冷眼随笔：佳杰科技现金多过资本

佳杰科技（ECS，5162，主板科技股）2月21日公布的本财务年（到2011年12月31日）全年业绩，每股净赚25.10仙，每股派发免税股息8仙。

本财务年财报最吸引人的项目，是该公司的手头现金高达6657万7000令吉，比该公司6000万令吉的实收资本更高。

该公司完全没有负债。

该公司本财务年的营收为12亿5000万令吉，比上一个财务年的12亿7000万令吉略为下跌，全年净利3014万令吉，却比上年的2893万令吉略增4.2%。

该公司在财报的“展望”中说：“根据国际资料机构(IDC)在2011年9月时所发表的报告，大马资讯科技(IT)的开销，在2012年中将增长9.3%，因此，本公司的业务，预料将在2012年中跟随整个资讯科技(IT)的开销，而继续增长。”

该公司的预测是颇为乐观的，但亦如大部分其他上市公司那样，对来年盈利没有提出明确的预测数字。

以目前1令吉50仙的股价计算，本益比为6倍，净周息率为5.3%。

佳杰科技虽然是在2010年4月15日上市，却是一家历史颇为悠久的公司，创于1985年，至今已进入27年。

代理品牌逾30种

该公司是大马最大的资讯科技产品代理及分销公司之一，ICT就是Information & Communications Technology的缩写。在大马拥有超过2500个分销点。

该公司所代理及分销的产品包括手提电脑、个人电脑、复印机、软件、网络、通讯器材、资料储存器等。品牌超过30种，包括惠普（Hewlett Packard）、国际商业机器（IBM）、思科（Cisco）、微软（Microsoft）、苹果（Apple）、戴尔（Dell）、甲骨文、埃普申（Oralle、Epson）、三星（Samsung）、巴法络（Buffalo）、Adobe、Juniper、Blue Coat、Vmware、谷歌（Google）、佳能（Canon）、菲利普（Philips）等，都是世界知名的品牌。

佳杰科技是新加坡上市公司佳杰控股(ECS Holdings)的联号，拥有该公司41%股权的佳杰控股，是亚太区最大的资讯产品代理及分销公司之一，在中国、泰国、大马、新加坡、印尼和菲律宾，拥有超过2万3000个分销点。

百乐园（Paramon，1724，主板产业股）的主席拿督张昌炯为该公司主席及大股东，拥有11.80%(14,154,000股)。因此，佳杰科技实际上是星马四海栈集团的成员之一。

(取材自该公司招股说明书、年报及季报)

冷眼 股市基本面大师
2012-02-26 17:30