Saturday, January 28, 2012

康福德高以本地市场为基础向海外扩张

康福德高企业(ComfortDelgro Corp)如今已是世界其中一家大型的陆路交通企业。公司除了是新加坡的市场领导者,还在多个国家营运,如澳洲、英国、越南和中国的14个城市。公司一共拥有4万6,200辆巴士、德士和出租车。

康福德高的2010全年收入增加5.1%至创纪录的32亿1,000万元,因其各项业务均取得增长。其FY10营运盈利因而提高11%至3亿8,840万元。若不计入260万元的外汇换算亏损,其营运盈利会提高11.7%。由于税务增加33.7%,其FY10净利仅提高4.1%至2亿2,850万元。

海外业务的增长与商机
公司目前将重点放在海外的陆路交通业务,它计划使海外业务在中期内为其带来70%的收入。其现有的海外业务已取得了不错的收入增长。在FY10,海外巴士业务的收入占了总巴士收入的61.7%。澳洲巴士业务所带来的收入增长了34.8%,因所经营的服务取得增长及澳元升值。重点在于海外巴士业务带来的营运盈利首次突破了70%的大关,共占巴士业务营运盈利的72.5%。共有8家企业竞标经营阿德莱德(Adelaide)850架政府供应巴士的6份合约,公司是竞标者之一。

公司于2010年11月收购的澳洲大型德士公司Swan Taxis也首次带来了全年收入,加上新加坡业务的贡献,德士业务的收入因而增加5.9%至9亿8,190万元。

另外,公司于2004年进军成都的德士市场,并于2011年1月获成都市人民政府颁发800张德士执照,因而成为成都第二大德士业者。德意志摩根建富证券(DMG & Partners)认为,这800辆新德士将使公司的年度盈利增加100万至300万元。

澳洲的搭客量预料将增加,而公司也提高了其在成都的市场地位,各项海外业务的增长将使公司获益良多。

本地业务稳健增长

国内方面,截至2011年1月,公司的电召德士总数刷新纪录,与去年相比提高37%至2,400万趟次。此外,在公司推出了iPhone手机电召德士应用程序后的10个月内,共以此接到了100万次德士电召。完善的德士电召系统让公司能因需求增加而大大受惠。

公司目前正在竞标滨海市区线(Downtown Line)的项目,以扩展其本地地铁业务。联昌国际(CIMB-GK)指出,地铁业务的整体毛利率高于巴士或德士业务,公司若能取得上述项目,将可从而受惠并推动其增长。公司也计划与日本汽车制造商丰田(Toyota)再度合作,试用其2,400cc的Camry混合动力德士,后者是以汽油和电能驱动,可提高燃油效率。

基于公司涉足的国家面对通货膨胀压力,全球不明朗的经济状况、持续上涨的燃料成本及不利的外汇走势将继续对公司造成影响。然而,公司计划在FY11替换约3,000辆德士,并延迟报废旧德士以扩大车队规模。公司也已为FY11所需使用的20%燃油对冲。辉立证券(Phillip Securities)预计到访旅客将为公司带来大量收入,它对公司维持“买入”评级,给予1.81元的目标价。

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