Thursday, May 15, 2014

【新】丰益国际

丰益国际(Wilmar International)在上周宣布了表现欠佳的1Q14业绩,比市场预期来得差。1Q14净利从1Q13的4亿1,680万美元大幅下跌了48.7%至2亿零580万元。

表现欠佳主要是因为油籽与谷物及制糖部门出现亏损,集团解释这些部门出现亏损是属于季节性,并预期下个季度的表现会回升。

大豆的加工差价下跌是因为之前的大豆进口延迟运到,而中国爆发禽流感令需求减少。

至于制糖部门的欠佳表现并不令人感到意外,因为制糖季节通常是在第三季开始。

马来亚银行金英指出,集团的大豆加工差价预期会在第二季回升,因为大豆粉的价格在第一季下跌了14%后已经回弹了10%。

分析师预期制糖业务将会成为集团的主要动力,因为这个商品的价格已见底回升。

可是,第一季的表现也不乏好消息。种植园及棕油加工部门的表现大幅提高,因为原棕油价格开始回升。

棕油加工差价在第一季增加,并预期会在今年内将进一步提高。

丰益国际的估值目前处于低位,因为它是在接近52周(3.02元至3.65元)的低端交易。马来亚银行金英觉得丰益颇为“便宜”,因此给予其“买入”评级,而其潜在涨升空间为23.5%。


1.丰益国际的1Q14业绩欠佳,净利从1Q13的4亿1,680万美元大幅下跌48.7%至2亿零580万美元。

2.丰益国际的油籽与谷物及制糖部门出现亏损,但集团预期制糖部门在3Q14开始带来收入贡献。

3.分析师预期制糖业务将成为集团的主要动力,因为这个商品的价格已经见底回升。

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