【马】巴迪尼控股

• 兴业证券研究(RHB Research)认为，由于巴迪尼控股(Padini Holdings)积极拓展分店网络，其盈利将会增长，集团预计将在2014年和2015年取得更佳表现。

• 集团将在2014年增设3间巴迪尼概念商店及4间Brands Outlet商店，它也可能在今年于永旺(Aeon)购物商场(位于大山脚(Bukit Mertajam))开设多一间Brands Outlet商店。兴业证券研究乐观地认为，集团开设上述新店将令其未来的销售额和盈利增加。

• 随着消费模式改变，集团将专注于增加其Brands Outlet商店的数目，以零售市场的低端客户为销售目标。业务最接近的同行Factory Outlet Store在全马来西亚共有55间商店，Brands Outlet则有23间商店。

启示：兴业银行研究将集团的评级从“买入”下调至“中立”，新的目标价为2.15令吉。这是由于集团的FY13财务疲弱，它仅在FY13开设一间Brands Outlet商店，以及平均售价下跌(因积极进行促销和给予折扣)。