投资于房地产信托(REIT)的投资者往往只关注两个估值指标，包括股价与净资产值比 (PNAV)及派息率(distribution yield)。
虽然这两个指标很容易量度及如果使用适当也十分有用，但其实在评估REIT时，投资者也可以利用其他指标。
行业简介
在投资于REIT之前，我们最好是先对我们所选择的REIT其身处的行业了解清楚，因为有些行业所处的经商环境是属于周期性的。举例说明，商业及工业REIT相对医疗保健业REIT来说，它们在经济放缓期间，就比较容易受到影响。
比较容易明白的说法是，当经济处于逆境时，商家可以把业务规模及开支缩小来渡过难关；可是，无论经济好坏，大家都需要光顾医疗保健服务。因此，医疗保健REIT比较不属于周期性类别。
然而，从另一个角度来看，当经济好景时，周期性REIT却可以有机会把租金提高。
周期性REIT的派息率可能会比另一个不属于周期性的REIT来得高，这不是一个被低估的信号，因为周期性REIT的股价可能下跌，而较高的派息率包含了所涉及的风险，投资者必须留意这一点。
负债比及债务期限
另外需要留意的是REIT的负债比(gearing) 及债务期限(debt maturity)。 负债比包含了REIT为其组合内的资产融资的长期及短期债务。新加坡的条例规定，那些公布任何信贷评级机构(惠誉、穆迪及标准普尔)给予其信贷评级的 REIT，其负债比的顶限为60%，否则，负债比的顶限为35%。
大家或许不妨以这个比率作为一个REIT的命脉。拥有高负债比率的REIT表示其财务报表里的债务为数不少，而在经济放缓时期，为这些债务再融资谈何容易，因为金融机构往往会收紧借贷(或者是以较高利率放贷)。
在这样的情况下，REIT管理人如果未能从银行取得再融资贷款，就可能需要发附加股来融资，如果投资者没有认购这些附加股，其所持有的股票可能会受到稀释。在更加不利的情况下，REIT可能需要出售产业来筹集资金。
此外，投资者也必须留意REIT的债务成本及到期日。如果一个REIT拥有不少债务快要到期，并且没有获得再融资，那么大家就要分析有关原因，看看是否REIT管理人在融资上遇到困难。
如果REIT经理人需要寻找其他方法来融资，其所面对的情况也会大同小异。
尽管贷款已经获得再融资，投资者也必须对再融资的债务成本及利率加以了解。
出租率及租约满期
第三点要注意的是REIT的出租率(occupancy rate)。除了REIT的整体出租率外，投资者也需要注意到有关租户是否来自不同行业，因为在始料不及的情况下，租金收入的波动将会减低。
如果REIT的组合是侧重于某一个行业，而一旦该行业放缓，REIT的租金收入可能会大幅下跌。
此外，REIT的租约最理想是属于长期性则，或者起码是在不同阶段期满。因为如果有太多租约是在同一个时期届满，REIT经理人在获取新租约时可能会遇到困难。
以上提到的的几点可能需要大家做一点功课，大家在进场前最好是先做好准备，况且这些资料可以轻易从REIT的财务报表及网站找得到。
正如巴菲特所说：“只有在完全理智及情绪自律下，你的行为才会合理。”在进行精准分析，你是属于完全理智，并更接近理性的行为，而这是成功投资的关键。
虽然这两个指标很容易量度及如果使用适当也十分有用，但其实在评估REIT时，投资者也可以利用其他指标。
行业简介
在投资于REIT之前，我们最好是先对我们所选择的REIT其身处的行业了解清楚，因为有些行业所处的经商环境是属于周期性的。举例说明，商业及工业REIT相对医疗保健业REIT来说，它们在经济放缓期间，就比较容易受到影响。
比较容易明白的说法是，当经济处于逆境时，商家可以把业务规模及开支缩小来渡过难关；可是，无论经济好坏，大家都需要光顾医疗保健服务。因此，医疗保健REIT比较不属于周期性类别。
然而，从另一个角度来看，当经济好景时，周期性REIT却可以有机会把租金提高。
周期性REIT的派息率可能会比另一个不属于周期性的REIT来得高，这不是一个被低估的信号，因为周期性REIT的股价可能下跌，而较高的派息率包含了所涉及的风险，投资者必须留意这一点。
负债比及债务期限
另外需要留意的是REIT的负债比(gearing) 及债务期限(debt maturity)。 负债比包含了REIT为其组合内的资产融资的长期及短期债务。新加坡的条例规定，那些公布任何信贷评级机构(惠誉、穆迪及标准普尔)给予其信贷评级的 REIT，其负债比的顶限为60%，否则，负债比的顶限为35%。
大家或许不妨以这个比率作为一个REIT的命脉。拥有高负债比率的REIT表示其财务报表里的债务为数不少，而在经济放缓时期，为这些债务再融资谈何容易，因为金融机构往往会收紧借贷(或者是以较高利率放贷)。
在这样的情况下，REIT管理人如果未能从银行取得再融资贷款，就可能需要发附加股来融资，如果投资者没有认购这些附加股，其所持有的股票可能会受到稀释。在更加不利的情况下，REIT可能需要出售产业来筹集资金。
此外，投资者也必须留意REIT的债务成本及到期日。如果一个REIT拥有不少债务快要到期，并且没有获得再融资，那么大家就要分析有关原因，看看是否REIT管理人在融资上遇到困难。
如果REIT经理人需要寻找其他方法来融资，其所面对的情况也会大同小异。
尽管贷款已经获得再融资，投资者也必须对再融资的债务成本及利率加以了解。
出租率及租约满期
第三点要注意的是REIT的出租率(occupancy rate)。除了REIT的整体出租率外，投资者也需要注意到有关租户是否来自不同行业，因为在始料不及的情况下，租金收入的波动将会减低。
如果REIT的组合是侧重于某一个行业，而一旦该行业放缓，REIT的租金收入可能会大幅下跌。
此外，REIT的租约最理想是属于长期性则，或者起码是在不同阶段期满。因为如果有太多租约是在同一个时期届满，REIT经理人在获取新租约时可能会遇到困难。
以上提到的的几点可能需要大家做一点功课，大家在进场前最好是先做好准备，况且这些资料可以轻易从REIT的财务报表及网站找得到。
正如巴菲特所说：“只有在完全理智及情绪自律下，你的行为才会合理。”在进行精准分析，你是属于完全理智，并更接近理性的行为，而这是成功投资的关键。
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