【国际】供应过剩的问题加剧，油价将以3年来最快的速度下跌

投机者认为，油价将以3年来最快的速度下跌，之后期货则将进入熊市。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，西德州中级原油(WTI)的买空合约在7天内(截至2015年7月21日)缩减28%。买空合约下滑至2年低位，沽空合约则上升25%。

在纽约交易的石油从其6月高位下滑超过20%，这符合熊市的普遍定义。美国的产量维持在接近40年的高位，而石油输出国组织(OPEC)的主要成员 国以创纪录的产量产油，使到市场上的石油持续供应过剩。此外，商品价格跌至13年低位，原因是中国经济增长放缓令人担忧，以及美元走强将影响需求。

位于纽约的CIBC世界市场(CIBC World Markets)的商品策略师Katherine Spector在7月24日透过电话表示：“供应依旧过剩，市场无法达到平衡。我们认为，全球供需平衡的情况将在今年下半年和2016年改善，但这个情况仍未发生。”

CFTC的报告(资料截至7月21日)指出，在纽约商品交易所(Nymex)交易的WTI滑落2.68美元，或5.1%至每桶50.36美元。油价不久之后便走低。即月合约(front-month contract)一度下跌26美分至47.88美元。

原油供应充足
美国能源情报署(Energy Information Administration)表示，美国原油供应量比其5年平均多出几乎1亿桶原油。Baker Hughes的数据显示，钻油商已恢复钻油活动，投入运作的钻台在上一周增加21个至659个。

由于油价下跌，纳入彭博Bloomberg Intelligence North America Independent Explorers and Producers指数的61家企业的市值损失超过1,000亿美元。

美国产油商面对许多竞争。彭博社对企业、产油商及分析师进行的调查显示，OPEC今年6月份的石油产量是自2012年8月以来最多的。沙地阿拉伯及伊拉克的石油产量均创下新高。

伊朗回归市场
市场推测伊朗将进一步令产量提高使油价受压。伊朗石油部长Bijan Namdar Zanganeh在7月20日表示，与世界强国就核武器达成和解协议后，伊朗将专注于重新取得市场份额(因之前受到制裁)，不论这将对油价造成多大的影响。

能源咨询公司ESAI Energy的董事经理爱默生(Sarah Emerson)于7月24日通过电话说：“沙地阿拉伯正为自己寻求利益。见到美国、伊拉克及伊朗都在提高产量，它将不会轻易失掉其市场份额。”

WTI的买空合约减低4万822份至10万6,383份(包括期货与期权)，这是自2012年12月以来最少的。买空合约下降5.2%，沽空合约则升至3月以来的最高水平。

其他市场方面，买入Nymex汽油(gasoline)的合约增加35%至1万7,426份。汽油期货则下降0.5%至每加仑1.9209美元。而 沽空美国超低硫柴油(ultra low sulfur diesel)的合约增加10%至2万711份，是自4月以来最多的。超低硫柴油的价格下滑2.7%至每加仑1.6784美元。

情况可能更严重
摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，全球石油业的衰退情况可能比1986年来得更严重，石油业在1986年遭遇45年来最严重的衰退。

德意志银行的策略师Michael Hsueh表示，如果OPEC持续以目前的水平生产石油，而美国的产量保持不变，全球石油市场将可能最早在2017年下半年逐渐达到平衡。Hsueh说，供需平衡较可能在2018年达成。

爱默生说：“油价还有可能进一步下跌。油价要回到正常水平仍需一段很长的时间。”