【马】大马银行跌深有望反弹

儘管大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）以高价收购天安保险（Kurnia Insurans）及马婆金融卡（MBF Cards）后，市场担忧每股净利被稀释，导致2012年的股价「落后大市」。

惟肯南嘉研究分析员相信，大马银行股价跌至歷史新低之后，有望重新走高。

这是因为过去在澳纽银行（ANZ）的参股之后，大马银行过去的股本回酬率（ROE）持续取得成长。

因此，分析员预计大马银行这一次也能够从收购马婆金融卡的行动中，取得协同效应，为公司带来新的策略性业务。目前，该股正以歷史本益比（PER）及过去5年价格对账面价值（P/BV）的最低点交易。

其2013年的价格对账面价值为歷史平均1.6倍的12.5%折价。

该股曾是投资者的心头好，惟因未来的周息率不稳定、盈利稀释的担忧、相较同行净利成长没有太大的惊喜，及估值偏高，而导致投资者的购兴减低。

在该银行达到巴塞尔III的资本要求之后，周息率降低的问题也就不存在。

该公司甚至將会是大马银行领域当眾周息率最高的一家。

此外，该股股价近期下跌之后，股值偏高的问题也已消退，显得更具吸引力。

分析员预计其股本回酬率在近期的收购活动后，料达14至15%。

分析员维持大马银行「超越大市」的投资评级及7.40令吉的目標价格。