【马】安联投资银行研究：贺特佳的2Q14业绩符合预期

安联投资银行研究：贺特佳的2Q14业绩符合预期

贺特佳(Hartalega Holdings)报其截至2013年9月30日的6个月收入上升11.2%至5亿5,900万令吉，盈利则上扬12.8%至1亿2,620万令吉。其盈 利在本季提高8.1%，由于收入增加10.2%。安联投资银行研究(Alliance IB Research)指出，公司的业绩与预期相符，原因是销量增多。由于乳胶成本下降，平均售价减低，销量增幅因而被抵消。值得注意的是，公司计划以 “MUN”的品牌在中国和印度发展其制造业务(占销售额的3%)，因为它预期这两个国家对手套的需求将在未来10年快速增加。此外，与在马来西亚取得原料 的天然胶手套制造商相比，由于公司大部分的原料是由外国进口，马来西亚政府实施的消费税措施将不会对它有很大影响。政府一旦在2015年4月起征收消费 税，从马来西亚获取原料的手套制造商将须支付6%的税务。

启示：安联投资银行研究预计公司的2H14业绩表现将更加强劲，因为其第6座厂房于2013年7月竣工后，手套销量将会增加。第6座厂房落成将令公司的效率提高，并使原料成本上涨的影响被部分抵消。安联投资银行研究维持对公司“中立”评级，目标价上调至6.91令吉。