由于廉价航空领域蓬勃发展，使原有的廉价航空终站出现不胜负荷的情况。KLIA2启用后将能解决此问题，它每年可接待多达4,500万名搭客。
大马机场控股(Malaysia Airports Holdings)是负责管理KLIA2的机构，搭客人数增加将令它受惠。
廉价航空公司的特点在于以低价售卖机票(票价往往比传统飞机的票价便宜一半以上)，而不提供免费饮料和膳食，机舱也没有那么舒适。但它们就凭票价这项优势吸引到不少搭客。
目前，廉价航空公司占了东南亚空运业务量的将近一半。东南亚有许多小国家，许多商务和一般旅客经常会搭飞机在这些国家之间往返，比方说从新加坡到马 来西亚、柬埔寨等等。马来西亚可说是东南亚的空运中心，而东南亚的主要廉价航空公司亚洲航空(AirAsia)也是在马来西亚起家。
《金融时报》指出，东南亚的商用飞机总数仅为1,050架，远不及美国的7,050架。然而，本区域业者目前订购了1,200架飞机，其中以廉价航空公司亚洲航空和狮航(LionAir)订购的飞机数量较多。
在需求方面，航空业的长期前景良好。世界观光旅游委员会(WTTC)的数据显示，观光和旅游业在2013年占了全球生产总值的9.5%。这项数据已经连续四年提高。
若以游客的消费计算，全球游客输出总额年比增长了3.9%至1万3,000亿美元。东南亚的游客输出总额的增长幅度超过10%，原因是这些国家的中等收入阶层增加，使这个地区的增长潜力大大提高。
因此，整体来说，马来西亚的航空业应会持续增长，尽管马航MH370客机失踪的事件在一定程度上对航空业造成了打击。
然而，大马机场控股面对的最大挑战可能不是外部条件，而是内部管理问题。在不久前投入运作的KLIA2就突显了这一点。
KLIA2原先的预算为17亿令吉，结果却超支，总开支达到约39亿令吉，在取得各项认证和批准方面也面对了诸多问题。此外，其建筑工程之前遭到拖延，启用日期更改了5次。KLIA2原定于2011年9月启用，但却延迟至2014年5月才投入运作。
公司简介
大马机场控股是一家大型机场建造与管理企业。它在马来西亚管理39座机场，其中包括吉隆坡国际机场和第二吉隆坡国际机场。这令它成为马来西亚机场领域的主要机场管理业者。马来西亚是东南亚的主要航空中心之一。
公司也在国外拥有三座机场的股份，即英迪拉·甘地国际机场(Indira Gandhi Airport，德里区的主要航空中心)、海得拉巴(Hyderabad)外的拉吉夫·甘地国际机场(Rajiv Gandhi Airport)和萨比哈·格克琴国际机场(Sabiha Gökçen International Airport，伊斯坦布尔的2座国际机场之一)。
财务表现
在截至2014年3月31日的首个季度内，公司取得7亿8,110万令吉的收入，与1Q13的10亿令吉相比减少了24%，主要因建筑收入下跌。
但是，由于出入境搭客和飞机起降量增加，以及公司在2014年将着陆费调高9%，航空收入因此提高。本季的出入境搭客增加18.1%至2,060万人，高于1Q13的1,740万人。
公司的1Q14盈利从去年同期的1亿2,610万令吉微增2.1%至1亿2,870万令吉。
公司的FY13收入为41亿令吉，与2012年的35亿令吉相比增加了15.5%。但其FY13营运盈利却从之前的6亿3,960万令吉减少至6亿1,800万令吉。其FY13股本回报率(ROE)则从FY12的10.2%下跌至8.4%。
然而，公司的FY13资产总额与FY12相比大幅增加。其FY12的资产总额为88亿令吉，到了FY13则增加至105亿令吉。虽然其FY13债务也从FY12的45亿令吉增加至58亿令吉，但还没有到达对其财务状况造成负面影响的水平。
近期发展
- 多媒体发展机构(Multimedia Development Corporation)的前领导人拿督Badlisham Ghazali将从6月23日起接替丹斯里巴斯尔(Tan Sri Bashir Ahmad Abdul Majid)，出任公司的董事经理。
- 公司不久前完成了其迄今最大规模的项目——KLIA2。这座新机场预计将在12个月内接待2,400万名搭客。
- 在KLIA2起降的航空公司包括马印航空(Malindo Air)、宿雾太平洋航空(Cebu Air)、虎航(Tiger Airways Singapore)、狮航(Lion Air)、曼达拉航空(Mandala Airlines)和亚洲航空。至今为止，KLIA2的运作都相当顺畅，88%的行李在搭客抵境的15分钟内交到他们的手中，所有登机桥对接也及时完成。
- 马航可能减少航班趟次，进而使其FY15的搭客量下跌，这可能对公司造成影响。
分析师评级和利好因素
证券分析师对大马机场控股的看法相当不一致，这在马来西亚的股票中并不多见。然而，这只股看来将陷入跌势，原因可能在于它面对的管理问题，如KLIA2的工程延误及超支。
联昌证券研究(CIMB Research)在其于5月20日发布的报告中给予公司“持守(Hold)”评级，目标价为7.73令吉。基于一些领袖表示政府将不会继续资助马航，而 马航也将重组并评估其航线，CIMB预计马航将在FY15把其航班趟次减少20%。由于马航将被迫调高票价，CIMB认为其搭客量将进一步减少。
CIMB也指出，经营KLIA2的营运成本，比旧的廉价航空终站高出许多倍。
丰隆投资银行研究(HLIB Research)在5月15日发布的报告中给予公司“买入(Buy)”评级，目标价为10.55令吉。HLIB对航班趟次减少的问题不太担心，因为其4 月份的初步统计数据显示，4月份的出入境搭客年比增加11.2%，1月至4月的出入境搭客年比增加16.6%。
HLIB表示，大马机场控股的利好因素包括：它几乎垄断马来西亚机场的管理业务(除了士乃机场)、大量航班飞抵马来西亚将令公司成为主要受惠者、公司不受高燃油成本和令吉贬值影响、KLIA2启用可能使其非航空收入增加(KLIA2的商用铺位多达3万5,000平方米)。
之前，许多证券行都在4月25日给予公司“买入”评级。兴业证券研究(RHB Research)和安联证券研究(Alliance Research)的目标价都为9.80令吉。肯纳格研究(Kenanga Research)的目标价则为9.44令吉。
另外，马来亚投资银行研究(Maybank IB Research)给予公司“卖出(Sell)”评级，目标价为7.03令吉。MIDF研究的评级为“持守(Hold)”，目标价为8.40令吉。至今为止，较为保守的看法似乎较为准确。
大马机场控股的股价图表
资料来源：辉盛
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