Wednesday, September 11, 2013

【马】传马电讯与数码网络高价争P1 绿驰通讯否认接获献购

媒体报道指绿驰通讯(GPACKET,0082,主板科技股)即将与买家达成协议,售出Packet One Networks(P1)的55%股权,但绿驰通讯今日否认此事,澄清公司未与任何一方达至股权脱售协议。

该公司今日向马交所报备,至今未接获任何收购股权的献议,但公司将继续寻找其他合作的可能性,进一步补足公司的商业策略。
消息传出,为扩大频谱基础,数码网络(DIGI,6947,主板基建股)与马电讯(TM,4863,主板贸服股)分别有意收购P1,收购价格或可达10亿令吉。

报道指,计划在明年初推出4G服务的数码电讯,有意以10亿令吉收购绿驰通讯持股61%的P1,或者以7亿令吉与P1进行平台租借与分享合作。
尽管绿驰通讯旗下的Packet One Networks(P1)频传并购消息,但券商认为,P1实际价值难以评估,加上WIMAX技术逐渐失去吸引力,对此抱持观望态度。

丰隆投资银行认为,对数码电讯来说,与其独立以巨资推行4G网络服务,平台租借与分享协议的方式,对数码电讯较为有利。
“至于收购P1的决策则有待商榷,因WIMAX技术渐渐退场,恐怕无法为数码电讯创造更大的价值。”


亏损无法合理估价
另一方面,兴业证券研究则表示,有意开拓无线宽频网络的马电讯,或以3.7亿令吉收购P1的30%股权。
该机构报告指出,由于P1目前仍面临亏损,无法合理评估该公司的价值,但早前韩国SK电讯(SK Telecom)以1亿美元(约3.25亿令吉)购下P1的25.8%股权,马电讯或许需要斥资1.16亿美元(约3.77亿令吉)收购30%股权。
“P1目前拥有30兆赫兹(MHz)的2.3GHz频谱,用以推行WIMAX服务,该公司也在去年获得用以发展LTE服务的2.6GHz频谱(20兆赫兹),相关频谱都可辅助马电讯的无线宽频业务。”
不过,该研究机构认为,斥资购下P1股权将提高马电讯的资本开销,进一步影响未来的特别派息制度。
对于马电讯有意收购P1部分股权的传闻,另一名分析员指出,马电讯已自行开发4G方案,实在无须注入大量资金于应用WIMAX技术的P1。

售P1可改善财务
不愿具名的通讯领域分析员表示,对于有意将资产脱售套利的绿驰通讯来说,缔结合作无法解决绿驰通讯面临的财务负担,直接脱售P1才是改善公司财务状况的最佳方式。
绿驰通讯为发展P1宽频业务注入大笔资金,使得该公司自2008年起,财务及现金流状况吃紧。
该名分析员说,脱售P1可直接“拿掉”绿驰通讯的沉重负担,让该公司专注于获利更佳的资讯科技方案业务。
在受讯及P1业务托售后,资金会否注入公司的解决方案业务,或回退予股东,分析员认为,胥视脱售价格而定,但解决方案业务并不需要大量资本开销,预计脱售计划一旦成行,剩余资金不会大量流入该项业务。

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