【股】投资，就两件事，资本增值与固定收入

投资，从字面上来看，就是“把资金投出去”。就像钓鱼的人把鱼钩投出去那样，投资者的目的，当然是希望能有回报。

简单来说，投资回报分两种，一种是“资本增值（capital gain）”，一种是“固定收入（fixed income）”。

资本增值，就是等待股票、房地产、单位信托基金的价格上涨，靠买价和卖价之间的差额获利。
固定收入则是股票、债券、房地产等带来的定期回报，如股息、利息和租金（股息未必定期派发，视上市公司的派息政策而定）。

投资者在投资之前，应先了解自己要追求的是哪一种回报，因为这决定了你该采取哪一种投资策略，以及选择哪一类资产。

资本增值“赚幅”较大

一般而言，较为年轻、可承担较大风险的投资者会以“资本增值”为主要目标，因为要累积财富，赚到“第一桶金”，甚至更多桶金，资本增值的“赚幅”会比较大。

有“香港股神”之称的曹仁超就在其著作《非富不可》中说：“宁愿蚀息不可蚀价。投资可‘赚息’和‘赚价’，令你富有的是赚价，不是赚息；令你贫穷的也是蚀价，而非蚀息。”

曾渊沧博士在他的著作《富足自由人1—买股收息10S大计》中指出，“如果你与富足人生的距离还很远，只买基金的投资策略就太过保守，非常不进取， 因为这只是一个稳当及中等风险的投资策略，但不会令你在很短时间内致富……只买基金作为投资组合的全部，过于保守，是不懂选股的人才选择的方法。”

所以，追求资本增值的话，应该要选择价值股（value stock）和成长股（growth stock）。投资者可决定要进行长期投资还是短线交易，因为重点在于赚价差。选择“资本增值”，风险可能相对较高，要做的功课也比较多，也要设定止损点。

逐步增加派息股的比例

如果只求稳定的回报，不想冒太大的风险，或者已经累积了一定的财富，那可能就要以“固定收入”为主要目标。这类投资者可选择买入房地产投资信托（REIT）、电讯股、公用事业股及一些派息稳定的蓝筹股。

曾渊沧博士在《富足自由人1》中说：“随着你的财富一步步累积，你也渐渐由追求股票价值的增长，转化为追求稳定的股息回报……一开始可能只有一成以收息为主的股票，到后来慢慢提升比例至6成、7成，甚至100%。”

如果确定自己要的是固定收入，那应该要留意的是股票的股息获益率（dividend yield）和公司的派息政策，而无需太在意股价升跌。

投资，从回报的角度来看，就两件事——赚价差还是取得固定收入。了解这个简单的概念，投资者就会有更明确的投资目标，妥善地调整各类资产在投资组合中所占的比例。