现金反映一家公司的流动资金，现金多的公司，可以在商机出现时抓个正着，没有现金的公司，即使有大好机会也抓不牢。
所以，很多公司都爱夸奖自己公司有多少现金在手。
询问现金用途
现金少的公司，一旦在营运上出现问题，可能就会陷入周转危机，要是到了要应急才借贷来应付的话，公司可能需要付出更高的利息，危机能不能化解还是另一个问题。
一般来说，周转现金越多的公司，会比现金少的公司更稳健。
投资机构都偏爱现金多的公司，因为一般上现金多的公司派息比较高，例如博彩公司和做畅销消费品生意的雀巢（Nestle，4707，主板消费产品股）或星狮集团（F&N，3689，主板消费产品股）等。
假设你投资的M公司现金很多，你可以在股东大会上向管理层了解，这笔现金打算如何运用？用来派息或投资？
假如公司不打算派息，但也没有投资计划，现金只放在银行，那么这家公司就是太保守了，因为谁都知道银行利息永远追不上通货膨胀。
派息可以直接回馈股东，但投资却可以为股东赚更多钱；假如公司两者都不选，你可能要花点心思分析个中原因。
负债未必是坏事
一家公司有负债未必是坏事，假如公司的工程很多，又或有多项发展或投资计划进行中，例如建新厂、买地皮等，负债高一点是可以接受的。
但千万别让一些公司用现金多来模糊了视线，例如A公司就经常强调公司的现金有多厚，但实际上这家公司的负债很高。
根据公司年报，这家A公司持有约2亿现金，但仔细一看，A公司却负债约12亿令吉，也就是说，A公司的所有的现金都是“借来”的，而且只占借贷的约16.7%。
注意以债抵债
也就是说，A公司日常的营运资本（working capital），都是靠借来的钱维持。
这就像我们虽然有一定的收入，但却需要用借贷来过日常生活一样。
你想了解多一点的话，应该在股东大会上，跟董事局了解这12亿令吉的贷款，有多少是短期，多少是长期？
要是短期贷款比现金多很多，简单来说，假如公司收账或收入不顺利，这家公司随时会有周转问题。
假如是长债比较多，如发行债券筹资，你必须进一步问这些债券到期的时间，要是好几项的届满期都很近，意思是A公司必须在很短的时间陆续赎回债券。
另外，当这些债券差不多届满时，你得留意公司有没有再发新的债券（当然发债筹资的名堂很多），假如有，那很可能这家公司是以债抵债而已，实际上仍无法用在口袋的钱赎回之前发的债券。
说回这家A公司，它虽然负债高，但在包装上却做得很好，尤其固定派息来满足股东，市场甚至将它列入高派息行列。
但公司管理层和董事，在股东和媒体面前却很少提负债的事，只一味强调公司现金很丰裕。
试想想，要将年报粉饰得漂漂亮亮有多难？
反正年报不会清楚列明借贷的日期，公司大可在财年结束前，借一笔钱“壮大”现金，股东大会过了，便可将钱还给银行以节省利息开销，这种伎俩，小小生意人也会做。
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