马航(Malaysian Airline System) 宣布其第一季度所蒙受的净亏损从去年同期的2亿7,880万令吉增加至4亿4,340万令吉。
马航在过去三年一直蒙亏，原因是成本上涨及来自区域及国际同行的激烈竞争。
金钱不可以买回信心
马航MH370班机失踪对马航带来十分重大冲击，不但在成本上蒙受损失，乘客对公司的信心也尽失。
在选择航空公司的时候，消费者主要会考虑两个因素: 价格便宜及安全度高。每个旅客都希望乘搭价格便宜服务良好的班机。对马航来说，机票价格是一个很重要的因素，因为价格的高低对机票的销售起着很大变化。
当然，更重要的因素是乘客对航机飞行的信心。尽管价格便宜、服务周全，但如果不够安全，你还会乘搭吗？一定不会，相信我们的生命不只值几百块钱。
在MH370事件后，马航把许多班机的价格大幅下调来刺激销售以及再建立起自身的形象来恢复消费者的信心。可是，MH370失踪及马航其他班机发生的小意外已令许多消费者不再信任马航。
至于成本方面，其在中国的3月份销售额大跌60%，主要是因为MH370班机上的旅客大部份是中国人。鉴于前往中国的旅游人士增多，马航近期及潜在收入均会受到影响。
马航表示，自从MH370航班在3月8日失踪后，搭客人数大幅减少，马航要取消接近900趟航班，令三月份的搭客人数跌至每月新低。马航所取消的航班主要是飞往中国及亚洲。
其他问题
自去年起，马航采取减低票价来提高搭客量的策略，但受到来自工会的压力，员工不愿意配合新的工作形式，因此马航一直在削减成本及提高生产力之间挣扎。
马航的经营成本十分高。为了要重新出发，它可能需要检讨其业务模式。但事实上是在短期内马航将不会进行大改革，而任何改革都需要付出不菲的成本。
欠债过高价值偏低
马航目前的长期债务达到105亿1,800万令吉。它的长期债务与股本比为260.73，这比业内平均的63.12高出三倍有多。对投资者而言，马航的庞大债务实在令人担忧。
从图表可见，马航的管理效益比率意味着其前景暗淡。资产回报率、投资回报率及股本回报率的五年平均数字均为负数。
1.马航在过去三年里，每个季度都蒙亏，主要原因是成本上涨及竞争激烈。
2.MH370失踪事件不但令消费者对其信心尽失，其潜在收入也大受打击。
3.对长期投资者来说，马航的长期债务及管理层无法证明其管理成效是令人担忧的信号。
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