日常对棋，可以谈笑风生，皆因一兵一卒是木头做的，灰飞烟灭又如何，可以重来。投资市场如战场，用的是“来真的”银弹，若使用不当，银弹不但会弹尽粮 绝，而且还会让你的财富无法重来。例如你有100万来买股票，亏损20%，将来要追回这部分的损失，就相当于让剩下的80万本金的收益率达到25%；亏损 50%，剩下的50万本金要翻倍才能找回那损失的50万。试问，多少人有出类拔萃的能力，马上让自己的本金来个翻倍？即使可以，这需要等多长的时间？这过 程中是否有考虑到资金的时间价值呢？
下象棋，双方都会运用战略。而在投资市场上，也需要讲求策略，策略不当，就会输。如果你的投资风格 是进取型，有较强的风险承受能力，现在去买大蓝筹股，天天看着波澜不惊的K线图，估计会等到心都痛，等不及它们上涨的那一天就迫不及待地卖掉，偏偏卖掉 时，股票开始涨，然后会因后悔心理买入，然后又熬不住，又卖，重复几次，基本不赚钱；如果你的投资风格是稳健型，风险承受能力一般，去买上蹿下跳的中小盘 股，估计心脏受不了之余，本金也很容易被打折甩卖。
无论是元帅，还是小兵，若对自己不了解，就很容易在需要作战时休息，休息时强打仗。 即使有专家指导，之后的过程呢？谁能替你的财富知冷暖？你买的那家上市公司会因什么而股价涨？知道什么时候卖吗？更不用提你自 己还糊里糊涂在派步兵的时候，派了骑兵，丢了盔甲，掉下陷阱！想想，2006年到2007年，你若买了中小盘股，一定跑不赢大盘股；若你在2009年到 2010年买了大盘股，一定看着小盘股的鸡犬升天欲哭无泪。
所以，投资，首先是知己；然后是看大局。元帅都是运筹帷幄的，须 知天文地理。尽管过去的历史不会告诉大家未来会是啥样，但至少会显示一个规律。同样是股份公司，几百年前的东印度公司会风生水起，是因为它乘着英国工业革 命的东风；几百年后的可口可乐和沃尔玛会成为大公司，与全球经济一体化不无关系，却为什么后来变成“僵尸公司”？所以，“大”的蓝筹公司未必好，“小”的 公司未必不会成为将来的蓝筹。一切皆因背后的经济周期与经济的发展趋势。
作为一名投资者，要去了解国民经济在不同时期下的不同状态，经 济会经历复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段。如图所示，我们发现扩张阶段（复苏和繁荣）和收缩阶段（衰退和萧条）是较为容易确定，但经济运动的方向并不是如 此清晰确定在每一个人的眼前，大家对经济运行的判断往往是“事后诸葛亮”，依图说事，特别困难的是去确定高峰与低谷，因此，世界上没有人能准确预测经济在 下一秒是上升还是下降。但我们可以粗略从一个较长的时间段去判断经济的运行轨迹。从复苏到繁荣的扩张型经济周期表现为经济强劲，成长型和周期型企业的利润 会上升，相关上市公司的股票价值增加，收益率提高，股价表现较好；低风险的股票和收入型股票就会表现次之。相反，当经济衰退时，成长型和周期型的上司公司 价值和收益就会显著下降。
因此，当经济在不同阶段的表现，会让资产的投资收益表现差异。在不同的经济周期下，证券的投资要有不同的选择策略。具体来说，在复苏阶段更应选择早周期 型和成长型的股票，以期获取更大的投资收益。在繁荣阶段，经济还处于上升区间中，CPI快速上升，市场处于过热状态，投机气氛严重，在这样的情况，应该减 少强周期型股票的持有，落袋为安。在衰退阶段，经济呈现出下行的趋势，投资策略应该转向保守，现金为王是硬道理。在萧条阶段，经济处于低谷状态，GDP下 滑，市场信心严重不足，应该调整策略，逐渐开始撒网，别人恐慌的时候我贪婪，以等待后面复苏阶段的投资机会。但是，如果投资策略恰恰与上述相反，繁荣时， 极端进取；在衰退时，又心怀恐惧不敢投资，投资理财的业绩自然表现不佳。
当然，根据经济周期来进行投资策略的布局，要结合自己的投资风格与风险承受能力。在每一次的投资之役中，晓得自己的作战风格，才会晓得调兵遣将，攻守有据，才能取得胜利。唯有如此，每个投资者才有可能从最初的小兵，变作急先锋，晋升为将军，最后能成为纵观全局的元帅！
No comments:
Post a Comment