【股】小股东大权利：了解倒置收购

倒置收购

首先是联熹能源倒置收购新芬尼屋（SYMPHNY）。

在收购过程中，新芬尼屋将由10变1整合股票，即面值由10仙变成1令吉，之后再以每股价值1.50令吉的价格收购联熹集团，然后以1配1发售附加股。

此外，丹斯里阿兹曼雅耶将进行6000万令吉的管理层收购。

不过，这只是双方签下意向书，还得等待进一步详情。

Keywest环讯重生
另一边厢，Keywest环讯的倒置收购已到了尾声，在股东特大得到批准，以2.1亿令吉收购中国Testa控股子公司延誉集团，转型成为一家食油公司。

在发行19亿新股之后，中国Testa控股将控制Keywest环讯62.39%，后者将改名成为星河集团。
这对Keywest环讯的小股东未尝不是一件好事。

自2012年6月，Keywest环讯成为一间GN3受困公司，必须12个月内重组。

公司在2013年5月宣布这项倒置收购，令人意外的是，被注入的中国公司从财务上来分析，赚幅不错，更是以3.5倍本益比交易。

虽然中国股市向来让股民有股不安的情绪，但Keywest环讯濒临倒闭除牌的威胁，能够找到白武士，同时不用削资重组已属万幸。

新公司还给了3年的盈利保证和15%股息政策，相当令人鼓舞。

更重要的是，Keywest环讯的股东能够避过削资命运，毫发无损的重组，只是经历停牌，诚属难能可贵。

Keywest环讯停牌前是1.5仙，经过这次重组，股价应该会比停牌前好。

新芬尼屋小股东欲哭无泪
反观新芬尼屋的建议，虽然只是初步，但市场反应相当正面，股价在复牌之后一度高挂27仙，比停牌的13.5仙大涨100%，之后收市也在20仙以上。

但是，这项建议对微型股东可能是个噩耗，因为整合之故，所有1股至9股的小股东将变成零。
如此一来，势必引起这些股东的反对。

严格来说，股票面值走向零之际，是否要整合股票，使它成为较大面值股票，有待商榷。

不过，虽然说每注销一股只是15仙而已，损害小股东利益的作法，应该可免则免，毕竟小股东持有这些散股，卖又卖不得（还不足以付水钱），已是欲哭无 泪，如今还要烟消云散……