Monday, June 2, 2014

【新】新翔集团(SATS)

  • 公司的改革行动未能取得显著的突破,其近期内的营运或会继续面对挑战,因其营业额及毛利率均受压。

  • FY14净利比我们的预测低了11%,比共识预测低了6%,由于膳食方案业务的表现疲弱。联号/合资也因香港业务的成本偏高及货物处理量放缓而受打击。

  • 然而,公司的长期前景(FY17之后)向好,由于受新加坡旅游业带动及樟宜机场日益扩大。

  • 但公司目前的估值(在5年均值以上)似乎太昂贵了。

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