(吉隆坡28日讯)JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股)2011年净利表现低于大市预测,再加上市占率流失及香烟税等挑战,分析员因此看淡该股前景,且开出“卖出”的评级。
根据业绩表现,JT国际旗舰品牌Winston的市占率不敌其他牌子,促使净利按年走低8%至1亿2300万令吉。
另外,马银行投资研究分析员也指出,JT国际销售额下滑促使JT国际2011年末季税前盈利,分别按年下挫37%和按季下跌57%。
“JT国际2011年全年净利仅占我们与其他券商预测的94%,低于证券行的预测。另一方面,营销成本走高也推高公司的营运成本。”
分析员透露,尽管香烟售价调涨,但销售额走弱却影响JT国际去年的税前盈利表现,其2011年的业绩表现令人大失所望。
“根据资料,JT国际与菲立摩立斯(Philip Morris)2011年的销量下滑一共下挫2.3%,幅度大于英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)(该公司仅下跌1.3%),这显示比起其他业者,JT国际的市占率正逐渐流失。”
此外,英美烟草今年2月推出Pall Mall Mint对抗JT国际的L&M Capsule,加上前者也致力于提升产品素质,分析员因此认为,JT国际在捍卫其低价烟(VFM)市场领头羊位置方面,料有一番激战。
不过,分析员认为,JT国际截至2011年12月的净现金为每股1令吉,接近2008年首季净现金水平(每股1.11令吉),因此,JT国际派息指日可待。
私烟增加续冲击 随时调涨香烟税
此外,走私烟活动增加继续冲击合法香烟的销量,达证券行分析员相信,政府会随时调涨香烟税,因此,分析员仍谨慎看待香烟领域的未来前景。
股价下跌
有鉴于此,分析员给予该股“卖出”评级,并给予7.16令吉的目标价。
另一方面,投资者对于JT国际没派发特别股息大失所望,继而影响JT国际今日股价表现,该股今日一开市即下跌8仙。
截至早盘休市,该股股价游走在6.91令吉至7.08令吉之间。
JT国际早盘休市暂以6.93令吉收低,半日成交量为17万300股。
午盘复市时,该股仍未能止泻,继续下跌,闭市时,JT国际报6.91令吉,下跌25仙或3.49%。
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