【股】小股东大权利：再谈股息再投资

续看股息再投资计划。虽然这项计划对公司保留资金以作营运用途大有帮助，不过，小股东一开始冷待这项创举，原因何在？

马银行（MAYBANK）的股息再投资计划，每股净股息30仙（即需扣税股息40仙），认购价是7.75令吉，市价是8.99令吉。

如果一位股东选择领取现金股息，他将获得每股30仙现金，持有1000股，就获得300令吉。而汇报上公布除权后股价是8.55令吉。

该股东将收到一封认购股票的建议书。

按1000股来计算，他最多可以认购38股（300令吉除以7.75令吉），剩下的5.5令吉为现金股息。
认购以后，他将有1038股。

如果是在股息再投资计划出现以前，他其实自己可以进行再投资。

那么，假设一切因素保持不变，他把得到的300令吉用来买马银行（8.55令吉），只买到35股。
换句话说，因为10%折扣的关系，他多获益10%，得了38股。

看起来3股好象微不足道，不过，如果你持有10万股，你就多获得300股了，这可是多了2565令吉呢！所以，这计划虽然是不管股权大小皆一视同仁，不过执行起来，又好象不完全公平。

印花税不利小股东
原来，所有认购者，必须要缴纳10令吉印花税。对小股东而言，这10令吉杀伤力可是很大。

如果你持有1000股，你的股息再投资只可认购38股，以7.75令吉成本，加上10令吉，成本变成8.01令吉。这还好，比市价还是便宜。

如果你只持有100股，你的股息再投资只可认购3股。

本来，每股成本7.75令吉也就罢了，但一加上10令吉印花税，平均成本变成11.08令吉，这可变成买了贵货。

公司只能赋予非常的同情心，叮嘱你要买多一点股票。

此外，不管是3股还是38股，都不能在公开市场买卖，只能从散股市场（ODD LOT MARKET）去碰运气，而且，考虑到佣金（12-40令吉），可能不用卖了，这的确对小股东不利。

个人觉得当局为什么不网开一面，好象对待信托基金股息再投资一样，单位增加，却不曾施加印花税。

以目前政府面对高赤字问题，要它豁免印花税，似乎是缘木求鱼了。

一些公司也因此作出修改，说明如果股息能认购的股票少于100股，公司就自动当现金股息派发，免了上述的问题。