（吉隆坡15日讯）即将在5月24日（周四）公布2012财年首季业绩的马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），尽管受国内监管单位收窄放贷标准抑制了贷款增长，但分析员认为这阻止不了该银行交出亮眼业绩。
侨丰投资研究分析员表示，虽然马银行面临国内贷款增长和净利息赚幅受抑制，但还是预期该银行2012财年首季可交出亮眼业绩。
“预期营运盈利增长可飙至19.3%，且将由预计增长22.5%的总营业额支撑。其中，营业额增长归功于整体集团贷款达16%，及金英贡献非利息收入。”
分析员指出，尽管马银行国内贷款增长受国家银行严格的信贷标准影响，预期微幅放缓达8%至9%，相较于2011财年的10%，但2012财年整体贷款增长依然可录得14%至15%，归功于新加坡（+22%）和印尼（+28%）的贡献。
关键绩效指标达标
侨丰投资研究分析员也预测，马银行2012财年全年净利息赚幅将下滑6个基点至2.47%，归咎于印尼子公司面临净利息赚幅压力（预期滑落20个基点）。
无论如何，分析员对集团旗下印尼业务的呆账（NPL）获得改善表示惊喜。
“看来马银行的资产质量维持相当好。”
艾芬投资银行分析员则指出，马银行管理层告诉他们，2012财年首季业绩将如期达致集团设定的关键绩效指标（KPI）。
净利预测上调
尽管受筹资成本高涨和存款基础扩大影响、导致2012财年净利息赚幅（NIM）从原预测的
2.7%下滑至介于2.41%至2.44%，但预期2012至2014财年贷款增长将分别上调至8.8%、10.5%和8.6%后，分析员还是稍微调升
2012至2013财年的净利预测。
分析员也特别提及，马银行面临印尼央行实施外资持股新规定的风险，在强迫售股的最坏情况下，估计将损失7亿9000万令吉或每股11仙。
分析员预测，马银行诱人的股息和高派息率将维持至2013财年，亦即第108节税收抵免到期后。
因此，他们维持2012至2013财年每股股利预测，分别为45.8仙（相等5.2%周息率）及47.3仙（相等5.4%周息率），相当于71%至72%派息率。
艾芬投资银行和侨丰投资研究分别给予马银行“增持”及“买入”评级，目标价为9.60令吉。
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