人们使用的避孕套增加，主要是受一些重要的趋势影响。首先，全球人口不断增加，使用避孕套的人自然也会增多。另外，由于人们对性病有所警惕，同时也有更多安全性行为的宣导活动，使更多人使用避孕套。
随着新兴市场持续发展，人们的教育水平和收入提高，避孕套的使用量因此增加。中国就是其中一个庞大的市场，其每年的避孕套销量达到96亿个。这个市场的规模每年成长9.8%，而康乐公司是市场中的一家大型避孕套生产商。
全球避孕套市场的规模预计在2018年之前将达到约54亿美元。以销量和销售额计算，亚太地区预料将是成长最快的市场。亚洲市场在2007至2015年之间的年复合增长率(CAGR)估计将为7%。
大部分避孕套生产商主要都在国内市场发展，而没有积极地尝试将业务拓展至全球各地。这可能会对想要在全球大展拳脚的康乐公司有利。
另外，一些大型避孕套企业，如澳洲的安思尔(Ansell)和杜蕾斯(Durex)都倾向于把生产工作外包给康乐公司等企业。因此，就算其他厂牌设法提高销售额，康乐公司能靠其代工业务而受惠。
公司简介
康乐公司生产各类型的乳胶产品，但其90%的销售额来自避孕套。以产量计算，公司为全球最大的避孕套制造商，每年可生产40亿个避孕套。公司生产的其他产品包括乳胶手套、耳套、导管和润滑剂。公司是于2013年11月在大马交易所上市。
亚洲为康乐公司的主要市场，康乐在中国和东南亚(包括马来西亚和新加坡)都是广受欢迎的品牌。公司在其他市场也占据一定地位，它在美国的避孕套销量排在第三位。
除了为其他公司生产避孕套之外，公司也以自家品牌“Carex”销售避孕套。
财务表现
公司在过去几年都取得强劲增长。其2012年收入为1亿8,880万令吉，2013年的收入提高至2亿3,140万令吉。马来亚投资银行研究 (Maybank Investment Research)指出，公司的2014年和2015年收入估计将分别增长至2亿6,550万令吉和3亿2,700万令吉。
公司的2012和2013年息前税前折旧与摊销前盈利(EBITDA)从2亿2,500万令吉增加至4,430万令吉。其2014和2015年EBITDA估计将分别达到4,960万令吉和6,390万令吉。
近期发展
- 康乐公司通过上市筹集到7,490万令吉的总收益，它将把这笔款项用来改进机器和开发产品，以及扩充厂房。
- 公司将斥资1亿令吉以增设更多生产线，使其每年可生产的避孕套达到60亿个，从而应付新市场的需求。
- 公司拟派发红股，每持有2股可获派1股。
- 企业客户的需求占全球需求量的48%，以及公司收入的36%，公司将能继续受惠。
- 基于全球每年的避孕套人均使用量仅为3.3个，需求料将持续增长。
分析师评级和利好因素
大部分经纪行都认为康乐公司的前景相当乐观，原因是全球的避孕套市场将持续增长。它们大都认为投资者应该累积公司的股票。
联昌证券研究(CIMB Research)为康乐公司定下的目标价为4.54令吉。CIMB指出，公司增设新生产线，同时严格控制品质，为其成功在国际舞台站稳脚步的两大竞争优势。
兴业证券研究(RHB Research)也十分看好公司的前景，其目标价为4.43令吉，因公司的盈利有望持续增长。RHB表示，公司的扩充计划和应变能力(如电费上涨)，都是能够推动公司业务发展的有利因素。
资料来源：辉盛
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