推特（Twitter）周四公布了融资10亿美元的首次公开募股(IPO)计划，旨在从其通信服务中挖掘出真金白银。推特的通信服务改变了社交方式，但其商业价值仍在验证中。
推特IPO是本年度最激动人心的新股发行交易。通过最新发布的募股方案，潜在投资者得以首次窥见这家社交网络公司的财务细节：2012年收入增长近两倍，至3.169亿美元，但亏损7,940万美元。
推特此前一直根据新的联邦法律提交秘密的IPO初步文件，因此公众无从得知其财务信息。
推特在递交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的最新募股文件中未明确新股发行数量，也未透露潜在发行价格或市值估值。文件中所载募股金额只是一个估计值，在推特启动巡回推介后可能调整。
推特未透露将在哪一个证交所挂牌，但表示其股票代码为TWTR。
七年时间，推特已从一家蹒跚学步的初创公司成长为社交媒体巨头，推特网站规定每条信息长度不能超过140个字，而其月度活跃用户数达2.15亿，这些活跃用户每天发出约5亿条推特信息。
推特短信服务已经成为一种全球性的社交方式，用户在推特上发布消息，组织抗议，抱怨自己的午餐。早在2008年，推特就将目击者变成“市民记者”(citizen journalists)，报道了发生在孟买的恐怖袭击事件。
现
在，即使像教皇、巴菲特(Warren Buffett)和维斯特(Kanye
West)那样高不可攀的公众人物也在推特上分享他们的想法并与其他用户互动。推特首席执行长Dick
Costolo通过推特为用户答疑解难。企业、选股者和政客也把推特上的民意视为重要的研究对象。
尽管无处不在，但推特的商业价值却并不明确。今年前六个月，推特亏损幅度扩大，截至6月份的季度用户增幅也从过去一段时期的平均10%下降至7%。
相比之下，推特的竞争对手Facebook Inc. 在2012年5月份首次公开募股时已坐拥巨额盈利和8.45亿的月度活跃用户，这也是Facebook向投资者推销自己时的一大卖点。
推特明白其网络热度有可能稍纵即逝。推特在其募股文件中不点名地指出，很多以消费者为导向的网站在创建初期大受欢迎，但后来出现用户基础或活跃度下降的情况，有时候下降得非常快。推特承认无法保证自己不会出现类似的情况。
与Facebook一样，推特也在移动业务中尝到甜头。上一季度，75%的平均月度用户是通过移动平台（包括平板电脑）使用推特服务的。当季超过65%的广告收入也来自移动设备。
和Facebook一样，推特也是通过在用户终端发布广告赚取利润。为拉拢广告商，推特和Facebook都将自己定位成全球性的网络公众平台。
多年来，推特管理层一直致力于提升用户体验，不太关注对商业价值的挖掘。但最近一段时期，该公司已经通过收购、开发视频广告等新产品以及寻找新媒体伙伴等方式加强和拓展了其广告战略。作为回应，Facebook为其即时通信服务增添了新功能，并与电视台结成合作伙伴。
推
特依然面临巨大挑战。在新用户在满足最初的好奇心之后，推特很难再留住他们。一些分析师认为，推特的服务定位并不直观。如果不是出于政治动机，或是有品牌
或音乐专辑要推广，向陌生人说心里话可能有点困难，而诸如“retweets”和“hashtags”这样的推特术语也让人感到迷惑。
Altimeter Group分析师Brian Solis说，要让美国主流人群了解推特如何运作，他们肯定还有许多工作要做。
高
盛(Goldman Sachs)将牵头推特IPO，摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(J.P. Morgan Chase
& Co.)担任第二、第三经办行。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)、德意志银行(Deutsche
Bank Ag)、Allen & Co.和CODE Advisors也都分别担任角色。
文件表明，推特IPO规模将远小于Facebook去年上市时的160亿美元，这主要是因为推特本身的规模小得多。在Facebook上市的前一年，即2011年，Facebook销售额达到37亿美元，净利润达到10亿美元。
据知情人士透露，考虑到Facebook去年上市首日出现的意外，在筹备上市之际，推特管理层力图不再重蹈覆辙，选定高盛作为牵头行，而不是负责Facebook上市交易的摩根士丹利。
对
于首席财务长Mike Gupta（前雅虎和Zynga
Inc.管理人士）来说，确定推特的发行价是个需要谨慎权衡的问题。Facebook在IPO前几天将发行价上调至38美元并扩大了发行规模，导致该股在
前三个月交易中累计下挫50%。不过该股后来回升至38美元以上。
但另一方面，知情人士称，Gupta也不能把价格定得太低，因为这会使部分投资者套现出局，减少公司本身的收益。
文件称，只有推特自己将在IPO中筹集资金。
推特最大的股东是联合创始人埃文•威廉姆斯(Evan Williams)，他在IPO前的持股比例为12%，风险资本公司Benchmark Capital持有6.7%的股权，联合创始人Jack Dorsey持有4.9%，Costolo持有1.6%。
投资者可能将只有三周时间评估招股文件，随后推特将启动巡回推介，与机构投资者见面。最终的股票发行价将在一定程度上取决于这些巡回推介的情况。
该
交易也将受到其他考虑上市的科技公司的关注，例如Box Inc.、Square Inc.等。由于Facebook、高朋(Groupon
Inc.)和Zynga
Inc.等互联网公司在上市首日股价纷纷下跌，许多科技公司推迟了上市计划。但在美国股市普遍走强的背景下，今年互联网公司股价又出现大涨。
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