英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）宣布，归咎于烟草税大涨14%，该公司旗下香烟产品每包（20支装）价格起1.50令吉，或涨幅达14%至17%。
英美烟草形容此次烟草税涨幅“过度”，并感到惊讶与失望。
对此突如其来的消息，坊间分析员皆表示感到惊讶，一致认为烟草税涨幅超出预期。
马银行投行分析员表示，虽然预期政府会在今年调涨罪恶税来抑制财政赤字，但却没有想到会有如此大的涨幅。
高价烟影响温和
由此，分析员认为，业界合法香烟总销量的萎缩看来无法避免。
“当每包香烟价格在2010年起价7.5%至9%时，香烟总销量下跌了3.5%。相较起来，目前的涨幅几乎倍增，2014年的总销量的萎缩幅度或达6%至7%。”
联昌国际投行研究分析员预期，贵价香烟受影响温和，因为这部分的消费者对价格的敏感度较低。
低价烟大受冲击
相反的，低价香烟可能遭受较大冲击，因该产品消费者对价格的敏感度较高。
“随着烟草税调涨将导致合法香烟销量下跌，我们不建议增持烟草股。”
JT国际（JTINTER，2615，主板消费产品股）也宣布旗下每包香烟（20支装）起价1.50令吉。
尽管菲利普莫里斯（PMI）至今仍无动静，但分析员认为，该公司将跟进起价。
“我们相信香烟起价，将使小型制造商生产的香烟产品或非法香烟受益，因为私烟跟合法香烟的价格差距会进一步扩大。”
大马研究分析员表示，假设合法香烟年度总销量因此下跌4%，英美烟草和JT国际的盈利，在2014财年可能分别滑落4%至6%。
无论如何，该分析员指，经常派发高股息的烟草股，主要以防御性质为重，而非股价增值。
烟价起1%销量跌0.97% 英美烟草市占或下滑
对于率先反应政府调涨烟草税的英美烟草，分析员对该公司的前景虽然分歧，不过，几乎一致认为该公司的销量或市占率将会下跌。
安联研究分析员表示，虽然业者随着这一次的烟草税调涨而起价，但将不足以弥补合法香烟销量萎缩的冲击。
丰隆投行研究分析员也指，根据英美烟草过往的记录，每当香烟平均起价1%，该销量就会下跌0.97%。
惟肯纳格投行分析员则相信，英美烟草调高售价，抵消销量下跌的损失应该绰绰有余。
“整体的影响会对英美烟草盈利带来小小的正面效应。”
该分析员因此调升该公司2013和2014财年净利预测，分别至8亿3690万与8亿9990万令吉；赚幅上看18.9%至19.8%，分别扬0.7和1.3个基点。
无论如何，众分析员皆认为英美烟草的销量或市占率将受影响。
马银行投行分析员表示，香烟起价将加剧消费者转向非法香烟或低价香烟的怀抱，或导致英美烟草市占率受挫。该市占率在2013次季按年下滑了1.8%至63%，相较于去年同期的64%。
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