Wednesday, May 16, 2012

【马】促销配套影响收费收入 马建屋个人融资支撑表现

(吉隆坡15日讯)分析员指出,马建屋(MBSB,1171,主板金融股)首季收费收入下跌,主要是因促销配套的影响,预料促销期结束后会回到常态,个人融资将支撑公司未来表现。
马建屋在2012年首季的总收入,符合大市预期,资产素质也已获改善,净折损贷款率为7.3%。
良好业绩主要是靠净利息收入推动,但非利息收入及高营运开销,却部分冲淡了净利息收入的利好。
侨丰投资研究指出:“集团的收费收入滑落,主要是因为促销期间的转换配套,吸引了新顾客重新融资,但基于利息赚幅较低,马建屋也吸纳了消费者的手续费及银行保险费用,因此收费收入走低。”
不过,我们相信有关收入将在未来几个月恢复常态,因为这项产品在6月之后,将不再进行促销。”

贷款增长强劲
与此同时,马建屋首季的贷款增长强劲,净折损贷款率仍从之前的8.5%,改善至7.3%,显示公司的资产素质良好。
另外,成本对收入比率(CIR)也在2012年首季改善,相信公司推出名为核心银行系统(core Banking System)的新措施后,公司的业务能力将有所提升。
另一方面,公司的总贷款也在首季按年增加27.2%,个人融资是主要推动力,但房屋贷款却较为疲弱。
拉昔胡申投资研究分析员解释:“促销配套是当中的推动力,该活动扩大了贷款基础,很可能带动未来几个月的净利息收入,不过,贷款增长率之后会开始放缓,因此全年的贷款增长预测,维持在17.5%。”
侨丰在报告透露,马建屋的前景良好,未来业绩将受到零售业务,尤其是个人融资业务所推动,因此维持“买入”评级,预料投资回酬达23.7%。

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