【股】投资者判断高低的3个盲点

假如一只股票自上市以来，就长期保持在30美元以上的价位，最高曾达到接近70美元，而且这家公司是一家全球知名的企业，每个月使用其服务的平均人数多达3亿人，你觉得它现在的股价大概是多少？

 

想好答案了吗？你的答案是不是高于30美元呢？

答案是：19.31美元（2016年3月3日闭市价）。这家公司是美国的推特（Twitter）。

Twitter的股价图表；来源：彭博社

 

锚定效应（Anchoring effect）

你在回答以上问题时，是不是以“30美元至70美元”作为参考依据呢？

这种现象叫“锚定效应（anchoring effect）”。当我们在判断一些东西的价值时，我们往往会以一些相关或无关的东西作为参考依据（reference point）。

比方说，要判断一间房子值多少钱，我们可能会以同一座大楼或附近单位最近的成交价作为参考依据。

只要我们的脑中有了一个“锚”，我们猜测的数字就不会离这个“锚”太远。

锚定效应造成的3个盲点

在锚定效应的影响下，投资者在判断股价高低时，可能会陷入以下三个盲点：

一、以买入的价格作为参考依据

当投资者所持有的股票下跌时，如果他们以当初买入的价格作为基准，那他们可能会期盼着股价之后回升至接近其买价的水平，而迟迟不卖出股票止损，结果蒙受更大损失。

二、以近期的高位为参考依据，认为股票回跌，就有买入的机会

以推特的图表为例，当其股价在2015年下半年再度跌穿30美元时，如果投资者以30美元作为基准，认为股价从“高位”滑落之后将有望回升，买入机会将会出现，那他们可能就要失望了。

三、以最低位或近期的低位作为参考依据

如果投资者以最低位或近期的低位作为基准，可能会认为，一只股票应该不会跌穿某个价位，到了所谓的“低点”势必会反弹，因此决定在“低点”进场。

相反的，投资者也可能认为某只股票还没有跌到所谓的“低点”，因此不值得买入，结果股价因为有利好消息出现而上涨，错失了买入的机会。

过往表现仅供参考……

有句话说，“低处未算低”，意思是说，即使股价跌到了所谓的“低位”，还是有可能继续再跌。

投资者应记得一件事：过往的表现只能作为参考，我们不能单凭一只股之前的表现来判断其未来走势。因为如果公司的基本面已经出现明显变化，其股价可能不用跌到“低位”就会回弹（基本面变好），跌到了低位也可能会再跌（基本面变坏）。

所以，投资要“向前看”，以企业和经济前景作为主要依据，不能总是回头看。