【马】消费意愿弱冲击销售 健力士英格涨价推高盈利

消费意愿减弱，健力士英格（GAB，3255，主板消费产品股）销售将受冲击，但产品平均售价增加将推高盈利。

安联研究指出，今年的世界杯足球赛在临晨直播，因此这项赛事并不会推高啤酒产品销量，预计健力士英格的销量将下滑3%。

不过，销售组合与价格调整，改善该公司的平均售价，2014财年首9个月的平均售价增至4%，预计将推高公司盈利，然而估计该公司销量将因价格竞争而下滑8%至9%。

“我们预测健力士英格盈利在2015财年将增加6%，2016财年将增加13%，未来两年的平均售价增幅料介于3%至4%。”

消费税打击

另外，肯纳格投行指出，健力士英格首9个月的表现，占该行全年净利预测的71%。

“市场竞争激烈，加上人们谨慎消费，前景充满挑战，明年实施的消费税将进一步打击人们的消费意愿。”

周息率料走低至5.1%

报告指出，健力士英格2015财年本益比为18.6倍，目标价订在14.24令吉，预测同期周息率为5.1%，低于5年来平均周息率5.7%。

达证券预期今明两年的啤酒产品销量增长为3.5%，健力士英格的市占率将维持57%左右。

“该公司早前推出麒麟一番榨（Kirin Ichiban）新产品以及另外5个啤酒品牌，行销支出影响净利增长，但预计这些啤酒品牌，将在明年为公司贡献盈利。”

兴业研究认为，消费者意愿低落，加上4月至6月间欠缺节日带动，预计末季销售表现将走缓，该机构因此将健力士英格的盈利预期下调12.8%。

“综观过去3年，健力士英格的末季盈利仅占全年盈利的15%至16%。”