Wednesday, February 29, 2012

格雷厄姆 - 永不亏损的投资秘诀

1894年5月9日,本杰明•格雷厄姆出生于伦敦,一年后随父母移居纽约。父亲曾是英国曼彻斯特大学的数学教授,到美国后改行当了一名机械师和民用工程师。1903年,他的父亲因病去世,留下一个寡母三个孤儿。当时格雷厄姆只有9岁。幸好有妈妈的亲戚接济资助,格雷厄姆才得以继续上学。他聪明好学,刻苦勤奋,以优异成绩考入哥伦比亚大学。1914年,20岁的格雷厄姆以荣誉毕业生和全班第二名的成绩从哥伦比亚大学毕业。
  1914年夏天,在卡贝尔校长的力荐下,格雷厄姆来到纽伯格-亨德森-劳伯公司做了一名信息员。信息员,其实是一个跑腿的差事,负责传递各种证券和支票,但是他很快就证明了自己的能力不只这些。第二个月,他被提升到一个只有两个人的债券部当助手。他开始潜心研究债券,写了关于密苏里太平洋铁路公司债券的研究报告,结果大受客户和老板赏识。不久,格雷厄姆就又被提升为证券分析师。升任证券分析师是格雷厄姆一生事业的真正开始。
  当时,人们主要关注债券,很少关注股票,对公司基本面的分析尚停留在十分原始、粗糙的阶段。格雷厄姆通过对那些上市公司的财务报表进行系统研究,发掘到一些具有巨额隐蔽资产的公司,使他所在的投资公司大赚。1920年,格雷厄姆又荣升为纽伯格-亨德森-劳伯公司的合伙人。
  格雷厄姆从一个童年丧父的不幸小孩,到26岁年纪轻轻时就成长为一家证券经纪公司的合伙人,可以说是一位少年得志的天才。1923年年初,格雷厄姆离开了纽伯格-亨德森-劳伯公司,决定自立门户。他成立了格雷厄姆投资公司,资金规模为50万美元。旗下的格兰赫基金运作一年半,其投资回报率高达100%以上,远高于同期平均股价79%的上涨幅度,但由于股东与格雷厄姆在分红方案上的意见分歧,1925年格兰赫基金最终不得不以解散而告终。
  1926年1月1日,32岁的格雷厄姆成立了一个新的小投资公司本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham Joint Account)继续进行投资管理。1926~1928年间,格雷厄姆管理资金的年平均投资收益率为20.2%,远远高于同期道琼斯工业指数的上涨速度。
  由于格雷厄姆的业绩非常好,他的公司的资金规模也越来越大。3年以后,到了1929年年初,公司资金规模已从最初的40万美元上升到250万美元,上涨了6倍多,大部分资金规模增长都是投资收益,而不是客户额外投入的资金。这时格雷厄姆才35岁,他已然成了百万富翁。当时的美元可比现在值钱得多,那时的百万富翁相当于现在的半个亿万富翁。格雷厄姆踌躇满志,准备把公司做得更大,赚更多的钱。

令他没想到的是,1929年9月起股市持续大跌,10月29日,星期二,道琼斯指数单日跌幅达11.5%。这是纽约交易所112年历史上"最糟糕的一天",这是历史上第一个"黑色星期二",华尔街股市彻底崩溃。道琼斯指数于1921年从75点开始上升,1929年达到牛市最高峰381点,随后在"黑色星期二"之后的几周之内就跌到了200点以下,并于1932年达到了最低点-41点。在大跌之前,只想赚更多钱的格雷厄姆,没有意识到问题的严重性,不但没有及时撤离,反而逆市操作,结果越陷越深,最终濒临破产。在1929年1月,格雷厄姆的投资公司自豪地拥有250万美元的资金规模,但在1929~1932年间(经济复苏之前),公司损失了70%。到了1932年年末只剩55万美元了。
  许多客户开始全部或部分地抽回了本金。鲍勃•马罗尼就是其中之一,他要用这笔资金偿还其他债务。当鲍勃发现自己百万美元以上的投资几乎全部亏损时,这位意志坚强的爱尔兰人也不禁泪流满面。客户们基本上把钱都撤光了,格雷厄姆没钱可管,公司濒临破产,看来只能关门了。这个时候,多亏了格雷厄姆的合伙人纽曼的老岳父艾理斯•雷斯,他看到这两个年轻人打拼得不容易,于是决定支援他们,他拿出5万美元,给这两个年轻人来管理,这才使公司免于破产。
  在1929年股市崩盘之后,很多股灾之前自以为很富有的人,突然发现自己快破产了,一个又一个投机失败者从证券公司的窗口跳楼自杀。股灾之前,格雷厄姆是百万富翁。股灾之后,格雷厄姆成了穷光蛋。1928年的大牛市,格雷厄姆税前收入超过60万美元,绝对是一个百万富翁。格雷厄姆过着有钱人的奢华生活,开着豪华的汽车,住着豪华的洋房。
  1929年年初的大牛市顶峰,格雷厄姆在81街和中央公园西边一幢金碧辉煌的30层公寓大厦里,租了18层和19层两层复式的公寓套房,外加阳台。这两套房子共有10个房间,他自己都弄不清到底有几个浴室,靠近顶层的地方还有几个女仆的房间。房租每年高达1.1万美元,租期长达10年。开始,他雇了好几个佣人,其中一个是男管家,兼做他的个人男仆。男仆的职责之一是每天给他按摩一次。但股灾之后,几乎破产的格雷厄姆只好削减庞大的家庭开支,退掉了豪华公寓,辞退了所有的仆人。他自己也变得特别抠门。原来他开着豪华汽车上班,股灾后他只坐公交车,有时甚至为了省几个小钱,宁愿多走两站路。在大牛市他大赚、大富大贵时,格雷厄姆还给母亲买了辆豪华汽车,专门雇了一名司机来开车。股灾大亏之后,格雷厄姆不得不卖掉了给母亲买的汽车,辞退了给母亲雇的司机。他告诉母亲:没有汽车和司机,也能活下去。
  但是格雷厄姆自己却差一点活不下去了。富人和穷人是个相对的概念-纽约的穷光蛋可能是非洲的富翁。而且对几乎所有人而言,当他失去4/5的财富后,不管他还剩下多少钱,他都会认为这是一场灾难。格雷厄姆说:这么多的亲戚好友把他们的财富托付给我,现在他们都和我一样痛苦不堪。你们可以理解我当时那种沮丧和近乎绝望的感觉,这种感觉差点让我走上了绝路。在1932年寒冷的初冬,格雷厄姆写了一首小诗表达了他当时绝望得想要自杀的心情:

静静的,软软的,一如轻丝般的飞雪;
  死神亲吻着孤独的人心;
  它的触摸冷如冰霜,但总比无尽的忧伤好;
  它的长夜一片漆黑,但总比不绝的悲痛强;
  那灵魂不得安宁的人啊,何处才是你安息之地;
  那可怜的雄鹿啊,你又怎能逃避丛林中的追捕;
  烦恼缠绕着它的大脑,大地是它安息的枕头;
  绝望笼罩着它的心情,泥土是它解脱的良药。
  但格雷厄姆最终挺了过来,在大跌、大悲、大悔中开始深刻反思:财富的损失对我来说还不算什么,最让我感到痛苦的是,在大危机出现后我不断地自责,不断地问这是为什么,对大危机能否过去忧心忡忡。格雷厄姆凭着莫大的勇气,汲取了教训,改变了投资策略,苦熬了5年,才把亏损弥补回来。后来又做了几年,重新成为百万富翁。就在这次股市崩盘几乎让他倾家荡产的教训中,格雷厄姆总结出了一个永不亏损的投资秘诀,正是这个秘诀,保证了他以后投资再也没有亏损过,保证了他能够迅速赚回原来亏损的钱,东山再起。

  那么这个投资秘诀是什么呢?
  第一条:永远不要亏损。
  第二条:永远不要忘记第一条。
  这两个投资秘诀你会觉得很熟悉,很像很多老婆给老公制定的家庭纪律:
  第一条:永远要听老婆的话。
  第二条:永远不要忘记第一条。
  我想,所有结婚多年的先生们都明白,牢记这两条家庭铁律能够保证夫妻关系永远和睦。
  所有投资多年的人也都明白,牢记格雷厄姆这两条投资铁律能够保证你的投资永不亏损。

【马】市占率流失 香烟税挑战 券商看淡JT国际

(吉隆坡28日讯)JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股)2011年净利表现低于大市预测,再加上市占率流失及香烟税等挑战,分析员因此看淡该股前景,且开出“卖出”的评级。

根据业绩表现,JT国际旗舰品牌Winston的市占率不敌其他牌子,促使净利按年走低8%至1亿2300万令吉。

另外,马银行投资研究分析员也指出,JT国际销售额下滑促使JT国际2011年末季税前盈利,分别按年下挫37%和按季下跌57%。

“JT国际2011年全年净利仅占我们与其他券商预测的94%,低于证券行的预测。另一方面,营销成本走高也推高公司的营运成本。”

分析员透露,尽管香烟售价调涨,但销售额走弱却影响JT国际去年的税前盈利表现,其2011年的业绩表现令人大失所望。

“根据资料,JT国际与菲立摩立斯(Philip Morris)2011年的销量下滑一共下挫2.3%,幅度大于英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)(该公司仅下跌1.3%),这显示比起其他业者,JT国际的市占率正逐渐流失。”

此外,英美烟草今年2月推出Pall Mall Mint对抗JT国际的L&M Capsule,加上前者也致力于提升产品素质,分析员因此认为,JT国际在捍卫其低价烟(VFM)市场领头羊位置方面,料有一番激战。

不过,分析员认为,JT国际截至2011年12月的净现金为每股1令吉,接近2008年首季净现金水平(每股1.11令吉),因此,JT国际派息指日可待。

私烟增加续冲击 随时调涨香烟税

此外,走私烟活动增加继续冲击合法香烟的销量,达证券行分析员相信,政府会随时调涨香烟税,因此,分析员仍谨慎看待香烟领域的未来前景。

股价下跌

有鉴于此,分析员给予该股“卖出”评级,并给予7.16令吉的目标价。

另一方面,投资者对于JT国际没派发特别股息大失所望,继而影响JT国际今日股价表现,该股今日一开市即下跌8仙。

截至早盘休市,该股股价游走在6.91令吉至7.08令吉之间。

JT国际早盘休市暂以6.93令吉收低,半日成交量为17万300股。

午盘复市时,该股仍未能止泻,继续下跌,闭市时,JT国际报6.91令吉,下跌25仙或3.49%。

【马】马星4090万购地 发展6.5亿城镇计划

(吉隆坡29日讯)马星集团(MahSing,8583,主板产业股)宣布以4090万令吉的收购价,购买一片占地157英亩的优质地段,发展6.5亿令吉的城镇发展计划。

马星集团是以每平方尺6令吉的价格,购买上述地段。

该地段位于M Residence@Rawang发展计划距离向南1公里,将用于城镇发展用途,建造半独立式连栋洋房、半独立式洋房和商店。

马星集团在文告上指出,这项发展计划取名为M Residence 2@Rawang的项目,发展总值约6亿5000万令吉,需要3至4年建成。

该地段的投资时机配合M Residence@Rawang预览时热烈的回响。

M Residence@Rawang城镇发展计划占地226英亩,包含住宅和商业单位。

该计划从去年12月中开放预览,截至今年2月,已确认的欲购额高达1亿1500万令吉。

强劲盈利贡献

马星集团总执行长兼董事经理丹斯里梁海金表示,“购买了M Residence 2@Rawang的 地段,我们的土地储备将达1217英亩,发展总值和未入账销售约154.5亿令吉,在未来5至7年为集团提供强劲的盈利贡献。”

他也透露,“我们目前打算把半独立式连栋洋房的价位定在58万令吉起,M Residence 2也会采用保安社区概念,并有24小时保安巡逻。”

【新】印尼削减食用油出口税 金光农业计划增产

(新加坡路透电)金光农业资源(Golden Agri-Resources)计划在未来两年里,将集团在印尼的产量扩大近一倍至260万吨,以便能充分利用印尼针对精制食用油的较低出口税。

集团执行董事拉斐尔(Rafael B. Concepcion Jr)表示,集团目前在印尼有超过50万公顷土地及140万吨产能,是印尼去年削减出口税后的主要受益人之一。

“这激励我们继续我们的策略,生产更多的下游和附加值产品,并在国际上扩充市场。所有的好处都将反应在集团今年的业绩中。”

拉斐尔表示,印尼的出口税变化也将吸引更多竞争者加入市场,但他们能否成功立足将取决于是否有种植足够的棕榈进行精制。

“潜在的竞争者最终不光是要考虑税务的差别,还要看他们维持原材料供给,以及将产物推至印尼市场以外的能力。”

【新】丰益国际收购 澳洲食品公司古德曼

丰益国际(Wilmar International)以1亿1500万澳元(1亿5500万新元),收购澳大利亚食品公司古德曼菲尔德(Goodman Fielder )的 10.1%股权。

它之前已经拥有古德曼菲尔德的5%股份。目前,它还在探讨是否要增加它在古德曼菲尔德(简称古德曼)的股份。

古德曼的发言人指出,古德曼计划脱售它的Integro特殊原料和新西兰的磨坊业务,而丰益国际目前正在跟它洽谈。

古德曼拥有科瑞牌(Crisco)食用油和Newman的Own沙拉酱的本地销售权。

丰益国际之前以17亿5000万澳元买下澳洲最大的白糖公司Sucrogen,如今又增加它在古德曼的股份,这使得它在澳洲的业务增加了。

在澳洲上市的古德曼,股价在今年1月6日曾经跌到39.5分的历史新低。不过,昨天有关消息一发布,它的股价即猛涨近34%至69分。丰益国际昨天则上升0.4%,闭市报5.09元。

Tuesday, February 28, 2012

巴菲特选股10招之股神三大绝招

股神三大绝招之一:不看股票看公司
  格雷厄姆教导巴菲特的第一个投资秘诀是:不看股票看公司。
  格雷厄姆的一句名言是:用公司经营的态度来投资股票是最明智的。
  大家想一下,股票到底是什么呢?股票是你持有这家公司的股权证明。我们买套房子,就会拿到一个房产证,房产证就是我们拥有这套房子的产权证明。
  我们对这家公司投资的时候,就会拿到一个出资的股权证明,这就是股票。你购买房子的时候,其实你购买的不是房产证,你真正想要的是房产证代表的那套房子。
  当你投资股票时,你真正购买的不仅仅是一张股票,你真正想得到的是股票代表的那个公司。正如巴菲特所说:"你购买的是公司,而不仅仅是公司的股票。"先有房子,后有房产证,因此我们买房子时,先看房子,后看房产证。
  先有公司,后有股票,所以我们到股市买股票时,也应该先看公司,后看股票,因为其实我们是在通过股票投资公司。
  公司价值多少钱,决定了股票值多少钱。
  买股票,其实就是你拿出一笔钱,与其他股东一起来投资入股这家公司。就像你和家里人一起凑钱买房子一样。
  因此巴菲特强调投资过程中应该分析的不是股票而是公司:"在投资中,我们把自己看成是公司分析师,而不是市场分析师,也不是宏观经济分析师,甚至也不是证券分析师。……最终,我们投资者的经济命运将取决于我们所拥有的公司的经济命运。"①
  我们不应该费尽心机去分析股价走势,而应该下工夫分析这家公司的经营状况。正如他的老师格雷厄姆教导他的那样,从公司经营的角度来分析股票、投资股票是最为明智的。这正是为什么巴菲特平时很少看股票行情,却把绝大部分精力用来分析公司基本面。
  有人问:"巴菲特先生,你每天大部分时间干什么?"
  巴菲特说:"我的工作是阅读,阅读很多关于上市公司的资料,尤其这家公司的年度财务报告。"巴菲特的办公室没有别的东西,最多的就是上市公司的年报,巴菲特保存了美国几乎所有上市公司的年报。
  有个记者问巴菲特:"我应该怎么学习股票投资呢?"巴菲特说:"看上市公司的年报。"
  这个记者说:"美国有好几千家上市公司,又过了这么多年,上市公司的年报太多太多了。"巴菲特就告诉他:"很简单,按照字母顺序,从第一家公司的年报开始看起。"
  巴菲特几乎每天都把他大部分时间用来阅读上市公司年报的行业资料上。巴菲特阅读了大量资料,打了很多电话,主要是为了弄清这家公司的业务和财务等基本面情况。这正是导师格雷厄姆传授给巴菲特的第一个投资秘诀-不看股票,看公司。

股神三大绝招之二:不想价格想价值
  巴菲特如此用功研究的目的是什么呢?估计出公司的内在价值。
  为了专心研究公司,巴菲特没有把办公室放在最接近市场前沿的华尔街,而是隐居在偏僻的中部小城市。
  为了专门研究公司,巴菲特故意把自己与整个股市隔绝开来。他根本不看股价,甚至想方设法让自己看不到股价,也不想股价,这样能够让自己避开市场的喧闹,安安静静地来分析公司的基本面。
  巴菲特告诉我们,把自己与"市"隔绝是非常重要的。作为一个投资者,你要想尽方法,把自己与市场的喧嚣隔绝开来,这样你才能保持内心的平静,才能冷静地做出理性的投资决策。
  有这样一个故事:
  有一个木匠,在自己家的院子里做木工活,他的生意非常好,每天从早到晚,院子里锯子声和锤子声响成一片,地上堆满了刨花和锯末。一天晚上,这个木匠站在一个很高的台子上,和徒弟两个人拉大锯,锯一棵大树。拉来拉去,一不小心,他手上的手表,啪的一下,表带甩断了,手表就掉入了地上的刨花堆里了。
  当时手表可是贵重物品。这个木匠赶紧下来找。可是地上刨花太多了,怎么也找不到。当时正是晚上,他的很多徒弟也过来打着灯笼帮他一块儿找,大家一块儿找来找去,怎么也找不到那小小的一块表。
  木匠一看,也没办法,只能等第二天天亮了再找了。这个木匠就收拾东西准备睡觉了。过了一会儿,他的小儿子跑了过来:"爸爸,你看你看,我找到手表了!"
  木匠很奇怪:"我们这么多大人,打着灯笼都找不到,你是怎么找到的呢?"
  小孩说:"你们都走了,我一个人在院子玩。没人干活了,这院子里静下来了。我忽然听到嘀嗒、嘀嗒、嘀嗒的声音,我顺着声音找过去,一下子就找到手表了。"
  在非常喧闹的环境下,我们无法听到手表指针走动的声音。平时的股市也非常喧闹,小道消息满天飞,什么股票要涨了,什么股票要跌了,让人时而兴奋时而叹气,很难集中注意力。
  巴菲特牢记老师的教诲,想尽方法,把自己与"市"隔绝开来,根本不看股价行情,让自己能够静下心来倾听公司的声音,而不是市场的声音,倾听价值的声音,而不是价格的声音,因为他知道最终决定股价的不是过去的历史走势,而是这个公司的内在价值,价值才是价格的最终决定者。
  大部分股民天天看股票走势,只是想预测未来股价会是什么走势。而巴菲特天天研究公司的业务、管理、财务等基本面情况,他只想弄清楚公司股票的内在价值。
  这正是导师格雷厄姆传授给巴菲特的第二个投资秘诀,不想价格想价值。为什么不想价格呢?原因很简单:股价是根本无法预测的。
  格雷厄姆给巴菲特讲了一个市场先生的故事,让原来执迷于技术分析,妄想预测股价走势的巴菲特大彻大悟。
  在股票市场上,你知道你的交易对手是谁吗?谁都不知道。

其实,你的交易对手是其他成千上万个投资者。通过交易所,把无数彼此根本不知道对方是谁的交易双方进行买卖撮合从而交易股票。
  尽管你不知道他们是谁,但是你可以想象,除你之外的所有交易者,集合在一起,成为单独的一个人,这就是你买卖股票的唯一交易对手。
  这样市场上只有两个人,一个是你,另一个人,格雷厄姆称其为"市场先生"。
  你可以这样想象,在你电话委托的另一头,在你电脑交易的另一端,和你做交易的都是同一个对手,他看不见,摸不着,却不断报出买入卖出价格,随时准备和你做交易,这个人就是市场先生。
  对于任何一只股票,你都可以这样认为,这一家公司,有两个股东,一个是你,一个是市场先生。
  和市场先生相比你只是一个小小股东,小得无所谓,大部分股票都在市场先生手里,市场先生是唯一的主力,是唯一的庄家,市场先生完全决定着股价。
  市场先生有个优点:任何时候,只要你想买卖股票,他都会和你做买卖。他每天都会报出买价和卖价,但是否交易、何时交易完全都由你说了算。不管你理不理他,他从不介意。今天你不想交易,没关系,第二天市场先生还会准时上班,继续报出买价与卖价,随时准备跟你进行交易,但是市场先生这个家伙有个永远改不掉的缺点,那就是情绪非常敏感多变,比女人还要善变。
  尽管你们两个一起持股的这家上市公司非常稳定,但市场先生的股票买卖报价却是非常不稳定的。
  有些时候,他心情愉快,只看得见利好因素,他会觉得公司未来前途一片光明灿烂,他很想买走你手里的股票,不断提高买入价格:"快卖给我吧,上涨5%,卖不卖?涨停板,10%,卖不卖?"
  在另一些时候,他心情悲观,而且只看得见利空因素,他会觉得公司和整个世界前途一片渺茫,他想赶紧把自己手里的股票抛掉,不断降低卖出价格:"快来买呀,跌价5%,买不买?跌停板,10%,买不买?"
  可见,市场先生情绪非常不稳定,他报出的股票价格在短期内也非常不稳定。那么长期而言,股价是不是也这样非常不稳定呢?
  格雷厄姆说:"市场短期来看是一台投票机,但市场长期来看是一台称重机。"①
  股市短期来看也是一台投票机,只不过投的票不是选票,而是钞票。
  当市场先生把他的票都投给一家上市公司时,就代表着很多资金都在追逐这只股票,它的股价就会上涨。当市场先生不投票给一家公司的时候,就意味着资金要从这家公司撤离了,这家公司的股价就会下跌。市场先生会把票投给哪些公司呢?这完全取决于他的情绪。因此,由于市场先生的情绪非常不稳定,所以说股价短期的波动也相当大。

但是股市长期来看是一台称重机。经过较长一段时间后,市场各方就会逐步认识股票的真正价值,使股价最终回归于价值。长期而言,公司的价值下跌得有多重,股票的价格下跌得就有多重。公司的价值上涨得有多高,最终股票的价格上涨就会有多高。
  也许有些投资者会问:你凭什么相信价值被低估的股票价格最终会回归于价值呢?
  在美国国会一次听证会上,国会议员问格雷厄姆:"是什么力量使价格最终回归于价值呢?"
  格雷厄姆回答道:"这正是我们行业的一个神秘之处。对我和对其他任何人而言,也一样神奇。但我们从经验上知道,最终市场会使股价回归于价值。"②
  格雷厄姆对股市波动的看法可以概括为,股市短期内是一台投票机,但是长期内是一台称重机。可见,股票市场和商品市场一样,同样遵循价值规律,股价短期波动很剧烈,股价经常偏离价值,价格围绕价值波动,但是长期内股价最终会回归于价值。
正所谓:路遥知马力,日久见人心。我们前面讲过,巴菲特说,股价波动是根本无法预测的。其实是他说的是短期波动,而长期波动是完全可以预测的,那就是最终会回归于价值。

股神三大绝招之三:不做投机做投资
  弄清楚了市场波动的规律,我们就知道如何利用这个规律来打败市场先生了。
  就像我们在赌场上一样,你的对手也就是庄家越愚蠢,你赚钱的可能性就越大,要在股市上赚钱,唯一的方法就是利用市场先生的愚蠢。当市场先生过于高估一只股票的时候,你可以把你手里的股票高价卖给市场先生。当市场先生过于低估一只股票的时候,你可以从市场先生的手里低价买入,然后等待价格向价值回归,获得不错的赢利。正如巴菲特所说:"关键是利用市场,而不是被市场利用。"
  战胜市场的前提是,你比市场先生更了解一家公司,能够比市场先生更加准确地评估出公司的真正价值。否则的话,你就不要和市场先生玩股票投资游戏了。就像在玩牌一样:如果你玩了30分钟后还不知道谁是笨蛋,那么你就是那个笨蛋。
  请你记住巴菲特的名言:市场先生是你的仆人,而不是你的向导。
  跟着市场走,预测股价走势,来来回回做差价,期望在低位买入,在高位卖出,追寻的是买价与卖价之间的差价,这种根据价格涨跌判断是否进行股票买卖的行为根本不是投资,而是投机。格雷厄姆告诉巴菲特,既然根本无法预测股价的短期波动,那么做差价的投机行为是根本不可能长期赚钱的。
  格雷厄姆首次统一和明确了"投资"的定义,区分了投资与投机:"投资是一种通过认真分析研究,有指望保本并能获得满意收益的行为。不满足这些条件的行为就被称为投机。"其实这就是我们现在常说的价值投资的根本定义。
  格雷厄姆教导巴菲特,不要关心股价涨跌的差价,而要专注于评估公司股票的内在价值,寻找那些价值明显低于价格的股票,低价买入,长期持有,直到价格回归于价值,这种根据价值进行决策的行为才是真正的投资,这才是我们通常所说的价值投资。

  这正是格雷厄姆教给巴菲特的第三个投资秘诀:不做投机,做投资。

  巴菲特如此总结归纳价值投资的本质:寻找股票价格与公司内在价值之间的差距。当市场先生过于低估一只股票的价值时,就给了价值投资者低价买入的机会。
  但是我们知道,股价波动性非常大,股价偏离价值的程度和偏离的时间都可能远远超出我们的估计,那么我们进行价值投资到底应该在股价低于价值什么程度的时候买入,才能保证我们的投资不会发生亏损并有相当赢利呢?这正是价值投资能否成功的关键所在。

【马】JT国际末季净利跌34%

(吉隆坡27日讯)JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股)截至去年12月31日第四季取得1807万1000令吉净利,按年猛跌33.94%。

现财年第四季营业额则按年降低4.29%,至2亿6558万4000令吉,上财年同期则报2亿7749万1000令吉。

公司披露,现财年末季业绩表现逊色,主要是销售量下跌,以及行销开支偏高所致。

公司在现财年末季的每股盈利为6.91仙。

截至去年12月杪财年,公司共净赚1亿2281万1000令吉,比2010财年的1亿3381万3000令吉,萎缩8.22%。

至于2011财年的全年营业额则按年微跌0.61%,至11亿9781万令吉,2010财年为12亿512万1000令吉。

展望新财年,JT国际预计,营运环境将继续充满挑战,因为走私烟仍旧对合法香烟制造商造成威胁。

【新】第一资源(First Resources)第四季净利增10%

棕油厂商第一资源(First Resources)第四季净利增10.4%至7780万美元(9830万新元),每股盈利美元5.3分,营收增长34.5%至1亿5820万美元。该公司董事会建议在今年5月31日派发每股新元2.5分的免税年终股息,全年股息因此达新元3.5分的新高。股票注册的截止日期是5月14日。

该集团全年净利因此增加37.3%至1亿9640万美元,每股盈利美元13.38分,营收增长49.9%至4亿9460万美元,集团每股净资产值美元0.60元。

第一资源昨日发布业绩时表示,业绩表现强劲主要是棕油价格上涨以及销售量增加的结果。它认为棕油行业长期展望继续乐观,除去未能预见的因素,集团2012财年的产量料能取得增长。

该公司认为由于新兴市场的需求持续增加以及棕油生产今年上半年季节性的放缓,预期棕油价格短期内能获得好支持。

甲级办公楼租金 去年第四季首次下滑

在全球经济不稳定的冲击下,企业招聘人手持谨慎态度,拓展业务也搁置,新加坡甲级办公楼租金去年第四季首次下滑。

  不过根据房地产咨询公司高力国际(Colliers)的最新报告,新加坡依然是亚太办公楼租金最昂贵的第三大城市,仅次于香港和东京。

  高力国际新出炉的数据显示,以新元计算的中央商业区甲级办公楼月租,去年第四季出现自2009年末季以来的首次下滑,环比跌幅达到1.6%,每平方英尺为8.93元。

  若按美元计算,甲级办公楼租金环比则萎缩1.7%,去年第三季下跌至每平方英尺每年82.42美元(103.03新元)。

去年本地办公楼

租金升幅达13%

  这令本地去年全年办公楼租金的扬升幅度达到13%,但这明显地低于2010年全年24.5%的亮丽涨幅。

不过这个每平方英尺82.42美元的年租金,仍然是亚太地区办公楼租金最昂贵的城市之一。

  位居榜首的香港,每平方英尺每年121.55美元,尽管这比前个季度的122.33美元要来得低。

  日本东京则以每平方英尺每年109.56美元,屈居第二。

  高力国际研究与咨询部主管谢岫君指出,新加坡办公楼租金下滑与租用率在去年第四季度下滑是呈一致的。去年第四季的租用率从前个季度的92.6%,跌落至91.6%,主要是因为新市区有大约25万平方英尺的办公楼楼面刚落成。

  由于很多公司对于拓展业务都持谨慎态度,办公楼领域的新供应并没有得到相应的需求支持。

  尽管如此,高力国际预计,办公楼租金将会在2012年下滑10%至15%,这比2009年金融危机开始第一年下跌20%至50%的幅度要轻微得多。

  谢岫君说:“尽管展望黯淡,新加坡强劲的经济基本面将有助新加坡和办公楼市场挨过目前不稳定的局面。新加坡办公楼租金将从现有水平走软,但幅度将比前一个周期更缓和。”

  此外,愈拖愈久的欧债危机,对去年第四季度亚太区整体的办公楼租金也产生了影响。去年第四季,28个亚太城市中有15个城市的办公楼租金下跌,比第三季的12个要多。

  高力国际认为,市场情绪普遍转为谨慎,负面情绪在那些依赖外贸的城市中尤其明显。

  整体而言,去年第四季度亚太区办公楼租金环比微升0.3%。最强劲的需求是在大中华地区,因为这些地区的需求基本面依然强劲,特别是来自金融服务、制造业和资讯科技等行业。

北京的涨幅最显著,第四季办公楼租金较前个季度跳增8.8%;孟买则是跌幅最大的城市,去年末季跌了12.8%。

联明获国防部建筑工程合同

联明集团(Lian Beng)的独资子公司Lian Beng Construction,获得国防部一项总值4900万元的建筑工程合同。

这项合同期限为21个月,预计会对集团截至今年5月底本财年的每股净有形资产与每股盈利产生正面的作用。

Monday, February 27, 2012

【马】丰隆银行次季赚3.8亿

(吉隆坡27日讯)丰隆银行(HLBank,5819,主板金融股)在截至2011年12月31日止第二季内,净赚3亿8137万1000令吉,比上财年同期的2亿9143万2000令吉上扬30.86%。

董事部宣布,在该季派发每股11仙中期股息。

同时,现财年第二季营业额也劲扬66.13%,至10亿335万6000令吉,上财年同期则报6亿396万4000令吉。

该银行现财年次季每股盈利为24.22仙。

该银行首半年内,共净赚7亿8848万1000令吉,按年剧增43.72%;营业额也按年增68%至19亿2008万6000令吉。

丰隆金融集团 次季净利猛挫70%

丰隆金融集团(HLFG,1082,主板金融股)现财年次季净利按年挫70.31%,至2亿3410万令吉,上财年同期为7亿8846万令吉。

同时,现财年次季营业额也按年滑落约20%,至10亿4399万8000令吉。

现财年次季每股盈利为22.60仙。

该公司的现财年首半年净利狂泻56.28%,至4亿8630万2000令吉;营业额则降低5.29%,至19亿6366万8000令吉。

丰隆资本(HLCap,5274,主板金融股)现财年次季净利也按年大跌34.99%,至941万2000令吉,惟营业额则按年上扬9.36%,至5122万6000令吉。

该公司在现财年次季每股盈利4.01仙。

该公司首半年共净赚1741万8000令吉,按年萎缩17.23%;营业额则提高19.72%,至9302万8000令吉。

Sunday, February 26, 2012

【理】理财八宝袋.人最宝贵是赚钱能力 财务规划保障家人

读者彭小姐问:

 你好,我是位单亲妈妈,老公去世后,并没留下任何钱。目前,本身也有考虑转行到另外一个新的工作领域(美容领域),但这就要一切要从零开始,很担心未来。

 我已尽量节省开销,两年后小儿也将开始上幼儿园,不过我已为他做好打算。

 所以想请教林俊喜先生一些理财投资贴士。

 以下是我的经济状况:

 收入: 

 (一)薪金1900令吉(已扣除雇员公积金)

 (二)因丈夫的意外身亡,每月有社会保险机构(SOCSO)1000令吉赔偿直到孩子21岁为止。

 (三)律师会为我争取丈夫的赔偿,大概会有5万令吉左右。

 开销:

 (一)大孩子(10岁):每季104令吉(人寿 + 医药 + 36种疾病)

 (二)小孩子(3岁):每月170令吉(医药 + 储蓄)

 (三)本身保险:每月210令吉(人寿 + 医药 + 36疾病,还要供十六年)

 (四)保姆费:300令吉

 (五)电话费:30令吉

 (六)大孩子费用:200令吉

 (七)小孩子费用:150令吉(每两个月)

 (八)杂费:500令吉

 (九)储蓄:500令吉

 (十)供屋:100令吉(房贷9万令吉) 分三人供

 存款:

 (一)定期存款:1万7000令吉(5% x 5年)

 (二)孩子储蓄:6500令吉

 (三)股票基金:1700令吉(刚开始投资)

 (四)雇员公积金:4万2000令吉

 想请教:

 (一)我有考虑到要购买一间公寓,价钱大约是30万令吉,你认为可行吗?

 (二)另外,想知道小孩的保险,是买储蓄优先还是36种疾病保单优先呢? 因为目前小儿未买到36种疾病保单。

 请给我一些建议,谢谢解答。

林俊喜答:

从过去的经验中,我想彭小姐已了解到,一个人最宝贵的是他本身的赚钱能力。

 当一家之主不幸去世,也会将其最珍贵的能力也带走,留下一些未解决的债务问题给留在世上最亲爱的人。

 所以,保险在财务规划过程中非常重要,有了保障,它可即时给予家人所需要的现金。

 你必须每年检讨自己的保单,以确保拥有足够的保障。

 而说到家庭保险,首先要确保,家长拥有足够的保障,确保家庭收入来源有保障。

 孩子的保单,所考虑的条件则包括:(一)可购买一个完整的投资连结型保险,有包括死亡/残障、36种疾病、医药卡和储蓄等保障;(二)选择可享有高达3000令吉税务回扣的保单,以进一步提升投资回酬;(三)利用“加额”方式,在现有的投资连结型保险,增购更多投资单位。

储蓄赔偿金做投资本金

律师为你争取的赔偿金,就应该储蓄起来,作为未来投资本钱,比如购买资产的头期款。

 不过,我想,你现主要目标,应该是建立孩子的教育基金。

 我建议,考虑单位信托组合投资。让专业的投资经理,为你选者适合的股项,及以多元化策略投资在各个领域。

 这样,你自己就可以专心建立个人事业及把时间花在家人身上。

 只有规划不当才会面对失败,你可寻找专业财务规划师的协助,让他们为你规划个财务计划,执行并达到该些财务目标。

先准备紧急基金押后房产投资

至于彭小姐想要购买公寓,我想问问你,购买公寓的目的是甚么?自居还是投资?

 未购买前,你首先得计算购买该公寓的初步成本,包括投资钱、律师费、印花税等。

 然后,加上未来每月供款所需数额,你能否很舒适的承担新的财务责任?

 如果你目前是居住在所提及价值9万令吉的房子,我建议,应该暂时先搁置购买公寓的计划,以后才购买。

 你应该把现有的资金存好,作为家庭的紧急基金或储备金。尤其你在来信中提到,自己想转到另一个新的领域。

 转换工作,你可能需要一段时间,才能重新获得与现在一样的收入水平,那么家庭的紧急基金,就至少需要足够支撑24至36个月的生活费。 

 假如没有做好准备,不能安心工作,在新的工作环境里,你也将无法专心并做到最好。

 说到转换工作环境和未来,彭小姐需要问问自己,“你的人生,真正要的是什么?”、“为何要转行?”等问题。

 我相信,你看到了美容领域的前景,要相信自己的能力,那是成功的首要秘诀。不过要记得,要成功,除了勤劳没有其他方法。

冷眼随笔:佳杰科技现金多过资本


佳杰科技(ECS,5162,主板科技股)2月21日公布的本财务年(到2011年12月31日)全年业绩,每股净赚25.10仙,每股派发免税股息8仙。

本财务年财报最吸引人的项目,是该公司的手头现金高达6657万7000令吉,比该公司6000万令吉的实收资本更高。

该公司完全没有负债。

该公司本财务年的营收为12亿5000万令吉,比上一个财务年的12亿7000万令吉略为下跌,全年净利3014万令吉,却比上年的2893万令吉略增4.2%。

该公司在财报的“展望”中说:“根据国际资料机构(IDC)在2011年9月时所发表的报告,大马资讯科技(IT)的开销,在2012年中将增长9.3%,因此,本公司的业务,预料将在2012年中跟随整个资讯科技(IT)的开销,而继续增长。”

该公司的预测是颇为乐观的,但亦如大部分其他上市公司那样,对来年盈利没有提出明确的预测数字。

以目前1令吉50仙的股价计算,本益比为6倍,净周息率为5.3%。

佳杰科技虽然是在2010年4月15日上市,却是一家历史颇为悠久的公司,创于1985年,至今已进入27年。

代理品牌逾30种

该公司是大马最大的资讯科技产品代理及分销公司之一,ICT就是Information & Communications Technology的缩写。在大马拥有超过2500个分销点。

该公司所代理及分销的产品包括手提电脑、个人电脑、复印机、软件、网络、通讯器材、资料储存器等。品牌超过30种,包括惠普(Hewlett Packard)、国际商业机器(IBM)、思科(Cisco)、微软(Microsoft)、苹果(Apple)、戴尔(Dell)、甲骨文、埃普申(Oralle、Epson)、三星(Samsung)、巴法络(Buffalo)、Adobe、Juniper、Blue Coat、Vmware、谷歌(Google)、佳能(Canon)、菲利普(Philips)等,都是世界知名的品牌。

佳杰科技是新加坡上市公司佳杰控股(ECS Holdings)的联号,拥有该公司41%股权的佳杰控股,是亚太区最大的资讯产品代理及分销公司之一,在中国、泰国、大马、新加坡、印尼和菲律宾,拥有超过2万3000个分销点。

百乐园(Paramon,1724,主板产业股)的主席拿督张昌炯为该公司主席及大股东,拥有11.80%(14,154,000股)。因此,佳杰科技实际上是星马四海栈集团的成员之一。

(取材自该公司招股说明书、年报及季报)

冷眼 股市基本面大师
2012-02-26 17:30

冷眼随笔:高胜应列为产业股


目前被列为建筑股的高胜控股(KEN,7323,主板建筑股),实际上应该被转移至产业股。

因为该公司这几年来的盈利,绝大部分来自产业发展。

在可以预见的未来,产业发展将继续成为该公司的核心业务,改在产业股,可以消除投资者的误解,也名正言顺。

该公司将业务重心,由建筑业转至产业发展之后,近年来的盈利表现,胜过以建筑为主时的表现。

派息6仙

该公司2月21日公布截至2011年12月31日财政年业绩,全年每股净利25.53仙,为过去5年的最高峰。该公司宣布将每股派息6仙。

该公司在到去年12月31日时,持有6215万令吉现金,是少数完全没有负债的上市公司之一。

该公司1980年创业以来,至今已超过30年,初期侧重建筑业,这也是该公司列为建筑股的原因,近年来着重产业发展,计划集中在雪兰莪和吉隆坡,规模不大,但产品精致,深受信赖。

两项计划

这是一家稳打稳扎的公司。

该公司将推行两项计划:

(1)在吉隆坡敦依士迈花园建综合大楼。

该公司在2007年以1580万令吉买进敦依士迈花园的一段1.2英亩的地皮,计划投资1亿令吉,兴建13层综合大楼,可出租面积22万平方尺,包括办公室、酒店套房、餐馆、银行及资讯室,预料每年可收到1200万至1500万令吉的租金。

此计划将在2014年完成。

(2)该公司在2005年,以560万令吉,向国库的地产委员会,以每方尺50令吉标得槟城Batu Ferringhi的一段2英亩半的海边土地。

该公司计划投资1亿令吉,在此兴建一间酒店。

从以上两计划,可以看出该公司拟将业务重心,由建屋出售,转移至产业投资,以获取稳定的收入。

由建筑业转为产业发展,再由产业发展蜕变为产业投资,很明显的,该公司是由高风险走向低风险业务,以逐步发展为拥有稳定收入的成熟企业。

冷眼 股市基本面大师
2012-02-25 18:01

【马】子母牌净利劲扬162%

(吉隆坡24日讯)子母牌(DLady,3026,主板消费产品股)在截至2011年12月31日止的第四季,净利劲扬162%至2837万令吉,上财年为1083万5000令吉。

第四季的营业额,也从上财年的1亿5676万8000令吉,增34.85%至2亿1140万4000令吉。

第四季每股盈利为44.33仙,上财年为16.93仙。

2011财年全年净利从上财年的6388万7000令吉,升69%至1亿808万2000令吉。

全年营业额升16.36%,达8亿1064万7000令吉,上财年为6亿9662万5000令吉。

全年每股盈利为168.88仙,上财年为99.82仙。

该公司也在第四季宣布派发每股50仙的中期股息及每股80仙的特别中期股息。

【马】促销活动成功 皇帽末季净利增22%

(吉隆坡24日讯)皇帽(Carlsbg,2836,主板消费产品股)在2011年3月31日的第四季净利报3734万9000令吉,取得22.48%的增长,并宣布派发每股65.50仙的股息以及每股2仙的特别股息。

与此同时,皇帽在第四季的每股盈利也从上财年的9.97仙,增加至12.22仙。

皇帽在第四季宣布派发每股65.50仙的股息以及每股2仙的特别股息;相比之下,该公司在上财年同期仅派发每股50.50仙股息,并没有派发任何特别股息。

该公司在第四季的营业额也增长了2.7%,从上财年同期的3亿2605万7000令吉,增至3亿3496万8000令吉。

另一方面,该公司在2011财年全年的净利,也从上财年的1亿3324万2000令吉,增至1亿6616万令吉。

全年每股盈利从上财年同期的43.6仙,增至每股54.4仙。

放眼高盈利

皇帽总执行长王守仁在文告中表示,“该集团的表现显现出我们2011年全球皇帽品牌包装更换,以及消费促销运动的成功,加强了大马人喜爱的啤酒品牌地位。”

他继称,皇帽今后会进一步把焦点放在具有高盈利成长的管道,并且在各个管道有适合的品牌配搭。

王守仁有信心,通过有效率的增长以及实施,皇帽在2012年可继续取得增长。

【马】绿驰通讯3亿充资本开支

(吉隆坡24日讯)绿驰通讯(GPacket,0082,主板科技股)今年计划投资3亿令吉作为资本开支,以继续维持增长。

绿驰通讯总执行长兼董事经理潘振祥表示,该公司今年希望扩展4G在大马半岛人口稠密地区的覆盖率,从目前的50%,扩大至60%。

其4G服务供应和营运商——P1,将在6月将旗下业务扩展至沙巴和砂拉越。

“进军沙巴和砂拉越的计划将会按阶段推行,从亚庇开始。单是亚庇的投资就高达3万令吉。”潘振祥在记者会上透露。

放眼用户破50万

P1冀望通过用户管理和扩展网络,用户人数能在今年超过50万。截至目前,P1的用户多达38万。

在解决方案和技术业务方面,潘振祥表示,希望P1在今年能达至85万个软件执照,Wimax客户内部装置达90万个。

公司去年的执照软件多达74万2000个,装置出货量达80万3000个。

“我们也为全球主要电讯商,西班牙最大的Telefonica、时代华纳有限电视公司、菲律宾Smart通讯公司、巴基斯坦Wateen通讯和Wi-Tribe集团提供服务。”

【马】与金英合并可释放价值 券商高度评价马银行

(吉隆坡26日讯)券商针对马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)日前公布的业绩表示欣赏,纷纷给予高度评级,并认为与金英的合并,能够释放该集团的价值。

资料显示,马银行截至2011年12月31日的季度,取得12亿9667万9000令吉净利,比去年同期的11亿2524万8000令吉增长15.23%。

最新季度营业额,也从上财年同期的51亿8863万9000令吉,扬升31.25%至68亿1016万5000令吉。

保险业务收入提高

MIDF研究分析员说:“当季业绩超越我们预测,主要是来自保险业务收入提高的贡献。”

资料显示,马银行当季保险业务净收入,从2亿2258万令吉上扬至3亿2230万令吉。

此外,分析员也认为与金英的合并,释放了集团潜在价值。

“与金英合并完成,加上银行业务整顿完毕,相信是集团迈向强大投资银行的催化剂。”

非利息收入增长19.4%

马银行投资分析员认为,除了保险业务是幕后功臣外,集团非利息收入强劲的涨幅,也带动了当季业绩。

“集团的非利息收入增长了19.4%或3亿8500万令吉,主要来自金英的2亿4960万令吉收费收入贡献。”

海外业务营业额上扬36%

数据显示,马银行海外业务营业额和税前盈利,共分别上扬36%和27%。

当中,新加坡业务营业额和税前盈利,分别按年上扬16.4%和10.4%,表现健康。至于印尼和巴基斯坦业务也有所进步。

目前,本区域3大市场——大马、新加坡、印尼,总共为马银行集团贡献了95.3%的收入以及94.3%的盈利。在今年,这三个国家的国内生产总值(GDP),预测分别增长3.5-4.0%、3.0%、6.3%。

给予“买入”评级

不过,达证券行分析员则因为大环境前景不明朗,决定下调集团2012、2013和2014财年净利预算,分别从51亿5450万令吉、55亿9640万令吉和61万8750万令吉,下调至48亿650万令吉、54亿8180万令吉和60亿6410万令吉。

丰隆投资银行分析员却认为,马银行可以凭着提高印尼当地营运、开设新业务带动集团未来赚幅。

Friday, February 24, 2012

【马】全年净利增25% 大马Carlsberg派息67.5仙

(吉隆坡24日讯)大马Carlsberg(CARLSBG,2836,主要板消费)成本效率改善,末季净利按年增22%至3735万令吉,建议派息67.50仙。

截至去年底,新加坡子公司营业额及盈利持续获双位数增长,带动该公司末季营业额按年增27.7%至3亿3497万令吉。

大马Carlsberg全年净利亦按年增25%,从1亿3324万令吉增至1亿6616万令吉,营业额则按年增9%,从13亿6816万令吉增至14亿8936万令吉。

该公司全年股息从2010财年的58仙,增至2011财年全年派息72.5仙。

该公司董事经理王守仁在文告中指出,生产供应改变、行销活动奏效提高全年赚幅。

“今年业绩将继续透过子公司联兴(Luen Heng)旗下特级啤酒,进一步获得加强。”

【马】雀巢末季净利飙122%

(吉隆坡23日讯)产品销量稳健增长,雀巢(Nestle,4707,主板消费产品股)截至去年12月31日止第四季净利激增121.77%,该公司更宣布派发125仙终期股息。

该公司第四季净利从上财年同期的3925万9000令吉,增加至8706万6000令吉;同期营业额达11亿8896万1000令吉,比上财年同期的9亿6389万3000令吉增23.35%。

截至去年12月31日止财年,雀巢共录得4亿5630万1000令吉净利,比上财年的3亿9139万8000令吉增加16.58%;全年营业额也按年扬升16.76%至47亿99万4000令吉,上财年为40亿2631万9000令吉。

董事部建议派发每股125仙终期股息,全年股息因而增至180仙。

【马】健力士英格半年赚1.2亿

(吉隆坡23日讯)健力士英格(GAB,3255,主板消费产品股)截至2011年12月31日财年首两季,净利按年增长17.1%,达1亿2103万1000令吉,上财年同期为1亿333万令吉。

营业额也增长15.8%,报9亿1294万6000令吉,上财年同期为7亿8804万5000令吉;每股盈利从上财年同期的34.2仙,扬升至40.06仙。

次季业绩表现,净利微增1.8%至6582万2000令吉,上财年同期为6463万5000令吉;营业额涨11.1%,报4亿6832万2000令吉,上财年同期为4亿2141万4000令吉;每股盈利从上财年同期的21.4仙,扬升至21.79仙。

健力士英格也宣布财年次季,派发每股10仙的中期单层股息,使财年上半总股息累积至70仙,包括2011年12月12日宣布的每股60仙中期单层特別股息。

健力士英格董事经理查尔斯爱尔兰在文告中表示:“我们达到预期的表现,我们的本地业务表现良好,不过在免税与出口业务的表现明显逊色,因我们重新检讨策略,以专注本地市场”。

文告也透露,作为公司主要资本支出项目之一、价值4000 万令吉的资讯工艺基础设施提升计划(Project Quantum),预料将在2012年12月完成。

放眼未来,健力士英格表示将继续秉持目前成功策略,投资在人才和品牌等。查尔斯爱尔兰表示,“我们正加速落实各项策略来巩固市场地位,确保能在今年继续保持增长。”

冷眼随笔:太平洋与东方明天会更好•冷眼


太平洋与东方保险(P&O)2月22日公布的本财务年首季业绩,每股净利由上一季的5.95仙,跌至0.31仙,股价应声而跌。

股友对该公司的首季表现,感到失望,抛售其股份,是可以理解的。

但是,假如投资者细读该公司的季报,同时又抱着长期投资态度的话,就可能不会产生恐惧的心理,而轻易的退股(卖掉股票就是退股)。

该公司在季报的“本年展望”中说:“国家银行由2012年1月1日起实施新的车辆保险架构,准许保险公司在未来4年中,逐年提高保费。”

该公司因此预测:“本财务年的业绩表现,将比一上个财务年更佳。”

查上一个财务年,该公司每股净赚20.18仙。

今年盈利胜往年

该公司董事部以白纸黑字用肯定的语气预测到今年9月30日财务年的业绩将比上一个财务年(至2011年9月30日)更佳,反映了该公司董事部的信心。

上市公司董事部通常都不敢或不愿对未来财务年的盈利作出预测,因为在每一家公司的季报中,都有一个项目,叫“盈利预测和保证”,董事部必须向交易所交代是否能做到。该公司上一季并未对本季的盈利作出预测。

本季财报虽然未提供预测盈利数额,但却明确的说“本财务年的业绩表现将胜过去年”,也算是相当大胆的预测了。

该公司本财务年首季盈利大跌,如果全年盈利要胜过往年,未来三季的盈利就必须比往年有更大的增幅。

该公司能否做到“今年盈利胜往年”,让我们拭目以待。

文:冷眼 (股市基本面大师)
2012-02-24 17:57 

Thursday, February 23, 2012

【理】養成好習慣 無痛苦存錢

你應該做的事1 領到薪水先存下固定金額
操作方法:建立A、B帳戶,設定每月自動轉帳

累積財富的第1課就在於儲蓄,無法儲蓄,其他一切都是空談。關於儲蓄,最有名的必勝公式就是:「收入-儲蓄=支出」。

影響儲蓄的成敗關鍵,在於能否養成習慣,儲蓄的過程一如減肥,剛開始很痛苦,等到適應後,儲蓄的行為,會形成一種自動的習慣,你會愈存愈容易,愈存愈多。

只動用零用金帳戶
減少不必要支出

剛開始,可能每月只能存到薪水的3成,接著可能5成,如果你與父母同住,食宿受父母照顧,甚至8成的薪水都能存下來,所以,新鮮人領到第一份薪水,不要急想著吃頓大餐或買支iPhone來犒賞自己,先把要儲蓄的錢扣下來,剩下的,才是你可以花的錢。

準備預先扣下的錢,該用金額或比率來計算?沒有絕對答案,可視個人偏好,不過用真實的金額,對自己會比較有「感覺」,在累積過程中有具體而明確的成就感,這種正向的刺激,更有助於達成儲蓄目標。

譬如薪水3萬元,計畫每個月存下1萬元,1年之後就有12萬元,經常以可累積到的金額來刺激自己,讓儲蓄的過程,像打電動一般,有不斷得分的感覺。

以主持《吃飯皇帝大》走紅的美食藝人陳德烈,早年在廣東餐廳當學徒,薪水有2萬元,因為他住在家中,只有上下班騎摩托車的油資,工作時間又長,幾乎沒有時間花錢,結果在不怎麼刻意努力下,1個月居然可以實存1萬8,000元,1年存個20來萬元,是輕而易舉的事。

沒想到他因為外型搶眼,因緣際會有機會兼差拍廣告,第一個電視廣告,只是拿著餐盤走在男主角後面,就有1萬元入袋,等於是半個月的薪水。



照理說,收入大幅增加,財富應該可以快速累積,實際狀況卻不是如此,因為賺錢容易,反而讓他開始養成亂消費的壞習慣,跟朋友吃飯、唱歌,他就會很大方的埋單,也很愛買衣服,「那時常覺得錢花不完,看到帳戶裡有錢,就想要快花光光,是個標準的月光族。」

直到當完兵後,看到自己帳戶少得可憐的數字,他重新覺悟,擬定儲蓄新計畫,他跟爸爸商量,將收入與支出分成A、B兩個帳戶,收入統統存入A帳戶,由陳爸爸每月保管,每月只轉帳固定的零用金到B帳戶。

剛開始,陳德烈也是每個月把零用金花光光,但慢慢再養成控制支出的習慣,減少不必要的交際應酬之後,陳爸爸可能2個多月才需要再轉一次零用金進他的戶頭。當習慣一旦養成,存錢就是這麼輕鬆的事。

你應該做的事2 找家人一起執行,相互監督
操作方法:定期召開家庭會議,設定共同理財目標

儲蓄需要紀律,如果怕自己欠缺紀律,可以找尋目標一致的人來共同努力,彼此相互監督,則效果必然更好。

由於金錢是較為私密的事,通常能為存錢設定共同目標者,若不是情侶,就是一家人,透過家人一起追求共同的金錢目標,也能增進家庭向心力。

把配偶當成財務合夥人
將小孩列入儲蓄重要一環

管理資產超過5億美元(約合新台幣150億元),同時也是暢銷理財書《富貴成雙》作者大衛‧巴哈(David Bach),就特別強調理財應把家庭視為共同體,夫妻共同設定理財目標,並一起執行,更能加速家庭資產的增值速度。

大衛巴哈鼓勵夫妻兩人執行財務雙首長制,將配偶當成合夥人,將家庭的收支一一明列,共同討論,並擬定兩個人共同的財務目標和執行計畫。



除了夫妻,小孩也是家庭儲蓄計畫重要的一環,中華民國財金智慧教育推廣協會祕書長陳琬惠指出,金錢教育是生活教育,父母應分階段讓孩子練習參與家庭財務計畫,同時開放性地和孩子討論,不限制孩子要怎麼想、怎麼說、怎麼做,父母往往也能從這樣的練習和孩子的反饋中,得到許多意想不到的啟發,甚至是情感層面的支持力量。

《Smart智富》月刊149期曾經報導過,一位在市場賣炒米粉和豬血湯的普通攤販陳榮求,從小家境不好,一家十多口,擠在十幾坪的小房子裡,這激發他的買房夢,為了達成這個夢想,他貸款500萬元,設定要全力還清房貸的目標,號召全家4個人一起為這個目標存錢,除了儲蓄,手上最多還同時跟了7個互助會,以會養會,每個月會款高達近10萬元,硬是在5年內就還清500萬元的房貸,全靠一家人齊心協力才能達成。

但是知名主播,也是帶領全家存錢的達人岑永康特別提醒,為共同目標縮衣節食,不見得人人做得到,尤其夫妻價值觀不同時,更易產生衝突,此時應該多體諒,先尋求共識,並設法激發每個成員對自己貢獻的價值感,不要輕忽每位成員的力量,給「做不到」找理由,例如:「太太自認花錢不奢侈,沒什麼空間可省;先生覺得衣服不必體面,但吃飯一定要講究等」,其實只要願意修正消費習慣,大都能再省出錢來,沒有什麼不可能的。

你應該做的事3 薪水若提升,儲蓄也要增加
操作方法:把加薪的50%放進儲蓄帳戶

你應該設法讓賺錢跟儲蓄都變成快樂的事,隨著你的薪水逐漸升高,屆時會有較多的錢可以儲蓄,但你如果太貪心,一心只想把多出來的薪水存起來,拚命想讓帳戶數字快速增加,這種作法並不切實際,有時可能欲速則不達,因為你必須給予自己適度享受金錢所帶來的快樂感,這會激發你賺更多錢的動力,也會讓你在儲蓄的過程中,覺得這是件帶來快樂的好習慣,而不是痛苦的淵源。



德國富豪, 也是知名理財作家薛佛(Bodo Schafer)就在其著作《35歲開始,不再為錢工作》提到,一般來說,我們的生活支出會隨著所得同步增長,但如何避免花得太多,以致存錢太慢?或是花得太少,導致生活索然無味?薛佛建議,把加薪的50%放進儲蓄帳戶,因為你已經習慣未加薪前的消費水平,多存這50%,你不但不會覺得這是犧牲,反而感覺自己的生活水平向上提升了,要注意的是,物質欲望增加太快絕對不是好事,因為你將很快適應新的物質水準,而新增的儲蓄卻能大大改善你的儲蓄率。

你不應該做的事1 認為通膨下,存錢只會蝕本

這是月光族常常掛在嘴邊的似是而非觀念,存錢利息是1%,而目前每年通貨膨脹率約是2%,錢放1年,等於損失1%,放愈久,只會愈蝕本,套句專業用語,就是金錢的「購買力」一直在降低,既然如此,何必存錢?

其實存錢的目的是要攢下本金,而不是要對抗通膨,用來對抗通膨的工具是需要靠正確的投資,投資可以從每月累積的小筆金額開始,但若沒有先存錢,一切都是空談,還是一句老話,儲蓄才是財富之母。

你不應該做的事2 收入高就看輕錢,隨意借人錢

有些人自己生活很省,要存到錢並不難,卻很有大哥、大姊的派頭,對於親朋好友前來求救,表現非常大方,只要對方開口,礙於面子照單全收,特別是收入高的人,更容易成為缺錢的人覬覦的對象,但只要稍有不慎,就可能拖垮自己跟全家的財務。

藝人澎恰恰曾經瞞著太太借貸3,000萬元,只為了幫家裡開餐廳,後來餐廳經營不善倒閉,有知名度的澎恰恰就成為債主討債的最佳目標。

為了資助家人、幫助朋友,澎恰恰瞞著澎嫂到處借貸,但一點理財觀念都沒有,即使借到高利貸也完全不知道,總是背地裡過著以債養債的日子。這些財務地雷一個一個被引爆,先是幫家人開的餐廳倒閉,債主找上門,接著是澎恰恰禁不住誘惑,被人設局拍了色情光碟,拚命借錢想買回光碟正本以保名譽。而且,澎恰恰還因為熱愛棒球,在1988年成立了明星棒球隊,20多年來砸下2,000多萬元支持隊務運作。

澎恰恰的負債如雪球愈滾愈大,前前後後累積了上億元的債務,即使澎恰恰製作的知名綜藝秀《鐵獅玉玲瓏》在全台各地大受歡迎,每小時酬勞達20萬元,每個月都有300萬元以上進帳,也敵不過債務的侵蝕與拖累。

【延伸閱讀】1.為了存錢,陳德烈在出現想換車的念頭時,開朋友的好車,過過癮就好。
2.岑永康夫妻存錢都是全家一起來,所以能存到全家一起到紐西蘭Long stay一年。
3.薛佛提醒,存錢、賺錢,也要懂得適當花錢,讓擁有錢成為一種快樂動力,而非枯燥的數字。

【新】Etika International Holdings Nra Capital 20/2/2012

Strong exports demand in Dairies but headwinds ahead
 Improved 1QFY12 results due to stabilising raw material costs. 1QFY12 PATMI of RM5.4m grew 35.8% YoY and surged from a breakeven position in the core operations in 4QFY11 on the back of revenue growth of 19.6% YoY and 4.1% QoQ to RM246.7m. The stronger performance was the result of better sales from Dairies and Frozen Food as well as stabilising raw material costs. In particularly, Dairies continued to enjoy higher sales volume in the domestic and export markets. Lower increases in the costs of sales, which rose 18.3% YoY and 1.5% QoQ, led to gross profit growth of 24.7% YoY and 15.8% QoQ, and a 0.9% points YoY and 2.1% point QoQ improvement in gross profit margin (GPM) to 20.1% in 1QFY12. 1QFY12 PATMI of RM5.4m, amounted to about 29% of our FY12 PATMI estimate of RM18.1m but we have made a mere 3.8% upward revision to our FY12 forecast as we are expecting the Group to face more headwinds in the short-term.
 Headwinds amid strong export demand. Strong exports demand from the regional markets will be the key driver to growth at Dairies, which contributed about 80% of Group operating profits in FY11. To capture the growth, Etika is expanding the sweetened condensed milk (SCM) capacity by up to 30% in Indonesia and Vietnam with revenue contributions expected in FY12 and FY13 respectively. However, Dairies remains vulnerable to volatility in key raw material costs. 1QFY12 improved performance was largely due to stabilizing prices of sugar and palm oil but prices of milk powder remain high. Going forward, the ability to pass on higher raw material costs to consumers will be a challenge in view of price resistance, having hiked selling prices by 15% in FY11. Another headwind is further weakening in the US dollar (USD) against the Ringgit as USD-denominated export sales constitute about 45% of Dairies revenue. As soft commodity prices are likely to stay firm, GPM is expected to remain under pressure although diversification into higher-margin read-to-drink and fresh milk product launches will mitigate downside risk of GPM.
 Challenges in other divisions. Packaging will continue to ride on growth in the Dairies. Frozen Food division caters to the upper niche market of the consumer food business. In the face of the global economic slowdown, rising food and fuel costs will negatively impact disposable income of consumers and keep the growth outlook at Frozen Food muted. At the operational level, high distribution costs as a result of rising fuel costs will also eat into the bottomline. But promising growth in higher-margin businesses, particularly in Bakery, will mitigate margin pressure. Nutrition will continue to face duo challenges of pricing competition with the entry of US competitors into Australia and New Zealand as well as margin pressure arising from rising cost of raw materials, particularly milk powder. However, ongoing efforts to launch new product offering will help to mitigate margin pressure.
 Valuation and Recommendation. FY12 will be a year of consolidation where Etika will continue to streamline operational process to derive costs efficiencies and synergy from acquisitions made in FY10 and FY11. Despite the improved 1QFY12 results, we have only made marginally upward revision to our earnings forecast in light of volatility in soft commodity prices and USD as well as high marketing and distribution costs for the expansion of network in existing and new export markets. We are expecting core earnings to grow 2.2% (FY12F) (previously -1.6% (FY12F)) followed by growth of 69% (FY13F) (previously +73%), lifted by higher profits or turnaround of newly acquired businesses and full-year benefit of capacity expansion for SCM at the new Surabaya plant. We maintain our valuation of Dairies at PER of 18x (FY13), Packaging :PER of 5x (FY13), Nutrition :PER of 16x (FY13) and Beverage : PER of 10x (FY12) and discount to valuation of 30% to arrive at a revised 12-month target price of 29.0Scts (previously 28.0 Scts). Neutral.

Key Corporate Development
Capacity expansion plans in Indonesia and Vietnam. To capture the relatively untapped Asian markets, capacity expansion is underway at Dairies. This division contributed 80% of Group operating profits in FY11. To tap the vast Indonesia market, Etika is expediting the setting up of SCM manufacturing facility in Surabaya, which offers potentially lower production cost-base and capacity expansion of SCM of up to 15%, with commercial production expected in 4QFY12.
Simultaneously, Etika will expand existing capacity in Vietnam by building and setting up a plant on an eight hectare site at Vietnam-Singapore Industrial Park to tap the Vietnam and other export markets. The new plant is expected to expand capacity of SCM by about 15%, under Phase I, with commercial production expected in FY13. A subsequent phase will also cater for the production of UHT milk.
PET bottling plant ready for commercial production. The PET bottling plant in New Zealand will also be ready for commercial production in 2HCY12. To-date, Etika has secured orders from customers, including Fonterra, a world leading exporter of dairy products, to package its milk products for the New Zealand market.
New Product launch. Amid a competitive environment and to mitigate GPM pressure at Dairies, the Group will continue to expand its product range to cater for wider customer needs and price-points. By the end of February 2012, Etika will be launching the Goodday brand pasteurized milk variant.

别单靠绩效历史 买基金勿迷信第一名

选择适合的基金投资时,可参考的条件有许多,其中基金的历史表现是最多人的参考标准之一。

但基金投资策略要多元化,才能降低风险,所以投资基金不能只看历史表现,这样反而会让自己投资失准。

历史,是很好的参考,所以许多基金投资者会以基金过去的绩效表现,来作出投资决定。

 但投资专家说,单凭“历史纪录”买基金,可能无法让投资者作出准确的投资决定。

 根据台湾联合理财网的报导,渣打集团统计显示,2008年内,亚洲市场绩效排在前10%的24项基金,到了2009年时,表现却有天渊之别。

 排在前10%的24个基金,只有1项基金仍保持在前10%,3项超越MSCI指数(日本除外)表现,多达14项基金的表现落后大盘表现,还有10项基金落后大市,成了市场排名中的最后20%。

 渣打集团高级分析员蔡伟雄说,基金投资者选择基金时,不应该只看过去的绩效表现,必须考虑其他因素例如产品本身、基金的经理团队及投资组合等。

建议3年绩效为参考

 根据渣打的调查,全球共2万1000多个基金,许多基金投资者并不是个个都深思熟虑,对自己所投资的基金了如指掌。

 他们往往因为道听途说或者跟随大众,就去买基金。

 专家认为,基金比较适合长期持有,并透过长期上涨的趋势而获利。若投资基金时间太短,很快就赎回,料无多大回酬。

 若以过去绩效为准则,投资专家建议,以近3年来的绩效为参考。

 因为一般经济景气循环,差不多需要3年的时间,如果一个基金近3年绩效都稳居前段,表示任何景气阶段,都能提供稳健报酬。

 此外,投资者常有“第一名迷思”,喜欢投资绩效第一名的基金。其实,第一名的基金往往得重押特定股票,很多时候绩效只是暂时居前,不代表每年都有稳定报酬。

Dragon策略 应对市场风险机会

配合龙年,台湾柏瑞投信,以龙的英文字Dragon串出今年五大投资策略。

 即D:分散、R:留意风险、A:资产配置、G:全球布局,以及On:持续关注。

 投资专家指出,今年内,市场风险与机会并存,因此可以上述D、R、A、G-ON五大要素,在波动的股票及债券市场中,过关斩将。

  柏瑞投信投资顾问部协理朱挺豪指出:

 ★D为Diversify:以分散布局对抗市场起落,勿将资产重押单一产品。

 ★R为Risk:注意经济恢复增长中的风险。

 ★A为Asset allocation:宜每一季或每半年检视自己资产组合,适时的调整方向,避免买高买低。

 ★G为Global thinking:以全球角度出发,以成熟与新兴市场投资并重。

 ★On为Keep eye on:持续注意经济情势变化,关心市场,让自己维持对市场的敏感度,养成每月或每季检视投资绩效的习惯。

【马】每股派息36仙 马银行半年赚25.8亿

(吉隆坡23日讯)马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)截至2011年12月31日的季度,取得12亿9667万9000令吉净利,比去年同期的11亿2524万8000令吉增长15.23%。

马银行也宣布派发每股36仙的终期股息。

最新季度营业额,也从从上财年同期的51亿8863万9000令吉,扬升31.25%至68亿1016万5000令吉。

由于马银行已把财年截止日期从6月底改为12月,因此,2011财年只包含6个月的业绩,最新业绩是2011年10月至12月期间。

累积2011年7月至12月共6个月的业绩,马银行净利从上财年的21亿5336万2000令吉,增19.96%至25亿8306万9000令吉。

每股盈利17.22仙

营业额也增26.44%,至128亿8451万1000令吉,上财年同期为101亿9056万3000令吉。

马银行最新季度和6个月的每股盈利,分别为17.22仙和34.42仙。

马银行6个月净利息收入和回教银行业务收入,按年增7亿1550万令吉或16.6%,受益于集团总贷款增长(包括回教金融)23.7%。

该集团非利息收入也增长了19.4%或3亿8500万令吉,主要来自金英集团(Kim Eng)的2亿4960万令吉收费收入贡献。

贷款放眼增15.2%

马银行为2012财年设下两项关键绩效指标(KPI),即股本回酬率(ROE)达15.6%,而贷款业务增长为15.2%。

尽管外围充满挑战,马银行集团预测在2012财年,能够维持令人满意的业绩表现,

目前,本区域3大市场——大马、新加坡、印尼,总共为马银行集团贡献了95.3%的收入及94.3%的盈利。

在今年,这三个国家的国内生产总值(GDP),预测分别增长3.5-4.0%、3.0%、6.3%。

大马的经济增长主要是由“经济转型执行方案”所推行的本地工程支撑,而国行在今年预测也将维持3.0%的隔夜政策利率。

由于下滑风险显著,因此,马银行将采取策略保持增长,透过完善风险管理,维持资产素质与流动性的平衡。

嘉康信托4.3亿购办公楼Twenty Anson

嘉康信托(CapitaCommercial Trust)以4亿3000万元的价格,购入丹戎巴葛一带的办公楼Twenty Anson。

  按照Twenty Anson约20万2700平方英尺净可出租面积计算,收购价相等于每平方英尺2121元。嘉康信托将全面收购拥有Twenty Anson的特别用途公司(SPV)FirstOffice。收购所须费用将由信托的现存现金和银行贷款来支付。

  信托说,根据它的2011财年账目,收购行动将为其年化每股可派发收入增加0.36分。比较Twenty Anson的平均月租为每平方英尺6.18元,以及丹戎巴葛一带目前每平方英尺8.44元的市场平均月租之间的差距,信托觉得Twenty Anson的租金在租约更新时有显著的上升潜能。

  信托将设立1710万元的收益率稳定金,供头三年半来确保这个地产每年净地产收益率稳在4%。完成收购行动后,信托的总资产规模将从67亿元增加到69亿元。

【新】业绩低于市场预期 丰益国际股价暴跌11%

虽然丰益国际(Wilmar International)截至去年底全年净利增加20.9%至16亿零84万美元(20亿1098万新元,下同),但集团股价昨日却暴跌近11%。

分析师指出,这是因为集团业绩表现低于市场预期,且除消费者产品外的各类业务在第四季的利润率,都较前一季度显著减少,让市场对其业务展望感到悲观。

一度下滑近12%

丰益国际昨日开市前公布业绩后,股价低开低走一度下滑近12%,最终以5.22元报收,下跌10.92%或64分,创下自2008年10月6日以来的最大单日跌幅。

集团第四季净利上扬56.9%至5亿美元,但这依然低于市场分析师的预测,且其中一大部分盈利来自于资产估值上扬。若排除这些非运营项,集团的季度核心盈利只有约2亿6450万美元,全年约15亿2000万美元。

投资者感到失望

新加坡证券投资者协会研究公司首席分析师黄建锝指出,丰益国际的净利一大部分来自于一次性收入,实际因业务运营产生的净利并不多,使得投资者对集团表现感到失望。

华侨银行投资研究表示,丰益国际的表现比银行所预测的低9%,股价目前已超出其基础价值。银行因此将其降级为“卖出”,建议在至少跌至5元时才考虑买入。

麦格理证券(Macquarie Securities)更以“非常失望”形容丰益的业绩,强调说核心盈利比其预测的低了44%。

丰益国际全年营收上扬47.2%至447亿1003万美元,季度营收同比上扬26.7%至115亿1867万美元,但环比下跌12%。

集团全年税前盈利上升26.4%至20亿7874万美元,每股盈利25美分,每股净资产值2.089美元。董事会建议每股派发3.1分年终免税股息。集团全年共派发6.1分股息,这高于去年全年的5.5分。

除了消费者产品外,集团第四季各类业务的利润率环比都显著降低,油棕和月桂油下跌31%、油籽和谷物骤减98%、磨糖业务减少47%,而制糖业务更是每公吨亏损22.4美元。

星展唯高达分析师本桑多索(Ben Santoso)说:“我们原本期待集团的中国业务可以有所增长,但事实却并非如此,而情况在今年第一季预计也不会好转。”

丰益国际透露,由于中国的营运环境十分困难,集团各类商品的价格都受到限制,从而影响了利润幅度,特别是在中国市场上库存过剩的油籽和谷物。

集团的油棕业务虽然受益于印尼去年10月调降油棕出口税,但第四季度油棕和月桂油销售量同比减少8%至534万公吨,税前利润同比减少32%至1亿860万美元。

这一系列欠佳的表现导致集团股价大跌,几乎抵消了今年开年来的全部涨幅,交易量也较前日猛增877.3%至8204万股。

这使得海指昨日跌破3000点,并拉低其他商品股如来宝集团。金英证券指出,虽然投资者觉得来宝业务与丰益国际类似,但其实来宝在油棕方面的风险显著低于后者。

分析师指出,丰益国际消费者产品外的各类业务在第四季的利润率,都较前一季度显著减少,让市场对其业务展望感到悲观。

Sunday, February 19, 2012

【Learn To Earn】慎选持股

假如你有时间和兴趣,你可以自行挑选股票投资。

比起投资共同基金,这需要花上更多的工夫,但你能从中获得的满足感更大。

说不定经过一段时间后,你的投资组合绩效,甚至比大部分的基金都还要好。

就如同过去从来没有一个选股者能够百分之百正确地预告行情一样,投资人所选择的股票,也不会全部都上涨。

巴菲特曾经犯错,彼得林区在投资上也曾犯上一堆错误,你当然也不可能例外。

因此,你只需要在10年内选中几支会上涨好几倍的股票。

假如你手中的10支股票中,有3支是大赢家,这三支股票的表现就能弥补你其中1,2支的损失,和6,7支表现平平的股票。

任何人在一生中,如果能买到几支有潜力成长3倍的股票,不管你选错了几支股票,将永远不愁没有钱可花用。

而且,一旦你熟悉如何追踪一个公司的发展,你就能买到更多成功公司的股票,并减少买到滥股票的机会。

一般人可能不容易经常买到上涨3倍的股票,但一生中只需要几次的好机会,就可以使你获得一笔可观的收入。

让我们简单计算一下,假如你从1万令吉开始投资,其中有5次投资上涨3倍的机会,你将获得2百40万令吉;如果有10次投资上涨3倍的机会,你将获得5亿9千万令吉;而如果有13次,恭喜你,全世界首富就是你。

如何知道该买那一支股票?该从那里弄到钱来买股票?

未经慎选就贸然买入股票,这是相当危险的事,因此,在决定投资之前,人们应该勤加练习,千万别拿自己的钱来开玩笑。

至少,你应该自我磨练一下,譬如利用纸上做模拟作业,试图身历其境地体验投资股票的相关事宜。

等到真正进场时,才不会因为准备不足,白白赔钱买教训。

而年轻人在此又占了一个优势,因为年纪轻,往后还有数十年要走,可以尽情的利用模拟投资来磨练自己,等到真正有钱可以投资时,早已练就一身投资实力。

Nov 16th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【Learn To Earn】利用共同基金替你赚钱

根据上一篇“长期投资的好处” 所讲的,我们得到两个结论:

首先,不论发生任何情况,都不可放弃投资股票的机会。

第二,长期投资在绩优个股,只要公司营运愈来愈好,更应该长期持有股票。

在了解上述两项结论后,下一步就要决定,究竟应该自己选股,还是请他人代劳。

如果你对数字非常头大,而且又没有时间去选股,看盘,但是却很想投资股票,那么共同基金就是你最好的选择。

其投资方式相当简单,只要你把投资金额准备好,基金公司就会给你若干单位的基金持股,基金公司把你的钱和其他许许多多投资人的钱集合在一起,交到投资专家的手里,请他们为你操控。

你就靠这些专家帮你选股,决定股票进出的时机。

除了有基金经理人的专业管理外,共同基金还有一个相当大的好处,就是当你买入一定单位的基金后,你等于马上购入该基金拥有的十几支,甚至上百支股票的一部分。

不管是投资1百令吉,或者是5万令吉,你都等于同时拥有这么多股票。

这对小额的投资人相当有利,因为对于一个投资新手,他所有的钱可能只够买入某一个股,而投资基金,更可以达到分散投资组合风险的好处。

投资基金最小金额通常只要1百令吉就可以了。

当你有更多的资金时,你可以随时加重投资金额。

另外,你也可以采取每个月,每季,或每半年定期定额投资的方式来购买基金,时间间隔的多久并不是最重要的,最重要的是你能够持之以恒。

定期定额投资的好处在于:你再也不需要担忧市场交易行情的变化。

在股市为空头行情或回档修正时,你多购入的基金会变得比较便宜,也就是说你的购入成本较低,所买到的基金单位数较高;多头时,你的基金净值较高,所购入的成本也回变高。

长时间下来,你的购入成本将会摊平,而报酬也会增高。

除了赚取价差外,投资基金还有一个好处,许多基金都会定期配发红利或股利。

投资人可以把这笔额外的所得当作自己的奖赏,拿去吃一顿好的,买衣服等。

当然,还有一个更好的方式,就是把这些钱拿去再投资,买更多的基金,这就是所谓的“再投资”。

如果你选择把红利放回基金内,这笔红利就会自动为你赚进更多的钱。

你拥有的股数越多,一旦基金开始增值,你的获利机会就更高,这也是为何将资金转去再投资时,增长速度会更快的秘诀。

此外,和基金说再见也非常容易,你可以把所有投资的钱赎回。

你只要通知你的基金公司,他们就会将支票寄给你,或将钱放入你的银行户口。

不过,除非你有急需,否则撤出基金应该是最后的选择,你应该以低买高卖为投资目标,而不是把基金当成是资金临时调度的工具。

当你持有基金的时间越长,你所持有基金增值潜力越高。

当然,基金获利和投入的金额呈正比,而基金的管理费也和投资金额呈正比。

这些管理费和杂项费用都会从基金资产里扣除,费用约为基金资产的0.25%至2%之间。

也就是说,当你拥有基金的那一刻起,每年就必须自基金资产中扣除0.25%至2%间不等的管理费用。

此外,在买进或卖出基金时,你也必须支付手续费用。

所以,基金经理人的操作功力非常重要,因此不管该手续费用大小或管理费用多寡,他们都必须能够为投资人赚钱才行。

一般上他们都是全职的专业投资者,受过严格的学院派训练,了解如何研究企业及解读财务报表。

而且,基金公司拥有图书室,高功能的电脑辅助器材,以及研究部门的分析师来作后盾。

如果有关投资个股的重大讯息出现时,专业经理人灵敏的嗅觉会立刻察觉。

专业基金经理人其实也并非法力无边,打败他们其实也不难。

比如说,有一群基金经理人追逐一些特定的个股,他们认为买入其他基金经理人相同的个股,对他们而言相对比较安全,至于较陌生的领域,他们则敬谢不敏。

因此,一些没有被发现,具高度增值潜力的个股,往往被他们所忽略,尤其是一些成立时间较短的新兴公司,但这些个股表现往往出人意表,成为股市的明日之星。

Nov 15th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【理】理财八宝袋.最好的理财 确保财富不缩水

读者林先生问:

 你好,我姓林,今年26岁,工作三年,目前每月薪金为2000令吉。

 我目前在半工读,还有一年才毕业,拿到大学学士文凭。

 想请教,以我目前的薪水水平,有什么好的方法可以储蓄?

 谢谢!

答: 

 林先生你好,想获得财富,最重要的不是收益,而是理财的方法。今天我想与你分享一些累积财富的概念。

 若想获得财富,首先得掌握以下累积财富的秘诀:

 ★在20至30岁间,累积个人经验和加强实力。

 ★30岁之后,开始累积个人财富。

 ★理财的目的,是为了明天(未来)的生活,而对今天(现有)的财富作规划。

 ★最好的理财,就是确保自己一辈子努力得来的财富不缩水。

 ★一个人晚年幸福才是真正的幸福。

 ★累积财富主要的目的,是供自己养老,次要目的则是为子女准备教育费用。

 ★精打细算,开源节流,量入为出,是致富不二法。

 ★加强你的赚钱能力,提高投资理财知识,能让财富倍增。

 另外,人生充满希望,任何人只要用对理财方法,获得财务自由不是梦。

 以下是我想与林先生分享的一些金钱观念例子。

 ★例子一:

 假设一个人,30岁起每月储蓄1000令吉,每年的回酬率约为15%,储蓄30年后(60岁时),加上复利效果,总回酬料达600万令吉。

 ★例子二:

 若40岁才开始储蓄(比较例子一迟了10年),恐怕流失460万令吉回酬!

 假设40岁才开始储蓄,每月1000令吉,同样15%回酬率,20年后(60岁),你的总回酬仅有141万3721令吉。

 ★例子三:

 假设一个人30岁时,一次过大笔存入60万令吉资金,每年回酬率为10%,30年后(60岁),他可取得总回酬是1000万令吉,即成为个千万富翁。

 比较例子一及二同样的储蓄数额,才迟了10年开始,但最后的结果却差距很大。

 例子三,即早储蓄,小小的数目,最终也可以变成庞大的财富。你今日的准备,能够决定自己未来30年的命运。

 可以上述例子,作为蓄养老金的参考。

金融产品分储蓄与投资

若要为退休储蓄做准备,需认识金融产品与投资机会,才能作出良好的投资策略。

 基本上,金融产品分为储蓄和投资两大类。

 储蓄包括:定期存款、支票户头、年金计划和公积金等。主要是现金存款或存放在短期金融市场。

 投资则包括:债券、股票、单位信托基金、房产和原产品如黄金及银等。

 理财投资过程,需注意风险,可通过保险抵销,避免财务遭意外事件侵蚀。

 购买保险也能获得个人税务优惠:

 ★教育储蓄计划+医药保险(每年储蓄可扣税3000令吉)

 ★公积金存款+保险计划(每年储蓄可扣税6000令吉)

 ★2012年内,年金储蓄计划及马来西亚私人退休计划(PRS)(每年储蓄可扣税3000令吉,为期10年)

通胀让钱贬值

至于得使用何种投资策略,有赖于你何时需要用到钱、个人财务目标及风险承受度等因素。

 假如你距离退休年龄还有约十年或以上,就可考虑风险较大的投资产品。

 因为只单纯储蓄或投资风险较低产品,你的钱就会增值非常缓慢,而且在通胀等条件侵蚀下,可能渐渐失去购买能力。

 人们常犯的错,就是把自己短期内无需用到的钱,存放在低利率的投资工具。

 此外,也建议通过定期定额投资策略,投资本地或海外基金,这样可以平衡掉市场风险,将资金分散投资在不同的基金,通过不同基金经理的专长获得更高回酬。

 我们相信,投资回酬中,90%来自正确的资产分配模式,你可以向有执照的专业理财师洽询,让他们了解你的需求,然后据你的财务需要,规划一个投资计划。

【马】公司前景 估值看好 英美烟草合理价上调

(吉隆坡17日讯)虽然英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)在刚公布的2011财年业绩净利呈下滑,不过,分析员基于看好公司前景或估值,不约而同调高合理价格。

马银行投资银行就估计英美烟草的借贷成本将会从5%下调至4.2%,所以将公司的合理价从47.50令吉,调升6%至50.40令吉。

拉昔胡申则因为转换了估值的方式,也就是从贴现现金流(Discounted Cash Flow)的方式转换为净股息回酬的推算方式。分析员将2012财年英美烟草的派息率达5%的因素纳入,而将目标价从43.55令吉,调高至52.90令吉。

侨丰投资银行将2012财年至2013财年的盈利预测调高1.3%至1.4%后,就将合理价格从45.48令吉,调高至52.47令吉。

派息66仙

由于销量下跌以及私烟猖獗,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)2011财年第四季净利按年微挫1.13%,从1亿8272万1000令吉稍微下降至1亿8064万8000令吉。

尽管如此,公司依然宣布在第四季派发每股66仙的股息,比去年同期的63仙稍高。

无论如何,马银行投资银行在调高目标价之际,却也调低了英美烟草的财测。

分析员将2012年至2014年的盈利预测,调低了2%至4%。

Dunhill表现优异

虽然英美烟草在2011财年的盈利水平稍低,不过分析员看在其旗舰品牌Dunhill的表现优异而调高了公司的财测。

Dunhill在去年12月的市场份额进一步扩大至46.5%,并在2011年的平均市场份额为44.7%。

不过,英美烟草优质品牌的整体市场份额,却滑至72.2%;因为JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股)的Mild Seven也取得强稳的增长。

分析员预估在政府展缓国产税的情况,将2012财年的盈利预测调升,不过,公司的2013财年的盈利可能会面临减缩,因为分析员预估政府会在全国大选后调涨烟草税。

公共产业信托 末季净利飙3.1倍

(吉隆坡17日讯)公共产业信托(ARReit,5127,主板产业信托股)公布2011财年第四季业绩表现不俗,净利从上财年1010万2000令吉,飙升310.38%至4145万7000令吉。

公共产业信托也宣布分配每单位1.88仙的利息,全年利息累积至每单位7.22仙。

该产业信托的营业额则从上财年的1633万6000令吉,稍微增长0.34%至1639万2000令吉。

公共产业信托全年的营业额和净利分别增长9.74%和77.95%至6530万6000令吉和7367万2000令吉。

该产业信托第四季每单位净利达7.23仙,全年每单位净利为12.85仙。

公共产业信托表示,将会继续确保其产业组合内的现有资产可带来稳定的租金收入,以及资本升值带来的信托利益。

该信托管理将继续物色新收购对象的良好资产,继续提升回酬和多元化资产组合,来降低领域风险。

分享锦集:如何发掘第二线优质股


我在《格林尼和金锋大股东廉价私有化上市公司》(1月30日)一文中,最后一句为“机会是在第二线优质股”。

这句话,引起了不少读者的兴趣,不断的有人问:

⑴为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股?

⑵“第二线优质股”是指那些股票?(要符合什么条件才有资格称为“第二线优质股”?)

⑶怎样找出有潜能的第二线优质股?

⑷散户应采取怎样的投资策略?

现在让我逐项回答上述问题:

答案一:为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股?

金融海啸重伤 散户却步股市

次贷风暴所触发的金融海啸重伤散户,使散户却步股市。在过去三年中,在股市积极投资的都是投资机构,他们所买的都是活跃的蓝筹股,导致蓝筹股持续上升,至今高企不下。

对于第二、三线股票,一来是由于交投不活跃,票量不多,而素质又良莠不齐,投资机构不感兴趣,导致股价长期不振,形成了蓝筹股与第二三线股股价各走极端的怪现象。

在长期被投资大众冷落的情况下,导致许多第二线优质股价值严重被低估。

大家只要仔细阅读报章的股市行情表,就不难发现,蓝筹股的本益比,许多已在15倍以上,而许多优质第二线股票,本益比在5倍以下的,比比皆是。两者形成了强烈的对照。第二线优质股何以无人问津?我想原因有二:

⑴是不了解。大马投资者认真研究上市公司的人数,出奇的少,大部分人都没兴趣做功课,导致大部分人不了解上市公司的价值。

⑵大多数人只感兴趣投机,以赚取快钱,对于长期投资,兴趣索然。许多第二线优质股都不是热门股,股价波动不大,难以引起投机者的兴趣。

股票投资,假如你是一名“跟随者”,跟在别人后面,大家买什么你也跟着买什么,那么,你只能赚到大家所能赚到的钱,你的投资成绩,不可能比别人更特出。

如果你想你的投资成绩超越一般人的话,那么,你就一定要跟别人有不同的想法,必须做别人不想做,不要做的事,这样,你才有可能赚到一般人所无法赚到的钱。

这就是“反向”的真义。

就以目前股市的情况来说,我认为,大部分蓝筹股价值已反映在股价上,上升的幅度以回酬巴仙率计算,肯定不如价值被严重低估的第二线优质股。

答案二:第二线优质股是指那些股票?

“优质股”须具备条件

第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票,才配称为“优质股”。

⒈要有合理的盈利表现,而且在可以预见的将来,其盈利趋势可以持续。

⒉派发合理的股息。

⒊现金流量平稳,不会出现货物滞销,导致周转不灵。

⒋预期本益比在8倍以下,越低越好。(以本财务年,不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比)。

⒌盈利有成长潜能。

要具备以上五个条件中的最少三个,才有资格称为优质股,成为我们考虑投资的对象。

答案三:走样发掘第二线优质股?从何下手呢?

研究报章找“灵感”

最方便的方法,是找一份《南洋商报》的“股汇”版,从“本益比”栏中找“灵感”。你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上,作为研究的对象。

但要特别注意,报章用以计算本益比的,是上一个财务年的每股净利,而且是全年的数目。

现在的商业社会,竞争白热化,上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化,所以,不要完全以一年前的资料作为选股标准,而是要跟进每季的业绩,以确保你是根据最新的资料,而不是根据一年前的资料作出投资决定。

有一些公司,曾有一个时期陷入困境,但经过重组及瘦身后,会像火中凤凰般,成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。

读完公司文告

该公司在九十年代曾是蓝筹股,金融风暴之后,曾有一段很长的时间陷困,直到两年前,大力扩展借钱给公务员的业务,才脱胎换骨,以黑马的姿态出现,成为表现极为特出的优质股。

那些只记得该公司困境的投资者,忽略了该公司翻身的最新进展,都错过了低价买进该公司股票的良机。

有意“寻宝”的投资者,最好养成每天读完公司文告的习惯,这样,才有可能跟上上市公司的最新进展,抓住新的投资机会,取得卓越的回酬。

随手举一个例子,太平洋与东方保险公司(P&O),是2001至2008年的8年中,有7年蒙受亏蚀,这个印象深植投资者脑中,所以,一提到太平洋与东方保险,投资者的第一个反应就是该股不是好股,实际上该公司由2009年起就恢复盈利,而且逐年上升,去年已每股净赚20.18仙。

仔细看季报

再仔细看该公司的季报,该公司去年第三季每股净赚6.58仙;第四季赚5.95仙,比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。

如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话,到2012年9月财务年,就有可能每股净赚25仙,以目前1令吉的股价,预期本益比不过4倍,跟其他金融股相比,此预期本益比显然偏低。

太平洋与东方保险之所以能改善业绩,相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关(RBCCapilalFramework,有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件,了解详情)。在这新架构下,保险(尤其是杂险)的经营环境改善了,今后保险公司的盈利可望更平稳。

将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩,将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯,有意购买该公司的投资者应注意跟进。

另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造(EPMB)。

这家历史颇悠久的公司,给大家的印象是业绩平平,却很少人注意到在过去三年中,该公司的业绩有显著的改善,每股净利由2009年的4.51仙,到2010年的15.90仙,到2011年9月的三季已赚了18.58仙。

如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话,即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙,以目前1令吉的股价,预期本益比也是4倍。

该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外,从未超过1令吉,实在令人费解。

注意低调公司

由于大部分股友只热衷于热门股,对于低调公司视若无睹。一些低调公司,实际上是很结实的,例如建筑股中有一家叫高胜(KEN)的,以9586万的资本,手头拥有7108万的现金,每股现金74仙,完全没有负债。

去年每股净赚20仙,今年首三季已赚了17.79仙,全年业绩将在本月底出炉,预料每股净利将超过20仙,难怪该公司持续不断的回购该公司的股票,到1月17日时已买进了6,046,700股。(资料均取自公司文告)。

只要养成天天读公司文告的习惯,要发现有潜能的股票,并非难事。

假如你想在股市长期生存,就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告,是挖掘有潜能股票最佳途径。

答案四:散户应采取怎样的投资策略?

赚钱要靠自己做功课

①买进时就准备进行长期投资。

生意是要时间去经营,才有可能把钱赚到手的。你必须给时间让公司的管理层替你赚钱。

生意是要按部就班去进行才能创富。

创富不可能一蹴而就,细水长流胜过一次过的暴利。

②买进股票后要贴身跟进公司的业绩进展,如果公司无法达到你预期的盈利,而又没有充足及合理的理由,就应立刻退股——把股票卖掉。

③所有的投资决定,都要根据基本面作出。

基本面必须有事实与数字支撑,不可存有幻想,更不可有偏见。

临渊羡鱼,不如退而结网。

记住,赚钱是非常个人的事,别人很难替你作主。

一般声明

举例只是方便说明,并非推荐购买,本人可能拥有或未拥有有关股票。

 冷眼
2012-02-19 17:20

【新】Etika Expands Condensed Milk Operation in Indonesia

Etika Expands Condensed Milk Operation in Indonesia
FRIDAY, 10 FEBRUARY 2012 19:07 WRITTEN BY PATRICK CHANG

Etika International Holdings Limited
Latest News
SINGAPORE, Indonesia Today - Etika International Holdings Limited plans to expedite the setting up of a condensed milk manufacturing facility in Surabaya, East Java to capture the vast Indonesian market.
Etika Chairman Dato' Jaya Tan said that to mitigate the impact of new global economy
slowdown, the company plans to improve operating efficiency throughout the group’s operating units, launch new products and brands. "...and to expedite the setting up of a condensed milk manufacturing facility in PT Sentraboga Intiselera in Surabaya to capture the vast Indonesian market,” Mr Tan said.
Etika has embarked on its expansion plan which includes the capital expenditure for a
sweetened condensed milk production facility in Surabaya to enable the group to tap on the opportunities to widen its customer base.
With the additional capacity and a potentially lower production cost, the group anticipates a further strengthening of its presence in Indonesia, as well as expansion of its export market.
“We see vast potential in Indonesia given its growing middle-class and robust economic development. We are confident that this will boost demand for liquid and dairy products,” added Dato' Kamal Tan, CEO of Etika. (Indonesia Today)
Etika International Holdings Limited

对股息增长感到乐观

我们相信2012年的美国经济可能会取得适中增长,在一个低回报的环境中,逐渐增长的股息也许会是投资回报的主要推动力。

  在我们看来,经济发展方向不明朗,会促使公司继续动用多余现金来支付高股息。在评估潜在的投资时,我们在投资策略方面的主要条件是基本面、估价和收益率。

  研究过程的第一步是检验一家公司的基本面,了解它目前在市场中的位置,以及是否为潜在的挑战做好了准备。如果我们相信一家公司的基本面强劲,或有潜力改善,我们会通过检讨它的资本结构,以及与同行业公司相比,来评估这家公司的价值。最后,我们找出有吸引力的股息收益率,以及能长期具备股息增长潜能的公司。

  自2008年的金融危机爆发以来,许多公司把焦点放在企业内部,减少债务和利息开支,改善资产负债表,延长贷款的期限。

  由于这些改进,加上2011年企业的强劲表现和高利润,一些美国公司拥有高流动资金、低债务和延长的债务期限。

  我们相信公司正逐渐把焦点从“内部修整”转移到“内部增长”,从而会通过回购股票和增派股息把资金派发给股东。

  相对以往而言,目前支付股息的公司,派发率都较低。不过,公司从减少债务和改善流动资金转向其他现金部署的选项,对长期投资是有帮助的。

  当企业的股息支付相对于盈利的比率开始增加时,投资者会发现额外的收益机会,特别是来自新派发股息以及重新派发股息的公司。

由于公司对待股息的态度总体上有所改变,公司更愿意与股东分享盈利,我们对股息增长感到乐观。

  我们定期和各个高层管理团队会面,能够判断他们对派发股息的看法,乃至他们接下来所定的股息派发目标。我们通过这种独特的观察了解到,股息派发正逐渐得到认可,对高层管理决定的影响更大。

  我们认为,从未派发过股息的公司开始对股息抱有积极的看法。更确切地说,公司相信股息能吸引更多股东,而吸引到更多股东则显示出投资者对公司商业模式的信心,进一步推动投资者的回报。

  此外,之前派发过股息的股票,最近增加了所派发的股息,由于公司仍不确定应该将资金投资在何处,这个趋势预计能继续下去。

  最后,一般上不派发股息的行业,例如粮食、工业和保健,有更多的公司开始派发比美国10年国债平均收益率更高的股息。

  在分析各种资产的相对价值以及寻求收益机会的过程中,我们注意到,美国股票中有相当大的一部分都提供股息收入投资。

  随着来自股市各领域的公司认识到派发股息的重要性,我们也许能进一步把投资分散到不同领域,以派发股息的股票为主。

Friday, February 17, 2012

【马】每股派息66仙 英美烟草末季净利跌1%

(吉隆坡16日讯)销量下跌以及私烟猖獗,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)2011财年第四季净利按年微挫1.13%,从1亿8272万1000令吉稍微下降至1亿8064万8000令吉。

尽管如此,公司依然宣布在第四季派发每股66仙的股息,比去年同期的63仙稍高。

英美烟草在2011财年全年的净利达7亿1961万5000令吉,也比去年的7亿3111万1000令吉稍低。

如此一来,英美烟草在第四季的每股盈利也从每股64仙,稍降至每股63.3仙;而全年的每股盈利也从每股256.10仙,稍微下滑至每股252仙。

公司发文告表示,销量在2011年下跌了1.3%,主要是因为消费者减少吸烟以及私烟仍然猖獗的问题。目前,私烟依然站了我国香烟市场的36.1%。

文告也称,虽然销量已经下跌了,公司却连续两年取得市场份额增长,英美烟草目前的市场份额是61.1%,比去年增加了1.3%。

市场份额增长主要是靠旗下品牌Dunhill香烟所推动,Dunhill在2011年的市场份额创下有史以来的新高,也就是44.7%。

英美烟草也提到,凭着公司的品牌和近期市场份额的表现,对于2012年的前景感到乐观。公司承诺将会继续维持商务的稳定性以及长期股东价值。

【新】胡金标控股 (OKP Holdings)

胡金标控股(OKP Holdings)已经完成主要项目工程,因此第四季营收2320万元,同比下跌21.6%。

集团全年净利激增56.7%至2656万元,第四季净利更猛涨105.4%,创下955万元的季度净利新高。2011财年盈利2660万元,高出预期18%。此外,集团派发每股0.02分年终股息。

刚完成的中央高速公路拓宽项目,帮助集团取得良好业绩。

目前正进行的主要道路项目包括为增加实里达航空园大道和盛港西路连接性的淡滨尼高速公路新立交桥。

除类似的道路工程,政府将在未来5年内,投入至少7亿5000万元进行20个排水系统改进项目。因此,相信集团短期前景良好,订单量将会再增加。

分析师继续给予胡金标控股“买入”评级,本益比7.5,合理价格从64分调高至75分。

星狮商产信托全购澳洲一房地产股权

星狮商产信托(Frasers Commercial Trust,简称FCOT)以8300万澳元的价格收购在澳大利亚坎贝拉市区一栋房地产的50%股权。

  这栋房地产是Caroline Chisholm Centre,星狮商产信托已在2007年6月收购这栋房产的50%股权,这次再收购意味着该信托将全数拥有它。

  星狮商产信托这次的收购价比该房产的估值低了12.6%。房产的长期租户包括澳大利亚联邦政府,每年3%的租金上调也将增强星狮商产信托的资产组合以及收入。

[励志文章]只要路是对的,就不怕路远!

你是否还记得当初的梦想,你是否在实践当初的梦想,你是否实现了当初的梦想?

机会是有时间期限的,当机会降临时,需要在怀疑中求证,行动了还有后悔的机会,不行动连后悔的机会都没有!

山高高不过肩膀,路远远不过脚步,只要路是对的,就不怕路远!
做别人不愿意做的事,才能得到别人得不到的结果。吃别人吃不了的苦,忍别人忍不了的痛,是为了收获别人得不到的收获。命在于自造,运在于自改,福在于自求,境在于自选,友在于自择,习在于自改,悟在于自通,凡事在于自己。


细节决定成败,速度决定胜负。普通人用眼睛看待事物,成功者用眼光看待事物。累眼看世界,人累心也累;笑眼看世界,人笑心也笑;一切由心生,一切由心灭。人生最大的不幸是不知道自己何其有幸。想法决定做法,想法决定活法。


很多时候我们都不知道,自己的价值是多少,我们应该做什么,这一生才不会浪费掉。我们到底重不重要,我们是不是很渺小,深藏在心中的那一套,人家会不会觉得可笑。不要认为自己没有用,不要老是坐在那边望天空,如果你自己都不愿意动,还有谁可以帮助你成功。


如果你只是等待,发生的事情只会是你变老了。宁愿做过了后悔,也不要错过了后悔。运气就是机会碰巧撞到了你的努力。所谓门槛,过去了就是门,没过去就成了槛。花儿不为谁开,也可以为自己开,世界不为谁存在,也可以为自己存在。


认准了的事情,不要优柔寡断;选准了一个方向,就只管上路,不要回头。机遇就像闪电,只有快速果断才能将它捕获。如果你有什么好的想法,那就立即行动吧;如果你遇到了一个好的机遇,那就立即抓住吧。立即行动,成功无限!有些事情是不能等待的,一时的犹豫,留下的将是永远的遗憾!


你的生命非常有限,所以,不要浪费在重复他人的生活上;不要被教条束缚,不要被他人喧嚣的声音掩盖你内心;你要有勇气,听从你心灵和直觉的指示,你的内心知道你想要成为什么样子的。其他事情都是次要的。


生命之灯因热情而点燃,生命之舟因拼搏而前行。只有一条路不能选择--那就是放弃的路;只有一条路不能拒绝--那就是成长的路。再长的路,一步步也能走完;再短的路,不迈开双脚也无法到达。有志者自有千计万计,无志者只感千难万难。

Thursday, February 16, 2012

【新】水道工程是本地上市公司胡金标控股(OKP)

说到倾盆大雨,深受其害的乌节路商家肯定是心有余悸,总是害怕又要发生水患。虽然水患让很多商家叫苦连天,但随着有关当局投下巨资加紧改善排水系统,这倒是为水道工程的承包商带来不少商机。

水道工程是本地上市公司胡金标控股(OKP)的强项之一,公用事业局刚在上月底宣布将于未来5年内,投入至少7亿5000万元进行20个排水系统改进项目,这个大蛋糕肯定少不了OKP的一块。

当记者向集团董事经理胡土发(45岁)笑言,这还真是“把快乐建在他人痛苦”上时,胡土发赶紧强调,话可不能这么说,集团只是很高兴当局能给机会让他们为国家和人民改善基础设施。

“我们其实也很怕下雨,因为集团的工程进度都要靠天公作美才行。一旦下雨,工程就没法进行,不仅耽误进度,也浪费人力资源。过去几个月大雨频密,就让我们一直十分苦恼。”

不过,OKP因水患而获得的项目还真不少。在乌节路前年第一次因前所未有的豪雨而淹水后,集团便标到垫高乌节路路面的工程,这个2200万元的项目是水患后集团抢到的第一块蛋糕。

事业局随后加紧翻新排水系统和改善现有水道,OKP又标到一项价值4680万元的工程,负责改善锡安路和金声路间的部分亚历山大沟渠,预计将在2014年第一季完工。集团也负责扩建多个地区的下水道、改善路边水沟等,这些项目的总值超过1000万元。

至于新一批总值7亿5000万元的水道项目,胡土发表示,集团的内部目标是希望能标到其中的至少20%。

“我们当然希望能标到更多项目,但我们也更重视确保集团现有工程的质量,因为确保优良的工程记录才是维持可持续性发展的关键。”

胡土发的父亲胡金标在1966年创立OKP,集团于2002年7月在新交所自动报价交易板(SESDAQ,现已改为凯利板)上市,六年后晋级到主板。

上市快10年的OKP,市值也从最初的2730万元,激增至目前的近2亿元。集团的现金储备充裕,现金总额达到9250万元。

水道工程其实并非OKP的主要业务,集团是以兴建和维修道路起家,这如今依然是集团的最大业务范围。有趣的是,这似乎也受益于人民的烦恼。

多年来,为了改善路况,陆交局不断修建新路和扩建现有道路,这给OKP带来众多商机。

集团刚完成的中央高速公路拓宽项目,工程估值1亿1927万元。目前正进行的主要道路项目包括为增加实里达航空园大道和盛港西路连接性的淡滨尼高速公路新立交桥、扩建旧蔡厝港路、裕廊集团洁净科技园的建路工程等,总值超过1亿元。

集团也长期负责多个地区公路的临时维修,目前的合约包括中区和西北区等,总值近3500万元。

我国未来的道路工程对OKP同样带来满满的机会。政府计划中的南北高速公路(NSE)将涉资七八十亿元,这肯定也有OKP一份,集团标得的工程将源源不断。

此外,OKP目前也开始涉入一些房地产建筑项目,例如在安哥烈园建造豪华公寓的8350万元合约。这项工程预计将在明年第二季完工。胡土发笑言:“从我的名字就能看出,父亲就是要我从土木工程中发财。”

OKP在昨日闭市后发布截至去年底的第四季和全年业绩,集团全年净利激增56.7%至2656万元,第四季净利更猛涨105.4%,创下955万元的季度净利新高。

胡土发对集团的杰出业绩表现深感满意,并对未来业务前景满怀信心,强调说集团会努力把握每个商机,并全力以赴执行已获得的项目。

OKP全年营收1亿982万元,税前盈利3215万元,每股盈利9.02分,每股净资产值28.34分,并将派发2分的年终股息。

胡土发说:“我们目前正在积极提高生产力。道路工程的关键在于要尽可能地预先设计好工程细节,避开一些地下服务设施,否则一旦在工程进行中被阻碍,便会让一切都停顿下来,甚至要重新设计。

“因此,我们很重视培养项目经理和工程师在这方面的技能,并且也在逐渐改用三维软件系统,这会比二维图纸更好地发现可能的障碍物。”

胡土发在家中三个兄弟里排行第二。三兄弟如今都在OKP担任要职,齐心协力拓展父亲胡金标传下来的事业。今年已届75岁的胡金标虽然不再怎么过问公司事务,但每天依然坚持去工地视察,并经常与三兄弟分享经验。

胡土发回忆说,他小时候被父亲要求每次学校假期都要去工地实践,火辣辣的太阳让他一度很抗拒建筑业的工作,但后来慢慢地从中获得很多丰富的经历和乐趣,并认识到建筑业对一个国家的重要性。

“这么多年来我最大的收获,就是能成为国家成长的一部分,看着新加坡人在我修建的道路上驰骋。这种满足感是无法被任何事务所取代的。”

Tuesday, February 14, 2012

【马】大马投行第三季净赚3.57亿

(吉隆坡14日讯)随着非利息收入稳健增长,加上呆账拨备金偏低,大马投资银行(AMMB,1015,主板金融股)2012财年第三季业绩写下连续第19个季度增长,净利年上扬9.8%。

截至2011年3月31日,大马投资银行第三季净利报3亿5718万1000令吉,较上财年的3亿2531万1000令吉增长9.8%。

同季营业额也增长7.2%,从上财年的18亿2433万1000令吉,增长至19亿5576万7000令吉。

首9个月业绩表现亦出色,净利上扬13.81%至11亿6817万9000令吉,上财年为10亿2646万6000令吉;而营业额则从53亿218万1000令吉,增长14.06%至60亿4774万1000令吉。

同时,第三季每股盈利为11.95仙,累积首三季每股盈利达39.06仙,上财年分别为10.83仙和34.16仙。

集团董事经理谢德光在文告中指出,业绩增长彰显了集团逐步达到中期目标的成果,会继续专注在非利息收入稳健成长、来往账户与储蓄账户存款、收益高的贷款部门,同时会加强客户服务水平。

非利息收入贡献36%

他表示,鉴于全球环境反复,大马投资银行短期维持谨慎,但将会持续朝成为“与国际联系的大马首选银行”的中期目标前进。

大马投资银行指出,尽管面对激烈的竞争压力,净利息赚幅仍按季增长2.85%,但在按年比较下却下滑了2.74%;非利息收入带动了集团营收表现,为首三季总收入作出36%贡献。

首三季零售银行业务净利上扬3.6%至4亿3360万令吉,归功于资产品质的改善。

商业银行则增长17.8%至1亿5890万令吉,主要是较高减损引领盈利增长。

在重新平衡借贷组合的努力下,集团净贷款上扬6.2%至763亿令吉。

大马投资银行的资产素质继续获得改善,总减损贷款率改善至2.64%,而贷款损失则降低14基点至0.53%。

Friday, February 10, 2012

期待的Etika Quarter result出来了

好高兴与期待的Etika Quarter result出来了。。。。
前天股价去到$0.29,PE已是13了。。。。
加不加码就看Quater report 了。。。。
自己总结了:
31/12/09 REVENUE - 163,535,000
31/12/10 REVENUE - 206,284,000
31/12/11 REVENUE - 246,658,000

REVENUE 是上升了。。。。
可是。。。。

31/12/09 Profit after Tax - 17,574,000
31/12/10 Profit after Tax - 3,341,000
31/12/11 Profit after Tax - 5,238,000

Profit只因糖价下跌,而有所回升。。。。


财报还是有很多地方看不懂的。。。。
所以以后要看更多公司的财报,然后研究。。。。

【理】学房产投资累积回酬

对于大部分年轻购屋者而言,购下的首间房地产通常都不会是自己梦寐以求的“梦想之屋”(Dream House)。

不过,首间购下的房子除了为自住,他们更希望所购下的首间房子价格在未来数年能够升值,好让自己可累积更多财富,最后可为他们赚得理想房屋头期钱。

初入社会的打工族想要马上拥有梦想之屋是件难事,但并不代表不能藉由规划逐步圆梦,先从小房子开始也许是个不错的选择。 

 小文是个办公室上班族,初出社会月入不过2500令吉,不想和别人租房的他,自己在白沙罗一带购入一间二手廉价组屋,售价为13万5000令吉。

 在付出20%的头期款后,他向银行贷款10万8000令吉,分30年摊还,每月供期约579令吉。

 他过后将其中一间房间租出,每月收取200令吉租金,每月供期仅需支出400令吉。

出租房减轻负担

 3年后,小文换工作月薪提高至每月4000令吉,此时,他透过房屋经纪寻找买家,成功以18万令吉售出组屋,赚入约4万5000令吉。

 由于薪资和储蓄增加,加上售屋所得,使得小文有能力购下34万令吉的公寓,并透过出租房间,减轻供期负担。

 小文继续以同样模式逐步升级,由于眼光独道,他每次都能从脱售房地产中取得回酬,最后他终于购得自己想要的有地房产。

 像小文这样从小屋转大屋逐步累积头期款的购屋案例,常在你我身边出现,在房屋价格持续攀扬的房市中,让不少租房族萌生拥屋希望。

 虽然二手廉价房屋存在许多问题,需要花钱维修,但若细心查探,耐心寻找也可从市场上找到不错的好房子。

 另外,在售屋和购屋之间出现的空档期,购屋者可选择暂时外面租房或暂住家中,或者暂时和买方租回房子,直至搬入新家。

投资廉价屋地点租客是主要考量

购买廉价房屋,购屋者需要花更多时间观察和上网做功课,地点和是否容易找到租客是主要考量。

 廉价房屋最大的问题是设施有欠完善和治安问题,但这并不意味著所有的组屋社区都是治安黑区,购屋者可以选择不同时段前往相关组屋区观察居民活动情况,以及晚间周围环境情况。

 另外,组屋不像有地房产在短时间内拥有价格扬升优势,但若地点佳,在步行范围内拥有公共交通便利,或靠近人潮办公或高等学府地区,以及可通往主要高速公路,都是吸引租客的条件。

 好地点、社区环境不算太杂的组屋,尽管回酬不会太高,但购屋者日后若想脱售亦不会太难,有者甚至选择另购新房子,好地点的组屋房产则用以收取租金。

【新】亚太酿酒厂首季净利增33.7%

亚太酿酒厂(APB)截至去年12月底第一季净利大增33.7%至1亿5471万元,扣除利息和税务前盈利也上涨29.1%至2亿6793万元。

集团营业额则增加16%至9亿9430万元,整体业绩表现比前财年同期出色。

亚太酿酒厂在去年6月收购所罗门酿酒厂的97.7%股权,旗下合资公司喜力亚太酿酒(中国)(Heineken-APB China)于5月出售所持的金威啤酒(Kingway Brewery)的21.4%股权,而广州Greenfield酿酒厂首三年业绩的投资阶段亏损,不包括这些因素,有机的扣除特殊项目前盈利和扣除利息和税务前盈利则分别增长31%和29%。

亚太酿酒总裁庞锐隆(Roland Pirmez)说,多数区域市场的啤酒价格上涨和销售强劲,是营业额增长16%的原因,其中中南半岛和泰国占了集团营业额的38%,而南亚和东南亚及大洋洲分别占了31%和30%。

该公司说,最近经济前景不稳定可能压制消费者的需求,因集团的盈利有大部分来自新加坡以外的市场,财务表现将继续受到集团经营国家的货币变动的冲击。

亚太酿酒在去年7月中曾表示,喜力亚太酿酒(中国)出售股权受到中国反垄断监管机构的调查,但买方华润啤酒(中国)有限公司已通知亚太酿酒,反垄断的调查已经延长。

亚太酿酒说,公司预期中国商务部反垄断局会在今年2月底前作出判决,反垄断局会是否会批准有关交易仍不确定。

亚太酿酒厂昨天闭市报28.60元,下跌27分。

【新】星狮首季净利下挫21%

截至去年12月31日,星狮集团(F&N)在财年首个季度营业额下滑11%,报13亿5677万元。

在特殊项目收益补充下,集团首季税前盈利微跌1%,报2亿8550万元。计入特殊项目后,集团的税后净利下挫21%,报2亿4134万元,每股净利下滑23%至12.4分。

星狮集团在本财季的税前盈利得到共2900万元特殊项目盈利的补充,其中主要包括出售在中国乳业集团(China Dairy Group)29.5%的股权得到的1800万元利润,以及和泰国工厂遭水淹相关的保险赔偿超过准备金的600万元。

集团的啤酒业务的税前盈利在第一财季增长了30%,达1亿5900万元,营业额上升了17%,达到6亿2000万元。

星狮说,在越南、印度尼西亚、巴布亚新几内亚和缅甸等关键市场的啤酒销售畅旺,以及去年收购所罗门酿酒厂是啤酒业务表现强劲的原因。

非酒精饮料方面,星狮和可口可乐为期20个月的过渡合同在2011年9月到期,使其营业额下跌了18%,税前盈利重挫了57%,报1586万元。

星狮集团的房地产业务在财年首季度营业额下滑34%,其税前盈利则下跌9%,为8838万元。

星狮的乳制品业务因为泰国厂房淹水停产以及马来西亚对食品厂商有选择性地取消食糖津贴而遭受影响,税前盈利从去年同期的1384万元重挫到227万元。星狮在泰国的乳制品厂房因淹水而在去年的10至11月停产,生产在12月才回复。

星狮集团昨天闭市报6.43元,跌0.16元。

【新】奥兰国际收购 尼日利亚第二大饼干糖果厂

奥兰国际(Olam International)以1亿6700万美元(2亿零800万新元)的价格,通过收购Titanium Holdings Company和其子公司的100%股权,收购了尼日利亚的这家饼干和糖果厂。

Titanium Holdings成立于1995年,是尼日利亚第二大饼干和糖果授权制造商,2011年的营业额约1亿6200万美元。

该公司以“OK”的品牌生产各类饼干和糖果,市场份额分别为18%和28%。这两类产品每年的市场增长率分别为10至12%和12至15%,在过去五年的营业额复合增长率达到26%。

Titanium Holdings在尼日利亚拥有和管理三家饼干和糖果厂,都有现代化生产线,配合原料管理和包装系统,以及拥有一个包括货车队、仓储及分销网络的物流基础设施。

这家公司在尼日利亚雇佣1700名员工,管理层共有60人,在交易完成后,这些员工将成为奥兰国际环球的员工力量。

奥兰国际说,公司在2011年所公布的调整后企业策略中透露,包装食品业务是公司的潜在资产之一,预计到了2016年财年将取得增长并为奥兰国际贡献至少1亿美元的盈利。

奥兰国际说,在过去五年,公司已发展出有效的零售销售和分销结构,并在所选的产品类别和市场实施不同的产品开发和市场策略。

到了今天,奥兰国际已在多种消费者类别建立了区域品牌和市场领导地位,例如番茄酱、面团、面条和调味品,市场集中在西非,包括尼日利亚、加纳、科特迪瓦、马里、布基纳法索、多哥和尼日尔。

Tuesday, February 7, 2012

那些年,我们落后的日子

又一个新兴市场排山倒海地来吸金,我们准备好了吗?

 说的正是最近大改革而让全球市场争相进军淘金的缅甸,我国企业也准备好要前往分一杯羹了吗?政府又是否准备好,与另一个来势汹汹的邻国一较高下?

 才刚脱离数十年独裁统治的缅甸,虽积极在各方面进行一连串改革,他日经济转型的过程与发展速度有多顺利及快,尚言之过早。

 但可以肯定的是缅甸资源丰富、劳动力强大且低廉,发展潜能确实庞大。俗语说,有心不怕迟,最重要是下定决心,眼下该国新政府才成立不久已奋力向外取经,刻不容缓的积极,值得期许他日成就。

 在替别人高兴能够有光明未来的同时,难免会想下自己身处的环境,我们的一个大马。

 最近在一个饭局上,来自新加坡的老板大感无奈地说,新加坡政府早已推动当地企业到缅甸吸金,如今更是深怕落后大市的不停游说业者发掘缅甸商机。

 听了不禁神情黯然,我们多想要一个能够洞悉商机、鞭策我们积极向前冲的“父母官”,只可惜国家发展永远都是慢人好几步,金都被淘光了,才大叫“去缅甸淘金”吧!

 从前与新加坡平起平坐的我们,中国门户紧闭不在眼里,如今新加坡已不是敌手(因为人家已是先驱),中国门户大开放,经济迅速起飞,中国更不是对手,因为人家没把我们放在眼里。

 现在印度、越南、缅甸一一勇往直前,我们还在以龟速成长,如果兔子未醒,我们或许有一天真的能扬眉吐气,只可惜兔子们一一惊醒,我们还能不加把劲吗?

 最近还有人说,马哈迪当年的向东学习似乎不太奏效,改向缅甸学习,但说难听一点,我们不就是已落后得需向缅甸看齐了吗?

 几时大选这个问题被问了几百遍,我也很想知道大选后,明天真的会更好吗?

【新】日本野村控股将检讨其对星狮集团作出的预测

日本野村控股(Nomura Holdings)在其于2月3日(星期五)发布的一份报告中表示,它将检讨其对星狮集团(Fraser & Neave)作出的预测,因为公司的56.43%子公司花莎尼控股(Fraser & Neave Holdings)的1Q12表现不尽理想。

花莎尼控股在马来西亚营运,其盈利低于野村的预测,因为泰国发生水灾导致其位于大城省Rojana工业区的制造厂关闭。由于销售额下跌57.5%,其泰国乳制品分部因而蒙1,160万令吉营运亏损。幸而公司所购买的营业中断保险(Business Interruption insurance)可减轻损失。

与此同时,在去年十月份终止的可口可乐(Coke)装瓶业务也打击了花莎尼控股的业绩。其汽水部门的营业额年比下跌21.7%,营运盈利则滑落53.4%至4,117万令吉。

由于白糖津贴减少,加上搬迁厂房使建筑物折旧增加,花莎尼控股的销售额年比下跌11.9%至2亿6,221万令吉。

花莎尼控股的总收入年比因而下跌27.7%至7亿4,330万令吉。若不包括去年可口可乐所带来的1亿3,400万令吉销售额,营业额下跌16.9%,但汽水收入却增加9%,因公司推出新产品并销售至汶莱其他区域,同时为其新加坡相关公司代工包装供出口的饮料。

展望未来,花莎尼控股表示其营运业绩将远低于FY11,因为少了可口可乐的业务,加上马来西亚和泰国乳制品业务面对挑战。然而,预料将在第二季确认的非营运项目如延递税务收入和5,500万令吉的资本收益应能支持其业绩。

在完成检讨工作之前,野村维持其给予星狮集团的“买入”评级和7.29元的目标价。星狮集团预计将于2月10日(星期五)发布其首季业绩。

【新】为应对市场对办公楼强劲需求 嘉德置地在金融区一甲级办公楼动土

虽然目前我国经济面临缓慢的增长,但是市场对于办公楼空间的需求仍然非常强劲,企业都会根据市场周期预先策划,而不会因为现在的经济不景而不为未来策划。

嘉德置地(CapitaLand)总裁廖文良昨天在公司位于金融区一个新的甲级办公楼项目动土仪式受访时提出这样的看法,他相信,在接下来的几年内,办公楼市场还是处于一个非常健康的需求环境。

廖文良也表示,自己预计这一栋办公楼将会有很不错的租用需求。这个办公楼预计在2014年的第四季完工。

这个位于马吉街(Market Street)的甲级办公楼项目,原是多层停车场,嘉德置地在动土仪式上也公布了大楼的名字将称为“CapitaGreen”,顾名思义,就是一栋符合环保理念的绿色建筑。

廖文良说:“基于整个项目的地点、设计,还有其绿色建筑的概念,我觉得它是非常有吸引力的,加上它位于莱佛士坊的中心,我预计它将会得到很好的需求。”

国家发展部兼人力部政务部长陈川仁在动土仪式上,呼吁更多发展商也跟随这个项目的脚步,开发更多绿色建筑。

他说:“我们作为国际社会的一分子,减轻气候变化的影响与减少碳排放是我们共享的义务,从政府,到企业,到街上的每一个人都扮演着一定的角色。”

陈川仁还补充说:“然而,走向绿化不代表会影响到企业的盈利,反而一个绿色建筑使用更少能量,可以省下不少电费。研究也显示绿色建筑可以带来更高的资产价值与租金溢价,走向绿化也是很符合商业价值的。”

项目总发展成本

预计为14亿元

这个项目是由嘉德置地、嘉康产业信托管理和日本三菱地产(Mitsubishi Estate Co)的子公司三菱地产亚洲公司(Mitsubishi Estate Asia)共同发展。此项目的总发展成本预计为14亿元。

这栋楼高40层的办公楼,55%面积为绿色空间,有助减少能源消耗,廖文良把它称为中央商业区中最“绿色”的建筑。其可租用面积达大约70万平方英尺,每层楼大约2万至2万5000平方英尺,天花板高达3.2米。项目完工后,预计可以容纳约6000至7000名员工在此上班。

嘉康产业信托管理总裁梁静仪说:“新加坡目前正在进行中的办公楼项目,大约有60%是已经被预先租出了,2014完全没有新项目,一直到2016年之后才会有更多,而这四年之间,供应其实并不多。”

她指出,其实不少跨国企业都看到亚洲仍然是增长的区域,都会来到新加坡扩展他们的业务,因此并不担心因为经济衰退而面临办公楼空间需求不足的问题。

嘉德置地尚未公布这栋办公楼的租户将会有哪一些企业。梁静仪只是表示,他们目前正在与几个租户在进行讨论,尚未可以公布更多资料。但她也指出,这个项目收到的反应不错,现在有不少银行业者正寻求扩展他们的办公楼空间,而新加坡作为环球金融中心,中央商业区自然也吸引了很多金融业的公司。

梁静仪透露,当这个项目完成的时候,预计平均租金价位大约会是每平方英尺12到14元,但还是要看整体发展的成本与当时的市场环境。

世邦魏理仕办公楼服务部执行董事阿姆斯特朗(Moray Armstrong)表示,从现在至2014年,除了这栋办公楼以外,在莱佛士坊黄金地段没有其他的办公楼项目会在这段时间完成。

因此,他说:“虽然新加坡办公楼市场将在短暂的未来面对一些挑战,但是也需要看到这里的商业周期很短,市场也多次展现出迅速恢复的能力,因此将在2014年底完工的CapitaGreen正好可以赶上下一个增长周期。

负责这个项目的建筑商为日本的竹中工務店(Takenaka Corporation),由名建筑师伊东丰雄操刀设计。嘉德置地预计这个项目的施工时间为32个月,可以比一般项目节省20%的时间。

【新】迅通配运子公司购英国公司股权

迅通配运(CWT)的子公司CWT Globelink以大约61万6320英镑(121万新元)购入英国Fallow International Freight有限公司的34.24%股权。

Fallow是英国专长于拼箱货(less than container load,简称LCL)业务的主要海路货运代理(freight forwarder)。它提供英国许多港口的直接和广泛服务,并拥有一些全球最大货运代理作为其客户。

在CWT Globelink购入股权行动前,它是Globelink全球代理网络成员之一已经超过17年,在购股行动后将被改名为Globelink Fallow有限公司。

迅通配运说,购股行动将为Globelink和Fallow增添战略性实力和业务网络。

Globelink将能够运用Fallow的雄厚英国市场知识以及同许多共同代理的积极业务关系,在英国主要港口建立稳固的立足点,而Fallow则有机会充分地利用Globelink全球网络,寻求更大的成长。

购股行动的所需费用将由迅通配运的内部资金和贷款来支付,预料不对公司现财年的每股盈利和净有形资产值带来任何实质冲击。

【新】腾飞房产信托以1.83亿 向腾飞置地购第一科学园大厦

腾飞房产信托(Ascendas Reit)以1亿8300万元的价格,向腾飞置地(Ascendas Land)购入位于第一科学园(Science Park I)的Cintech I、Cintech II、Cintech III和Cintech IV大厦。

根据总收购成本计算,这些购入的地产料能产出大约7.3%的净地产收益率。收购行动将使信托去年的年化每股可派发收入添加0.16分。

腾飞房产信托说,信托经理腾飞基金管理(Ascendas Fund Management)通过选择性收购地产,旨在促进信托的派发收入成长和增进信托的地产组合价值。这项收购行动料将促进信托的可派发收入,恰恰符合信托经理的投资策略。

信托经理可能考虑通过发行总值达9150万元的信托新单位给腾飞置地,以部分支付收购行动的所须费用。

Monday, February 6, 2012

【Learn To Earn】长期投资的好处

如果你选择投资股票,你就踏出成功的第一步,也做了一个有智慧的决策。

当然,你必须是一个长期的投资者,并且跟定了股票。

如果你的这笔钱在未来1年,3年或5年内就撤出股市,那么你一开始就不应该投资股票。

因为没有人能够预测股市未来的走势,如果你刚好碰上股市的回档整理,那么你的投资很可能是赔钱的。

这里所说的长期投资,至少要长达20年以上或更久的时间,这么长的时间足够让崩盘后的股价回复到先前的水准,并且也足够让你的获利呈现倍数成长。

想让你的获利呈现倍数成长,你必须要押上你对股票的忠诚度,基本上你应该把它看成是“婚姻”。

即使你是一个选股高手,擅长分析公司的营运状况,但除非你比别人多了那份执著及勇气,不论市场如何变化,都要能够沉得住气,否则只会选股,恐怕仍然很难赚到大钱。

如果你精于选股,但却是个机会主义者,最后从其量你也只是一个平庸的投资人。

通常一个投资人的成功与否和智商没有太大的关系,投资成功与失败往往仅在一线之间,那个界限,就是自我约束的能力。

不管那些自认聪明的投资专家怎么说,最重要的是当一个遵守纪律的傻子,紧守着你的股票。

人们总是不断寻寻觅觅找寻打败市场的秘方,但是,这个真理就闪耀在我们眼前:买一些有盈余成长潜力的公司股票,而且除非有很好的理由,千万不要轻易换股操作。

股价下挫永远都不是卖出股票的好理由。

要你站在镜子面前对天发誓,说你是一个长期投资者,可能一点也不困难。

但是,当股市大跌时,真正的考验就来了。

没有人能够准确预测熊市何时即将到来,当熊市来临时,10个股票中,至少有9个股票都是下跌时,很多投资人都会开始担忧,更担心股价将跌到一毛钱也不剩。

多数人总是赶快卖股票,即使必须赔钱杀出,他们也在所不惜,以求落袋平安。

没有人强迫他们这么做,只能说这些人自愿认赔杀出。

这个时候,那些所谓的“长期投资者”马上变成“短线进出者”,他们让心理恐慌控制了外在行动,并且完全忘记了当初买股票的动机——就是要长期拥有一家成绩优异公司的股票。

投资人试图进行“波段操作”(只要是受市场走势高低的影响,而不是按企业基本面变化去做判断的人),反而令他们陷入短线进出的陷阱。

他们喜欢做市场行情预测,更希望在短期内得到最大的报酬。

的确有人因此赚到钱,但这绝对不是永远可以遵循的法则。

事实上,如果有人能想出一个完美的市场预测法,那他一定名留青史,在富人榜上一定也是名列前茅。

喜欢做波段操作的人常会发现,自己总把股票卖在最低点,买在最高点。

当这个不幸发生在自己身上时,他们通常只会怨天尤人,或感叹时运不济。

事实上,发生这种事的原因是他们企图挑战不可能,因为没有人可以比市场更聪明,能预先掌握市场涨跌,进而能打败市场。

人们也深信,在股市崩盘及回档时投入股市是非常危险的事情,但是,若他们在此时出清持股,反而是更危险的事。

其实更大的危险在于,一旦股市回升时,投资人没有半点持股,只能眼巴巴的看着股价上扬。

因此,尤其当你年纪很轻,有的是时间时,想要从股市获利,那么最好把所有的闲钱都放入股票里。

短期间内,你也许面临些许账面亏损,只要没有卖掉它,也永远不会有真正的损失。

完全投资的结果,你可以充分享受到股市上扬波段时神奇又惊喜的乐趣,更会让自己的财富增加。

Nov 14th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【Learn To Earn】股票的好处

除了房屋以外,股票大概是所有投资工具中最佳的选择,至少投资人不需要花费太多工夫去照顾股票。

你辛辛苦苦收集的古董可能遭遇火灾,失窃或洪水的侵袭而付之一炬,但是你不会真正失去股票,因为现在引用的是电子储存股票系统,你所购买的任何股票都在有关当局登记了,所以不论发生什么事,你所购买的股票永远都是属于你的,除非你将它卖出去。

当你买债券时,你只是签订了一张借贷的和约,但是当你投资一家公司,你就拥有公司的一部分。

如果这家公司飞黄腾达,它所配发给股东的股利就会增加,你的收入也会跟着增加,这是投资股票最美妙的地方。

现今的社会,已经有很多人开始投资股票,他们已经发现了拥有股票的乐趣及好处。

这些人不见得是开着劳斯莱斯的大人物。

大多数的股东们只是拥有一份正当职业,向你我一般的市井小民,不论是老师,司机,医生,木匠,学生,你的朋友或亲戚,或是住在隔壁及街角的邻居们,都可能是某家公司的股东。

即使你不是百万富翁,或甚至身无长物,你都可以投资股票。

即使没钱投资,不论你刚被裁员或年级太小,或是还有堆积如山的账单等着你付,你也不需要完全放弃投入股海的乐趣。

你可以透过模拟练习来锻炼自己选股的能力,从训练中学习,最重要的是这种练习毫无风险,就算真的判断错误,也不需要因此付出惨痛的代价。

你周边的朋友及亲戚可能警告过你不要投资股票,他们可能告诉你,买股票简直就像把钱往垃圾堆里丢一样,因为股市和赌博简直毫无二致,他们甚至还把他们赔钱的惨痛经验告诉你。

但是,如果投资股票有如赌博,为何长期报酬率却是如此的高?

如果人们长期在股市里赔钱,其实该怪的不是股票,而是自己。

一般而言,股票的价格是长期看涨的,但是1百个人中,有99个人却老是成为慢性输家,这是因为他们的投资没有计划,他们买在高档,然后失去信心,或者心生恐慌,急着把赔钱的股票杀出。

他们的投资哲学就是“ 买高卖底”。

但是你可以不要遵循他们的“赔钱”准则,你应该有自己的投资主张。

Nov 13th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【Learn To Earn】债券与股票各有优势

债券与股票,两者各有优劣,股票的波动比债券高,但是报酬率也相对比债券好。

为何会有这样的情况呢?以下我们就以云顶股票及云顶债券为例子加以说明。

一般来说,买股票时,投资人成为股东而享有各项股东权益。

以云顶来说,它通常会寄年度报告给股东,还会邀请股东来参加股东大会,还可以得到免费在云顶Awana住上几天。

而云顶也会发出股利,也就是另一种形式的红利,红利多少完全视该年度云顶的营运状况而定。

如果云顶赌场今年的生意很好,那么投资人所得到的红利就较多,甚至会增加股利的发放金额。

就算股东完全没有股利可领,云顶赌场每年还是那么多人去捧场,只要生意能够稳定成长,云顶的股价就会持续上扬。

因此,即使拿不到股利,投资人还是可以赚到股票买卖间的价差。

然而,没有人能保证云顶可以持续蓬勃发展,投资人永远有股利拿,股价永远上扬。

如果云顶的股价低于你的买价,云顶可没有义务赔你损失部分的差价,因此,投资云顶股票,投资人必须自求多福,自己承担风险。

购买云顶债券,则是另一番景象。

如果投资债券,你的角色就从公司股东变成债权人,等于你贷款给云顶,并固定一段期间内取得利息,让他们有权利使用你的资金。

不过,如果云顶忽然间生意兴隆,它没有义务发给你任何股利。

一般来说,企业通常会逐年增加发给股东的股利,但是却从未听过企业增加发给债权人利息的。

身为公司债券的投资人最为不利的一点,即使股价已经衡上天了,却只有干瞪眼的份儿。

假设,当云顶股票的价格从5元上扬到50元,投资人的本金已经成长10倍。

但是,云顶的债权人享受不到股价上扬的利润。

如果买进价值1万元的债券,而后持有10年,最后拿回本金及利息,事实上,扣除通膨因素,你很有可能会赔钱。

假设你的债券每年付8%,而那10年的通货膨平均为4%,即使你已经收到8千元的利息,但是你因为通货膨胀失去的金额高达1千3百元。

按照每年4%的通膨计算,价值1万元的债券10年后只值6648元,换句话说,你这笔投资的真正报酬率甚至不到3%,而这还未扣除应缴的税赋,如果再加上税率因素,你的报酬率几乎是零。

不过,投资债券虽然享受不到股价上扬带来的超额利润,但其优点在于,当股票价格下跌时,债券投资的本金依然毫无损失。

假设,当云顶的股价从50元滑落至5元时,股东可能个个欲哭无泪,而债券投资人则可明哲保身。

因为无论股价如何残跌,企业一定要偿付债券人的债务,且当债务到期时,债券人一定可以拿到本金及利息。

这正是投资债券风险比股票低的缘故。

因为债券是有担保的,股票则没有。

你在投资债券的当下,马上就知道你在什么时候会拿回多少利息,而不会在半夜里惊醒,辗转难眠,担忧着明天的股价到底会怎么变化。

然而,投资债券仍然有三种主要的风险。

第一,若你在到期日之前赎回债券,你必须依照当时债券的行情做卖出动作。

债券的价格也是每天变化的,所以,当你想要卖出债券时,你的卖价有可能比当初的买价更低。

第二个则是发债者的破产风险。

当债券发行人申请破产时,你就无法拿回本金,当然,这种风险性和谁是发行人大有关连。

以国家政府为例,它永远不会倒闭,因为如果他们缺钱,他们可大量印制钞票,因此,买国家政府公债的投资人绝对可以拿回本金,投资风险也是所有债券类别中最低者。

然而,其他的债券发行者却无法提供这样的保证。

如一般企业发行的债券,一旦真正发生这种情况,这时,该债券的投资者可能损失惨重。

虽然通常投资人不至于什么都拿不到,但是可以确定绝对那不回全部的本金,而且,如果情况严重,他们可能真的1块钱也拿不回来。

为了避免这类的风险,聪明的债权人当然会仔细地审查公司的财务状况,以避免公司倒闭的风险。

像云顶这样稳定的企业无法履行债务的可能性非常低,几乎是零。

当然,投资债券最大的风险,也是第三个风险来自于通货膨胀。

从前面的例子可以了解通膨会大口吞蚀掉投资获利,它可以使投资报酬化为乌有。

拥有股票,长期而言,其报酬可以跟得上通货膨胀增长脚步,并且回馈相当丰厚;拥有债券,就没有这样的好处。

Nov 7th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【Learn To Earn】债券

债券就是借条。

这是纪录你借钱给他人的证物,上面完全记载了你借出的金额及最后的还钱的时间,同时还标明了借款人应该支付给你的利息。

一般常说“购买债券”,事实上当你买它时,并不是真正买进某样东西,你只是借钱给别人而已。

卖出债券的人其实就是向你借钱的人,他们被称为是债券的发行者,债券只是一种成交纪录罢了。

当国家政府需要资金时,它就印行一堆债券,向大众借钱,这也就是国家政府债务的由来。

它的债权人就是那些购买债券的人,包括企业和个人。

除了政府之外,一些企业也会采用这种方式跟大众借钱。

基本上,债券每年定期都会固定配息,并且会事先知道可以拿到多少利息及何时取回本金。

一般上债券必须等候大约5年,10年,甚至30年,才有办法把本金拿回来。

公债的赎回时间越久,通货膨胀对你的影响越大,因为通膨可能随着时间把报酬给吃掉,这也就是为何长期债券的利息通常比银行定存的利息要高的原因。

投资人承受的风险越高,他们所需要的回报也越高。

当其他条件不变时,30年期的公债利息将会比10年期公债高,10年期公债利息又比5年期高,债券投资人必须先了解其中的风险性,如果想要多赚一点利息,就要先考虑自己能都承担多少来自通货膨胀的风险。

Nov 1st, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【理】裸婚穷爱的时代

怎么赚今年的中国钱(12)

新近的中国或以中国为背景拍摄的电影及电视片,很多都夸张“裸”的观念。

 就如片集《裸婚时代》来说,说中国年轻一代,因为钱不易找、房屋贵得离谱,车子也买不起,但是男女的相爱还是存在,于是出现了没钱没房屋没车子照样结婚的社会新风潮。

 裸婚的现象,才开始没多久,是否成为今后中国的普遍现象,对生意人是一个足以左右生产与销售行情的绝对因素。

 我们不能以我们平稳缓慢的社会步伐看待中国。

 中国人的消费观点变化快得出乎想像,没钱也要在一起的男女穷爱风气,这种裸婚观念,打破了从来经济走在前头的结婚观。

 一旦成为男女相爱的一种普遍思潮,必然改变中国的生产消费与未来市场发展。

 裸婚,虽然是给人没有钱也男女爱在一起的新社会现象感觉,不过,穷的只是没大量的金钱,不可能在房屋车子金钻戒指名牌品方面奢侈霸气的消费。

 穷爱的时代,其实照样要消费,甚至是更加广面的一种新商机的展开。

 中国人,政治思想要看共产党一党专利的面色过日子。

 思想之外,男女怎么爱,生活态度的奔放甚至钱在手上怎么挥霍,那种不受约束的自由,早已超越了自由的界限。

 社会的观念,在钱摆最前头的当前环境中,很多人的消费行为其实威风得令人反感讨厌,裸婚是一种新中国人对社会现象不满的反抗行为。

 要裸婚,当然有的真是没有太多金钱可以挥霍的生活,其中也有不少人不是没有钱,只是讨厌这些年来中国社会那种丢钱和炫耀的虚浮行为,所以加入裸婚行列。

 裸婚一族,钱不用在房子车子上,也会用于更多面的消费,中国年轻一代的生意有得做。

分享锦集:你也可以开金店·冷眼


这两年来,黄金暴涨,现虽然已由巅峰略为回落,但仍比两年前高出一大截。两年前买进金条的人,现在仍有丰厚的利润。

黄金一向被视为有保值的价值,同时也是高贵身分的象征,受到全球人们的钟爱,历久不衰,过去如此,将来仍将如此,黄金一定有人要,所以黄金生意一定有得做,也一定有利可图。

开金店6难题

窃以为从投资的角度看,与其买黄金保值,倒不如开金店,更容易赚钱,理由是收藏黄金保值赚钱,是消极及被动的行为,你的命运由别人(市场)决定,而开金店则是积极及主动的赚钱法,命运操在自己手中。

也许你认为你没条件开金店。是的,开金店谈何容易,最低限度要面对六道难题:

第一:资本颇大
宝光控股执行主席兼董事经理拿督锺义翔在受访问时透露,开设一间金店,成本介于300万至500万令吉之间,并非小型企业者可以负担得起。

第二:人才、管理、经验,三者缺一不可
人才难找,管理和经验需要时间陶冶,并无捷径可循。

第三:理想地点难找
作为零售生意,金店最好坐落在人气旺盛,人流稠密的地点,而此类地点可能早已被其他零售商捷足先登,轻易不肯放弃,故可遇而不可求。

第四:品牌不易建立
作为贵重商品,黄金顾客多数光顾老招牌金店,确保货真价实。

第五:规模
规模要大才能通过薄利多销,降低成本。通常大型金店集团都拥有自己的首饰制造厂,这是只有一两间店面的金店难以做到的。

第六:回本期长
首饰难以获取暴利,投资回本期长,要多年耐心守候才能建立基本顾客群,达到生意量稳定的地步。投资者把资金投进去将长期被绑。

要克服以上六道难题,谈何容易。若如此,一般投资者岂不是与首饰业无缘?

200万投资珠宝公司

其实,这是错误的想法,只要大家突破思想的框框,打破“力不到不为财”的传统观念,你就会发现,每个人都可以通过购买上市珠宝公司的股票(股份),就可以轻易的克服以上六难题,达成投资珠宝业获取合理回酬的心愿。

宝光珠宝业大哥大

现在让我举宝光为例来阐述这个概念。

宝光是大马珠宝业的大哥大,有悠久的历史,是大家所熟悉的老招牌金店,备受信赖。

该公司在全马拥有100间分店(第100间最近在怡保开幕),以后每年会增开3至5间分店。

宝光的实收资本为2亿500万令吉,分为每股面值50仙的股票4亿1000万股。

4亿1000万股的1%为410万股,而100间的1%为1间。

所以,只要你购买410万股宝光股份(股票只不过是股份的证书而已),你其实就等于已经拥有100间分店中的其中一间。

以宝光在1月30日时的闭市价48仙计算,购买410万股的投资额为:
RM0.48×4,100,000 = RM1,968,000。

这等于说,你只需要拿出约200万令吉,就可以开设一间分店。以宝光今年首季的净利计算,只要3年多就可以赚回200万的投资额(本益比三倍)。

本小利大 回收期短

锺义翔说,开设一间分店的成本为300至500万令吉,假设我们取中间数,投资额为400万令吉的话。

也比通过买宝光股票开金店高一倍,回收期也长一倍。

资产证券化概念

不要忘记,宝光的金店,都坐落在优良的地点,有稳定的顾客群,生意滔滔,而且已有可观盈利,开新店不但地点难找,而且起码要守三、两年才有利可图。

所以,通过购买宝光1%股权(410万股),拥有宝光1%金店,是本小利大,回收期短及省时省力的投资法。

开新店则是本大利小,回收期长及麻烦多多的投资法。比较之下,优劣立见。

可惜的是大部分散户都没有“资产证券化,证券大众化”的概念。

所谓“资产证券化”就是用一纸证书来代表资产(店屋、厂房、货物、现金等等都是资产)的价值,跟地契代表土地;车卡代表汽车拥有权没有两样。

股票代表企业所有资产,买股票就是买企业的资产。

所以,宝光的4亿1000万股股票,是代表宝光100间金店的所有资产,包括建筑物、存货、现金、工场、商誉等等。

购买410万股宝光,你其实是购买了宝光1%的资产(包括业务),也就是拥有100间店铺中的其中一间。

通过买股票投资

“证券大众化”就是将股份(股票)分割为数额很小的份额,使人人都买得起,而达到了“大众化”的目的(股票是证券之一),证券大众化其实是均富的最好途径。

宝光成为上市公司,使每一个人都有机会通过购买股票,投资于该公司,分享营业成果,只要循规蹈矩去做,就是公德无量。

买入股票解决开店6难题

通过购买410万股宝光,拥有一间宝光金店,你轻易的解决了以上所说的开新店的六大难题:

第一:成本低
通过购买宝光股票开设金店,成本比开新店低一半,如果盈利相同的话,赚率将增加一倍。

开新店是本大利小,购买现成金店是本小利大。

第二:现成人才
不必为人才、管理及经验伤脑筋,由锺义翔领导的团队,会替你把金店管理得妥妥当当。拿督是此行的行尊,对这行业了如指掌,而手下员工大部分有丰富的服务经验。

该公司数十年来年年赚钱,说明了这个团队的可信赖程度。开新店不容易找到这样的人才。

第三:地点优越
宝光的现成金店都在优良的地点,解决了好店位难找的难题。
实际上,这些优良的地点本身就是无形资产,是有价值的。

第四:品牌受信赖
宝光是老招牌,家喻户晓。

第五:规模大
大宗买原料,可以降低成本。

第六:回本期短
现成金店马上有盈利,新店恐怕要等上三、五年才可赚钱,不但缩短回本期,而且资本已证券化,随时可以在股市脱售,以套取部分或全部现金,不像私人金店那样,资金长期被捆绑。

宝光到去年10月31日的本财务年第一季营业量比上一年同时期激增36%至2亿3000万令吉,净利1772万令吉,每股净赚4.32仙。

如果其余三季能保持此业绩的话,全年营业量将激增至超过9亿令吉,净利可能达7000万令吉,每股净利17.28仙(4.32仙×4 = 17.28仙),以48仙的股价,预期本益比仅为2.78倍。

在比较上述资讯之后,到底是要通过宝光买现成金店,还是开新店,你应该心里有数了吧!

通过此法,人人都可以参与首饰业。

与其买黄金,不如做黄金生意!

思考重点

宝光创于1976年,至今已有46年的历史。作为大马首饰业的龙头大哥,宝光给人的印象是作风保守,实际上该公司是在“沉着应战”。

在这个行业,稳健、务实是优点,不是弱点。

每年只增开3至5间分店,稳步前进,可以走更远的路。

宝光在芙蓉、巴生、八打灵再也、马六甲、关丹、峇株巴辖、梳邦、吉隆坡、莎阿南、雪兰莪,拥有31宗产业,买进日期由1989至2009年不等,包括店铺和住宅,至今仍以买进时的价格进账,现在这些产业已增值多少倍?

例如该公司在1995年9月1日买进,位于八打灵再也的独立式首饰制造厂,占地7570.30平方尺(8万1486方尺或1.87英亩),在账目中的价值为1223万4000令吉,现在价值多少?

在2011年7月31日的账目中,该公司拥有9154万5807令吉的不动产,现在价值多少?

所以,每股89仙的净有形资产价值,肯定是被低估。

8年赚2亿

以每年开设3至5家分店的速度,需花30年才能达到宝光目前的规模,而目前48仙的股价,约等于该公司每股净有形资产的一半,买宝光股不是比开新店更合算吗?

宝光上市8年来共赚了2亿令吉,刚好等于该公司的市值,难道其业务、商誉、物业,都没有价值?

为什么股价不起?因为派息率太低,每年1.4仙的股息,即使是目前48仙的发息,周息率也只有区区的2.4%。如提高至3仙(或派发净利的30%)相信可以吸引更多投资者买进作为长期投资,从而提高股价。

一般声明
举例只是方便说明,并非推荐购买,本人可能拥有或未拥有有关股票。

冷眼
2012-02-06 10:10

谢钦利集团(Chia Khim Lee Group) 谢楚明20年打造饮料王国

明眼看名商

打着新加坡品牌,以海外作为生产基地、产品销售60个国家、地区的企业并不多,日产230万罐饮料的谢钦利集团便是其中之一。以销售亚参膏起家的谢楚明如何在不到20年的时间里打造饮料王国,崛起成为新的“饮料大王”?

星狮集团(F&N)和杨协成(YHS)都是新马一带家喻户晓的百年老字号的饮料巨无霸,饮料市场出现深具实力的新厂商还是不到20年的事,谢钦利集团的异军突起为饮料市场掀开了新篇章。不同的是谢钦利的生产基地和市场都在国外,是少数扬名海外的新加坡私营饮料厂商。

  新加坡本身就是个好品牌,谢钦利集团(Chia Khim Lee Group)就以新加坡品牌打造自己的品牌,在海外市场大展拳脚。目前,谢钦利集团推出的各式各类的饮料近达40种,主打品牌Sagiko(莎吉可)的饮料就有杂果、红毛榴梿、冬瓜等各种口味,第一个海外生产基地是在越南胡志明市。

集团特点:

不断创新 积极走出去

  集团的特点一是不断创新,二是积极走出去。1996年,谢钦利集团跨出国外,选择在越南投资设厂。谢钦利集团主席谢楚明解释:“当时越南的门户刚开放,土地价格合理、人力资源足够,工资大约只是新加坡的十分一。更重要的是,当地盛产各类热带水果,提供了丰富的原材料,我们可就地取材和生产,而工厂一投产后,产量就跟着市场的扩展而节节上升,为我们的业务打下了很好的基础。”

  谢钦利集团在越南的第一笔500万美元的投资取得不错的回报,七条生产线日夜在转动,每天平均可生产100万罐,一年的总产量可高达3亿6500万罐。

  3亿6500万罐可说是个天文数字,不过这样的产量显然已无法赶上市场的销量,谢楚明也不得不多管齐下乘胜追击。

除了在越南另买地皮准备建厂外,谢钦利集团在广东佛山的新厂预计在今年中完工,年底可投产。

  投资6000万元人民币(1200万新元)、取名为佛山莎吉可饮料有限公司占地4万平方米的新厂,坐落有“中国饮料名镇”之称的佛山三水区。目前在该镇设厂的知名食品饮料企业不下10家,包括了百威啤酒、红牛维他奶、青岛啤酒、健力宝,而杨协成在三水区新厂房预计也在今年投入运作。

  谢楚明表示,他们进行全面和深入考虑和考察后才决定在三水区投资。三水区是个港口,水质闻名中国,距离白云国际机场不到一个小时的车程,附近盛产的水果量多又好,区内的包装、制罐装瓶之类的辅助工业应有尽有,和他们的饮料生产可相辅相成。

  佛山新厂雇有150至200名员工,初期每天产量估计可达130万罐,与越南工厂的产量不相上下,谢钦利集团的饮料产量至此就可翻倍。中越两地的饮料产量合计达230万罐,难怪一谈起广东的发展计划,谢楚明就显得信心满满。他说:“中国是个庞大的市场,生意是做不完的,我们的初期目标先锁定华南,只要华南一带的市场顺利打开,佛山工厂的产量应该可以应付得来,越南工厂可主打其他市场。”

非洲是集团饮料最大市场

  新加坡的超市、杂货店、咖啡店多可看到谢钦利牌子的Sagiko饮料,而集团每天有20多辆罗厘,来来往往运送谢钦利的产品,不过新加坡只是该集团的一个小小市场,中东、非洲、东欧、北欧、印支半岛等60个国家、地区的商家经销谢钦利的产品,而集团最大的市场却是在非洲。

  以新加坡品牌进军国际市场的谢钦利集团,在越南生产的饮料有多达30至40%是远销到非洲大陆,印支半岛另占25至30%。谢楚明把这归功于集团了解市场的需求、迎合消费者的口味,以及找对当地的合作伙伴。他表示,重要的是要了解市场的需求,不断紧跟市场潮流,根据消费者口味致力于研究和开发好口味、高品质饮料,并通过改进生产程序推出品质优良,价格优惠的产品。

  饮料企业的成败关键之一在于产品的口味是否能对上消费者口味和习惯,谢钦利集团的越南工厂就有以一名博士为首的研发部门,不断根据不同市场的消费习惯研发不同的新饮料,即使是同样的饮料,在非洲、中东销售的饮料,糖的成分也要比其他市场来得高,非洲、中东人是不甜不欢。

  接下来就是产品的经销商,谢楚明指出,让消费者对产品的认识到认同是件费时费力的事,找对当地的合作伙伴,往往可收事半功倍之效,而推广市场的合作必须是互惠互利、长长久久。

  当然,要消费者认同产品,品牌扮演举足轻重的角色,这对于讲究产品品质、安全的饮料和食品来说尤其重要,谢楚明自然明了其中的道理。

他说:“创业之初,因为缺乏品牌意识,产品五花八门,难以被市场和消费者记住,更不必说品牌认同在经营上处处遇到困难、碰到障碍。

  大约在20年前,集团在全面检讨之后,决定调整经营策略和发展方向,创建耳熟能详的品牌,并确定将饮料作为企业的主导产品,食品等其他产品为辅,这是企业的第一次重大变革,也把企业带进新的发展轨道。

  品牌取名为Sagiko(莎吉可),念起来不但顺口,而且适合亚洲口音,也不会与其他品牌名称相沖突。对于品牌的创建和推广,谢楚明提出了“品牌、品质、品德三匹马车并进”的独特见解,并强调品牌、品质、品德是从商的根本、做人的原则。

  他说:饮料行业是快速消费品,品牌、品质、品德是三匹马车,必须同时并进。为首的是品牌,有品牌才有市场,有了市场,企业才能永续。在全新品牌的打造上,我们聘请了专业公司及团队负责产品商标设计、包装、宣传及定位,并对集团的业务、作业进行会诊,提高集团的形象和效益。品德是企业的社会道德和使命,由于我们的产品关系到千家万户的健康,民以食为天,食以安为先,因此万万不能为了金钱和利润而违背了经商的基本准则。至于品行,讲的是以诚信为本、信誉摆在第一。人无诚信不立,企业无诚信则难以走更长运的路。

  他强调,食品、饮料业,原材料采购时的把关,强化产品的安全性,坚持品质的保证,达到国际严格的标准,做好售后服务,从而建立消费者心中的良好品牌,每个环节都是事关重要。

  此外,他也认为,一个企业家必须要有敏捷的头脑去发掘新的商机和市场需求,并快速地把握住机遇,靠毅力来实现目标。我们必须不停地学习,使自己的办事效率更高更有智慧,并从错误中吸取经验教训。

走上市公司管理模式

  谢楚明今年58岁,长女在集团帮忙已有多年,主要负责海外业务和行政事务。

  他说:“有别于其他家族事业,集团目前是两条腿走路。其一,第二代进入公司,必须接受多方面的培训和考验,第二代要从基层、底层做起,一个一步脚印,逐步完成管理权的交接;其二,现代的企业不能永远是传统的家族企业,集团接下来的目标是走上上市公司的管理模式,引进专才,让他们成为企业的股东,大家一起打拼。”

  现在,谢钦利集团一年的营业额估计可达一亿新元,过去几年都取得不错的增长。

饮料几乎是人人喝得起的大众化产品,因此经济即使再差,对谢钦利集团的业务基本上是没什么影响。影响较显著的一次是1997/98的亚洲金融危机,不过主要是因为货币的大幅贬值。谢楚明曾说:“生产饮料是很有意思的生意。当我们以消费者负担得起的价格把饮料卖给他们时,其实我们也在协助他们提高生活素质。”

  除了长袖善舞,谢楚明也担任社团要职多年,包括:丹绒加东中学咨询委员会(主席)、潮安会馆(副主席)、芽笼大伯公庙(副主席)、励航学校管理委员会(委员)等,而出任名誉主席、会长的团体则有:黄埔区公民咨询委员会、潮州谢氏公会、德教会紫经阁、乒乓球协会等。

  他对人生的看法是:有得有失,从容淡然,以平常心看待起起落落的人生。

制作调味配料亚参膏起家

  上一次专访谢楚明是在1994年9月间,提起白手起家打拼故事,他一开口就滔滔不绝细说当年。

  原来谢楚明出道时是制卖厨房常用的调味配料亚参膏。这个“不起眼”的小东西却让他由此起家。在短短的几年,谢楚明就这样从巴刹的“亚参仔”变成了独霸一方的“亚参王”。

  早年,谢楚明的父亲在美芝路巴刹开间小小的杂货摊,空闲时自己动手做些亚参膏卖给熟客。由于品质好,经常卖到断货。

  1974年底,谢楚明刚服完兵役,也想干一番事业,不过却苦于没本钱、没人脉,他因此看上了父亲的亚参膏小本生意。

  他说:“我发现到这是门本小利大的生意;我估计一块400克的亚参膏,虽然只能卖两角钱,利润却是对半,只要能大量销售。累积的利润就相当可观。“

  于是谢楚明就以4000元的本钱,开始做起“冷门”的小本生意,并买了一辆小货车,到各处巴刹推销寄卖亚参膏。接着,他把亚参卖到邻近国家。创业时,家里就是作坊,太太和家人手脚并用以原始的方法制作亚参膏。这样的加工方法,一天大约可制作3000块亚参膏。1980年,谢楚明再花了8000元,设计一台搅拌机,另外也投资5万元,购置了一台自动包装机,开始大量生产亚参膏。每天批发给商店、杂货店的亚参,平均数量可达150箱,每箱的阿参则有100块。至此,谢楚明稳居“亚参王”之位。今日,谢钦利集团生产的亚参膏,数量还是高居第一。

在四处推销亚参膏的当儿,谢楚明不但建立了自己的营业网,也发现到市场对食油的需求量甚大。

  他表示,无论贫富,米油盐糖是日常生活不可缺少的东西,如果在销售亚参膏之外,自己也生产和销售食油,这不但多了一项收益,也能使业务走向多元化。

  1984年,谢钦利集团开始经营食油,如今集团经营的食油就多达六七种,其中“Sotong”牌子食油更是许多酒楼、食堂、熟食摊业主的首选,外销市场包括澳大利亚、巴布新几内亚,以及东南亚国家。

  除了卖油,谢楚明也做起卖水的生意,而且是新加坡第一家生产蒸馏水的公司,“Iceberg”便是该集团的一个著名品牌。

  此外,谢钦利集团也生产一系列食材类产品,如鱼露、蘑菇酱等。

利率低迷的投资选择

在2014年底之前,新加坡利率预料将继续停留在当前的低水平。

  如果你目前还背负着房屋贷款,嘴角应该挂着微笑吧?

  如果你没有任何负债,而是坐拥一堆现金,或许就要苦恼接下来两年应该把钱放在哪里。

  美国联邦储备局预料继续把利率维持在接近零的水平,直至2014年底,远超过去年11月美联储宣称的维持至2013年中。若经济增长停滞,它准备进一步实施经济刺激政策,推出第三轮的量化宽松货币政策(QE3)。

  美联储的决定意味着,在接下来的至少两年里,市场资金会很充足,而利率将持续低软。这同时意味着美元汇率将走软,降低美元资产的吸引力,市场多余的资金将流向更具吸引力的投资。

  之前的两个量化宽松政策,导致资金涌入了大宗商品与新兴市场,造成新兴市场面对通货膨胀与资产价格膨胀的问题,并陷入加息与不加息的矛盾——若提高利率,恐怕会吸引更多资金流入。

  因此,在很多新兴市场,利率一直落在通胀率后头。

公积金储蓄最划算

新加坡的情况尤其如此。自2006年以来,银行的存款利率便低于通胀率。

  在这样的大环境下,把钱存放在银行最不明智。根据新加坡金融管理局的数据,截至今年1月底,存放12个月新元定期存款的利率是0.34%,一般储蓄户头为0.12%。

  应该把钱放在哪里,才能享有更高的回报,而又相对安全?

  我的建议是:公积金储蓄。尤其是如果你已经接近提取公积金的退休年龄,或是已经过了这个年龄。因为你无须每天烦恼着,还需要再等很长的一段时间,才可提出这些储蓄。

  目前,公积金的特别、保健储蓄及退休户头的利率是4%,普通户头也有2.5%。

  各个公积金户头的利率维持在法定的最低水平,已经有很长的一段时间。考虑到接下来的利率环境,相信这两个利率应该还会在当前水平维持一阵子。

  很多人或许不知道,我们可以通过公积金自愿填补计划,把现金存到自己或亲人的公积金户头,在享有更高利率的同时,还能节省税款,因为用来填补这些户头的现金,可得到相应的估税扣税额。

债券高息股 有赚头也有风险

  对于不介意承担一些风险的人,债券或优先股,是另一个可以考虑的选择。

  一些人可能对债券的回报率感到不屑。例如,2016年4月到期的五年新加坡政府债券,年票息率只有1.125%。然而,如果跟把钱存放在银行比较,马上可以分出高下。

私人企业发行的债券,票息率比政府债券更具吸引力。今年发行的第一个零售债券,是凯德商用产业的十年债券,首五年的票息率为3.8%,如果没有提前赎回,第六年至第十年的票息率为每年4.5%。

  但是在投资债券时,我们不能只看表面的票息率,除非你以面值买下债券。若以高于面值的市价买入,投资之前就要计算收益率。

  债券或优先股投资不是零风险。虽然发行者承诺会在期满时赎回,但是投资者仍然面对违约风险。

  如果你的风险承担能力还要再高一些,可以考虑派息高的股票。

  何谓高息股,并没有标准答案,因为高或低,是相对的。以目前的0.34%定存利率为标准,任何能带来4%或以上派息收益率的,应该都算得上是高息股吧?

  用来衡量股息水平的指标是派息收益率,即每股股息与股价的比率,派息收益率越高,意味着投资回报越高。

  如果要按派息来选择股票,投资者必须确保这样的派息水平可以持续,而不是昙花一现。

  有些公司的派息政策,是把盈利的固定百分比用作派息,这是派息比率。假设派息比率是50%,即公司每赚1元,便会把0.50元用作派息。

  信托的派息收益率一般较高,根据彭博社的数据,新达信托(Suntec REIT)过去12个月的派息收益率为8.56%,接下来预期的收益率为8.55%。又如剑桥工业信托(Cambridge Industrial Trust)过去12个月的收益率为7.21%,预期收益率8.77%。

  蓝筹股当中也有好些派息收益率在4%以上的。

不过,股价会波动,股价下跌可能令你得不偿失。在决定投资哪只高息股之前,还是必须做好功课,了解相关公司的业务与业绩,并认清自己的风险承担能力,不要被高派息率迷惑。

我们可以通过公积金自愿填补计划,把现金存到自己或亲人的公积金户头,在享有更高利率的同时,还能节省一笔税款。

Sunday, February 5, 2012

【Learn To Earn】房地产

买房子或公寓大概是许多人这辈子最赚钱的事了。

相对于其他投资方面来看,买房子有两大优点无人能及:

一是你自己可以住在里面。

二是房子在你进驻的同时还能增值,不管你是不是借钱买来的。

接下来让我们仔细计算一下。

房屋有个特性,就是它增值的幅度几乎和通膨是相同的。

从这样的观点来看,你只有损益两平。

但是,当你付了20%的头期款,从银行那里贷款了80%的资金后,你可能需要花上15年至20年的时间来偿清债务。

这段期间多长,完全要看你与银行间达成的协定而定。

在此同时,你自己又住在房子里,不太需要去担心不动产行情如何,至少不需要像担忧股价回档或崩溃那样提心吊胆。

只要住在里面,你的房子就会自动增值,你还不需要为这个增值付出资本利得税,而且你还有一生一次换屋可以享用的税赋优惠——就是卖屋后不需要缴所得税。

比方说,当你买了一间价值10万令吉的房子,第一年你的房子就会增值3千令吉,你可能会觉得这样的报酬率和放在银行订存里并无二致。

但买房子的好处在于,你只需要先付出2万令吉就可买下价值10万令吉的房屋,因此,这个房子的报酬率应该不是3%,而是15%。

当然,随着时间的流逝,还是得为房贷付出利息费用,但至少这些利息支出在年终报税时还可以作为减税之用,对个人理财务很有帮助。

而当还清全部房贷时,等于是增加了对这间房子的投资额,是另外一种储蓄的方式,只是一般人多半不这么认为。

而如果你的放贷是15年,你也在里面住了15年,则当付清10万令吉贷款时,随着每年3%的增值,你的房子的价值已经增加到15万797令吉。

Oct 31st, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

Saturday, February 4, 2012

【中】酒类股百年老号一览表(中国)

酒类股百年老号一览表

【1】贵州茅台(600519)

茅台最早的酿酒坊名称据考查是“大和烧房”,这个信息是从茅台杨柳湾一尊建于清嘉庆八年(1803年)的化字炉上所铸的捐款名单有“大和烧房”而获得。其实茅台酒在清代已相当兴旺,道光年间已远销滇、黔、川、湘。咸丰年间由于战乱生产一度中断。清同治一年(1862年)茅台酒坊在旧址上开始重建,这以后的发展主要有三家作坊,名叫“烧房”,最先开设的是“成义烧房”;其次是“荣和烧房”、“恒兴烧房”。成义烧房的前身是成裕烧房,于同治一年开设,创始人华联辉。华联辉祖籍江西临川,始祖康熙年间来贵州经商后定居遵义,华联辉主要经营盐业,中过举人,曾闻茅台出好酒,于是决定设坊烤酒,经其三代经营规模不断扩大,起初年产茅台酒 1750公斤,名叫“回沙茅酒”,华联辉之子华之鸿接办之初仍只是附带业务,直至茅台酒有巴拿马万国博览会获得金奖之后才引起华氏的重视年产扩大到 8500一 9000公斤。 1936年后川黔、湘黔、滇黔公路才继通车给茅台酒的外销创造了良好条件, 1944华联辉之孙华问渠扩大规模,窖坑增加到 18个,年产量高达 21000公斤,其酒俗称“华茅”。1951、1952年地方政府通过购买、没收的方法把成义、荣和、恒兴三家烧房合而为一,成立了国营茅台酒厂,从此茅台酒厂不断发展壮大,虽几经波折仍艰难前进,1977年,总产量达763吨,销售387.8吨,达历史最高水平。新中国成立后,茅台酒得到了国家领导的特别青睐,曾在新中国的外交史上发挥了举足轻重的作用,被尊为国酒,茅台酒伴随着新中国一起成长。

【2】五粮液(000858)

五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”——中国四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。
五粮液集团有限公司的成名产品“五粮液酒”是浓香型白酒的杰出代表。她以高粱、大米、糯米、小麦和玉米五种粮食为原料,以“包包曲”为动力,经陈年老窖发酵、长年陈酿、精心勾兑而成。其五谷杂粮的特殊工艺,恰到好处地融合了五种粮食的精华,规避了其他白酒用单一红粮或两三种粮食为原料,酿酒风味单一、口感欠佳的缺陷,形成了“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到好处、尤以酒味全面而著称”的酒体风格,成为真正在环保的大自然中发酵的食品;其独有的自然生态环境、600多年的明代古窖、五种粮食配方、酿造工艺、中庸品质、“十里酒城”等六大优势,成为当今酒类产品中出类拔萃的珍品。

【3】泸州老窖(000568)
泸州酒业,始于秦汉,兴于唐宋,盛于明清,发展在新中国,与之一脉相承的泸州老窖集团是响誉海内外的百年老字号名酒企业,是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上,发展起来的国有大型骨干酿酒集团。
泸州老窖源远流长,是中国浓香型白酒的发源地,以众多独特优势在中国酒业独树一帜。拥有我国建造最早(始建于公元1573年)、连续使用时间最长、保护最完整的1573国宝窖池群,1996年经国务院批准为行业首家全国重点文物保护单位,2006年被国家文物局列入“世界文化遗产预备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的唯一代表,于2006年 5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”,成为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大名酒,1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖,1952年中国首届评酒会上被国家确定为浓香型白酒的典型代表,是唯一蝉联五届获得“中国名酒”的浓香型白酒。其泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标。“国窖牌”商标在2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标”。
【4】老白干酒(600559)

衡水老白干酒有着悠久的酿造历史,据文字记载可追溯到汉代(公元104年),知名天下于唐代,正式定名于明代,并以“醇香清雅、甘冽丰柔”著称于世。几十年来,我们把现代化管理与传统工艺相结合,使产品质量不断提高,产品品种不断增加,目前已形成了从67°到36°几十个品种规格的老白干系列白酒,由国家卫生部批的卫食健字号(2002)衡水牌松鹤酒:啤酒也相继生产开发出九州金麦、雪绒花、九州爽啤、九州苦瓜、鲜啤等九州啤酒系列。我公司产品以优良的质量多次在重大评比中获大奖,衡水老白干酒早在1915年获“巴拿马万国物品博览会金奖”;2004年,我集团公司双喜临门,衡水老白干被国家工商管理总局认定为“中国驰名商标”,成为响誉全国的驰名品牌;老白干香型也通过了国家标准委员会的认定,使衡水老白干在中国白酒之林独树一帜,引领了中国白酒的一个流派;2005年,集团被国家旅游局批准为全国工业旅游示范点;2006年衡水老白干被国家商务局评为“中华老字号”。集团也先后被授予“五·一劳动奖状”、“中国食品优秀企业”、“产品质量信得过企业”等称号。

【5】沱牌舍得(600702)

沱牌曲酒是四川省射洪县沱牌曲酒厂的产品。射洪县酿酒历史悠久,早在唐代就酿有名酒。诗人杜甫宦游此地时,在《野望》诗中曰:“射洪春酒寒仍绿。”据《射洪县志》载:“射洪春酒,擅名前代工部诗称之。又费密(清初学者)称谢公东山得易酒法,归射洪造酿甚美。蜀人谓之谢酒。今之糟坛味甚香美,其遗制也。”民间多制“咂酒”,当地还有“六月六日造曲,九月九日酿酒,谓之重阳酒”的风俗。清代酿有“火酒、绍醪、惠泉”等酒品。1911年,柳树沱镇酿酒世家李吉安建“吉泰祥糟坊”,引龙澄山沱泉水为酿造用水,继谢酒工艺而发展成为大曲酒,名为沱牌曲酒,闻名于川内外,故客商争购,名噪八方,人们传颂“沱牌曲酒,泉香酒洌”。1951年在吉泰祥糟坊基础上成立国营射洪县曲酒厂,沿承传统工艺继续生产沱牌曲酒,1988年易为现厂名。

【6】山西汾酒(600809)

汾酒是我国清香型白酒的典型代表,工艺精湛,源远流长,素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长特色而著称,在国内外消费者中享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。历史上,汾酒曾经过了三次辉煌:汾酒有着4000年左右的悠久历史,1500年前的南北朝时期,汾酒作为宫廷御酒受到北齐武成帝的极力推崇,被载入廿四史,使汾酒一举成名;晚唐著名诗人杜牧一首《清明》诗吟出千古绝唱:“借问酒家何处有?牧童遥指杏花村。”这是汾酒的二次成名;1915年,汾酒在巴拿马万国博览会上荣获甲等金质大奖章,为国争光,成为中国酿酒行业的佼佼者。

【7】顺鑫农业(000860)

牛栏山地区的饮酒文化,有据可考的历史可追溯到我国3000年以前的西周时期1982年在牛栏山酒厂附近出土的鼎、觯、爵等八件青铜器皿中,有五件都与酒有关这些青铜器经有关专家分析推测,应在我国的西周年间。而牛栏山二锅头的酿酒历史可上溯到清朝年间,据《顺义县志》记载:“造酒工:做是工者约百余人(受雇于治内十一家烧锅)。所酿之酒甘冽异常为平北特产,销售邻县或平市,颇脍炙人口,而尤以牛栏山酒为最著。” 此处所提及的“烧酒”,即现在的牛栏山二锅头酒。历经数百年的发展,牛栏山二锅头酒已成为中国白酒清香型(二锅头工艺)代表,深受消费者青眯。

【8】酒鬼酒(000799)

酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂,1997年7月上市。

湘西先民崇拜“洞神”,敬神必奉美酒,于是形成了厚重的民族洞窖文化,并在各类敬祭和仪典活动中,创造出中国最早的“洞藏酒”,这种利用天然溶洞秘密藏酒的传统一直流传至今,可谓“中国白酒第一藏”。每年桃花季节,均有数百吨酒鬼酒封藏于深山溶洞。2008年,将有一批限量定份的极品酒鬼酒作为“2008北京奥运会”开幕庆功酒和纪念酒启封于湘西著名溶洞“奇梁洞”和“利达洞”。

【9】洋河股份(002304)

据传,洋河大曲在唐代就已享盛名,尚可考证的历史已有四百多年,明末清初已闻名遐迩。当时曾有九个省的客商在此设立会馆,省内外七十多位商人客籍于此,竞酿美酒,使洋河镇的酿酒业更加兴隆繁盛。据《泗阳县志》记载,明朝著名诗人邹辑在《咏白洋河》中写到:“白洋河下春水碧,白洋河中多沽客,春风二月柳条新,却念行人千里隔,行客年年任往来,居人自在洋河曲”。清雍正年间,洋河大曲已行销江淮一带,颇受欢迎,有“福泉酒海清香美,味占江淮第一家”之誉,并被列为清皇室贡品。据记载,清乾隆皇帝第二次南巡时,在宿迁建有行宫,留住七天,品尝洋河大曲后挥毫留下了“酒味香醇,真佳酒也”的赞语。二十世纪初,洋河大曲的生产有了进一步的发展。

【10】古井贡酒(000596)

古井贡酒有着悠久的历史。南北朝时,在亳州的减店集,人们发现有一口古井,井水清洌甜美,人们用此井水酿酒、泡茶,回味无穷。相传,有个将军因作战失利,临死前将所用的兵器投入井里。谁知此后井水比先前更清淳透明,爽口润喉,所酿之酒,十里飘香,古井名声大噪,人们称之为“天下名井”。据史书记载,古井贡酒的前身是“九酝春酒”,为曹操令手下人酿造。后曹操将“九酝春酒”及酿酒方法“九酝酒法”献给汉献帝刘协,献帝大加赞赏,就把它作为宫廷用酒。从此,亳州一带酿酒作坊如雨后春笋发展起来。到了宋代,减店集已成了有名的产酒地,当地百姓至今还有“涡水鳜鱼苏水鲤,胡芹减酒宴贵宾”的说法。   明代万历年间,阁老沈理在万历帝的庆典上,把“减酒”当作家乡酒进贡朝廷,万历帝饮后连连叫好,钦定此酒为贡品,命其年年进贡,“贡酒”之名由此而得。

【11】水井坊(600779)

水井坊上起元末明初,历经明清,下至当今,呈“前店后坊”布局,延续五、六百年从未间断生产,“是我国发现的古代酿酒作坊和酒肆的唯一实例”,有力地佐证了明朝李时珍在《本草纲目》中“烧酒非古法也,自元时始创之”的观点。此考古发现被考古界、史学界、白酒界专家认定为“中国最古老的酒坊”、“中国浓香型白酒的一部无字史书”、“中国白酒行业的‘秦始皇兵马俑’”、“中国白酒第一坊”。由于她填补了我国酒坊遗址专题考古的空白,被国家文物局授予“1999年中国十大考古新发现”
【12】青岛啤酒(600600)

1903年8月,古老的华夏大地诞生了第一座以欧洲技术建造的啤酒厂——日尔曼啤酒股份公司青岛公司。经过百年沧桑,这座最早的啤酒公司发展成为享誉世界的“青岛啤酒”的生产企业——青岛啤酒股份有限公司。
1993年,青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场,公司股票分别在香港和上海上市,成为国内首家在两地同时上市的股份有限公司。
【13】张裕A(000869)

1892年,著名的爱国侨领客家人张弼士先生为了实现“实业兴邦”的梦想,先后投资300万两白银在烟台创办了“张裕酿酒公司”,中国葡萄酒工业化的序幕由此拉开。 葡萄酒品牌张裕标志经过一百多年的发展,张裕已经发展成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。1997年和2000年张裕B股和A股先后成功发行并上市,2002年7月,张裕被中国工业经济联合会评为“最具国际竞争力向世界名牌进军的16家民族品牌之一”。在中国社会科学院等权威机构联合进行的2004年度企业竞争力监测中,张裕综合竞争力指数居位列中国上市公司食品酿酒行业的第八名,成为进入前十强的唯一一家葡萄酒企业。张裕品牌在世界 品牌价值实验室(World Brand Value Lab)编制的2010年度《中国品牌500强》排行榜中排名第64位,品牌价值已达89.27亿元。

【14】古越龙山(600059)

浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司,是中国最大的黄酒生产、经营、出口企业,拥有国内一流的黄酒生产工艺设备和全国唯一的省级黄酒技术中心,聚集多名国家级评酒大师,黄酒年生产能力13万吨。主要产品“古越龙山”、“沈永和”、“状元红”、“鉴湖”、“古纤道”牌绍兴酒是国家优质产品,多次荣获国际国内金奖,是中国首批原产地域保护产品。“古越龙山”是黄酒行业唯一集中国名牌、中国驰名商标、国宴专用黄酒于一身的品牌;具有300多年历史的“沈永和”老字号和“鉴湖”是浙江省著名商标。  

古越龙山作为黄酒的龙头企业,其品牌价值早在2005年就被深入挖掘,据权威机构中国酒类流通协会在2010年举办的“华樽杯”中国酒类品牌价值排行榜中位居黄酒排行榜榜首,其品牌价值为50.81亿元。

【马】营运收入降 马建屋私人融资增长放缓

(吉隆坡3日讯)马建屋(MBSB,1171,主板金融股)2011财年全年业绩表现不俗,惟第四季营运收入出现按季下降迹象,私人融资活动增长势头或将减速。

分析员相信,马建屋可在2012年持续出色的贷款增长表现,继续夺得更高的私人融资市场份额,不过,增长势头将减慢。

尽管马建屋第四季净利按年飙升5.5倍至8383万令吉,按季却下跌11.8%,主要因为其他营运收入降低、低净利息收入,以及高贷款损值拨备。

该集团的总贷款增长达22.8%,也低于第三季全年化的30%增长表现。

无论如何,这仍高于银行业平均的13.6%贷款增长率,因获得政府公务员的个人融资贷款增长支撑。

MIDF研究分析员相信,马建屋的个人融资贷款增长显著,归功于国内银行根据全国合作社总会服务局(BPA)计划停止贷款给公务员,从而减少了马建屋在这个市场的竞争。

长期来说,该分析员预计个人贷款的增长势头将会减速,这已经反映在第四季的个人贷款融资增长按季下滑至118.6%,第三季全年化增长率为130%。

评级降低

不过,马建屋的呆账水平获得改善,在注销部分呆账后,净呆账率从2011财年的15.7%,降低至8.8%,贷款亏损覆盖率则上扬至83.5%。

MIDF研究分析员维持对该集团的盈利预测,并相信私人贷款融资增长推高盈利表现的预计,已反映在市场价格走势内,以及私人融资贷款预计将回软。

此外,基于该股自2011年9月以来已上扬了约56%,限制了该股的上升空间,该分析员因此降低对该股的评级,从“买入”下降至“中和”。

艾芬投行分析员也降低对该集团的评级,从“买入”,降至“减持”,其余分析员均维持对该股的评级不变。

F&N星狮集团净利挫61%

(吉隆坡3日讯)受可口可乐生产合约正式停止和泰国水灾影响,星狮集团(F&N,3689,主板消费产品股)现财年首季净利猛跌61%。

星狮集团截至2011年12月31日的2012财年首季净利为4174万6000令吉,较上财年同期的1亿7081万4000令吉,下跌61%。

星狮集团营业额也从上财年的10亿2802万6000令吉,下跌27.7%至7亿4329万8000令吉。

排除上财年可口可乐贡献的1亿3400万令吉营业额贡献,集团营业额下跌17%,主要受到泰国水灾的影响,抵消了软饮料营业额的9%增长。集团的大马乳制品营业额也下跌12%。

尽管面对着工作天较少的季度,集团旗下泰国乳制品营业额取得43%的增长,主要受益于快速从邻国和大马厂房进口相关产品,以及其供应链运作迅速复苏。

星狮集团表示,将继续努力和投资加强分销、品牌、产品类别和提升营运效率,来应对外围的负面环境与挑战。

星狮集团管理层预计全年营运表现将会低于上财年,因面对失去可口可乐业务,以及大马和泰国乳制品业务面临挑战,整体业绩将可从非营运项目中取得增长。

Friday, February 3, 2012

【Learn To Earn】基本投资项目

就投资工具的选择上,基本上有五种类别:

把钱放在存款里
把钱投资在收藏品上
购买房屋等不动产
购买债券
投资股票

以下就来看看着五种工具的利弊。

存款

存款包括你的银行账户以及银行的定期存款(Fixed-Deposit)。

它们都是短期的投资工具,好处是定期付出利息,你可以在相对短时间内拿到你的投资报酬。

而且你的本金非常安全,绝对可以拿得回来。

不过,短期投资工具有一个主要的缺点,那就是报酬率非常低。有时候,所拿到的利息还不足以弥补通货膨胀所带来的损失,以这样的角度看来,存款投资并不是一种聪明的抉择。

通货膨胀是物价上扬的一种比较专业的说法。

当每公升汽油由1.5令吉上扬至1.6令吉,或每一张电影票由9令吉涨到10令吉,这就是通货膨胀。

另外一个讲法,通货膨胀可以让每一块钱的购买力下降了。

这一两年的通货膨胀大都在3%以下,代表着你所赚的每一块钱,每年就约有3分被通货膨胀吃掉了。

如果每年通货膨胀率控制在3%左右,则10年后,你每一块钱只剩下70分,其加总力量非常惊人。

这就是把钱放在银行里的问题所在,当然,短期看到,钱放在银行的确很安全,因为有了存款保险为后盾,这些钱一定不会血本无归。

但是长期看来,它对抗通膨的能力就很差。

只要通膨的增长速度比银行存款或定期存款来得高,你每投资一笔钱,不但不会赚进报酬,通膨自然而然还会逐步侵吞掉你的本金。

钱该放在哪里?最简单的衡量方法是,如果出现上述状况,那么趁早投资在别的地方为上策。

存款对于需要运用短期资金的人来说,是在方便不过的,由于可以快速取存,这是一个存放过渡资金的好地方,也是一个存放小钱积大钱的理想场所。

但是,随着时间的演变,他们并不会对你的投资生产多大的助益。

收藏品

古董车,邮票,旧硬币,名画,古代器具等,都可以是收藏品。

任何人投资这类物品,目的在于希望未来能以更高的价格出售,赚取利益。

而收藏品能够赚钱通常只有两中理由:

一是因为这些东西越陈越香,年代越久越值钱。

二是因为通货膨胀吃掉了金钱买力,具有保值功能的收藏品,价格自然而然跟着水涨船高。

不过,投资收藏品的麻烦在于,由于他们可能会有失窃,价值也可能因为脏污,折损,受天灾而损害等影响,虽然可以利用保险来保障收藏品的价值,但保费通常很贵。

而收藏品若未善加保存,其价值也可能随着时间而产生折损。

最好的情况是随着时间过去,收藏品价值的涨幅可以抵消且超越折损的情况,更出现物以稀为贵带动的价格暴涨。

收藏是一门非常专精的学问,成功的收藏者不仅要对其所收藏的物品专精,更需要对市场动向及价格有深入的分析与研究,这需要许多的经验累计。

有些人可以从书本上快速学习,有些人则必须付出许多“学费”,才能从摸索中学到经验。

对于有心从事收藏的人来说,特别是刚刚涉入的年轻收藏家,务必要明白一点的是,买一辆新车绝对不是投资。

古董车是投资,新车则不然。

古董车多半放在车库里小心翼翼地保存,鲜少会有人把古董车开上街。

但买新车多半是以交通目的为主,更是每天都要使用的交通工具。

新车会随着每天的使用而折损,其折旧速度比通货膨胀侵蚀你的购买力更快,更多,没有一件事比买新车更亏本的了!

Oct 28th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【Learn To Earn】储蓄是投资的基础

你想不相信,即使没有“马上享用”这个意念,从前那种先储蓄后消费的方式,带给人们的满足感与充实程度,恐怕超乎你的想像。

当你钱还没存够,还未买进任何商品前,你会在客厅里幻想着拥有电视,一台洗衣机,或是一套衣服时的满足感,这种臆想,其实也有它令人快乐的地方。

怎么讲呢?

当人们必须做出某种牺牲及努力,才能得到一样想要得东西时,这其中隐藏了很大的成就感。

从前的人并不喜欢跟银行借钱,因此当他们付完所有的房屋贷款时,通常会举办一个大型的同欢会,请亲戚朋友一起来庆祝。

现今社会的人,已经把他们的房屋贷款,汽车贷款,以及信用额度用到极限!

这种所谓“不合格”的情形,也是目前许多家庭“享乐至上”的做法。

他们不是把钱放在银行里替他们赚钱,而是让银行的钱来赚他们的钱。

如果这些利息全是拿来付房屋贷款倒还无伤,因为不动产具有保值,对抗通膨作用,但如果是拿来付汽车,家用器具,或是衣服,电视的贷款,情况就没有那么乐观了,因为这些东西的价值是会随着时间的消逝而缩水的。

负债与存款是两个截然不同的方向:负债越多,你的财务状况越遭。

很多家庭都碰到这种问题,就连世界最大经济体的美国,其政府也无法置身度外。

美国政府本身就是个欠债大王,负债总额约达5兆美元的天量。

尽管美国政府每年都在提平衡预算的方案,但是年复一年,多达1千亿,2千亿,甚至3千亿的新债仍然不断累积在旧债上面。

债上加债,美国政府的财务状况持续恶劣。

假设你去年用信用卡买了1千令吉的货品,今年则只用信用卡签帐了9百令吉,那么你今年的债务增加了9百令吉,你总共积欠信用卡公司1千9百令吉的债务。

但是,全世界的政府官员可不这么认为。

他们的想法是,今年新增的债务比去年减少了1百令吉,因为相对于去年所欠的1千令吉债务,今年只欠了9百令吉。

他们会说, “今年”的预算赤字“减少”了,因为和前一年所增加的2百亿相比较,今年只增加1百亿。

实际上,债务根本没有减少,更何况“旧债未清,新债又来”。

这些债务不会自动消失,除非国家政府能够学会量入为出的美德,收多少税就花多少。

国家政府目前的做法可以说是一个错误的示范,警惕我们千万不可重蹈覆撤。

如果一个国家拥有高储蓄率,他们就有多余的钱建盖道路,架设电线电话,盖房子,买器材,或贷款给有创意的企业家们,使他们有能力制造更价廉物美的商品行销全球。

日本就是个典型的例子。

日本在二次大战之后几乎经济破产,但却能够在其后的数年间,转而成为全球的经济强权之一。

战后,日本从制造简单的朔胶玩具或小饰品出发,从整百业,当时“日本制造”的商品简直就是劣等的代名词,但现在,每五台车就有一部日本制车,每两户就有一户日本电视机,“日本制造”一跃成为高品质,高科技的同义词。

日本能够从战后破灭的经济中迅速复苏,完全归功于它的高储蓄率,至今日仍享有高储蓄的美名。

所以,尽量可能的储蓄,不仅可以帮助你自己,也等于间接地帮助你的国家。

Oct 26th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【Learn To Earn】不要让他人来赚你的钱

一个情况是,你一边储蓄一边投资部分收入。

另一个情况是,你把所有的钱都花光为止。

如果你不但把所有的钱花光,还欠了信用卡公司一屁股债,你的理财知识是零。

在这种情况下,你必须付出一笔利息,不但不是让你的钱去赚钱,而是让他人来赚你的钱。

从Ikea家私到Shell石油,许多公司都与银行合作发行信用卡,为的就是你最好不要一次付清所有账款,最好是用信用卡分期付款。

换一个角度来看,他们等于用自己的钱先帮你付款,也就是贷款给你。

这些公司的如意算盘是,不但把商品卖给你,还用非常高的利息来吸收你的资金,这个利息可能高达年息18%以上。

对公司来说,这个报酬率非常高,比从股票市场里获利还要更快,更高。

对这些贷款公司而言,你——消费者,就是一种比股票报酬率更好的投资工具。

当你买了一个价值5百令吉的电视机,假设你用信用卡付帐,付出18%的利息,则你等于是付出一笔年息90令吉的贷款。

而如果你每个月只付最低款额,让这笔贷款持续拖着,最后你可能花了1千令吉的去买一个价值5百令吉的电视机。

“马上享用”这个意念,使许多人原意花上相当大的代价去取得它。

电视上常可看到许多折扣广告,有些消费者往往为了省下那几块钱,马上衡进商店里,用信用卡买下一台电视,结果到最后,他们却很可能付上算双倍的价格去买该项商品。

不过,即使如此,这些消费者却是眼都不眨一下,花得十分心甘情愿。

四十多年前,当信用卡尚未问市前,消费者大都等到手头上有钱的时候才去消费,为了买一部电视,家庭用品,家具,或是出国旅游,即使必须省吃俭用长达6个月,9个月,甚至是几年,也在所不惜,他们都是耐心的存够了钱才去做,永远不需为付出利息而担心。

记得,千万不要让他人来赚你的钱!

Oct 19th, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn

【马】马建屋末季净利飙5.5倍

(吉隆坡2日讯)马建屋(MBSB,1171,主板金融股)截至2011年12月31日财年末季,净利由上财年同季的1281万4000令吉劲飙5.5倍至8382万7000令吉。

单季营业额报3亿4714万2000令吉,较上财年同季的2亿891万5000令吉劲扬66.2%。

全年马建屋共录得3亿2543万2000令吉净利,上财年同期仅1亿4602万5000令吉,激涨1.2倍;合计四季营业额报12亿6943万8000令吉,较上财年同期的7亿6994万令吉按年增长64.9%。

按年比较,公司末季的每股盈利年增3.5倍至8.35仙,上财年同季仅录得1.83仙。全年每股盈利处于32.43仙的水平,上财年同期为20.85仙,增长55.5%。

另一方面,马建屋董事部也建议,截至2011年12月31日财年派发每股5.25仙的终期股息(扣税25%)。

马建屋仍需在来临的年度股东大会征求股东同意,而派息日和享有权益日期将在日后公布。

新航工程(SIA Engineering)目标价:4.20元 评级:买入

新航工程本财年第三季度取得635万元净利,年比上涨5%。九个月总净利为2亿零280万元,约占我们对其全年净利估算的73%。

  这整体虽略低于我们的预估,但基本还是维持在正常轨道上。机队管理和基地维修业务的上涨,带动公司季度营收年比增长13%至超过3亿元,但运营利润率年比下跌3.4个百分点至9.4%。

  在美元下跌的情况下,公司引擎维修中心的业务依然稳健复苏,这与我们所预测的一致。

  虽然全球经济增长放缓及油价攀高的风险依然为航空业展望蒙上一层阴影,但我们目前还看不到任何警示信号,亚太区多数航空公司也在继续提升载客能力。

  樟宜机场的航班起降数量不断创下新高(在去年激增14.5%)。新航工程的管理层也相信客机的保养、维修和翻新服务(MRO)将持续向好。我们因此看好公司会有较稳健的增长和股息。

  但是,我们对增长幅度持较谨慎态度,预计会介于5%至6%。我们认为公司本财年的股息会是20分,若以目前股价计算约为6%派息率。

Thursday, February 2, 2012

【理】理财八宝袋.无收入 50万仅够花9年

读者May问:

 林硕士你好,我的丈夫刚去世,留下约50万令吉的遗产,目前有3个孩子,分别是2、8及11岁。

 目前,每个月的家庭开销大约是7000令吉,我担心孩子未长大该笔遗产就用完,加上目前无法出外工作,请问那一种投资比较适合我?

 谢谢!

答:

 谢谢May的问题,同时希望你的情况已稳定下来。

 丈夫去世后,May的责任更重大,不只是要照顾家人,还得确保家庭每个月都有收入。

 问题里没有很详细的财务资料,只有50万令吉的遗产和每月7000令吉的开销。因此,我所能提供的建议,也只能基于上述资料。

 不过在讨论如何管理投资组合前,需先注意一些财务事项: 

(一)列出家庭开销表:

 列出一个家庭开销表,然后检讨这些开销,看看是否有机会可减少每月开销的数额。

 如果必须降低生活水平和改变生活方式,你是否愿意?

 我认为,在没有主要收入来源情况下,每个月7000令吉的家庭开销,对May来说太高。

(二)家庭收入保障:

 检讨自己现有的保险保单,确保自己拥有足够的保险保障,而家人则拥有足够的医药保障。

 保险种类很多,必须确保该些产品组合配对合适而且符合现在的情况。

(三)设立投资目标:

 必须找出自己的短、中和长期财务目标,以累计足够的教育基金和退休基金。

 我建议,May的投资组合以保本为主,同时每年都有股息回酬作为家庭的额外收入来源。

 在不同的回酬率和年收入提款(Annual Income Withdrawal)条件下,你的资金可持续多久。

 假设资本是50万令吉,年增长率为10%(扣税后),每年的开销(每个月7000令吉或一年8万4000令吉)相等于储蓄金每年原本价值的17%,50万令吉也只能维持约9年。

至少10年储教育基金

我建议May可利用现有的资金增加收入,虽然股票和房产短或中期内会有较高的风险,但长期内,它们一般上都会有较好的表现。

 以May孩子的年龄来看,还有10至20年可以作出教育基金和本身退休基金的计划。因为经济就算出现大幅度下滑,还是有足够的时间恢复。

 虽然高风险投资应该尽量少,但是还是得有一部分。

 以下是适合中年、且需扛起担子者的投资资金组合建议:

 ★35%投资股市:

 (一)投资连结的教育储蓄计划,而且要有可以加额的选择和投保人免缴保费利益(Payer’s Waiver Benefit)。

 这个投资工具还可以让你每年节省3000令吉的教育储蓄扣税。投保人免缴保费利益确保监护人一旦患重病、残障或去世,孩子未来的教育基金会受到保障。

 (二)通过定期定额投资策略投资本地或海外基金,这样可以平衡掉市场风险。专业的理财师则可以帮助你将资金分散投资在不同的基金,通过不同基金经理的专长获得更高的回酬。

(三)直接投资股市。要求股票经纪建议一些篮筹股,尤其有高息和纪录良好的股票。  

 ★40%投资房产:

 (一)如果现有的房屋还有贷款未清,解决掉剩余欠款是风险最低最好的投资,因为即刻就可节省利息,省下的就是自己赚到的。

 (二)投资一个租金回酬不错的中价房产。租金回酬必须要高过银行定期存款,而且也要能够在长期内获得资本增值。

 ★20%紧急基金: 

 把20%基金投资在高级别的商业票据、政府债券,或存放银行短期定期存款,以准备一个紧急基金户头。

 这个户头可以在任何时间点取出资金,且无需支付太多的服务费。

 本地债券基金或固定收入基金,都可让你可以达到以上目的。

 ★5%投资金属:

 这包括贵金属如黄金和白银,或矿业和石油开采公司。

【理】理财八宝袋.年轻打工族放定存有技巧 总数勿逾1万不超过1年

存款可以分为储蓄和定期存款;储蓄属于中介,定期存款则属于一种投资。

如上一篇所说,储蓄户头的钱在保存了足够3个月开支的款额后,个人就可以开始储存投资资本。

 个人应该把足够1000令吉的投资资本,先存进定期户头,在投资资本累积至5000令吉时,就可以开始投资股票。

 开定期户头需要的首期存款因银行而异。例如在联昌国际银行定期储存2个月或以上所需的首期存款至少为1000令吉。那么在个人的资本已经达到首期的定期存款的款额时,就可以先把这笔钱存入定期户头,以获得比较储蓄更高的利息回报。

 把钱存进定期户头虽然可以获得比较高的利息回报,但是必须存放一个特定的期限。存放的期限越高,利息回报率也就越高。

 但在该期限截止前,个人不能把存款提出来,否则会损失所有的利息。

 个人在决定定期存款的存款为期时,应考虑在在期限时,个人想要获得并提出的款额是多少(定期存款+利息)。

 存款的为期最好是不超过12个月,建议介于24至40岁的打工族在定期户头里的存款最好不超过1万令吉。因为在这群打工族可以利用其余的钱,转进其他投资产品,才能有效地累积财富。

 此外,与储蓄户头获得的利息一样,个人从定期存款所获得的利息收入也是不用被征税的。

 个人从定期存款获得的利息全数属于自己。

可供做投资资本

 除了储蓄户头,定期存款的钱也可以拿来做投资资本。在这两个户头的钱到5000令吉时,个人就可以考虑做其他的投资,如购买股票。

 一般上,要购买一股优质股,至少是要有5000令吉。有了5000令吉后,就可以购买一股优质股。这项投资产品将通过往后的的文章仔细讨论。
先比较存款利息

 与储蓄一样,个人在开定期户头前,可以先阅读报章、上网查询或打电话咨询有关银行的定期存款服务。

 在深思熟虑后,才决定要把钱定期存进哪间银行。

 以下是我国其中两间银行所提供的定期存款利息率:
联昌国际银行(CIMB Bank) 存款为期(个月)定期存款利息率(%)  1~5 3.05  6~9 3.10  10 3.15  11 3.20  12 3.30  13~14 3.35  15~17 3.40  18~23 3.45  24~35 3.55  36~47 3.60  48~59 3.70  60 3.80 大众银行(Public Bank) 存款为期(个月)定期存款利息率(%) 1~2 3.00 3~5 3.05 6~11 3.10 12 3.15 13~60 有待斟酌 规划存款期限及回酬

◆规划一

 一项好的投资,除了给与投资者高的回报率,也要维持他资金的流动。定期存款可以以不同的期限储蓄,个人可以把收入以不同的期限定期存起来。

 例如把1000令吉定期储存3个月,把2000令吉定期储存6个月,及3000令吉定期储存1年。

 那么当紧急事件发生,储蓄户头里3个月的款额又不足够应付时,存款者可以选择把为期短及利息率低的定期存款提出来,就可以把利息损失降到最低。

 此外,把收入以不同期限定期存起来,可以让个人在想要购买股票时,把为期较短的存款提出来。

 这样一来,既有投资资本,个人也不会损失其他存款的利息。

◆规划二

 另一方面,当个人有额外收入(如:花红)时,个人可以选择把钱存进一个为期长的定期户头,这样获得的利息就会比短期的利息高。

 例如把6000令吉存进为期1年的定期户头,所获得的利息就会比规划一来的高。在一年后,个人可以把这笔存款一次性提出来,购买一些优质的股票,从投资优质股票中获利。

【理】理财八宝袋.10 个理由扔掉信用卡

全球越来越多商户不愿意接受现金,尤其许多航空公司在机舱里销售饮料或三文治时,会坚持用信用卡收费。

 但信用卡使用不当,会导致债台高筑等问题,消费者该扔掉信用卡的10个理由有:

1.控制花费

 各种科学研究包括麻省理工学院(MIT)研究证明,和使用现金相比,人们使用信用卡时愿意花更多钱。

 有者认为,若一段长时期内不带任何信用卡出门后,日常支出确实大幅下降。

2.积分不划

 不少人使用信用卡是为了兑换奖品。但这种积分换奖交易越来越不划算,尤其当信用卡需缴交年费时。

 虽然消费者可能换得不错的奖品,但比较额外花费,差距很大。

3.现金为王

 使用现金更容易做预算。理财师鼓励大众拟定预算,比如每周去一次银行,提取一定量现金,能自然地做预算了。

4.保护资料

 不用信用卡,不必担心身分被盗用。虽然银行和网上商户保证交易安全,但确有因身分被盗用而蒙亏的人,使用现金能降低这风险。

5.减低冲动

 信用卡最容易让消费者产生消费冲动,花钱买一些自己不需要甚至不喜欢的东西。

 若你没有带钱,就不能看上什么就下手。

6.预付取代

 不使用信用卡不意味著与网购物绝缘,可以使用预付费的充值卡等。用现金付款而且有限额,旅行时也适用。

7.债务拜拜

 跟债务说再见。很多人不是每个月还清信用卡欠款,甚至利用信用卡来借款。信用卡利率高,一旦欠下巨款,偿还期限长,损失金钱更大。 

8.保护隐私

 可通过信用卡轻易追踪到消费者行踪,而且还能准确无误透露你的消费习惯。

9.更懂珍惜

 使用现金让自己更珍惜自己赚来的钱,购买东西时会计算买的每一样东西,需要工作多久才能换来。但信用卡就会让人忽略这点,导致入不敷出的人剧增。

10.就业提升

 使用现金能支持本地就业率。现金能够直接流到零售商及其供应商手中。而且到银行兑现支票时,能让好几个出纳员做事。

【理】投资策略重在绩效

今年全球经济增长乏力,危机四伏,各行各业都面临着不一样的需求困境。

因为谁都无法准确预知市场未来走势。无论把钱放在哪里,哪怕是风险极低的市场都不保证能赚回本。

因此在谈到2012年如何管理财富时,也许不应该试图预测未来。

谨慎通道

我们应该在新的一年里,把注意力放在如何根据可靠信息,来配置我们的资产组合,藉此来测度投资风险。

其中今年重要的投资策略应该是走“谨慎通道”,逐步调整您的2012年投资组合。

笔者认为投资策略可以有几点:

1.继续持有2011年业绩已实现增长、定期派息的股票。持续买进那些之前表现优异的股票或投资品,若发现公司业绩与欧美低迷走势相关联,或与地缘政治、金融市场和物价水平波动相关联,就要考虑是否减持一些。可以优先考虑高息股票。

2.金融波动时期具有防御、型股票。这些股票具有保全投资的资本以及让投资的现金流保值。典型的防御型股票,包括派息率较高的必需消费品类股、银行股和能源、贸易类股票。

3.具备一些收益中等、但是抗跌型的股票。这类股票具有周期性、防御性优势的优秀性质。这类股票将可以克制我们买入有巨大收益、但风险过高股票的冲动,抗跌型股票能够提供一些制衡性质,这其中包括材料类股、工业、能源和科技类股。

4.寻找与强势货币相关的股票。好像目前欧元正在逐步走软,欧元贬值的最大赢家将是美元,包括与美元走势相关的行业。美元应该会继续升值,特别是美元兑欧元、兑澳元、加元和墨西哥比索等商品货币的汇率也会走高。当然,那些之前因为美元走软而占便宜的行业就要收益减少了。

5.具有杠杠效应的资产投资。黄金是一个很好的规避风险产品。在减轻金融波动造成的负面冲击,黄金仍是对付这种局面的最好投资工具之一,而且一般人都能轻易投资的。

过滤信息

首先,过滤大量关于市场攀升或下跌的信息是需要的功课。市场攀升的关键在于经济增长,需要关注欧美、亚太地区的经济指标如消费者信心指数、房屋销售量和就业数据尤其重要。例如中国已开始放松货币政策。

上一次发生这种情况时,中国过剩的流动性推动了2009年全球风险资产的价格上涨。

若欧洲经济未来可以复苏,其资产价格就可以呈现上涨。

除了美国外的欧洲、亚太股市在去年已部分下跌,因此市场攀升的可能性还是有的。

还有,可以思考市场崩盘发生的情况到底几率有多少?我们可以预计欧元区的财政紧缩措施,肯定会使欧洲经济明年陷入衰退。欧元的瓦解则会引发欧洲银行体系的系统性崩溃,进而拖垮世界其它地区的经济,可能击垮许多亚洲企业在在欧洲十余年建立的市场。

押注要看国际货币基金组织(IMF)、欧洲央行、政治家们如何理务实地采取救济行动,包括中国会否像欧洲伸出援手。

分散投资

其次,分散投资需要明智。债券和贵金属比一年前更贵了,因而也更具风险。

例如美国国债收益率30年来一直稳定下滑,主要是近期欧洲资金涌入美国国债,这说明全球资金正寻找避险资产。

对此,我们可预计股市、债券等市场将为了获取更多现金流,愿意支付比以往更高的利息成本。例如,中国政府即将展开养老金基金投资金融市场的政策。

因此,投资者(机构)未来应该涌向支付股息的股票。在去年买入高股息率股票的人应该已经赚到了钱。

支付高额、稳定股息的公司通常是成熟的大公司,比如那些跨国的消费品公司。

投资策略的好坏、及时尤其重要。

来自加州大学洛杉矶分校安德森管理学院的查德鲁梅尔特(Richard Rumelt)教授,是一位被《麦肯锡季刊》称为“策略师的策略师”的著名策略专家。其新著《好策略、坏策略》(Good Strategy、Bad Strategy)被评为2011年最有意思的商业书籍。

鲁梅尔特教授指出,策略的核心是诊断形势、选择总体指导方针以及设计前后一致的行动。

指导方针

指导方针有几分策略的意味,但是在它转化为具体行动之前,还不能算是策略,也就是说策略要与行动结果的绩效挂钩。

同时,鲁梅尔特教授也指出在商业界一个最愚蠢的观点是“制定策略容易,实施策略困难”。

因为缺少明确实施途径的策略,根本不能算是一个策略,只能算是一厢情愿的想法。

若应用到投资金融市场,鲁梅尔特教授的投资启发是,我们不能把公司策略与方针混为一谈。

例如要看一上市公司是否具有上涨潜力,是否能实现高的股本回报率,重要的是观察公司的长期制胜、能带来真正盈利的策略。

而公司的方针,如通过互补性收购成为地区最大供应商、通过超越客户的期望成为受消费者青睐的品牌,这些只能说是表面的笼统方针,不值得太多关注。

叶得利 金融学博士

【理】到底拥有多少本钱便可开始投资?要怎么开始

这是一个许多人都在寻找答案的疑惑,尤其是那些手上已存到了一小笔钱,但又不确定是否足以开始进行投资来累积财富的人。 首先,我们不需要有一大笔钱才能踏出第一步。实际上,“从小做起”是最佳的方法。这样一来,我们便能在逐渐扩大投资组合的路上,累积经验,增加知识,精益求精。 任何...