Pacific
Radiance这家公司以每股0.90元发行1亿7,187万500新股，其中仅有500万股将开放给公众认购，其余的股票将配售给机构投资者。申购公
司股票的截止日期是2013年11月11日，其股票会在11月13日开始交易。其市值将为6亿5,320万元。
主要业务
公司的业务是提供岸外支援服务，成立时间相对不久，它拥有各类型的岸外船只，能够为油气项目提供支援服务。
公司的在营运方面秉持着“3R”的理念，即符合客户的需要(Relevant)、可靠的服务(Reliable)和快速地对业界的趋势做出反应 (Responsive)。希望这家公司能符合投资者需要的“3R”，即优秀的管理层(Right Management)、有利可图的业务(Right Business)和合理的估值(Right Valuation)。
公司的三个业务部门为：
1）岸外支援服务
2)海底工程
3）辅助业务如海事设备和项目物流
业界前景
油气领域的前景：
1）世界各国都需要石油，石油储备受重视；
2) 本区域还有许多没有开发的油矿，KrisEnergy和Rex International都积极地在本区域进行勘探工作。蓬勃的油气业对公司有利。
3） 油气项目通常需长时间进行，意即公司可通过其长期包租合约取得稳定现金流。
财务表现
公司的业绩一直以来都相当不错，其收入在FY10至FY12期间以48%的年符合增长率(CAGR)增加，从5,980万美元提高至1亿3,080万美元。公司2013年上半年的收入增长23%至7,760万美元。
公司的税后净利更加不错，其FY12净利从FY10的1,480万美元增加至3,220万美元。其今年上半年的净利则从去年同期的1,070万美元增加了178%至2,980万美元。其今年上半年的净利与去年的全年净利相去不远。
收益的用途
公司将把上市所筹得的大部分收益用于收购新船只以及偿还贷款。大华银行之所以能负责其首次公开售股(IPO)计划，可能是因为它与公司有着密切的业务往来。
估值
询价圈购
其IPO询价圈购(book building)的价格范围介于0.81元至0.93元，最终敲定的价格为0.90元。有消息指公司可能会配售更多股票给“第一级”机构投资者，减少配 售给其他投资者的数量。因此，许多通过经纪下单的散户分得的股票都减少，而且这些散户都必须证明他们是合格的投资者。
股价与账面值比
公司招股书上的数据显示，其在上市后的每股净资产值(NAV)将约为0.619元。以0.90元的招股价计算，其股价与账面值比约为1.45倍，并不算特别值得。
本益比
以其经扩大股本和服务合约计算的每股盈利将约为0.054元，按此计算出的历史本益比为16.6倍，估值并不便宜，但基于其上半年盈利已经为去年全年盈利的92%。
由于公司2013年上半年的盈利增加超过100%，而且下半年的表现通常较佳，预计其全年每股盈利将达到0.108元，其远期本益比约为8.3倍，以其CAGR来看，这样的预估属合理。
收入来源多
公司的收入来自亚洲(58%)、非洲(18%)和澳洲(15%)，而它不会过度依赖任何一个国家。
管理团队
一些投资者质疑在2008年令成功控股(Jaya Holdings)出问题的是否是公司的管理团队，但答案是否定的。成功控股于2006年被Affinity管理的一个私募股权基金收购，而这个私募股权 基金可能经营不当，借了太多钱，才导致成功控股在2008年全球金融危机期间面对财务问题。Affinity之后于2011年以低价把成功控股卖给以德意 志银行(Deutsche Bank)为首的财团。成功控股之后摆脱颓势，并首次派发股息。
因此，Pacific Radiance的创办人与成功控股面对的问题没有关系。Pang Yoke Min可能利用了脱售成功控股股份取得的现金，向Mok Weng Vai收购公司的股份。在公司上市之后，Pang Yoke Min仍将持有64%的股份。
另外，公司的创办人在上市之后将减薪。以公司的收入和获利能力来看，管理层的薪水会增加，但他们的薪资却有所下调。可见公司的企业监管良好，同时照顾股东的权益。
竞争者
公司的主要竞争者应该是成功控股、南昌(Nam Cheong)、毅之安(Ezion Holdings)和Swiber控股(Swiber Holdings)。
下表取自Capital IQ。
公司的股价与账面值比为1.45倍，比Swiber和成功控股的股价与账面值比高，但低于南昌和毅之安。
公司的合理远期本益比应介于9倍至11倍，因此其合理价应介于0.97元至1.19元。
公司的优点
1)为一家油气业者
2）管理团队具实力
3)收入及盈利增长稳定
4）收入来源多
5) 估值合理
顾虑
1)业内竞争
2）收入及每股盈利增长能持续多久
主要业务
公司的业务是提供岸外支援服务，成立时间相对不久，它拥有各类型的岸外船只，能够为油气项目提供支援服务。
公司的在营运方面秉持着“3R”的理念，即符合客户的需要(Relevant)、可靠的服务(Reliable)和快速地对业界的趋势做出反应 (Responsive)。希望这家公司能符合投资者需要的“3R”，即优秀的管理层(Right Management)、有利可图的业务(Right Business)和合理的估值(Right Valuation)。
公司的三个业务部门为：
1）岸外支援服务
2)海底工程
3）辅助业务如海事设备和项目物流
业界前景
油气领域的前景：
1）世界各国都需要石油，石油储备受重视；
2) 本区域还有许多没有开发的油矿，KrisEnergy和Rex International都积极地在本区域进行勘探工作。蓬勃的油气业对公司有利。
3） 油气项目通常需长时间进行，意即公司可通过其长期包租合约取得稳定现金流。
财务表现
公司的业绩一直以来都相当不错，其收入在FY10至FY12期间以48%的年符合增长率(CAGR)增加，从5,980万美元提高至1亿3,080万美元。公司2013年上半年的收入增长23%至7,760万美元。
公司的税后净利更加不错，其FY12净利从FY10的1,480万美元增加至3,220万美元。其今年上半年的净利则从去年同期的1,070万美元增加了178%至2,980万美元。其今年上半年的净利与去年的全年净利相去不远。
收益的用途
公司将把上市所筹得的大部分收益用于收购新船只以及偿还贷款。大华银行之所以能负责其首次公开售股(IPO)计划，可能是因为它与公司有着密切的业务往来。
估值
询价圈购
其IPO询价圈购(book building)的价格范围介于0.81元至0.93元，最终敲定的价格为0.90元。有消息指公司可能会配售更多股票给“第一级”机构投资者，减少配 售给其他投资者的数量。因此，许多通过经纪下单的散户分得的股票都减少，而且这些散户都必须证明他们是合格的投资者。
股价与账面值比
公司招股书上的数据显示，其在上市后的每股净资产值(NAV)将约为0.619元。以0.90元的招股价计算，其股价与账面值比约为1.45倍，并不算特别值得。
本益比
以其经扩大股本和服务合约计算的每股盈利将约为0.054元，按此计算出的历史本益比为16.6倍，估值并不便宜，但基于其上半年盈利已经为去年全年盈利的92%。
由于公司2013年上半年的盈利增加超过100%，而且下半年的表现通常较佳，预计其全年每股盈利将达到0.108元，其远期本益比约为8.3倍，以其CAGR来看，这样的预估属合理。
收入来源多
公司的收入来自亚洲(58%)、非洲(18%)和澳洲(15%)，而它不会过度依赖任何一个国家。
管理团队
一些投资者质疑在2008年令成功控股(Jaya Holdings)出问题的是否是公司的管理团队，但答案是否定的。成功控股于2006年被Affinity管理的一个私募股权基金收购，而这个私募股权 基金可能经营不当，借了太多钱，才导致成功控股在2008年全球金融危机期间面对财务问题。Affinity之后于2011年以低价把成功控股卖给以德意 志银行(Deutsche Bank)为首的财团。成功控股之后摆脱颓势，并首次派发股息。
因此，Pacific Radiance的创办人与成功控股面对的问题没有关系。Pang Yoke Min可能利用了脱售成功控股股份取得的现金，向Mok Weng Vai收购公司的股份。在公司上市之后，Pang Yoke Min仍将持有64%的股份。
另外，公司的创办人在上市之后将减薪。以公司的收入和获利能力来看，管理层的薪水会增加，但他们的薪资却有所下调。可见公司的企业监管良好，同时照顾股东的权益。
竞争者
公司的主要竞争者应该是成功控股、南昌(Nam Cheong)、毅之安(Ezion Holdings)和Swiber控股(Swiber Holdings)。
下表取自Capital IQ。
公司的股价与账面值比为1.45倍，比Swiber和成功控股的股价与账面值比高，但低于南昌和毅之安。
公司的合理远期本益比应介于9倍至11倍，因此其合理价应介于0.97元至1.19元。
公司的优点
1)为一家油气业者
2）管理团队具实力
3)收入及盈利增长稳定
4）收入来源多
5) 估值合理
顾虑
1)业内竞争
2）收入及每股盈利增长能持续多久
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