【股】什么是商业信托

1. 何謂商業信托?
商業信托是指一種單位信托計劃,相關計劃的營運或管 理,以及相關計劃的產業或資產是由一名信托人經理負責管 理。

2.商業信托是怎樣的典型結構?

3. 商業信托的普遍特點是什么?

1. 商業信托是由一家商業企業設立的信托契約,並由一位信托 人經理負責管理。商業信托適用於擁有穩定現金流的資本密 集型商業領域如基建業和通訊業
2. 信托人經理代表商業信托的單位持有者看管資產。此外,信 托人經理也負責管理與運作相關商業信托
3. 單位持有者可以通過股息派發,分享到商業信托的資產管理 所獲取的利潤或收入。股息派發可以在不受會計盈利的限制 下,用現金流派發股息。

4. 比較一家公司,商業信托有什么優點?
一家公司受到限制,股息派發不能超出會計盈利的範圍之 外。相反地,商業信托可以在不受到會計盈利的限制下,動用 營運現金流向投資者派發股息。

5. 投資在商業信托下可享有哪一些好處?

• 商業信托提供一個具備股本與債務元素,如高回酬且穩定成 長的全新替代投資工具。
• 商業信托允許投資者直接參與產生現金流的資產。商業信托 的結構把大型資產整合成為具流通性且可負擔的投資單位, 並在交易所掛牌交易,為投資者提供現有回酬以外的新替代 選擇。
• 商業信托傳統上具備高股息派發率的特征,因為它可以用現 金流來派發超過會計盈利的股息,這對信托人經理在考量並 購項目時,起著自律的效應。
• 除了維持股息派發,身為一個負責任的信托人經理,也需通 過並購和擴張,積極管理業務成長,以便加強投資者的回 酬。信托人經理的報酬結構,一般上與單位持有者的利益相 符。

6. 身為商業信托單位持有人,投資者享有怎樣的權益?

• 單位信托人所持有的單位,享有任何價值的提升
• 享有商業信托派發的任何收入(不管是現金還是商業信托單 位的方式)
• 在單位持有者的常年大會上享有出席和投票權有權召開單位持有人常年大會
• 在單位持有人大會上,一名單位持有人可以:
  i. 委任商業信托的稽查師
  ii. 委任一名替換的信托人經理
  iii. 罷黜信托人經理
• 商業信托清盤時,在扣除清盤開支,以及付清商業信托的債 權人的債務後,單位持有人有權從商業信托的清盤剩余所得 中分一杯羹。
• 除非在商業信托的契約中有列明,否則商業信托的投資者沒 有權力要求贖回單位。基於商業信托的單位將會在大馬交易 所的主要板掛牌交易,單位持有人可以通過交易所脫售他們 的單位,或者購買額外的單位,就像買賣上市公司的股票一 樣。
• 單位持有人所享有的其他權益,將會列名在商業信托的契約 內。

7. 投資者要如何購買商業信托?
投資者可以通過首次發售計劃(IPO)投資商業信托,或者 購買掛牌上市的商業信托單位。商業信托的交易方式與尋常股票 交易沒有分別,涉及同樣的交易、付款和結算條規(T+3)。

8. 投資者要如何交易商業信托?
就像股票交易一樣,一名投資者需要開設中央結存系統戶 口,並與一名證券經紀維持一個交易戶頭。投資者可以在股市 交易時間,通過交易商、抽傭經紀或網上交易,買入或者賣出 商業信托單位。

9. 投資商業信托時,將會面對什么風險?
單位價格波動的風險,主要受到市場需求和供應的影響。 投資者受促細讀招股書和其他有關商業信托的消息宣布,以便 了解一支特定商業信托所面對的風險。如果存有任何疑問,請 咨詢專業意見。