明年底的预期甚嚣尘上，布伦特原油价格在过去几天站稳在每桶60美元的心理关口之上。



这导致在新加坡交易所上市的油气股升势延续，而基准指数富时海峡时报石油与天然气指数升高至413.85 点的两年高位。过去两个月，岸外与海事巨子吉宝企业(Keppel Corporation)步入期待而久的复苏期，股价从6.24元低位飙升了20.2%至7.50元。究竟这次显著的增长能否在油价的强劲升势下得以持续？

盈利受环球岸外领域放缓拖累

相信大家都知道，过去几年对拥有钻台建造业务的企业来说并不是什么好年头，由于受到油价动荡的困扰及岸外领域持续衰退。作为岸外与海事领域的翘楚，吉宝企业也难逃劫数。集团的收入从133亿元下跌22.5%至FY15的103亿元，之后再进一步下跌34.3%至FY16的68亿元。同样地，净利从FY14的19亿元猛挫58.4%至FY16只得7亿8,400万元。

盈利力急速下降在很大程度上是因为岸外与海事(O&M)部门的合约工程量减少令表现每况愈下。 年比而言，O&M部门的FY16收入下跌54.3%至29亿元，而净利下跌94%至只得2,900万元。然而，值得嘉许的是，尽管困难重重，集团的O&M部门依然有利可图，这乃归功于管理层能当机立断，采取精简措施来减低成本，让其依然具有竞争力。



吉宝企业的O&M部门在FY16裁退35%员工及封存两个海外与3个本地船坞来缩减规模。在一连串的努力下，经常开支年比大约节省1亿5,000万元。

FY17的情况并没有好转过来。9M17收入下跌8.5%至44亿元，主要是因为O&M 及产业部门的贡献减少。不过，尽管岸外领域持续低迷，吉宝企业的O&M部门依然能达到收支平衡，这乃归功于规模缩减及来自联号的贡献。结果，净利上升11.2%至7亿1,250万元，因来自基建及投资部门；产业买卖及脱售收益的较高贡献抵消来自O&M部门的较低贡献有余。9M17的收入及净利分别相等于FY16数字的65.3%及90.9%。

吉宝置业私有化

吉宝企业在2015年大胆决定把吉宝置业(Keppel Land)私有化，那时候许多股东对有关收购是否合适表示担忧。

那时候吉宝置业也面对不少挑战，包括产业供过于求及政府出台的冷却措施。投资者的争议是为私有化需要付出的30亿元可以用在更好的地方，尤其是刚碰上更多O&M 客户延迟钻台交付日期或甚至取消合约，令营运资金十分紧张。

私有化交易令吉宝企业的FY15现金资产从57亿元减少至19亿元，而总贷款从74亿元跳升至83亿元。

结果，净负债提高至64亿元，而截至2015年尾，集团的净负债比因此从0.11倍提高至0.53倍。



目前来看，有关的策略性收购证明是审慎之举，并且是最合事宜。



吉宝企业的产业部门结果成为盈利的强大支柱，在过去两年替代O&M 部门成为净利的最大贡献者，分别为FY15及FY16提供46%及79%贡献。事后孔明，吉宝企业的多业务策略令集团更灵活及抗跌能力更强，从而令其在困难时期更能捕捉增长机会。



除此之外，另一个重大的企业发展项目是把吉宝企业的四个资产管理业务重组，它们分别是吉宝房地产投资管理公司(Keppel REIT Management)、首峰资金管理公司(Alpha Investment Partners)、吉宝基建基金管理公司(Keppel Infrastructure Fund Management)及吉宝数据中心房地产投资信托管理公司(Keppel DC REIT Management)的50％股权。在FY16，它们全归于吉宝资本控股公司(Keppel Capital)的屋檐下。通过一个单一平台，集团的资本循环能力更强大，并可为集团持续提供一个稳定的经常性收入来源。



一个具备远见及承担能力的管理团队，并不断在其业务和部门中力求完善、效益及合作，肯定吉宝企业在良好的领导下可以为投资者创造长期价值。

一线曙光?

油价2016年初的每桶不到30美元逾翻倍至目前的每桶62.26美元。同样地，吉宝企业的股价也收复了部分失地，从2016年1月的4.71元低位升高至目前的7.50元。随着上升趋势目前变得更为明显，究竟吉宝企业可以回到昔日以超过每股10元交易的光辉日子吗？



机会可能不大。虽然油价回弹对岸外领域来说是好消息，但钻台订单是否回归是由很多因素决定，不单只是油价。



市场要获得改善，石油公司的资本开支及经费必须增加，但鉴于钻台的利用率在目前供过于求的情况下继续偏低，因此恐怕还需要等候一段时间。事实上，吉宝企业在FY16所取得的合约只有大约5亿元，而9M17据报只取得大约10亿元新合约，与FY13及FY14分别取得价值70亿元及55亿元合约相比，相差实在太远。



由于市场继续在吸收供应过量的新钻台，石油公司及船队营运商将会把焦点放在控制资本方面，因此不预期钻台建造业务会在不久后急速逆转过来。然而，在经历了四个艰难时期仍屹立不倒，吉宝企业不单只可以渡过这次危机，并且会变得更强大，让它可以巩固在这个领域中的领导地位，就好像它在过去50年是怎样走过一样。

【新】吉宝企业赢得逾4亿美元的订单

吉宝企业(Keppel Corporation)的非直接子公司吉宝美国船厂(Keppel AmFELS)从夏威夷运输公司Pasha Hawaii赢得价值超过4亿美元(约5亿4,400万元)的一份合约，涉及建造两艘由液化天然气(LNG)驱动的货柜箱船。

这两艘船只将按照吉宝的专利设计建造，并分别定于2020年第一季及第三季交送。两艘船是为该客户量身打造，全长774英尺，船速为每小时23海里，能够承载2,525个二十尺标准箱，包括装满货物的500个45尺货柜箱、400个冷藏箱以及300个40尺干货箱。

这两艘船也符合美国琼斯法案的要求，即往来美国港口之间的船只必须是美国建造、挂美国旗、由美国企业拥有以及大部份船员是美国人。

【新】吉宝数据中心REIT

吉宝数据中心REIT


华侨银行(OCBC)研究部：1.42元

    维持买入，合理值从1.39元上调至1.50元

吉宝数据中心REIT (Keppel DC REIT)的FY18预估本益比为1.47倍，比平均介于2.4倍至5.7倍的上市数据中心房地产投资信托来得低，因此华侨银行研究部把吉宝数据中心REIT的合理值调高。

华侨银行研究部在报告中指出，亚太区数据市场的价值料将从今年的160亿美元增加至2022年的320亿美元，这将对作为本区域数据中心集中地之一的新加坡十分有利。

随着云端数据处理和电子商贸市场与日增长，以及对大数据的需求涌现，相信数据中心需求将保持殷切。而新加坡的既有基础设施及智能国家(Smart Nation)计划都令它能为这些趋势给予支持，并从中得益。

吉宝数据中心REIT最近以6,600万欧元收购了爱尔兰都柏林(Dublin)的B10数据中心，继而把其所管理资产的总值增加至17亿元，并逐渐迈向其在2018年结束前把总资产值提高至20亿元的目标。

【新】吉宝房地产信托(Keppel REIT)

吉宝房地产信托(K-REIT)为了购入一个优质办公楼(位于澳洲墨尔本Spencer Street 311号)的50%股权而签定协议。

该大楼在4Q19落成后将会出租给当地政府，为期30年。

随着该物业的净产业收益率为6.4%，中期而言，它将会令每单位派息(DPU)增加。

不过，短期而言，预期DPU将受到稀释，由于为有关项目融资令借贷成本增加，而该大厦仍在建筑中，不可能带来相应的收入来源。

虽然负债比可能增加至40%以上，但依然看好K-REIT，由于其0.8倍股价与账面值比的估值十分吸引及它可受惠与新加坡办公楼市场复苏。

【新】吉宝企业(Keppel Corporation)

挪威钻油承包商Borr Drilling (BD)宣布将以13亿5,000万美元顶下本来由泛洋钻探设备公司(Transocean)订购的5座升降式钻台。

BD将支付2亿7,500万美元的首期付款，并将承担余下的分期付款。

吉宝企业将于2017至2018年之间交送三座钻台，并于2020年交送其余两座钻台。

泛洋钻探设备公司之前已支付了2亿1,900万美元的定金，加上现在BD支付的首期付款以及交送头三座钻台时将收取的付款，估计公司单单在2017年从中取得的现金流是介于1亿7,200万美元到3亿4,400万美元之间，这对公司目前十分吃紧的资产负债表是个好消息。

公司目前的股价大致上已达到合理水平，但在油价走高的乐观趋势下，公司赢得任何新合约或会令其股价进一步上升。

【新】吉宝讯通赚钱的3个途径

吉宝讯通(Keppel Telecommunications & Transportation)是新加坡巨子吉宝企业(Keppel Corporation)的子公司。

吉宝讯通的业务其实是分开多个部分，因此，投资者或许应该对公司的收入来源有所认识。以下是公司在2014年及2015年的净利(net profit)图表

资料来源: 2015 公司年报

吉宝讯通的三个业务分别是物流(Logistics)、数据中心(Data Centre)及投资(Investments)。

在2015年，数据中心是吉宝讯通的最大部门，为公司提供接近70%净利贡献。这个部门所提供的数据中心设施服务包括主机托管(co-location)、业务连续计划、灾难恢复及设施管理。

吉宝讯通拥有吉宝数据中心REIT(Keppel DC REIT)的30%股权，并负责管理这个房地产投资信托(REIT)。公司把REIT的股权归入数据中心部门。吉宝数据中心REIT在澳洲、亚洲及欧洲拥有数据中心。

简单来说，吉宝讯通数据中心业务的收入是来自管理数据中心、管理吉宝数据中心REIT及分享吉宝数据中心REIT的30%盈利。

吉宝讯通在2015年的第二大盈利贡献者是投资业务，这个业务的主要收入来源是分享在其他公司的多项投资所带来的盈利。

吉宝讯通投资业务其中最重要的一项投资是其在新加坡最小的电讯公司第一通(M1)的19%股权。在2015年，第一通为这个部门所提供的盈利贡献为3,400万元。

最后来到物流部门。虽然这个部门的收入占了吉宝讯通2015年总收入超过四分之三，但它提供的净利少过10%。

这个部门的收入是来自综合物流港口运作、第三方物流服务、供应链方案、仓库、分销、集装箱储存与维修及货运服务。其营运集中在新加坡、中国、马来西亚及越南。

总结

吉宝讯通的业务基本上是围绕着数据中心及电讯服务，鉴于其物流业务为公司带来的贡献很少。

此外，由于吉宝讯通的盈利有一大部分是来自其拥有其他公司的股权，包括第一通及吉宝数据中心REIT，因此，它也可以归类为投资控股公司，而不是营运公司。

【新】吉宝数据中心(Keppel DC REIT)

吉宝数据中心宣布以3,730万欧元(5,730万元)在意大利米兰买入一栋数据中心， 后者是属于出租模式(shell and core)的建筑物。

这项收购是完全利用债务来融资，令公司的总负债比预期从29.1%增加至32.5%。

按模拟估算，收购项目预期可以令每单位派息 (DPU)增加0.17分。

数据中心已全面出租给一个客户，它是全球最大电讯公司之一，为期12年，直至2027年12月31日，并可选择延期6年。

因 此，公司来自主租约的收入将会从31.6%增加至34.2%，而组合的加权平均租约年期将从8.7年延长至9.3年(以可出租面积计算)。

 FY16、FY17及FY18的预估总租金收入提高，从而令DPU预测也相继增加。

【新】钻油台供过于求，吉宝订单数目可能长时间减少

吉宝企业(Keppel Corporation)是全球最大的钻油台建造商，在供过于求的情况下，它预期环球对钻油台的需求难以改善，并导致其季度盈利跌至大约十年来最低水平。

吉宝企业表示，由于产能过剩，它可能考虑减少员工及把部分建造钻油台的设施搁置。吉宝岸外与海事公司(Keppel Offshore & Marine)的总裁周耀源指出，自2015年以来，公司已经裁退大约1万 1,000个员工，而分包商的数目也减少8,500个。

吉宝企业总裁卢振华在业绩发布会上说：“这都是关乎缩减规模，未雨绸缪。这个行业不只是受到油价影响。我们还要面对钻油台供过于求及传统客户目前的的情况。”

吉宝企业的钻油台建造业务经历了一个漫长的“寒冬”，令其第二季度净利下跌48%至2亿零580万元(1亿5,200万美元)。油价在两年内蒙受超过一半的跌幅，导致岸外钻油台的订单下跌、延迟生产及取消，因此亚洲很多船厂需要削减人手及考虑把船坞关闭，而吉宝企业是其中之一。

公司因其中一个大客户赛特巴西(Sete Brasil Participacoes)没有付款而受到严重打击，后者在今年4月申请破产保护。

吉宝企业的股价在7月22日收盘时下跌1.4%至5.50元，跌幅是两个星期内最大。其规模较小的对手胜科海事(Sembcorp Marine)的股价下跌3%至1.48元，是5个月以来的低位。两只股在2016年均下跌超过15%，而海峡时报指数在同期上升了2.2%。



吉宝企业指出，订单前景疲弱是因为钻油台供过于求及租用钻油台的每日收费下跌。当石油公司抑制减产及填补储备来达到全球对石化燃料的要求时，预期需求将会恢复正常。吉宝企业第二季的收入年比下跌37%至16亿元。

公司透露，墨西哥能源公司Grupo R 要求延迟交送三艘自升式钻油台，而乌拉圭的Parden Holding要求把一艘自升式钻油台延迟至明年交送，但公司将获得赔偿。 自升式钻油台是在浅水海域操作，它装备了可延伸的支柱，让其可直立于海床。

岸外部门自今年初以来获得超过4亿6,000万元新订单，交送期一直伸延至2021年。截至6月尾，其订单总额为43亿元，比2015年12月尾的90亿元来得少。未完成的合约没有包括赛特巴西的订单(公司已停止建造，等待还款)。

大和资本市场驻新加坡分析师Royston Tan在一份报告中指出：“尽管在未来季度获得新订单，这些合约的营运毛利最多是中至高的单位数。”

赛德巴西在吉宝企业及胜科海事的半潜式钻台及钻油台的合共订单为105亿美元，这家巴西公司陷入财政困难，因为它不能够取得长期融资，而其唯一的顾客，国营产油商Petroleo Brasileiro涉嫌收取回扣。

这宗丑闻的调查在过去两年令巴西海事业的职位差不多减半，并导致公司破产及债权人不获偿还。为应付需求，吉宝企业及胜科海事在当地设有船厂。

由 于订单减少，其他亚洲船厂也面对类似的情况。韩国船坞像大宇造船及船舶工程公司(Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co)正准备出售资产来筹集8万4,000亿韩元(74亿美元)，后者是公司重组的一部分，其他还包括削减职位，由于延迟交送船只导致2015年出现亏 损。

吉宝企业的产业及房地产部门是第二季盈利的最大贡献者，为岸外及海事业务的疲弱业绩所带来的冲击带来缓冲。公司表示：“吉宝企业的一线希望是亚洲的城市化趋势更为稳健，后者受到中产阶级不断增长及农村人口继续往城市迁移所刺激。

虽然公司对岸外及海事业务的长期基本面有信心，但吉宝企业总裁卢振华表示 “我们知道接下来可能要面对一个颇长的低迷期，而我们会对业务作出适当的调整。”

【新】吉宝及胜科海事与巴西钻油台的合约

欧洲央行(ECB)的决策者在两日会议中决定维持央行的主要利率不变。

欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)表示，欧洲央行已经作好准备，将利用手头上所有工具，包括进一步调低其全部利率，来确保通胀达到预期目标。

本地方面，巴西钻油台公司Sete Brasil的股东已经决定申请破产保护。虽然Sete Basil在2016年1月已传出申请破产保护的消息，但目前的情况似乎是最后决定，并会向法院提出。

吉宝企业(Keppel Corp)及胜科海事(Sembcorp Marine)分别与Sete Basil签署了49亿美元及56亿美元的钻油台建造合约。接下来的破产重组计划如何达成值得关注，后者包括接收资产与债务，并出售给新投资者。

当然，还需要留意的细节包括哪些合约依然生效，以至吉宝企业及胜科海事将会获得多少赔偿等。

随着业绩报告期即将展开，上市企业在第一季度的表现如何令人期盼，而它们的成绩将为整体市场的未来展望提供指引。

【新】吉宝企业(Keppel Corporation)

吉宝企业的4Q15收入下跌37%，PATMI回落 44%。全年PATMI为15亿元，占2015年预估的106%。

出色的表现令人感到意外，鉴于公司为巴西大客户Sete Brasil拨出额外的2亿3,000万元准备金。

虽然Sete可能取消的订单为数不少，但对盈利的冲击不大，因为估计这些订单只带来约6%至7 %息税前盈利率。

产业部门表现依然稳健，4Q15盈利上升41%。公司宣布派发每股0.22元终期股息，令FY15每股派息达到0.34元。

虽然预期 2016年的每股派息下跌26%，但以目前价位而言，它的获益率依然达到十分吸引的5.2%。

吉宝股票近期遭受到的抛售有点过度，并预料其股价将 日渐与油气业的负面消息脱钩。

【新】吉宝数据中心8,400万欧元收购德国数据中心

吉宝数据中心房地产投资信托(Keppel DC REIT)通过荷兰非直接全资子公司KDCR Netherlands 3 B.V.签署了协议，以8,400万欧元(约1亿3,000万元)全面收购位于德国的一个物业。

在协议下，该物业的卖方mainCubes One Immobilien GmbH & Co将按第III级别的规格把该物业发展为一座四层楼高、拥有全副设备的数据中心。数据中心的可出租总面积估计为1万1,780平方米。

收购额将分两期完全以现金偿付，并将包含卖方建筑数据中心的部份。公司已支付了第一期的840万欧元，余款将在完成交易之际或之后支付。

预期这项收购将在协议正式生效之后的40个月内完成，并与公司收购可带来稳定收入的优良数据中心的增长策略相符，从而能提高股东回报及扩大收入与资本增长的潜力。公司表示，德国是一个重要的数据中心市场，这项收购将加强公司在各大欧洲城市的市场地位。

【新】吉宝数据中心房地产投资信托(Keppel DC REIT)

吉宝数据中心房地产投资信托的3Q15业绩符合预期。

9M15经调整的每单位派息相等于全年预测的75%。

9M15净产业收入为6,950万 元，高于其招股书预测1.7%。

 组合出租率提高至95.1%，而加权平均租约期限增加至8.9年。

管理层依然计划在亚太区及欧洲收购资产，由于这些地方对 数据中心外包的需求最为强劲。

公司的目标是在1H16收购保荐人的T27资产(目前的出租率为60%，并将会添加新租户)。

管理层重申其长期的负债比目标 为30%，并估计在达到35%杠杆比率之前，将拥有大约1亿8,000万元的借贷空间。

随着其资产负债表强劲，它通过从保荐人及第三方进行收购可 为其带来相当不错的增长。

【新】吉宝企业9M15净利下跌3.4%

吉宝企业(Keppel Corporation)报9M15净利下跌3.4%至11亿2,000万元，由于收入减少。

收入减少16.5%至78亿2,000万元，因为离岸与海事业务的贡献下降，由于工作量减少及一些项目的工程延缓。产业业务的收入提高3亿4,900万元，主要由于中国和越南市场带来的收入增加，但部份增幅因新加坡市场的收入减少而被抵消。

此外，基建业务的收入大幅度减少6亿6,500万元，因为气体发电的收费回落和发电量降低使到该业务的收入下跌，以及少了于4Q14脱售的吉宝设施管理(Keppel FMO)所带来的贡献。

不过，于3Q14脱售益贵地广场(Equity Plaza)和保诚大厦(Prudential Tower)带来收益；脱售在吉宝万里旺热电厂(Keppel Merlimau Cogen)的51%股份获收益；在把Crystal Trust和新源基础建设信托(CitySpring Infrastructure Trust)合并成吉宝基础设施信托(Keppel Infrastructure Trust)之后，获得重估收益等因素均有助缓解收入下跌的打击。

【新】吉宝房地产信托收购澳洲墨尔本三个零售单位

吉宝房地产信托(Keppel REIT)将以860万澳元(约860万元)收购澳洲墨尔本一个物业Exhibition Street 8号的其余三个面向马路的零售单位。

公司目前持有该物业办公楼面的50%股权及两个零售单位。收购其他三个零售单位后，公司将能更有力地掌控该物业的营运。

该物业有35层楼高，其土地使用权属于永久地契。其零售单位的合计面积约为5,500平方英尺，目前是完全出租给两家著名的餐馆，为期10年，并附带续约30年的选择权。

办公楼的租户包括安永会计师事务所(Ernst & Young)、瑞银集团(UBS)及澳洲国民银行(National Australia Bank)等国际企业。

【新】吉宝企业收购钻台设计及钻机套件业务

吉宝企业(Keppel Corporation)的全资子公司吉宝岸外与海事美国(Keppel Offshore and Marine USA)以1亿美元收购了卡梅隆油气业服务商Cameron International Corporation的离岸平台业务。

这项收购包含LETOURNEAU钻台设计、钻机套件业务及售后服务。公司将能把钻机套件销售给船厂或从其遍布全球的船厂交送现成的钻凿方案，以为客户提供该LETOURNEAU钻台设计。

另一方面，收购项目所包含的售后服务业务也将能为公司的客户提供维修和提升工程，因为目前石油价格偏低及公司的新钻台订单放缓，相信其客户对维修和提升服务将有更大需求。

【新】最高回报的3只海指成份股

华侨银行投资研究(OCBC Investment Research)最近发表了一份新加坡股票表现报告，并以股息获益率来排列。

海峡时报指数排在首三名位置的成份股分别是和记港口信托(Hutchison Port Holdings Trust)；腾飞房产信托(Ascendas REIT)及吉宝企业(Keppel Corp)。

资料来源：华侨银行投资研究。基于回报排名的首3只海指成份股

和记港口信托

资料来源:《金融时报》和记港口信托过去5年的派息表现

和记港口信托是首个在新加坡上市的集装箱港口信托。这个信托在香港、深圳、江门、南海及珠海经营港口。

此外，公司也通过Asia Port Services及和记物流(Hutchison Logistics) 提供港口配套服务及物流服务。

公司目前的股息获益率为9.1%，是海指成份股之冠。可是，在接下来的财政年度，预期回报将会降低至7.3%。然而，如果投资者对高派息股感兴趣，和记港口信托最具吸引力。

摩根大通分析师在今年初把公司的评级提高至 “买入”，上涨空间为39.8%。此外，投资者也可能从美元的升势中获益，由于这只股是以美元交易。

腾飞房产信托

资料来源:《金融时报》腾飞房产信托过去5年的派息表现

腾飞房产信托是新加坡首个上市的商业园及工业房地产投资信托(REIT)。它在新加坡拥有105个产业及在中国拥有两个商业园，租户来自1,410 家国际及本地企业。

目前，公司的派息获益率为6%，并预期在接下来的财政年度升高至6.5%。它获得25个分析师评级，其中7个建议 “买入”； 14个 “持守”及4个 “卖出” 。

星展唯高达的分析师给予公司 “持守”评级，潜在上升空间为9.1%。

吉宝企业

资料来源:《金融时报》吉宝企业过去5年的派息表现

吉宝企业所涉足的业务包括岸外与海事、产业、基建及投资。它也是多个房地产投资信托的保荐人，包括吉宝房地产信托(Keppel REIT)、吉宝数据中心房地产投资信托(Keppel DC REIT)及吉宝基础设施信托(Keppel Infrastructure Trust)。

吉宝目前的派息获益率为5.8%，但在接下来的财政年度预期会稍微下降至5.3%。市场对这只股普遍看涨。它获得24个分析师的评级，其中10个为“买入”、 11个为“持守”及3个为“卖出”。

麦格理研究给予吉宝企业 “买入”评级，潜在涨升空间为32.6%。

【新】吉宝远东赢得8,500万美元合约

吉宝企业(Keppel Corporation)的非直接全资子公司吉宝远东(Keppel FELS)从离岸油气业服务商Crystal Heights Holdings赢得一份价值8,500万美元的合约，将建造一艘高规格的自升自航式修井船。

这艘船定于4Q17交送，并将由吉宝岸外与海事(Keppel Offshore and Marine)的修井船专门设计公司Bennett Offshore和吉宝远东联合设计。

另外，吉宝企业在卡塔尔的合资船厂也正为一家卡塔尔油田服务商建造一艘类似的船只。

【新】吉宝企业1H15净利微升1.5%

吉宝企业(Keppel Corporation)报1H15收入下跌12.9%至53亿7,710万元，净利微升1.6%至7亿5,690万元。

收入下跌是因离岸与海事及基建部门的收入减少，但产业及投资部门的收入提高给予一些弥补。

尽管收入下跌，总体表现提高，由于税务开支大幅度减低及在吉宝置业(Keppel Land)的股份减少。

离岸与海事部门赢得了总值15亿元的新订单，其订单净额为110亿元，交送期排至2020年。

【新】吉宝船厂赢得价值6亿8,400万美元的船只改造合约

吉宝企业(Keppel Corporation)的非直接全资子公司吉宝船厂(Keppel Shipyard)从Golar Gandria赢得价值约6亿8,400万美元的一份合约，将把一艘液化天然气运输船改造为浮式液化设施。

吉宝船厂将提供海事系统方面的设计、精密工程和采购服务，以及进行所有与改造工程相关的建筑活动。

善于为能源、水务、电讯及政府服务机关建筑重要基础设施的国际企业博莱克威奇(Black & Veatch)将受聘提供船只上部结构方面的设计、采购和支援服务启动工作，以及提供液化程序。
预期建筑活动将于明年全速进行，并定于约31个月后交送船只。

【新】Kris能源(KrisEnergy)

公司最近宣布将以每100股既有股票配售42股(包销)附加股来集资1亿6,560万元。

吉宝企业(Keppel Corporation)将认购其所获配的所有附加股，并也将包下任何其他股东放弃认购的附加股。

公司发附加股是为通过扩大股本来降低其总债务与股本比 率。

所筹得的资金也将确保2015年的资本开支计划具备充足的资金，同时提高公司举债的机会，以在增长良机出现时好好把握。

预期泰国两个油田在2H15的 产油活动将顺利进行是利好因素，但按分类加总估值法和折扣现金流而得出的估值从0.75元下降至0.55元，由于公司发行了附加股。