【新】楼市状况改善，发展商的股票值得留意

不久前公布的7月份本地私宅销售数据显示，新屋销售（执行共管公寓除外）年比大幅增加，主要原因是High Park Residences项目售出了85%的单位，占了整体新屋销售的73%。

新加坡新私宅供应量（包括执行共管公寓）；来源：市区重建局

但是，分析师仍不太看好房地产发展商在FY15的表现，原因是政府仍未解除各项楼市降温措施，住宅单位的供应量也偏高。分析师预计，新加坡住宅单位的价格将在今年下跌5-10%。所以，投资者应考虑的是在海外发展、建造不同类型物业的房地产发展商。

凯德集团（CapitaLand）

凯德集团所建造的房地产多元化，包括住宅和商用物业，如办公楼和购物商场。公司的核心市场是新加坡和中国，而它也涉足了多个新兴市场。

但是，公司在新加坡和中国的住宅市场面对挑战。由于人民币可能会持续贬值，其在中国市场取得的盈利经换算后将会减少。但由于公司从事各类型房地产发展项目，因此受到分析师和投资者青睐。

麦格理研究（Macquarie Research）重申其给予凯德集团的“买入”评级，并认为这只股有望上涨35%。它认为这只股仍算便宜，原因是它目前以0.8倍的股价与账面值比交易，低于其0.87倍的3年平均股价与账面值比。

城市发展（City Developments）

由郭氏家族掌控的城市发展早期是在马来西亚建造房屋，它如今已是一家全球化的住宅及商用物业发展商，其住宅业务的主要市场是新加坡、中国、英国和日本。

公司持有千禧国敦酒店（M&C）60%的股份，拥有分布于北美、欧洲和大洋洲逾17个国家的100多座酒店。这些酒店都位于一些大城市，如伦敦、纽约、巴黎、奥克兰、杜拜、北京和新加坡。

千禧国敦的酒店分布于多个国家；来源：千禧国敦酒店

由于英国的通胀率优于预测，英镑兑主要货币的汇率提高，这应能抵消人民币贬值对公司造成的影响。

星展唯高达重申其给予城市发展的“买入”评级，并认为这只股有望上涨27.9%。它预计公司应能顺利应对当前的不利因素，原因是公司的财务状况良好，以及能从商用物业及酒店取得盈利。