【国际】印度卢比和印尼盾下跌的原因

在过去几年，由于发达国家采取货币宽松措施，尤其是美国以史无前例的规模“印钞票”，使大量资金涌入新兴市场。

今年5月22日，伯南克表示，如果美国经济状况好转，美国联邦储备局可能会开始减少它每个月购买的债券数额(目前为850亿美元)。投资者随之将资金转向一些能避险的资产，因为随着利率提高，他们能在新兴市场取得的回报将减少。

印度的卢比和印尼盾是今年至今表现最差的亚洲货币，以下图文解释了印度和印尼这两个国家面对的问题，以及两国政府采取了哪些措施使汇率保持稳定。




联邦公开市场委员会(FOMC)在大约一个星期后就会召开会议，决定是否要缩减量化宽松政策的规模。值得注意的是，如果FOMC决定减少印钞票，货币市场是否又会出现动荡，还是市场已经反映了联储局缩减QE3规模的情况？这一切都有待观察。

人们难免会将目前的情况与1997年的亚洲金融危机做比较。1997年，许多亚洲发展中国家如泰国和韩国都以高利率来吸引大量外资流入，资产价格水 涨船高。它们当时都靠热钱来平衡庞大的经常账赤字。由于当时的联储局主席格林斯潘为了应付美国的通胀问题而调高利率，资金开始回流美国，亚洲各国的货币随 之大跌。

如今的情况与当年有类似之处。但是，我们应该不会再次面对像亚洲金融危机那样的情况，因为亚洲各国政府应该都从危机中吸取了教训，严控经常账赤字，在调控汇率方面也更具灵活性。与此同时，新兴市场的政府必须携手合作，谨慎地制定政策，从而应付当前的问题。