Tuesday, May 29, 2012

【新】宝德集团取得上市以来第二高的全年盈利

宝德集团取得上市以来第二高的全年盈利

从事基建相关工程服务及地理空间技术业务的宝德集团(Boustead Holdings)于2012年5月28日发布了其FY12业绩。公司的FY12盈利从FY11的5,220万元增加6.5%至5,560万元。但其营业 额下跌27.1%,因公司专注于进行会在将来带来经常收入的项目,加上在FY11出售了一项租赁地契物业。在FY12表现最佳的是水及污水处理工程部门, 它取得39.7%的增长,因在阿联酋和新加坡的两个大型项目带来大量收入。公司的主席兼总裁黄风飞表示,公司的FY13表现将不错,因为它在FY12取得 了共4亿元的新订单,各部门也接到不少询价。公司提议为FY12派发每股0.03元的终期股息。

启示:公司的4Q12盈利回升使其FY12盈利增加(即使未纳入FY11的高基数)。公司拥有1亿7,050万元的净现金,能够把握在未来出现的商机。

【马】兴业资本以19亿5,000万令吉收购侨丰投资银行得以落实

兴业资本以19亿5,000万令吉收购侨丰投资银行得以落实

大马第五大银行集团兴业资本(RHB Capital)以19亿5,000万令吉收购侨丰控股(OSK Hldgs)旗下投资银行的计划已落实。交易将以1亿4,750万令吉现金及2亿4,500万股新股来偿付。公司将在完成收购后成为全马最大的投资银行 (按资产计算),并取代联昌投资银行(CIMB Investment Bank)成为最大的股票经纪行。预期交易将在今年第四季度完成,侨丰将从而持有公司的约10%股权,并成为公司的第三大股东。公司目前的最大及第二大股 东分别为雇员公积金局(EPF)及阿布扎比投资公司Aabar Investments,它们在公司的股份将在交易完成后分别减至40.6%和22.3%。

启示:收购价意味着侨丰投资银行(OSK Investment Bank)的估值为1.77倍帐面值(截至2011年9月30日的帐面值为11亿令吉)。公司与侨丰投资银行的业务能相辅相成,但业务重叠的情况极低,因此在收入及资金方面将享有协同效益。

【新】富斯保健集团通过在新加坡上市的计划

印度的富斯保健集团(Fortis Healthcare)于星期二表示,其董事局已批准了让其部分资产在新加坡上市的计划,以建立其作为区域医疗业者的品牌。

富斯表示,它将让其旗下的Religare保健信托(Religare Health Trust)在新加坡上市。Religare将主要投资于在亚洲、澳洲和新兴市场提供医疗和保健服务的企业。

富斯表示,Religare上市的时间将视市场状况而定,而新加坡交易所(Singapore Exchange)已在上周五批准了Religare的上市计划。

但富斯并没有透露其业绩。

富斯原本计划让Religare于去年在新加坡上市,但由于市况起伏不定及其业务整合工作延迟完成,因此将上市计划延后。

道琼斯通讯社于三月份接获消息并指出,富斯保健集团计划通过在新加坡首次公开售股(IPO),以筹集4亿美元。

在此之前,富斯在第一季度完成了收购其创办人在新加坡设立的富斯保健国际(Fortis Healthcare International)的交易。这项合并计划提高了富斯首季的盈利和销售额。

富斯的首季净利年比增加41%至4亿1,540万卢比,销售额则翻2倍至126亿9,000万卢比。

投资者因富斯的业绩和即将在新加坡上市的消息而感到雀跃。其在孟买证券交易所上市的股票于世界标准时间0500上涨3.7%至105.05卢比,优于基准指数的0.2%升幅。

富斯的创办人是辛格(Singh)家族。辛格家族于2010年10月设立了富斯保健国际有限公司,以收购海外企业。富斯是于去年9月宣布其收购富斯保健国际的计划。

富斯一直大力进行收购,因而在亚太地区拥有许多医疗保健公司,包括在澳洲的连锁牙科诊所以及位于香港和越南的连锁医院。其海外收入占了其总销售额的约一半。

Religare将会是第二家在新加坡上市的印度企业。2009年,Indiabulls房产信托(Indiabulls Properties)在新加坡首次公开售股,共筹得1亿6,500万美元。

印度电讯服务企业信实电信(Reliance Communications)也计划让其海底电缆业务在新加坡上市,以筹措10亿美元。

【新】胜科工业合资公司  完成海水淡化测试

胜科工业(SembCorp Industries)拥有60%股权的合资公司胜科塞拉莱电力和水务公司(SembCorp Salalah Power & Water Company),所发展的塞拉莱独立海水淡化及发电厂(Salalah IWPP)已完成性能测试,预计投入运作后每日可处理6万9000立方米的水量,成为阿曼南部能源效率最高的海水淡化及发电厂。

胜科塞拉莱电力和水务公司已和阿曼电力和水务采购公司(Oman Power & Water Procurement Company)签署合同,将给予15年水电供应。

Monday, May 28, 2012

【马】每股派息7.50仙 莫实得净利扬29%

(吉隆坡28日讯)所有业务表现走稳,莫实得(Bstead,2771,主板种植股)截至今年3月31日止首季净赚1亿4460万令吉,并宣布派发每股7.50仙股息。
相比之下,上述净利比上财年的1亿1220万令吉,增加了28.88%。
莫实得首季的营业额也按年增长51.46%至24亿440万令吉,上财年同期为15亿8750万令吉。
首季每股盈利为13.98仙,超越上财年同期的10.85仙。

股价扬8仙
据莫实得,现财年首季内,制药、产业和贸易与制造业务的盈利皆增长,惟鉴于棕油产品价格较低,种植业务的盈利稍低于去年同期。
由于深信我国经济持续受内需带动,公司预计旗下各项业务现财年能表现良好。
公司也认为原棕油(CPO)价会受亚洲日益增长的需求所支撑,从而乐观看待种植业务的业绩表现。
业绩表现优越,莫实得股价今日也走好;该股早盘以5令吉平盘报开后,虽交投不算活络,但一直趋涨。
休市时该股报5.01令吉,涨1仙。
全日以5.08令吉,起8仙闭市,成交量为50万5600股。

莫实得控股的1Q12盈利由药剂及产业业务推高

莫实得控股(Boustead Hldgs)在截至今年3月31日的首季录得盈利从1亿1,220万令吉增加28.9%至1亿4,460万令吉,由于其药剂及产业部门带来的贡献提高。药 剂部门的表现大大提高是因为把发马(Pharmaniaga)的业绩纳入公司组合内,产业部门的表现则是因脱售一幅空地而上升。税前盈利方面,药剂部门的 表现激增接近三倍至3,570万令吉,产业部门则增加超过两倍至4,040万令吉。唯一录得业绩下滑的是蒙540万令吉税前亏损的重工业部门,因为其第二 代巡逻船的工程仍未全速进行。公司宣布派发每股7.5仙的中期股息。

启示:展望未来,公司认为其种植园、药剂及贸易和制造部门的表现向好,并对本财年的盈利表现感审慎乐观。

【马】产业销售走强 马星首季净利飙46%

(吉隆坡28日讯)旗下产业销售走强,马星集团(MahSing,8583,主板产业股)截至2012年3月31日财年首季,营业额与净利分别飙涨47%与46%。

马星集团发布文告宣布,公司在4.5个月的时间里已达成2012全年销售目标(25亿令吉)的40%;截至5月15日录得超出10亿令吉的销售,主要贡献来自大吉隆坡地区(82%),其次为柔佛(10%)和槟城(8%)。
产业销售成绩良好,使马星集团财年首季营业额按年大涨47%,达4亿5777万5000令吉,上财年同期为3亿1175万5000令吉。

净利也有扬升46%的表现,报5992万令吉,上财年同期为4116万8000令吉;每股盈利从上财年同期的4.95仙,增长至7.20仙。
文告指出,截至3月31日,公司的未入账销售额高达24亿8000万令吉。 

手持5.8亿现金
截至今年5月,马星集团完成了3个土地收购案,联合发展总值约36亿3000万令吉,已达到全年总值50亿令吉购地发展目标的73%。

马星集团董事经理兼总执行长丹斯里梁海金表示:“我们所推出的多元化产品,皆符合市场的需求,这可从公司旗下发展计划都有强劲认购率可证明。”

续在产业热点购地
梁海金表示,截至3月31日,公司的净资本负债比率处于0.33倍,低于管理层0.5倍目标的舒适水平,且手持5亿8100万令吉现金。

“我们有意在房地产热点,继续采取购地策略。目前我们拥有约182亿令吉的发展总值与未入账销售,可让公司忙上8年。”

马星股价因财报亮眼而上涨,闭市时报1.98令吉,总计上涨了1仙或0.508%,成交量挂57万8300股。

【新】联合工程推出8 Riversuites

联合工程(United Engineers)推出99年地契公寓8 Riversuites。一旦竣工,住户可以从该公寓望见加冷河和加冷盆地的景色。

  该公寓坐落在明地迷亚路和黄埔东,只要步行5分钟就可以抵达文庆地铁站和未来的明地迷亚地铁站。它预料在2016年第一季发出临时入伙准证。

  8 Riversuites有四座公寓大厦,共843个单位,各个单位有一个睡房至四个睡房不等。

   它凭着水区(water zone)、花园区(garden zone)和天台区(sky zone)的概念,加上一系列配合绿色建筑所设计的设施,夺得“建设局常年建筑奖”的“绿色建筑标志金奖”。此外,它也获得公共事业局的“活跃、优美、清 洁全民共享水源计划”的认证。


Sunday, May 27, 2012

【新】马可波罗海业 新生代闪耀领航

财经人物

在新加坡交易所主板挂牌的马可波罗海业(Marco Polo Marine),历史可追溯至1991年,当时集团的现任掌门人李云峰还只是一名中学生。2003年,李云峰正式接手家族企业的物流业务,接管了当时只有六艘运煤船的马可波罗。

如今,马可波罗拥有超过100艘拖船和驳船,且船队还在不断扩大……
历史上的马可波罗(Marco Polo)是西方社会知名的商人、旅行家和探险家。来自意大利威尼斯的他通过丝绸之路从欧洲远游东方,并写下当时欧洲人最详细的亚洲旅行记录。
虽然史学家对游记的真实性存在质疑,对他究竟有没有去过中国有着很大争议,但不论游记真实与否,可以肯定的是游记内容确确实实地激起欧洲人对东方的热烈向往,并对以后欧亚新航路的开辟产生巨大影响。
如今,本地一家海运集团采用了马可波罗这个名字。在新加坡交易所主板挂牌的马可波罗海业(Marco Polo Marine),历史可追溯至1991年,当时集团的现任掌门人李云峰(34岁)还只是一名中学生。
不论采用马可波罗这个名字究竟是否与历史上的马可波罗曾多次远航有关,马可波罗海业如今绝对是谙熟海事,业务不仅是船运,还有自己的造船厂。这个原本只 为满足家族企业物流需要而设立的小公司,如今已发展为年营收可达1亿元的上市集团,以股价计算的市值近1亿3000万元。

8岁到新加坡念小学

集团总裁李云峰是印度尼西亚华侨。他的爷爷早期从中国福建安溪下南洋拓荒,父亲李万堂(63岁)在印尼白手起家,从房地产市场赚得第一桶金。
李云峰透露,父亲在上世纪70年代原本从事基础设施和道路建筑,由于需要大量花岗岩等石材,慢慢地转入矿业发展,后来因看中印尼丰富的矿物资源,家族生意转型为以矿业为主。
从小,身为家中独子(有两个姐姐和一个妹妹)的李云峰就十分独立。他8岁离家到新加坡念小学,从光华小学毕业后转往澳大利亚继续深造,一直到他21岁大学毕业后,才回归家族事业。
回忆起成长过程的点点滴滴,李云峰虽然跟父母见面的机会一直都不多,但父亲传统的严父形象给他留下深刻印象,让他永远记忆犹新。
“我很小的时候,父亲便不让我跟朋友去瞎玩,总是要带着我一起去工地,要我从小就接触建材,及学习经商的点点滴滴。我长大后在澳洲求学时,每次放假回家 父亲居然都要我住在矿场,而且一住就是两三个月。矿场的生活条件相当恶劣,我当时很不开心,不明白为什么我不能像同龄人那样过正常的快乐假期。”
但如今,李云峰丝毫不怨父亲从小就让他吃苦,毕竟“吃得苦中苦,方为人上人”,而挖掘、开工程车、运矿、生产线流程等宝贵的经验,从那时便开始深深地烙印在他的脑海里。
碰钉子学到宝贵经验
1998年在澳洲读完工商管理后,李云峰回到印尼帮忙管理家族的矿业运营,从每日运作、生产线、市场营销到人事管理,李云峰在父亲的指导下将业务的每一个流程都摸了个遍,碰了不少钉子也学到许多宝贵经验。
当时刚好是亚洲金融危机的痛苦复苏之际,印尼的矿业也深受影响,李云峰被委以改善运营效率的重任。通过引进新技术提升生产线效率、规划员工培训和奖惩体制加强生产力等,李云峰成功地让家族企业的花岗岩产量,随着危机的复苏增加了一倍。

只要有船 不愁吃穿

2003年,李云峰正式接手家族企业的物流业务,接管了当时只有六艘运煤船的马可波罗。一开始,马可波罗还是主要负责家族企业的矿产运输,顶多是把旧船换新船,业务缺乏大突破。
本来,这家在新加坡注册后成立已12年都无甚作为的小船务公司还是会继续如此下去,但李云峰却在身为“千岛之国”的印尼身上看到众多潜在的海事业务商机,决心要抓住这些机会。
李云峰指出,印尼的众多矿产都在内陆,通过许多狭小的河道和外海相连,吨位较大的远洋船无法在这些河道航行,必须通过拖驳船拉运矿物。
“印尼长期以来都有船运条例,要求在印尼海域和河流进行国内运作的船只必须挂印尼旗。这意味着外资企业只能经营来往于印尼和其他国家之间的海运,无法从事印尼国内的运输服务,除非外企和印尼企业合股,并由印尼方占至少51%,但多数外企恐怕都不愿如此。”
这一条例使得外企难以涉及印尼的国内拖驳船业务,造成印尼的拖驳船服务需求供不应求,按李云峰的话来说就是“任何人只要有船就不愁吃穿”。马可波罗则不 存在这样的限制。虽然集团是新加坡公司,属于外企,但集团通过和印尼当地的BBR公司合股,得以涉足印尼国内运输。BBR的股权中49%属于马可波 罗,51%属于李云峰的家族企业和联号公司。
如今,马可波罗拥有超过100艘拖船和驳船,且在不断扩大船队,以满足印尼的近海和内河航运需求,特别是庞大的运煤需求。BBR也计划于今年内在印尼申请上市,进一步筹资增加船数。
李云峰指出,印尼政府正积极推动经济,这需要先把基础设施发展好,而基本的要求便是解决国内电力吃紧的问题。这促使印尼政府大量兴建发电厂,导致发电用煤的需求水涨船高。
“印尼主要的煤矿位于加里曼丹岛,这些煤需要运往周围其他岛上的发电厂。由于必须穿越浅水的河流,拖驳船成为唯一的运输媒介,这便是马可波罗的良机。”
就如果印尼政府改变船运条例,是否会对集团造成巨大影响而言,李云峰强调说:“不论是从政治因素,还是国内发展要求的角度考虑,印尼在船运上实施的保护主义都将持续很长一段时间,而即使最终确实开放给外企,马可波罗也已经掌握了足够的市场份额,有能力应对竞争。”

三顾茅庐 建造船厂

 除了船运服务,马可波罗的另一大业务是造船及船只维修和改装。集团在峇淡岛有一个占地34.5公顷的船厂,设有三个干船坞,分别长195公尺、170公尺和150公尺。
说起这个船厂,其由来也十分值得回味。在接管马可波罗一年多后,李云峰在一次跟父亲聊天时,提到说马可波罗总是需要买入更多新船,购船和维修的费用造成很大的支出,这样不如考虑自己建船厂,可以给自己造船和维修,又可以拓展新业务。
“父亲当时质疑说,造船业不是简单的行业,需要有专业的人才班底才能办得起来,而公司没有这样的人才。虽然我当时回答说我可以找找看,但其实这样的人才 的确很难找,我也只是随口说说。如果真的要我找,我心中还真没底,所以那次之后我也就没再去想建船厂的事,只当是闲聊。”
然而,李云峰的父亲却没有把这当成闲聊。几个月后,他突然来找李云峰,斩钉截铁地对他说:“我在峇淡岛沿海买了块地,你拿去建船厂吧,不要让我失望。”
这着实让李云峰吃了一惊,完全没有任何心理准备的他顿时觉得肩膀上多了一个重担。“我一时真不知道怎么办,只能硬着头皮上,把主要精力都放在找专业人才上。”
确实,不论是船运还是造船业,基本上都是经验丰富的年长者的天下。像李云峰这样欠缺经验,却又要扩展船运又要建船厂的年轻人非常少见,可说是没有人看好。
但正是不被看好的情况下,马可波罗造船厂于2005年在峇淡岛落成。在李云峰“三顾茅庐”的努力下,他终于挖到一位有超过20年经验的船厂管理者,来带领马可波罗的造船事业。
就这样,马可波罗的造船业务步上轨道。在落成后隔年,船厂建造的第一艘驳船交货,交付期为三个半月,较当时的造船业一般交付期快了半个月。
当然,船厂的业务也并非一帆风顺。由于尚处在业务初期,船厂的资金需求很大,导致现金流跟不上资本开销,使得李云峰必须不断地从家族企业调动资金,拿了家里很多钱。
“结果有一天,父亲跟我说,我从家里拿的钱太多了,不能再拿了,必须自己去设法融资。这顿时让我陷入困境。我去向新加坡银行借钱,但对方说船厂在新加坡境外,无法借给我。我去向印尼银行借钱,结果贷款利率高达18%,让我无法接受。”

眼看着船厂的资金链就要断裂,李云峰毅然决定要上市融资。就这样,马可波罗海业集团正式成立,于2007年11月在新交所自动报价交易板(SESDAQ,现已改为凯利板)上市,不到一年半后便晋级到主板。
如今,船厂已经成为马可波罗的重要后盾,负责为集团建造新船和维修及保养现有船只。船厂的外来客源也很多,特别是维修服务,为集团的发展提供了源源不断的现金流。
李云峰强调,船厂最大的优势,便是同时具备新加坡的高技术和质量,以及印尼的低制造和运营成本。
另一方面,马可波罗旗下处于发展初期的业务还包括岸外服务和船只加油服务。
集团目前有三艘岸外补给船,一艘在泰国海域,两艘在澳大利亚海域。同时,集团在一项合资项目下的三艘新加油驳船(bunker barge)也将于今年7月交付和投入运作。
李云峰相信,随着澳大利亚的探明岸外石油储量已超过30亿桶,该区域的潜在岸外服务需求必然会给集团的岸外服务业务带来众多商机。
“至于船只加油服务,集团总部所在地新加坡便是最大的市场。这里是国际重要港口,每天都有众多船只来往,为这些船只提供岸外加油服务绝对有利可图。”

【股】高收益债券 保持吸引力

投资理财

  今年以来,高收益债券市场的表现优异,不过我们相信,这个领域仍有投资价值。
  与2011年底相比,收益差缩小了100个基点,然而良好的信用展望和健康的美国企业状况,使得这个领域保持吸引力。
  从历史上看,在经济增长缓慢但逐渐有改善时,高收益资产的表现最好。它和其他资产的相关性低,在低利率的环境里,回报相对较高,因此投资者对高收益债券的需求保持强劲。
  从基本面看,高收益债券价值的基础保持稳健。
  自2009年下半年开始,企业盈利增长的趋势良好,违约率是历来最低的,大约是长期平均水平的一半。技术指标也支撑了该领域的良好表现,大量现金持续流入高收益债券市场。
  但如果联储局零利率的政策如它所表示,将维持到2014年,那么在低利率环境下,投资者相信依然会追求收益回报。
  我们也不否认,欧元区主权债务危机所造成市场高度波动,会让高收益债券受到冲击。
  不过,在经风险调整后,债券的价值保持吸引力,违约率维持在平均水平之下。相较于股票,债券资产受金融市场风险的影响较低,同时又能提供高于平均水平的固定收益回报。

 整体而言,我们相信目前的环境对高收益资产有利,因此当市场在去年开始抛售时,我们增加了对贝塔的曝险,那时我们的投资立场属于中立。
  在各个行业领域,我们继续看好能源领域,因为强劲的资产能给予发行债券的企业支持。此外,最近有一些现金充裕、评级高的能源公司在寻求战略性收购,而且已经有所行动,因此这个领域的公司有被收购的可能性。
  我们相信,投资者若要寻求高收益,但又要避开股票市场的高波动,以及其他固定收益市场的低回报,高收益债券对他们来说是个具吸引力的选择。
  接下来的违约率预料会保持在低水平,企业资产负债表保持稳健、美国经济稳步改善,对在目前的低利率环境中寻求收益的投资者而言,高回报资产仍旧吸引人。

Saturday, May 26, 2012

【新】周氏集团为登上凯利板做好准备



  • 2011年02月25日

  • 周氏集团(Chew’s Group)是新加坡其中一家大型鲜蛋生产商,它即将在新加坡交易所的凯利板上市。公司从事鲜蛋生产已超过30年,它经营一座占地约20公顷的蛋鸡场,每 天生产将近34万个鸡蛋,在市场上建立起了稳固的地位和品牌,为新加坡的消费者提供优质、营养和安全的鸡蛋。公司以每股0.25元发行1,279万新股, 并将于2011年2月28日在本地股市粉墨登场。

    农粮与兽医局(AVA)的数据显示,新加坡人每天一共吃400万个鸡蛋,周氏集团所提供的鸡蛋占了市场颇大份额,相等于总需求量的约8%。时至今 日,公司每年共生产逾1亿2,000万个鸡蛋,分销予新加坡的鸡蛋批发商、饮食业者和大型超级市场和霸级市场。此外,公司也从事麦糟(spent grain)贸易,后者据信是生产优质鸡蛋的关键因素。

    积极创新
    有鉴于国人越来越重视健康,并为了增加收入来源,公司便开始生产和销售含有特定及增值营养素的“名家鸡蛋(Designer egg)”,以及普通鸡蛋和蛋浆。目前,公司共有9种“周氏”品牌的名家鸡蛋,这使其能凭着竞争对手所没有的优势,让其不容易受到定价或毛利压力的影响。

    所谓“种瓜得瓜,种豆得豆”。公司的FY10收入提高了14.1%至1,920万元,原因是公司换了新鸡棚和包装线,使产量及效能提高,名家鸡蛋的销售额也增加。由于营运开支也减少,公司的盈利激增43.2%至310万元。

    迎向未来
    为了巩固在业内的地位,同时成为新加坡及区域鲜蛋市场的领导者,公司不断提升其生产设施、机械和设备,从而提高其营运效能及成本效益。另外,公司也凭着其专长与经验,于2010年8月开始生产及销售“樱花甘榜鸡(Sakura kampong chicken)”。
    公司积极地朝多元方向发展。它之后将展开一项为期一年的试验计划,利用“樱花乳酸杆菌种植技术”在其蛋鸡场内栽种木瓜树,以充分利用其农舍之间的空 间。同时,公司在主要业务发展方面也不敢怠慢下来,它打算专注于产品开发、营销、创新和品质管理,从而进一步打响其“周氏”品牌。

    公司士气高昂,不但拥有稳健的政策,还成为获得AVA粮食基金(总额为1千万元)援助计划的11家企业之一,再加上对鸡蛋的需求属无弹性及不断飙升,而且公司拟定了多项宏图大计,看来它将在凯利板上有一番作为。


    【新】全球棉花市场:复苏在即?

    虽然棉花只是奥兰国际(Olam International)庞大的供应链管理业务的其中一部分,但是它在公司于最近发布的3Q12业绩报告中却成了焦点。
    因此,我们认为读者有必要深入了解全球棉花市场,从而判断这项业务是否将继续成为奥兰国际的致命伤。

    棉价持续下跌
    棉花价格(以棉花期货闭市价为准)自从在2011年3月登顶后便持续滑落。5月17日,棉花期货收报每磅0.77美元,创下23个月低位,与在2011年3月4日创下的2.15美元高位相比下跌了64.2%。
    一些市场观察家表示,棉价这两年来的跌幅,应已足以引起纺织业者的注意,它们在此期间都减少了订单或改用聚酯纤维(polyester)。换句话说,它们都认为棉价即将上涨。然而,我们对此乐观看法有所保留,因为多项因素显示棉花市场的短期前景不容乐观。

    库存将创新高
    美国农业部于5月10日发布的预估数据显示,全球的棉花产量预计将在2012至2013年间减少5%至1亿1,670万标准包(bale)。全球最 大棉花生产国中国的产量预料将减少300万标准包,而第二大生产国印度的产量则可能减少150万标准包。巴西和巴基斯坦的产量预计也将减低,因此5大生产 国中有4个国家的产量都将会下跌。
    另外,美国农业部预测棉花需求将提高3.3%,因全球国内生产总值略微增长,加上棉花与聚酯纤维相比的竞争力提高,使其在全球纺纱需求中的比例增加。然而,潜在的需求增幅和供应量跌幅将不会对整体情况造成太大影响,因为产量仍将高于需求。
    农业商品新闻网站Agrimoney.com针对上述预估数字作出了评论,并指出年底的库存可能会首次超越7,000万标准包的水平,荷兰合作银行 (Rabobank)则表示“2012-2013年可能连续第三个季节出现供过于求的情况,而库存及用量比可能会达到最高纪录”。

    中国入口减少,印度出口增加
    除了供过于求的问题外,世界两大棉花生产国的情况也令棉价承受更大压力。
    中国政府在今年4月初完成了补充国家棉花库存的计划。据说中国在这轮计划下累积了1,890万标准包的棉花(1,440标准包为国内生产的棉花,另 外450万标准包则为进口棉花),使中国在2011-2012年间占了全球棉花库存增幅的将近三分之二。若少了中国的需求,价格可能不会维持在目前的水 平。此外,基于中国目前拥有庞大库存,如果它从库存中供应内需,它将可减少进口,棉花价格将因而受压。
    印度政府则在认为其国内市场的供应不如之前料想般吃紧后,解除了棉花出口禁令。其为时两个月的禁令是为了避免国内供应短缺,因为之前其棉花似乎歉 收,而出口增加。但后来当局发现早前的出货量减少是因为农夫囤积棉花,而不是因为棉花歉收。在印度取消禁令后,市场上的供应量可能增加,使供应过剩的情况 更加严重。

    基于库存可能创新高及中国和印度的供需变化,全球棉花市场在短期内看来难以复苏。另外,尽管棉价与在2011年3月创下的最高位相比下跌了逾 60%,但目前仍处于每磅0.41-0.85美元5年交易范围的高端(为在2010年6月开始大幅上涨之前的水平)。若以过去十年的价格走势来看,在 2010年9月至2011年10月创下的超过1美元的价位实属异常高企。
    此外,商品都具有周期性,目前供过于求的情况预示着价格会停滞不前或进一步下跌。除非产量减少,库存也开始收紧,令市场达到供需平衡的状态,否则棉价将难以回升。

    【理】理財八寶袋.只靠存錢未能富有

    本人在社會工作快二十年,今年40歲(男),目前還是單身,請問我該如何增加儲蓄和無憂無慮在退休以后的生活費開銷呢?
    我想學些投資但又不是很會,所以想問一些理財投資貼士,謝謝。
    以下是我的財務狀況:
    月薪:每月約4000令吉(淨收入)
    每月生活開銷如下:
    保險:250令吉(2萬令吉住院和手術保險和3萬令吉醫療保險還在供;另外5萬令吉人壽保險和2萬令吉儲蓄保險已供完)。
    家用:1000令吉(給家人)
    生活費:750令吉
    娛樂費:250令吉
    卡賬:50令吉 
    房屋貸款:
    1998年買了第一間屋價值15萬8000令吉(已供完)
    2012年買了第二間屋價值40萬6000令吉(供30年─每月供1851令吉)
    汽車貸款:無車
    儲蓄:定期存款:30萬令吉/現金:10萬令吉

    答:
    1 假設:
    計劃退休年齡為60歲,就等于在人生中尚有20年的工作生活,如壽命達80歲,那退休后就還有20年的退休生活。
    每年月薪增長5%
    沒有公積金
    低風險的投資組合
    每年個人生活通脹3.6%
    自己居住第一間家,無租金收入
    第二間家為投資用途,一旦全面完成即租出去來取得租金回酬,理想的租金年回酬率相等于房產價值的6%。

    2 退休年齡后的兩個主要問題:
    退休后收入
    重點建設你的非薪資收入(Passive Income)
    長期的醫療費用和護理費用。
    建議你去審查和提升你的醫療保險覆蓋面以應付未來或需要的醫療成本。

    3 房屋貸款利率常高于銀行定期存款利率
    建議:利用你的定期存款和手上的現金,償還所有的房屋貸款。
    如何:房屋長期貸款轉換成透支(Overdraft,或稱OD)貸款,然后再用你的定期存款和現金來抵消透支貸款的余額。這樣,你的房屋貸款戶頭就不會被銀行收取的利息。
    你可以隨時利用透支貸款設備,來進行投資或任何緊急財務之需。
    成果:目標每月的租金收入約2000令吉(即是40萬6000令吉每年的6%租金年回酬率)來作為你的定期收入,這可以成為你將來退休后的收入。
    另外,如果你能找到更好的非薪資收入替代,你可以選擇到你60歲的時候,賣掉你的第二間房子換取現款。

    4 如果你的第二間房屋供期,已利用你的定期存款和現金還清,無需再分期付款購買,你應該從你目前每月的月薪,提升你的額外盈余(additional surplus)約每月2000令吉,加上就如上述(3)的方式,每月再另外獲得2000令吉的租金,那你就會有4000令吉的額外盈余,來尋覓其他的機 會。

    5 作為一個保守的投資者,經常會尋求平靜的生活態度。
    可以考慮將你的儲蓄存入由保險公司提供的年金計劃。當你給予某些特定的款額后,此計劃提供無風險,並能保證每年給予定期的收入。付年金計劃保費,也可讓你享有特殊扣稅優惠。
    你也可以報名最近政府推出和批准的私人退休計劃(PRS),它提供了較低的管理成本及享有額外的稅前扣除的優惠,建議你去保守或中等的投資組合策略。


    結論
    對很多人來說,錢一直是他們的安全感來源。你可以成為金錢的主人。只要理財得當,則錢不僅是錢,而成為生錢的工具,一生十、十生百、百生財富。


    正確的理財方程式:

    合理消費 ┼ 精明儲蓄 ┼ 理性投資 = 富裕而舒適的生活

    努力工作不單純是為了賺錢,僅僅存錢並不能富有,但錢不是純粹用來消費的,也不是純粹用來投資的。

    金錢只是生活的工具,舒適的生活會使你工作更努力,從而賺到更多的錢。只有這樣規劃金錢,生活才會進入一個良性運轉的軌道, 願以上的分享可以幫助你邁向更加富裕及舒適的生活。

    【马】冀3年内进军东马 永旺抢进南北马

    (吉隆坡25日讯)永旺(Aeon,6599,主板贸服股)计划扩展业务至大马半岛南部与北部地区,同时,也放眼3年内将业务扩展至东马。
    永旺董事经理周玛莉表示,永旺计划将业务爪牙扩展至大马半岛南部与北部地区,希望能成为这些区域的零售商场主导。
    “除了半岛的南部与北部地区,我们也积极物色沙巴和砂拉越的发展潜能,计划3年内成功将业务扩充至东马区域。”
    周玛莉在股东会议后发表上述言论。
    永旺主席拿督阿都拉莫哈末尤索夫则指出:“我们针对进军东马市场一事,作进一步的市场调查。目前,我们也寻获几个合适地点。”

    3.5亿设分行装修
    永旺在双溪大年、大山脚和古来收购了3块地段,新分行预计将在2014至2015年开张。
    上述3家店面的成本总额为6亿至7亿5000万令吉,净租用面积介于135万至165万平方尺。
    与此同时,永旺今年将斥资3亿5000万令吉,以增设新分行和翻新现有分行的资金,其中8000万至1亿令吉将用来翻新现有分行。
    询及明年会否增设分行,周玛莉说:“我们的目标是每年增设至少两间分行,有关详情将在日后公布。”

    【马】艾芬控股净利扬57%

    (吉隆坡25日讯)艾芬控股(Affin,5185,主板金融股)截至今年3月31日财年首季,净利扬56.53%至1亿6602万5000令吉,上财年同期为1亿606万7000令吉。
    公司首季营业额也增加15.67%至7亿2267万2000令吉,上财年同期为6亿2477万5000令吉。
    艾芬控股指出,联号公司的业绩改进,加上其他营运收入和净利息收入增长,支撑了公司首季的业绩。
    现财年首季每股盈利为11.11仙,高于上财年的7.10仙。
    艾芬控股主席丹斯里莫哈末再希迪相信公司今年会对公司有利,他说:“我们将采取强劲且特定的措施来改善所有业务的盈利潜能,以及依赖我们作为本土主要一站式金融服务供应商的地位,为客户提供更高标准的方案。”
    艾芬控股董事部也宣布,公司将从2012财年起,采纳将每财年至少50%税后盈利派为股息,作为派息政策。

    【马】贷款业务增长率低 马银行前景还看大基建

    (吉隆坡25日讯)马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)2012财年首季贷款业务年增长率仅报6.1%,但分析员认为,即将推出的大型基建计划可提高贷款业务增长率。
    根据马银行日前公布的2012财年首季业绩,单季净赚13亿4688万1000令吉,按年增18%。同期营业额则报66亿5836万2000令吉,按年扬29.84%。
    集团表示,录得上述表现有赖整体业务扬升。

    个人贷款贡献大
    首季表现也推动马银行今日的股价走势,以8.53令吉闭收,全日扬3仙,成交量为327万7900股。
    不过,艾芬投资银行分析员则点出,马银行首季的年贷款业务增长率仅报6.1%,与所目标的16.2%相差不少。
    “增长率较低是因为首季均为淡季,加上受到新加坡业务的拖累。相信经济转型执行方案(ETP)计划陆续推出,能够在未来季度拉高增长率。”
    他也预测,大马内需市场和区域消费市场,料会持续贡献贷款业务的年增长率。
    “撇开贷款业务年增长率目标不谈,马银行首季的国内和海外贷款业务,分别按年上扬18.2%和34%,表现不俗。”

    当中,个人贷款和全球批发银行,为马银行国内贷款业务的主要贡献者。
    肯南嘉研究分析员也表示,企业活动料会在今年次季开始活跃,贷款业务也将回稳,估计届时的贷款业务年增长率也会随之提高。

    非利息收入水平料维持
    益资利投资研究分析员把马银行本财年首,以及上财年末季的非利息收入作比较,按季扬1%。
    当季的非利息收入业绩表现,来自总值3亿1300万令吉收入的贡献。
    该收入分别是1亿4500万令吉和1亿6800万令吉的未入账收入和股票交易。
    分析员说:“我们假设未来季度不会再有3亿1300万令吉的收入,那2012财年的税前盈利的年增长率,将低于我们所预测的10%。”
    尽管如此,他相信马银行有能力在未来季度内,保持目前的非利息收入水平,所以暂不调低税前盈利预测。
    “另外,我们也维持每股盈利的预测,相等于2012财年16%的投资回酬率,较马银行预测的15.6%高。”

    Friday, May 25, 2012

    【新】奥兰前景因棉花市场疲弱而受损

    今年环球商品的价格持续了无生气。本地方面,由于商品市场疲弱,供应链经理的业绩年比严重受挫,从它们2012年首季的表现便可见一斑。具体而言, 商品供应商的失色表现是各有其因。大型商品供应商来宝集团(Noble Group)的盈利减少了一半,主要由于脱售其船队管理业务及农务部门。丰益国际(Wilmar International)的盈利下挫则因中国产能过剩及其油籽和谷粮部门表现逊色。

    奥兰国际(Olam International)也连续第二个季度公布欠佳的业绩,比许多研究行的预期来得差。其截至2012年3月31日的第三季收入从47亿元下跌 10.8%至42亿元,盈利则从1亿2,730万元下跌22.5%至9,870万元。9个月的收入和盈利分别提高6.3%至119亿元和13.6%至2亿 6,140万元。
    尽管奥兰的食品部门表现强劲,但却因其非食品部门的表现欠佳而受拖累。其五个业务中有三个是与食品相关,后者不仅毛利和销量均取得强劲增长,其贡献 也占9M12总销量和总收入的84.2%和78.4%。德意志摩根建富(DMG & Partners)指出,公司的三个食品业务分别录得介于18-38%的净贡献年比增长。
    尽管如此,在这9个月内,公司的商品金融服务业务所获的套利机会有限,其工业原料业务的净贡献也下跌34.8%至9,860万元。糟糕的表现在很大程度上是由于其棉花业务“面对需求回落及许多市场资金周转不灵”及“一些亚洲市场的交易对手风险提高”的问题。
    值得留意的是,在与9M11的良好表现相较下,棉花业务的表现显得格外逊色。棉花价格于2011年3月飙升至历史高位。事实上,棉 花在过去五年内的价格低于每磅1美元,除了在2010年9月至2011年10月之间在众多原因下升破1美元,尤其是受到中国经济起飞的推动。

    前路更崎岖?
    马来亚银行(Maybank)表示,虽然奥兰的88%存货已以期货形式售出或获得对冲,但如果商品价格持续走软,公司将可能面对存货囤积的风险。马来亚银行指出,公司在过去12个月的存货量(100-115天)提高了7亿9,000万元。
    此外,棉花需求下降及棉花进货量放缓可能导致套现周期被拖慢。星展唯高达(DBS Vickers)表示,商品供应商应收帐的周转天数从31天延长至2011年12月31日的35天,如果此情况持续下去,可能会影响公司的杠杆。
    尽管工业原料业务通常属于周期性质而不是结构性质,但在欧债危机因希腊企图扭转紧缩政策而带来新波折令人担心全球将陷入经济衰退下,该业务的贸易环境依旧充满困难。增长前景仍旧是一大忧虑,因为中国的4月份商品进口出乎意料的疲弱及中国商品客户也出现违约的情况。
    由于增长欠佳可能会延续,令市场忧虑加深,奥兰持续面对来自孟加拉、印度及泰国客户的交易对手风险,这些客户在9M12不是取消棉花订单便是违约。马来亚银行指出,公司管理层为此提供了拨备,但并没有透露相关金额,并且全面挪后从棉花种植园进货。

    往好的方面看
    奥兰对业务的长期基本面保持乐观,因为公司其他增长业务的表现能有助缓解棉花业务前景低迷所带来的冲击,并对其食品部门将进一步扩充表示信心。金融 研究公司FactSet表示,公司在截至2011年6月底的财年里,把6亿9,700万元资本开支中的57.8%拨给主食和包装食品业务,31%则拨给另 两个食品业务。
    华侨银行(Oversea-Chinese Bank)尤其看好公司在俄罗斯的上游奶牛养殖业务及在尼日利亚的饼干和糖果生产业务。尼日利亚是非洲第二大包装食品市场,公司也于今年2月以1亿 6,700万美元在当地收购了一个特许经营权。公司的包装食品业务料将取得增长,并将在FY16前贡献至少1亿美元的盈利。在尼日利亚的收购进一步巩固公 司的市场地位,同时又不会令产能过剩或制造竞争。
    公司斥资1亿8,300万美元通过与加蓬共和国组合资来拓展其橡胶业务。双方将合作在加蓬开发橡胶园,这可能为其工业原料业务带来增长空间,由于橡胶需求日增,加上在西非从事橡胶业务带来的获益率比亚洲来得好。

    是时候买入?
    许多研究公司均维持它们对奥兰的‘持守’评级或下调至‘卖出’,因为商品市场前景疲弱。一些分析师也把奥兰今年的预估数字减低,并 指出,商品价格低迷可能导致第四季度或甚至是之后的盈利受累。星展唯高达也持同样看法,它预期公司的盈利将在明年复苏,但能在近期促使评级调整的催化剂有 限。
    即使是最顶尖的股票也有走下坡的时候。奥兰的股价下滑至5月24日的1.68元3年低位。公司的股价是在它公布业绩后,因市场情绪冷淡而进一步下滑。
    尽管我们认为公司的近期前景蒙上一层阴影,原因是其盈利能见度低及软商品类股可能进一步趋弱而令市场情绪欠佳。但公司的业务十分多元化,其拓展计划也可能推动长期盈利增长。

    【马】净利年增10% 联昌国际首季赚10.1亿

    (吉隆坡24日讯)联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)截至2012年3月31日首季净赚10亿1066万7000令吉,较上财年的9亿1651万1000令吉,增加10.27%。
    首季营业额则从上财年27亿5038万3000令吉,增18.36%至32亿5555万3000令吉。
    首季税前盈利达13亿4122万2000令吉,较上财年的12亿3257万1000令吉,升8%。
    首季每股盈利微扬至13.60仙,上财年为每股12.33仙。
    集团总执行长拿督斯里纳西尔指出:“今年集团的表现良好,区域商业银行及债券市场都取得超越大市的表现,印尼商业银行的增长势头高昂。”

    申购菲商银60%
    与此同时,公司的总资产及净贷款则分别扬升14%及12%。
    联昌国际的总存款率按年增加13.7%,主要是因为零售存款扩张15.6%所推动。
    当中,泰国的业务因为比较基础较低,所以增长势头最强劲,高达25.3%,大马的存款率则扬升15.2%。
    首季总贷款减值额则达1亿4400万令吉,较去年同期增加600万令吉;风险加权资本比率为13.9%。
    展望未来,纳西尔透露虽然外围动荡加剧了下行风险,但联昌仍乐观看待公司前景,相信2012年定下的目标皆可达标。
    另一方面,国际联昌向马交所报备,公司已向国家银行提呈收购菲律宾商业银行(Bank Of Commerce)60%股权的申请。

    联昌集团(CIMB Group Hldgs)在1Q12录得33亿令吉收入,比去年同期的28亿令吉高出18.4%,由于区域企业银行服务和财资市场部门的表现优异及联昌商业银行 (CIMB Niaga)的增长势头汹涌。然而,归属股东盈利仅提高10.3%至10亿令吉,由于收入增幅部份被减值拨备和间接开支提高所抵消。集团的总贷款减值额 (包括高额回注及追讨回的款项)从1Q11的600万令吉激增至1Q12的1亿4,400万令吉。减值毛额比持续改善,从5.1%下降至4.8%,减值拨 备为81.3%。集团的财力依旧强稳,其截至今年3月31日的风险加权资本比为15.9%,一级资本比为13.9%。

    启示:公司的贷款总毛额年比扩大10.5%。若不把银行贷款坏帐增大考虑在内,贷款总毛额则扩大11.8%。公司的生意陆续有来,并认为改善债务管理和提高非利息收入将有助缓解区域内消费借贷放缓所带来的影响。

    【马】私配9292万股 绿驰通讯冀筹5157万

    (吉隆坡24日讯)绿驰通讯(GPacket,0082,主板科技股)建议私下配售9292万6572新股,或相等于10%的发行与缴足股本。
    绿驰通讯今日向马交所报备,上述新股计划将私配给第三方投资者。
    发售价仍有待定夺,但不能低于5日成交量加权平均价的10%,也不可低于每股20仙的股票面值。
    假设配指标发售价为每股55.5仙,公司将筹资5157万4247令吉,计划用作营运资本、发展开支,以及私配费用。
    截至5月7日,公司发行与缴足股本为1亿3155万658令吉,涵盖6亿5775万3289股每股面值20仙的股票,以及470万7700股库存股。
    同时,公司目前的可转换证券包括5000万令吉的4年期4.5%担保可赎回可转换债券、1亿9761万3775涨凭单,以及在雇员认股权计划下的4548万9569股。
    假设执行所有库存股、凭单和雇员认股,公司缴足股本则达9亿2926万5724股,相等于1亿8585万3145股。

    【马】JT国际派息62仙

    (吉隆坡24日讯)JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股)首季净利增9.36%,并宣布派发62仙股息。
    JT国际发布文告指出,截至2012年3月31日的首季,净利从上财年的3451万7000令吉扬9.36%至3774万8000令吉。
    董事部也宣布派发共62仙的股息,其中,24仙为扣25%税的特别股息,另38仙为免税单层股息。
    首季营业额则取得10.54%增长至3亿2137万9000令吉,上财年为2亿9072万7000令吉;每股盈利为14.43仙,上财年为13.20仙。
    JT国际表示,营业额增长主要是上财年首季市场低迷,事实上,公司销量因为政府的香烟最低售价(MCP)而大受打击。

    日本烟草国际(JT Int’l)在1Q12录得3亿2,140万令吉收入,比去年同期的2亿9,070万令吉高出10.5%,由于销量提高9.4%。去年的销售表现则极度糟 糕,因为政府对香烟制定最低售价令销量严重受创。整体而言,归属股东盈利上升9.4%,由于销量的增幅部份被营销和营运开支的增幅所抵消。尽管销量提高, 但烟草业在2011年的总体销量比2010年低了2.3%。虽然后者比更早前的跌幅来得小,但走私香烟在2010年仍占有市场的36.1%之多。

    启示:公司的市场份额持稳在19.8%,上一年则是19.9%。尽管云斯顿(Winston)仍是价值型烟草市场的领头羊,但其市场份额从10.2%下降至9.8%。七星(Mild Seven)的市场份额则从3.9%强劲增长至4.3%。

    【马】子母牌净利微跌3%

    (吉隆坡24日讯)子母牌(DLADY,3026,主板消费产品股)截至2012年3月31日首季,净利微跌3.08%至2746万6000令吉,上财年为2833万8000令吉。
    子母牌在文告中指出,首季营业额从上财年的1亿9664万3000令吉,上涨8.85%至2亿1405万3000令吉。
    单季每股盈利为42.92仙,较上财年的44.28%来得低。
    董事部表示,全球经济的不明确性将影响消费者开支。不过,虽然乳制品原料价格较高,但董事部仍对2012年保持乐观展望,有信心子母牌能继续加强其品牌和市场地位。

    【新】印尼预计对持股设限 星展或无法购金融银行

    路透社引述消息人士说,印度尼西亚中央银行预计将限制个别股东所能持有的印尼银行股份,不能超过50%,若该条例被通过,意味着星展集团想要收购印尼金融银行(Bank Danamon Indonesia)的计划将告吹。
      现条例允许外国和印尼的私人投资者拥有印尼银行的股权最高达到99%。
      星展集团是在上个月初欲以共91亿元新股与现金,向淡马锡控股买下印尼金融银行67.37%股权与向少数股东买下其余股权。
      若星展集团无法从印尼央行获得豁免该限制,这项收购可能无法通过。
    新条例可能
    下月初公布
      印尼央行也预计将设立一套不同的银行拥有权条例,针对金融机构、非金融机构与家族控股将有不同的限制。家族控股公司获得的顶限预计是最低的,不过这三种机构都预计会被限制不超过拥有50%的股权。
      该新条例预计会在下个月初公布,将同时影响当地与外国投资者,但是政府拥有的银行则预计不会受影响。

    Thursday, May 24, 2012

    【马】首季營業額2.1億 子母牌牛奶總財務長易人

    (吉隆坡24日訊)歸功于強勁的奶粉和液體產品銷量,子母牌牛奶(DLADY,3026,主要板消費)截至3月底首季,營業額按年增9%至2億1405萬令吉。
    同期,稅前盈利增7.4%至3712萬令吉,但淨利跌3%至2747萬令吉,每股盈利報42.92仙。

    該公司指出,全球經濟動盪或打擊消費者支出。
    “儘管奶製品原料價格高企,但基于公司強勁的品牌和市場地位,董事局對今年業務前景相對樂觀。”
    子母牌牛奶另一份報備文件指出,現年43歲的佩特魯斯已辭去總財務長一職,他將從8月1日起,返回荷蘭為總公司服務,擔任財務總監。
    該公司指出,現年36歲的艾沃克里斯汀將從8月1日起,接管總財務長一職。

    【马】聯邦麵粉廠9000萬 拓印尼麵粉廠產能

    (吉隆坡24日訊)玻璃市種植(PPB,4065,主要板消費)旗下麵粉業務臂膀聯邦麵粉廠(FFM)計劃今年投資9000萬令吉,提高印尼麵粉廠的產能。
     聯邦麵粉廠董事經理王漢福透露,在這項擴展計劃下,印尼廠房每日產能將增加1000公噸,至2000公噸。
     該公司在英達島設立耗資1億2000萬令吉的全自動烘焙廠后,將多元化下游產品。
     上述廠房每小時可生產1萬條麵包和2萬4000粒小麵包。
     他今日出席年度股東大會后指出,由獨資子公司The Italian Baker私人有限公司生產的Massimo品牌麵包,在巴生谷已獲廣泛接受。
     “我們正試著擴大麵包銷售到國內較大的城市,希望到了今年底可銷售到大馬半島各地。”
     玻璃市種植旗下嘉通院線(GSC) 也計劃在未來2年,斥資1億3000萬增加100個熒幕。
     嘉通院線總執行長高美莉透露,下月將在巴生谷開設兩個電影院線,並分別在莎阿南實達城購物商場(Setia City Mall)和格拉那再也Paradigm廣場,開設9個熒幕的電影院線。
     另一廂,截至今年3月31日財年首季,玻璃市種植營業額上揚20%至6億9696萬令吉,唯稅前盈利卻大跌30%至1億9965萬令吉。
     期間,該公司淨利也大跌33%至1億7850萬令吉。

    【马】派对音乐节推动 健力士英格净赚5153万

    (吉隆坡23日讯)健力士英格(GAB,3255,主板消费产品股)截至今年3月杪的财年第三季业绩表现不俗,净利按年增5.2%至5153万4000令吉,上财年为4897万2000令吉。
    因健力士英格的第三季净利表现出色,主要受益于健力士圣帕特里克节(Guinness St Patrick)派对和亚洲音乐节等大型宣传活动的推动。
    单季营业额3亿6471万4000令吉,上财年3亿5191万6000令吉,按年增3.6%。
    健力士英格现财年首三季净利共计1亿7256万4000令吉,上财年录得1亿5230万2000令吉。

    配合打击走私
    合计三季营业额报12亿7765万9000令吉,上财年则为11亿3996万1000令吉,扬升12.1%。
    每股盈利方面,健力士英格的第三季每股盈利为17.06仙,高于上财年的16.21仙;合计三季每股盈利报57.12仙。
    针对健力士英格竞争者也跨足高档啤酒市场,健力士英格董事经理查尔斯爱尔兰表示:“我们相信,竞争有助于推动健力士英格高档啤酒品牌——海尼根(Heineken)的销量。”
    “以海尼根目前的强劲销量来看,我们认为,竞争者进军高档啤酒市场之举,不会对海尼根的销量构成影响。”
    展望未来,健力士英格预计,公司2012财年的业绩可连续第11年取得增长。
    尽管走私酒将冲击健力士英格的营业额,不过,健力士英格将与海关密切合作,以减缓走私酒对公司业绩的影响,并进一步巩固其在麦芽酒市场的地位。

    【马】业务全面扬 非利息收入增52% 马银行首季大赚13.4亿

    (吉隆坡24日讯)马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)整体业务扬升,推动这家银行巨擘在截至2012年3月31日止的首季内,净赚13亿4688万1000令吉。
    今年首季净利比上财年的11亿4260万令吉,增加约18%。
    另外,首季营业额也扬升至66亿5836万2000令吉,较上财年的51亿2808万2000令吉增加29.84%。

    股价涨7仙
    税前盈利则从上财年的15亿7557万3000令吉,扬20%至18亿9457万2000令吉。
    首季每股盈利,从上财年的15.60仙,增加至17.63仙。
    良好业绩也带动马银行今日走高,该股闭市时报8.50令吉,扬7仙,或0.83%。
    马银行在文告指出,投资银行、商业银行、国际银行及国际市场业务皆录得增长,因此推动马银行的整体表现。
    不过,马银行首季的贷款增长率却转向温和,仅扬升6.1%,但收费收入的高增长表现,却抵消了贷款步伐温和带来的冲击。
    根据资料,马银行的非利息收入首季增长51.6%至14亿800万令吉,其中新加坡金英集团是主要的贡献来源,该公司的收费收入增加1亿606万令吉。

    贷款亏损拨备增1.9亿
    马银行首季的贷款亏损拨备金增加1亿2370万令吉至1亿9590万令吉,主要是因为贷款、预支及融资活动增加。
    不过,资产素质持续改进,净减值贷款率改善至1.57%。
    马银行主席丹斯里梅加再哈鲁丁指出,全球经济充满挑战之际,马银行仍充满韧力,非常值得鼓舞。
    “强劲的增长表现,反映出马银行在过去几年,就算积极扩展区域触角却已成功打下稳定的增长势头。”
    银行总裁兼总执行长拿督斯里阿都华西则说:“市场总不乏增长机会,我们将持续发展,相信多元化市场让我们有能力缓和全球经济放缓所带来的冲击。”
    大马市场方面,经济转型执行方案已为国家经济带来动力,这一增长势头也反映在马银行强劲扬升的商业银行部门内。
    “我们会继续推动业务,并加速转型计划,包括采取策略成本管理方案;同时,也会付出双倍努力提高公司的服务素质,包括实行正确的风险文化以提升效率。”

    马银行首季业绩重点
    ●净利增17.9%至13.5亿令吉
    ●营业额扬29.84%至66亿5836万2000令吉
    ●投资回酬达16%
    ●净减值贷款率改善至1.57%
    ●风险加权资本比率为15.4%
    ●每股盈利为17.63仙


    马来亚银行(Malayan Banking)在截至今年3月31日的季度录得净利息和回教银行收入年比增加18.4%(3亿9,630万令吉)至26亿令吉,主要由于净贷款及预支款 (包括回教金融)年比增长19.2%。归属股东盈利也相伴提高17.9%至14亿令吉。尽管表现提高,社区金融服务部门的税前盈利下跌19.7%,因为间 接开支提高及贷款、预支款和融资的亏损拨备增加,尽管其净利息收入提高。资产素质持续提高,净减值贷款比从截至2011年12月31日的1.86%改善至 1.57%。

    启示:公司预期印尼市场的需求殷切,当地的银行服务市场仍未被完全发掘,因此将有助公司取得约20%的贷款增长。然而,新加坡业务的贷款增长料将回落至约11%,因为全球经济增长放缓及政府对房地产实施降温措施。

    【新】腾飞和雅高亚太购入 澳Mirvac旗下基金

    腾飞集团(Ascendas)和雅高亚太(Accor Asia Pacific)联手购入澳大利亚房地产开发商Mirvac 集团旗下基金——Mirvac Wholesale Hotel Fund49.2%股权的交易已经完成。
      腾飞将是该基金的基金经理,交易完成后,基金将改名为腾飞澳大利亚酒店基金(Ascendas Australia Hospitality Fund)。
      上述基金其余股权由几家现有机构投资者持有,它旗下的酒店包括在悉尼、布里斯班、凯恩斯以及墨尔本的中高档酒店,住客对象包括游客及商务旅客。

    Wednesday, May 23, 2012

    【新】新电信买下HungryGoWhere

    新电信买下HungryGoWhere

    新电信(SingTel)宣布它已签署协议以收购拥有受欢迎餐厅食评网站HungryGoWhere的GTW控股(GTW Holdings)。在完成交易后,公司将把HungryGoWhere和其本地综合资讯搜索网站inSing.com结合起来。新电信指出,这两个网站 的合计浏览人数达200万名消费者,在合并后将成为新加坡拥有最多浏览人次的食评及综合资讯网站。展望未来,新电信将继续找寻合作伙伴,以提供各类重要和 独特资讯,包括零售、娱乐等方面的资讯。此外,公司也将增添自动餐厅订位功能,并在亚洲地区拓展业务,因为HungryGoWhere也设有香港、马来西 亚、越南、柬埔寨和澳洲分站。

    启示:HungryGoWhere和inSing.com合并后,将能为逾70%通过手机或网站获取美食和餐厅资讯的消费者提供讯息,合并后的网站将能巩固其在本地市场和区域的地位。

    与罗伯特清崎一席谈:在金融世界中取得不公平优势

    知识就是新的财富,这是罗伯特清崎(Robert Kiyosaki)很喜欢的格言,他就是畅销书《富爸爸,穷爸爸(Rich Dad Poor Dad)》的作者。作为金融知识的拥护者,罗伯特一直在做他喜欢做的事。他对金融教育的热诚,让他的著作多次登上了《纽约时报》的最畅销书名单,包括《有 钱人的阴谋:8种全新的金钱法则(Conspiracy of The Rich:The 8 New Rules of Money)》及他近期的新书《不公平的优势(Unfair Advantage)》。

    除了把投资理论化成文字外,罗伯特也会出现在受欢迎的节目上,像奥普拉(Oparah)的访谈节目、彭博社国际电视及CNN(美国有线电视)。他的信息是什么?接受良好的金融教育是很重要,它可以令你获得财务自由。
    《股市资讯》最近与罗伯特做了一个访谈。罗伯特在访谈中与我们分享了他对目前经济形势的看法,以及一般投资者在充满考验的时期应该怎样做好准备,好样他/她从中获得‘不公平的优势’。

    《股市资讯》:什么才称得上为不公平优势(unfair advantage)?你可以提供一些例子让普通投资者创造不公平优势吗?

    罗伯特清崎: 在一场公平竞争的游戏里,每个人都是依从同样的规则比赛。但富人拥有不公平优势:金融知识。谈到金钱,他们以不同的游戏规则来竞争,这说明了为何在美国,过去十年来,超过90%的金融收益都是被经济上最富有的1%的人拿走。
    富人用的其中一个游戏规则是优良债务。大部分人的认知是免得过就不要借钱,但事实上债务分成两种,优良(good debt)和不良(bad debt)。我们在学校里没有学到这些东西。

    优良债务可以为任何投资者带来更高的回报,因为他们可以用比较少的金钱来购买他们可能永远都没法买得的资产。优良债务的定义是当资产的收入(好像是 从投资房地产而来的租金收入)可以用来偿还利息之外,还可以为你带来收入。你从口袋拿出较少的钱来购置资产,但你所取得的收入可以偿还欠款之外,还可以带 来回报,让你能够以同样的方法一次又一次地继续投资。这就是大部分人可以拥有的不公平优势。

    《股》:市场对环球经济展望持不同的意见。依你的意见,我们已经远离最坏的情况吗?我们将会面对哪些主要的挑战?而我们怎样可以保护自己免受暂时的影响而成为赢家?

    罗伯特: 我不认为最坏的情况已经远去。环球经济仍然面对很多问题。最重要的是,环球央行印了很多钞票来应付这些问题,这将会在以后带来通胀问题。

    怎样为‘最坏的情况打算’是因人而异,并没有所谓的高招。以我来说,我投资于可以带动现金流的资产及为通胀对冲,这包括投资于金、银等金属及可以带来收入的房地产。我也投资于石油及天然气,因为它们是需求高及稀缺的资源。

    钱是“流通”的,不受到任何有形资产所支持,因此我们要留意钱的流向,并在适当时机买入便宜的资产。

    《股》:亚洲人大都喜欢储蓄。但你曾经提过,储蓄在现今这个时代是一个不合时的概念,因为货币会贬值。对冲成为了新趋势。在今时今日的动荡市场中,我们怎样确保可以获得有效的对冲?

    罗伯特: 有很多传统资产是可以用来对冲长期的通胀,包括珍贵金属、商品及房地产。关键是要注意这些资产的走势。目前而言,金和银的价格短期来看是有点过高,但很多地区的房地产是跌至市场谷底。最重要的一点是要留意金钱的流向及怎样作出反应。

    因此,我们需要时常提高警觉及有高度的金融智慧。如果你不确定,或许最好的方法是花点时间来投资于金融知识。这可以帮助你追踪正确的趋势及资讯。

    《股》: 在一个录像中你提到,银价升到200美元不是没有可能的,这句话现在还成立吗?你是根据什么来预测?

    罗伯特: 长远来看,我认为银价升高至200美元不是不合理的,尤其是婴儿潮世代(约有7,800万人,是美国最多人的世代)将会带来退休浪潮。不久后,这些老人家 将会领取社会保障及医疗福利,而简单来说,我们的政府将没有能力应付。唯一的办法是提高税额及印钞票,两者都会导致通胀。

    技术上来说,银价与金价在很多世纪以来的比例是16:1。目前的比例是超过50:1。当通胀压力长远来说增加后,人们将会投资于可以规避风险的资 产,因此我预期金价及银价将会继续升高,而我预料银价将会升至历来与金价的比例, 因为它不会像目前一样被视为工业用的金属,而是再次被视为金钱的一种。

    《股》:对于想创业的朋友,你有什么重要的建议?

    罗伯特: 我会鼓励他们研究和明白B-I三角形内的元素,你可以在我的书《在你离职之前(Before You Quit Your Job)》找到这个三角形。

    在B-I 三角形里,很多重要元素需要考虑,但最重要是抱负(mission)。这个世界有很多很棒的产品都不能取得成功,这是因为创造这些产品的业务缺乏一个很大的抱负。
    抱负是业务的灵魂,也是业务的心脏。缺乏灵魂与心脏,大部分企业家会一败涂地,因为前路艰难。

    一旦你拥有抱负后,你就需要建立起B-I三角形内的元素,包括领导力、一个融洽合作的经理团队、强劲的现金流及融资方案、清楚有效的销售及营销管道、有效的系统、透明及严格的法律文件及协议、当然还有就是很棒的产品。

    《股》:在这个竞争激烈的世界里,我们怎样可以从你的书及讲座中得益,预知先机?

    罗伯特: 我很高兴有人读我的书及来听我的讲座,但到最后,大家还是要把学到的知识付诸实行。你可能会出错,但这是唯一的学习途径。我的建议是以小资本开始,把所学的东西应用在市场中。从错误中学习并向前望。

    罗伯特将前来新加坡举行一场“不公平优势(Unfair Advantage)”的讲座。这个为期三天的讲座将在6月1日(星期五)开始,地点是在新加坡展览中心2号大堂(Singapore Expo Hall 2)。《股市资讯》很荣幸是这个盛会的支持伙伴。

    【新】丰树产业税后净利上扬6.2%

    丰树产业(Mapletree Investments)全年扣除税务和少数股东利益后净利(PATMI)上扬6.2%至7亿9300万元,总管理资产(AUM)增至199亿元。
      集团昨日宣布,截至今年3月底,股本回报率(ROE)为12.8%,过去五年的年均股本回报率达13.1%。
      集团在去年以193亿港元收购香港大型购物商场和办公楼综合项目“又一城”(Festival Walk)。这不但使其业务扩展至零售地产业领域,同时“又一城”将成为计划中的丰树香港基金的种子资产。
      丰树产业指出,“又一城”的营业表现超出预期,预计仍将保持强劲。
      此外,集团增强资本管理业务,管理的基金大幅增加36%至75亿元。第三方管理资产总额由79亿元增加至114亿元。
      丰树商业信托(Mapletree Commercial Trust,MCT)去年首次公开售股筹集资金8亿9300万元,这使得集团营业税后净利增加至12亿元。
      而旗下的丰树工业信托(Mapletree Industrial Trust)以4亿余元在新加坡收购另外的房地产组合,及丰树物流信托(Mapletree Logistics Trust)在日本和韩国收购的新资产,也提高了集团的资本管理业务规模。

    Tuesday, May 22, 2012

    【新】嘉德商用产业将建造中国东部最大的购物中心

    嘉德商用产业将建造中国东部最大的购物中心

    嘉德商用产业(CapitaMalls Asia)和苏州工业园区金鸡湖城市发展有限公司(SIPJUD)为中国东部最大的购物中心举行了动土仪式,共同创下了重要里程碑。苏州2011年的零售 销售增长高于全国的平均水平,这座新商场将能吸引到众多消费者。公司和SIPJUD将在苏州工业园区西部的中央商业区核心区建造一座楼高7层的购物中心, 以及2座甲级办公楼。这座商场也将与两条地铁线相连接。整个项目的总发展成本料将约为67亿4,000万人民币(13亿,3,100万元)。这项合作计划 是苏州工业园区持续拓展中新合作领域、不断深化双方合作内涵的又一代表性项目,意义重大。

    启示:凭着双方的资源和实力,以及上述商场所具备的各项条件,公司应能大大受惠,因为该商场应可吸引到苏州逾450万的人口以及苏州大市约1,200万名居民前去购物。

    【新】普洛斯建造大型物流中心以进一步发展业务

    普洛斯建造大型物流中心以进一步发展业务

    中国和日本现代化物流中心的市场领导者普洛斯(Global Logistic Properties)宣布将以1亿6,900万美元或135亿日元的总发展成本,在东京圈神奈川县的爱甲郡(Aikawa)建造一座面积为10万 9,500平方米的大型多租户物流中心,其名称为GLP厚木(GLP Atsugi),工程将在2012年11月展开,预计将在2013年12月竣工。这是公司与加拿大退休金计划委员会(CPPIB)于2011年9月组成的 50:50合资日本开发基金(Japan Development Fund)所进行的第三个发展项目。GLP厚木的所在地点优越,其中35%的楼面已经预租给公司既有的一家客户。神奈川是东京圈的主要分销中心,GLP厚 木将是公司在该县的第6项资产。另外,公司将在2012年5月24日闭市后发布其全年业绩。

    启示:GLP厚木已有35%的楼面获得预租,这点显示其地点优越,而其良好的现代化物流中心规格将能吸引大量租户,同时也展现了公司满足客户要求的能力。

    Monday, May 21, 2012

    【新】房地产信托前景稳定 投资者吸购可避免大跌

    由于本地股市近期因欧元区债务危机恶化而激烈波动,证券研究机构建议投资者考虑吸购房地产投资信托(Reits),指它们的营运前景大致上继续不错,又可保障避开价格大跌的局面。
    房地产投资信托今年初截至上周五的表现比海峡时报指数来得出色。富时房地产投资信托指数上周五收报630.75点,跌9.47点,但今年以来依然起10%或57.07点,反观海峡时报指今年以来仅起5%,上周五收报2779.10点,全日下挫43.51点。
    联昌国际(CIMB)研究认为,在波动的市场中,本地房地产投资信托依旧具有吸引力,理由包括不错的股息率、它们的营运前景稳定,而且它们的房地产组合和债务情况比以往更具防守性。
    平均而言,本地房地产投资信托今年首季度的每股可派发收入年比和较前季度分别增长10%和6%,不是达到联昌国际的预期,就是超越预期,主要受益于营运趋势的好转和利息成本的走跌,其中办公楼的地产投资信托表现最为亮眼。
    在持续强劲的租用率和租金稳定的带动下,办公楼业主的议价实力获得了加强。
    本地的零售和工业地产投资信托业务也稳定,两者的成长分别从良好的资产强化倡议(Asset Enhancement Initiative)进展和收购行动中受惠,不过它们的季度性租金上调幅度似乎正在放缓下来,尤其是后者相当显著。

    尽管整个房地产投资信托的资产杠杆率(leverage)达35%,属于相当高的水平,联昌国际如今对此不深表关注,主要是因为它们的债务期满日已经散布到更长时间,它们的资本值获得市场流通性的支持,以及无期债券等提供了它们新的融资选择。

    联昌国际推荐 三房地产信托
    在本地房地产投资信托中,联昌国际推荐嘉康信托(CapitaCommercial Trust)、星狮商产信托(Frasers Commercial Trust)和新达信托(Suntec Reit),把它们的目标价分别定在1.41元、1.14元和1.47元,认为嘉康信托的资产负债表较强以及明年有上调租金的潜能;星狮商产信托的吉坊 (KeyPoint)脱售所得资金可能充作促进收益的用途,以及新达信托在本地房地产投资信托中最便宜。

    德意志摩根建富(DMG & Partners)证券研究则指出,尽管本地房地产投资信托的基本面继续强劲,在全球股市第二季度料会十分波动的情况下,房地产投资信托的表现将参差不齐,一些房地产投资信托可能表现更出色。
    展望未来,零售和工业地产投资信托应该较具防守性,毕竟过去的记录显示它们在波动市中无论是股价和股息派发方面,都较为稳定,相反的办公楼和酒店地产信托在波动市场期间恐会表现落后于海峡时报指数。

    德意志摩根建富证券建议投资者目前应该对嘉康信托和城市发展酒店服务信托(CDLHT)进行一些套利,等到全球前景变得明朗时才再买入它们,而嘉茂商产 信托(CapitaMall Trust)则因它的高度防守性,以及现阶段仍享有租金上调的优势而被列为当前的买入首选,德意志摩根建富证券把它的目标价定在2.03元。
    可是瑞信(Credit Suisse)却基于本地旅游业接下来几个季度有上升惊喜的潜能,对于城市发展酒店服务信托则非常看好,把它的目标价定在2.15元。
    它指出世界一级方程式(F1)赛车和会议、展览与奖励旅游业活动都将继续带动到访游客的数量,进而有利于酒店的平均客房收入(RevPAR)。
    与德意志摩根建富证券一样,瑞信也给予嘉茂商产信托“表现优于大市”评级,把它的目标价定在2.15元,认为本地消费强劲,以致零售业的基本面将继续稳固。

    嘉茂商产信托共有92%的营收来自本地商场,而它也拥有17%的本地零售市场份额。

    【理】理財八寶袋.保費負擔 可佔月入至多20%

    你好,我姓劉,目前單身,今年21歲,是一名書記。
    財務狀況如下:
    收入月薪:3500令吉(已扣公積金)
    日常生活開銷:
    交通費:200令吉
    供車:每月375(以供一年,還欠8年)
    保險費:700令吉(一年)
    家用:500令吉
    生活雜費:425令吉
    已和姐姐合伙買了一間公寓,三年后建好,每人每月供500令吉,目前只供銀行利息。每月固定存2000令吉。
    銀行儲蓄:5000令吉
    定期:5000令吉,3%利息
    銀行保險:5000令吉,4%利息(死亡、意外保險賠償5000令吉的6倍)
    大馬信託基金(ASM)和一個大馬基金(AS1M)1萬1000令吉6.5%利息
    1. 我想問,以我現在的年紀,我比較適合買36種疾病(每年付1500令吉)的保險,還是購買儲蓄保險(每年付4800令吉,存6年,20年后拿錢)?如果我同時買兩份,我負擔得起嗎?
    2. 我想計劃在20年后退休,有可能嗎?每個月生活費達2000令吉。

    答:
    1. 根據你上述提提及充沛的每月現金流,你是有能力購買重大疾病和儲蓄計劃(低于每月總收入的20%)。 
    你的新預期保費,是約佔據你總收入的15%(即目前的700令吉+1500令吉+4800令吉,除以12個月,等于583令吉)。
    在市場上有許多不同類型的重大疾病計劃,你可能在作最終的購買決定之前,先做更進一步的比較。
    不同類型的重大疾病計劃:
    a.36種疾病(所有人壽保險公司皆有提供);
    b.早期重大疾病保險(安聯人壽保險、大東方保險、宏利人壽保險和保誠保險均有代售);
    c.多重大疾病保險(安聯人壽保險、友邦保險和保誠保險有提供);
    d.特殊女性疾病保險(安聯人壽保險、友邦保險、大東方保險、豐隆保險和保誠保險都有提供);
    國家銀行允許持牌財務策劃公司如VKA財富管理為客戶提供最好的意見,建議多個保險公司的產品選擇。
    2. 以下是以假設為考作答:
    你個人的通貨膨脹率為每年3.6%,根據一個簡單計算法,如你想要在20年后每月收入達2000令吉,那就相等于現在每月4000令吉的價值。
    預計壽命年齡是80歲,你應該有另一個40年退休后的生活。
    要採取一個保守的投資策略后,達到退休年齡為41歲,投資回報率就等于你個人的通貨膨脹率。
    預計在41歲的退休基金的總額為4000令吉×12個月×40年=192萬令吉。
    採用資本消耗法以及參考左下表計算法。
    劉小姐41歲退休目標資金估計表
    要看你是否可以在41歲退休前擁有192萬令吉,這將取決于你當前和未來的投資組合的整體回報。
    投資前,最重要的是選擇適合你的個人風險偏好的投資組合,以及和你在41歲退休的目標一致。
    希望上述意見和信息對你有用處。
    投資會報率:3.60%
    通貨膨脹率:3.60%

    【理】理財八寶袋.夫妻之間 如何理性溝通理財

    兩個來自不同世界的人,從相識、相知、相愛到結婚,過程經過許多的磨合。  不過,關于財務這部分,卻是許多情侶在拍拖期極少碰觸的課題,尤其是兩人如何共同管理錢財這回事。
    《華爾街日報》日前刊登一篇一名美國的為人妻者凱蒂勞克林發表的文章,內容圍繞著她與夫婿亞歷杭德羅如何走過理財這條路。
    儘管過程少不了爭吵,但最后也達致了理性溝通。

    10年前,我在紐約初次和來自來自烏拉圭的亞歷相遇,很快我們就墜入了愛河。后來我們結婚,並且有了兩個分別四歲和五歲大的兒子,並橫跨整個美國搬到了加州洛杉磯。
    我在一個美國中上階層家庭中長大,亞歷則來自一個拼命想擠進中產階級門檻的拉丁美洲家庭,后來離家來到美國。
    當我遇到他時,他正在紐約南布朗克斯區做一名搬運工,並且已經在這一行幹了近10年,掙來的錢用以維持生計並支援他在老家的父母。
    我身上他所謂的“公主病”嚇壞了他,他嚴酷的生活現狀也令我感到害怕。現在,他有了自己的貨運公司,真正地白手起家,我感到非常驕傲。
    可能相比其他許多伴侶而言,我們之間的差距更大,但我們的結合所詮釋的卻是所有婚姻共有的一個劇本:婚姻永遠是兩個不同世界的融合。
    無論這兩個世界結合得有多緊密和諧,也總會有些事情隔三差五地跳出來提醒你:你們就像兩顆遙遠的星球,圍繞著各自的軸在旋轉。
    兩個來自不同世界的人,如何一起做出婚姻中的選擇、計劃和決定?
    亞歷和我克服了很多困難才最后走到一起,我們對彼此能這般和睦相處都有些自鳴得意。我們很少因錢的問題爭吵。

    不容易達成一致
    但最近,我們一直在為一系列財務方面的重要決定而努力,包括可能購買一棟房子,寫遺囑以及開始一份信托存款。
    關于這些問題的談話使我們之前的自鳴得意消失得無影無蹤。有趣的是,當真正開始討論財務問題時,要達成一致是如此不易。
    我發現我們的退休儲蓄遠遠不足時,他毫不在意的態度使我震驚了。
    這怎么可能?我問道。他老父親現在身無分文,過著噩夢般的生活。于是我將我們退休儲蓄的具體數字說了出來,試圖激起他至少一點點的恐慌。但絲毫沒有反應。
    我們的理財規劃師對我說,我們必須將更多收入存入延期納稅賬戶。這一額外分配將使我們每月的財政預算大大減少,而且為了實現這一目標,我們雙方都必須承擔起義務來。
    在這期間,亞歷提到,他正在和幾名建築師商量一起購買投資型物業的事。

    準備退休金還是置業?
    在我正試圖想辦法填補我們退休儲蓄的空缺時,亞歷卻還在說他的置業計劃,我終于忍不住爆發了。
    我不明白,關于退休后的生活他到底是怎么想的?
    他說,他認識的每個人都夢想退休時能有一些收益型物業,他們普遍認為,這是萬無一失的投資方式。
    他在兒童時期經歷過可怕的惡性通貨膨脹和貨幣急劇貶值后,對他而言,將錢鎖在基金中幾十年都不能動用,即使只是想想都會覺得不安。
    這就是為什么他對個人退休賬戶中沒有足夠的錢一點也不擔心的原因。
    相反,那個賬戶中沒什么錢反而令他覺得更安全。

    投資出租型物業
    我們談話后認為,不能讓他所成長的那個世界帶來的恐懼影響到我們處理退休儲蓄的決定。
    于是,我們開始擬定計劃一,要將今天的很多錢存著明天用。這一計劃確實令人不快,並且能夠用來投資出租型物業的錢也少了很多。
    但我們都明白這將是一個多元退休計劃中的一部分。亞歷自告奮勇處理與之相關的工作,因此我就負責進行小額投資。
    如果一切順利,我們退休時會在美國擁有一棟住宅,同時在烏拉圭也有一處房產。到那時,我們將真的在兩個不同的世界一起生活了。
    ■資料來源:《華爾街日報》

    分享锦集:你是哪类股票投资者

    大马股票交易所负责为股票投资者保管股票的机构,叫中央存票处(CDS),从中央存票处的户头数目,就可以窥见大马股票投资者的人数。
    根据马来西亚股票交易所有限公司2011年年报,在2011年杪时,中央存票处共有420万个户头。
    但是,其中可能有重复(一个人拥有超过一个户头),所以,真正在股市中直接买卖股票者(不包括通过购买单位信托间接参与股票投资的人),相信少过420万人。
    我们不知道重复户头的数目,假设有四分之三的投资者只拥有一个户头,那么,直接参与股市的人就有300万人。
    假如你将这300万股市中人加以分类的话,你会发现大概可以分为三类。

    第一类:游击型 打了就走不理盈亏
    “游击型”投资者一听到消息就冲进去购买,赚了一点或是亏了一点,都马上脱售,绝不恋栈。
    通常我们称这类“打了就走”的人为投机者,英文叫Day Traders的,就是指此类当天搞定的股票投资者。

    此类投资者的特征是:
    ⑴视股票为货物,通过不断买进卖出赚钱。
    ⑵既然是货物,则“货如轮转利路通”,所采取的是薄利多销的策略,每次所赚不多,但胜在交易频仍,累积起来,利润亦极可观。
    ⑶既然是货物,则重要的是有利可图,货物的素质反而不那么重要了。所以,这类型投资者对股票的基本面,是否有价值,也不屑一顾。
    也不想知道所持的是好股还是坏股,对他们来说,会起的就是好股;不会起的就是坏股。好坏并不重要,重要的是会不会起。
    没有人知道在300万股市大军中,“游击队员”占多少,但可以肯定的是占绝大多数,也许高达八、九十巴仙!

    第二类:尴尬型 随波逐流不亏不盈
    他们不是投机者,因为他们也重视基本面,但自己不做功课,只靠从“耳语”中所得到的资料作出投资决定。也没有主见,只以别人的意见为依归,他们是典型的“追随者”(followers),随波逐流,跟在群众后面走。
    庄子中有一个这样的故事,东海有一种鸟,叫“意怠”,在飞行时,总是跟在别的鸟的后面,休息时 总是挨着别的鸟,不敢独处。吃东西时,总是吃别的鸟留下的残食,不敢跟别的鸟抢食。靠着“进不敢为前,退不敢为后,食不敢先尝,必取其绪”(“绪”就是剩 余的东西),所以才能做到“是故其行列不斥,而外人卒不得害,是以免于患”(庄子“山木篇”)。
    这类投资者在别人买了以后才敢买,别人卖了以后才甘愿卖。在时间上,他们往往是中、长期投资 者,他们有一种错误的想法,以为只要有钱,长期收藏,买股票一定能赚钱,他们忘记了,如果所收藏的是垃圾股的话,收得越久,亏得反而越多,如果公司破产, 他们的股票可能一文不值。这类投资者的投资成绩也很尴尬。
    在股市中投资十年、八年,结算一下,可能只得个不盈不亏。
    但跟十赌九输的第一类投资者相比,“尴尬型”投资者已属赢家。

    第三类:严肃型 做足功课长线投资
    严肃的价值投资者,是基本面的忠实信徒。他们的特征是:
    ⑴做很多功课,深入研究企业的基本面,定力非凡,绝不买没有基本面支撑的烂股,他们的哲学是不打没有把握的仗,投机者赚到钱,他为他们高兴,绝不妒嫉,因为他知道这种钱不是他赚的;他知道自己没有赚这种钱的本领,所以,当别人投机“仙股”赚个盘满钵满时,他完全不动心。

    买股票如合股做生意
    ⑵他们念念不忘他买的是公司的股份,买股份就是跟别人合股做生意,他的投资成败,决定于公司的 成败,不是决定于股价。如果他所投资的公司,盈利年年增加,他的股份价值会与日俱增,他最终一定赚钱;如果他所投资的公司,年年亏蚀的话,他的股份价值必 然每下愈况,最后可能化为乌有。所以,他很关心公司的业绩,不大理会股价的起落。
    ⑶这类投资者多数是反向思维者,在熊市中买进;在牛市中脱售。别人极端恐惧时,就好像2009年初次贷金融海啸时那样,他大量买进。他敢于买进,是因为他是以“价值”为准绳,不是以股价为准绳。

    勇敢趁低买进回酬丰
    他了解股票的价值,他知道要创办一家成功的企业,并非易事。
    假如要创办一家这么成功的公司需要投资30亿令吉,还要花上20年的时间才能做到,现在由于金 融海啸引发的恐惧,人们不计成本,胡乱抛售其股票,使整家公司的市值(股价×股数=市值),跌到10亿令吉以下,他在股市买进有关公司的股票,等于以三分 之一的价格买进有关公司的股份,同时可以节省20年的时间,为什么他不要买?为什么不敢买?他于是独排众议,在股市中购买有关公司的股票,长期持有,取得 丰厚的回酬。
    不要忘记,他的丰厚回酬是在什么也没有做的情况下取得的。
    ⑷这类投资者多数是长期投资者,他知道做生意赚钱,需要时间,没有捷径可抄,也不可能一蹴即 成。生意是要脚踏实地,按部就班,循序渐进地经营,才有可能赚到钱。一项建屋计划,由买地到新屋保证期结束,需要5年;种油棕要3年才开始结果,即使开一 间药剂店,也要守上三、两年,顾客群建立起来了,才有钱赚。今天投资,明天就赚钱,不是没有,只是少之又少。即使有,也不长久。他选择长期投资,其实就是 给时间,让企业按部就班的经营,为他赚取利润。

    须贴身跟踪企业进展
    ⑸他贴身跟踪企业进展,他知道,商场如战场,商战激烈,经营过程中面对许多的挑战,如果掌舵人无法应对环境的考验,企业也可能失败。
    作为股东,他必须关注企业的一举一动,一旦发现企业走向失败,即使亏蚀,他也退股(把股票卖 掉),绝不恋栈。如果他继续投资下去,他会亏得更多。但是,如果企业盈利年年上升,又派发可观的股息(高过定期存款利息),他也可能永远不卖,除非是股价 被高估的离谱,不值得投资下去。

    只有第三类型投资赚钱
    至于以上三类投资者,那一类投资方式较好,是争论性的课题。我们与其去作无谓的争论,倒不如多花点时间去思考,那一种方式较有把握赚钱,更加实际。
    并没有确实的统计数字,证明那一种方式有更高的把握赚钱,但我向股票经纪所作的抽样调查,以及现实的例子,显示第一类投资者的方式,长期操作,能赚钱的少之又少,也许不到三分之一。
    第二类“尴尬型”投资者的投资成绩,参差不一。但很少有超越大势表现。

    把握“做生意”机会
    真正在股市赚钱,而且可以赚到很多钱的,绝对是第三类投资者。
    其实这一类投资者,与其说他们是“投资者”,倒不如说他们是生意人,他们其实是在做生意,只是把生意交给专业人士去经营,他们并不参与管理而已。
    他们的投资,成功或失败,决定于他拥有股份的公司的成败,并不是决定于股市或股价的起落。
    许多打工仔投诉没有做生意的机会,这是很大的错误。在大马股票交易所上市的公司多达940家,所经营的生意,行行都有,你每天都有机会买进他们的股份,参股做生意的机会每天都存在,怎能说“没有机会”?

    股市没免费午餐
    尽管940家公司良莠不齐,但不可能筛选不出十家八家值得你投资,而股价又合理的公司,让你参股。
    如果你找不到,是因为你根本不肯花时间去做功课而已。
    股市没有免费的午餐,机会只会找上肯用功研究的人。
    如果你进入股市,胸无大志,只想赚一点快钱的话,用那一种方式都无所谓。
    如果你想通过股票投资,累积财富,使你有能力送儿女进最好的大学,是退休后财务自主,度有尊严的晚年,那么,除了第三种方式之外,别无他途。

    我在股市投资40年,以上是我的经验谈,也是肺腑之言。
    冷眼 股市基本面大师
     2012-05-20 13:05

    Sunday, May 20, 2012

    中国民营船王 善款船载斗量

    在任元林的运筹帷幄下,新加坡上市公司扬子江船业集团(Yangzijiang Shipbuilding Group)在五年间频频创下多个“第一”。

    最近,这位身家不下10亿新元的中国民营船王,更把去年分得的5500万新元的巨额股息,及日后的股息全数充作慈善基金。

    中国改革开放的大趋势,确实为许许多多胆大心细的创业者提供了百年难遇的商机。

    1997年,当了12年造船厂副手的任元林终于“扶正”升为厂长,不料却在第二年遇上亚洲金融风暴,一时之间造船厂几乎接不到任何订单。当工厂处在生死 存亡关头,任元林进行了大刀阔斧的改革,向政府申请把造船厂改为私营化,说服管理层和1000多名员工入股,自己则把所有花红、薪水都投下去了,拿出40 多万元人民币,凑足2200万元资本,从政府手中回购30%股份,再邀请外部投资者入股8000万元,2004年成立了中国第一家民营造船控股公司,前后 不到六七年。任元林脑筋灵活、手脚之快由此可见一斑。

    “快而准”是业务扩展策略
    “快而准”是任元林的业务扩展策略之一,他常说:“‘快’非常重要,特别是领导人一定要有快速作出决策的意识和勇气,要抓住机会,因为机会总是一闪即逝,如果能比对手快,哪怕只是快一步,企业的发展就会先占优势。”
    2007年扬子江在新加坡上市,成为第一家到海外挂牌的中国民营造船企业,筹集的55亿元(人民币,下同,约11亿新元)资金是中国企业来新上市融资规 模最大的一家。去年9月,扬子江以存托凭证(TDR)的方式在台湾证交所挂牌,成为两岸签署经济合作框架协议(ECFA)后,首家赴台上市的中国大陆企 业。

    当然有时难免快中有错,任元林也承认自己曾因为“快”而做出一些错误的决策。2010年,扬子江以1亿5000万元收购江苏长博的 51%股权便是一例,只要晚一年收购,收购价就会低不少。尽管快中有错,任元林认为机会来时就应放胆去做、去尝试。他说,做十件事,其中七件是对,三件需 要纠正,这总比只做一件事,做对一件事来得好。
    在任元林看来,“快”是需要节奏的,不能盲目追求速度,也不要因为“快”而忽视细节,当产业环境发生变化的时候,企业又需要懂得转“慢”之道。
    中国造船业从2003年沙斯事件过后开始欣欣向荣,在2007年下半年更是突飞猛进,许多船东纷纷下单订船,刺激船价猛涨。在船市五年兴旺期间,新建造 船厂如雨后春笋般冒起,造船材料价格随之节节攀升,资源供应紧张;造船劳动力如潮水般四处流动,熟练的技术工人奇缺。繁荣之后随之而来的就是萧条,全球航 运收费从高峰期一下子猛降了90%以上,航运公司纷纷面临货源不足、业务蒙受亏损的局面,也加剧了全球造船业的大调整和大洗牌。

    在船运业陷入寒冬期间,扬子江主动给予客户一定的帮助,办法包括降价、延后客户的付款时间、修改船只设计,以及免费停泊码头等,协助客户渡过难关。比如2010年、2011年要交付的船,扬子江往往给予通融,推迟两年甚至是三年,好让客户有更多时间调整业务。

    在求快的当儿,任元林不忘谨慎行事。

    获中国一次最大造船订单
    2007年,造船业一片火红,许多船厂的生产赶不及应付订单,泡沫开始加速形成,扬子江也看到潜在危机。除了国际贸易因金融海啸的冲击而快速萎缩,钢铁 价格的激烈波动,使到造船业经营环境更为恶劣。2008年初,钢铁每吨报价一度直冲到8000元,一年后价格又猛泻到3500元。一般上,钢铁和配备占了 造船的六成成本,在市场不明朗、报价一日三变之际,“谨慎”和“慢”显得尤其重要。任元林表示:“当时我们不敢多收订单,对下订单客户的背景查得清清楚 楚,宁可业务慢下来,也不愿随便接单。我们选择的客户都是大型的国营企业,或者有银行背景、良好营业纪录的公司。”
    2007年底,中国 远洋集团(COSCO)一口气向扬子江订购了20艘集装箱货船,每条货船的造价是5亿元人民币,合计是100亿元。这是中国的一次最大造船订单,也为扬子 江增添了另一个“第一”。任元林透露,如果当时我们接下希腊、意大利的散装货船订单,每艘船虽可多赚1000万元的利润,不过好在没接,否则将面对账目难 收的问题。
    由于全球航运业的衰退,中远集团要求扬子江延后交船。第一艘新船已在今年4月间送交中远集团。

    稳居龙筹股老大地位
    扬子江在新加坡上市五年,稳居龙筹股老大,业务增长纪录一再改写,这主要包括高速发展,以及盈利能力两大方面。
    2006年上市之前,扬子江集团的营业额是23亿2000万元,2007年上市时的营业额增至38亿5600万元,到了去年已超过157亿元,猛增 407%,每年的平均增长率是42%。可归于股东的净利则从2006年的4亿5000万元,增至2007年的8亿7000万元,以及去年的39亿7700 万元,增幅达457%,或每年以46%的平均率增长。
    对于五年来取得的种种成就,身为董事长的任元林深感欣慰,他说:“过去五年是集团 的光辉岁月,上市之初我们仅有一个占地20公顷的船厂,时至今日我们四个船厂的面积达416公顷。2007年,我们只能承接运载2500个集装箱的货柜船 订单,现在我们已可承建1万个集装箱的货柜船,打破了韩国造船厂万箱货柜船的垄断局面。”

     接美国25艘货柜船订单
    去年6月,扬子江就成功接到美国订购25艘大型货柜船的订单,每艘船的造阶是1亿美元,中国民营造船业由此打进国际市场。单是去年,扬子江运交的大小船舶多达62艘,以载重吨位来说,名列中国造船厂的前五名,继续是民营造船厂的No.1。
    任元林表示,我们在原有的基础上加入新元素,加大研发能力,实现三个20%的经济效益:一是每艘货柜船能多运载20%集装箱;二是每艘船能节省20%耗油量;三是每艘船能减少20%排炭量。

    扬子江的未来五年大计之一是进一步加快业务多元化,在2015年先把造船业务在营业总收入的百分比降低至六成,拆船和海洋工程的业务提高到各占两成,其中拆船业务不久将可踞中国前三名。
    尽管扬子江过去五年业务稳健增长,也成为新交所的股票市值最高、最具盈利能力的中资企业,但若任元林心中仍有遗憾的话,那就是扬子江的股价仍然“偏 低”。扬子江在上市交易首日以1.34新元高价收市,2007年10月间扬子江股价还一度猛涨到2.74元,第二年10月间则跌至39分的低谷,五年来的 平均价近1.25元,目前则在1.1元上下浮动,本益比约六倍。这比世界上市造船厂的13倍,韩国的八倍,中国大陆及台湾的16倍都来得低。

    设立慈善基金援助老人
    在2011年《福布斯》杂志的富豪排行榜上,任元林以11亿美元的资产在全球富豪榜上排名第1057位,在中国排名第84位(名列中国榜首的是百度董事长兼总裁李彦宏,身家达94亿美元)。
    其实,任元林的身家并不难估算,他持有扬子江的26%股权,达10亿股,以过去五年每股1.2新元平均价计算,这批股权的市值约12亿新元。在新加坡大 中型上市公司中,任元林每年的薪酬并不高,低过25万新元,不过每年分得股息就很可观。2011年,扬子江派发5.5分的股息,任总应得股息可达5500 万元。最难得的是,他去年设立了元林基金,把这笔5500万新元的股息及日后分得的股息,全部拨入该慈善基金。

    仅2009年至2011年,任元林个人分得的股息估计可达1亿3500万新元。
    他说:“作为有责任感的企业家,必须懂得回馈社会,因此我的资产并不是我个人的。我经常这么比喻,手上如果只有一杯水,那只可一个人喝,如有一桶水,应是一家人共饮,如果是一条江的水,就要懂得让全村人分享,否则到头来很可能被淹死。”

    任元林透露,基金有三大重点:一、设立老年大学;二、开设养老院;三、提供老年保障计划。
    元林基金的特定援助对象以中国老年人为主,以填补政府做得不足或忽略之处。每年基金的一半款项将拨作这三方面的慈善用途,另一半款项将投资于低风险的项目,使基金有较稳健的收入。
    任元林把上亿元人民币股息收益全数裸捐供慈善用途,相信是中国和新加坡上市公司老板的第一人。假以时日,他或许不会让中国两大慈善家陈光标及福建曹德旺(世界第六大汽车玻璃生产商)专美。

    没改革开放或一辈子做木工
    58岁的任元林祖籍在江苏镇江,来势汹汹的文革彻底改变了他的家庭,也改变了他的人生道路。他曾说:“我出身很不好,老爸是资本家,开制伞工厂,祖母是小地主,在文革时备受压迫。”
    1972年高中毕业后,他被分配到江阴造船厂当学徒,负责厂里的冷加工作业,当时他的理想是当木工。他说:“在那个时期,木工可以凭自己的手艺多赚点钱。如果没有改革开放,我可能会一辈子做木工。”
    当了三年学徒,任元林升任为车间副主任,然后逐步升为厂长助理,1997年出任厂长。
    年轻时,任元林就有生意头脑。在求学期间,他经常利用课余时间挑着担子上街替人修伞,贴补家用。在造船厂当学徒那段日子,他则利用中国发行的政府债券国库券,一买一卖赚取差价。

    任元林是新加坡的常客,经常来新公干,在珍珠坊或唐城往往一住就是半个月。他最喜欢的本地美食是肉骨茶和海南鸡饭。
    自称“从没打过高尔夫球,也没什么嗜好”的任元林空闲时会打打乒乓球,他说:“打乒乓球是一来一往,球一来时就得马上反应,我就喜欢它的速度,不像高球,慢吞吞的。”

    Friday, May 18, 2012

    【马】大马投资连续第5年录得盈利新高

    大马投资连续第5年录得盈利新高

    大马投资(AMMB Hldgs)在截至2012年3月31日的第四季度录得盈利跳升12.5%至15亿令吉,主要归功于非利息收入快速增长。公司的集团董事经理Ashok Ramamurthy表示:“这是公司连续第5年创业绩新高。”公司于4月宣布以15亿令吉收购了天安保险(大马)(Kurnia Insurans (Malaysia))。但他也说:“我们目前无意在海外收购业务。至于大马,我们不是对银行并购没有兴趣,只不过机会寥寥无几。”展望未来,公司将专注 于加快非零售贷款的增长,由于零售贷款市场内的竞争仍旧十分激烈,并因而蚕食公司的毛利。公司也计划在未来3年投资约6亿令吉于基础设施,主要是为其核心 银行平台更新设施。

    启示:分析师认为,公司可仰仗其最大股东澳纽银行(Australia and New Zealand Banking Group)来乘上区域增长的快车。此外,公司未来3年的股本回报率也料将维持在14-15%。

    【新】新科工程子公司完成收购EcoServices股权的交易

    新科工程子公司完成收购EcoServices股权的交易
    新科工程(Singapore Technologies Engineering)完成了收购美国企业EcoServices LLC共50.1%股权的交易。EcoServices的其中一项业务是提供发动机清洗服务。公司修改了原本的投资条款,以取得更高的效益。根据经修改的 条款,新科工程的联号Vision Technologies Aerospace以2,000万美元收购了50.1%的股份,而非原先提出的3,330万元收购价。但Pratt & Whitney公司将保留余下49.9%的股份,为EcoServices提供除了知识产权以外的资产。因此,EcoServices与Pratt & Whitney签署了一份独家、永久、不可撤销及全球许可证与采购权协议,以取得该知识产权的使用权。许可权及采购权的成本为1,330万美元,可在收购 交易完成后的90天内行使。

    启示:EcoServices是为商用机和军机提供先进发动机清洗服务的最大业者。公司目前以Visioin Technologies Aerospace作为其美国总部,EcoServices将增强公司的美国业务。

    Facebook 今天晚上首次公开售股:你有兴趣吗?

    今天晚上是属于你可能每天都上的网站的大日子。噢, 不好意思,我不是说谷歌(Google)。你会喜欢它,因为你的朋友会在那里跟你打招呼,你也可以把朋友的名字标贴在照片上。如果这个世界现在没有了Facebook,你可以想象会变成怎样吗?
    早在公司定出的上市日期前,投资者及旁观者已经对它产生浓厚的兴趣,很多人都希望可以希望能分得一杯羹。

    我可以在此大谈Facebook的历史,它是怎样从其创办人马克扎克伯格(Mark Zuckerberg)的哈佛宿舍里诞生及发展到今时今日的受欢迎程度,但我觉得这些其实不大重要。或许你可以想想你是怎样开始用Facebook,与其 他社交网站(像Friendster,不大熟悉吧!) 相比,你是不是迷上了它。
    Facebook在5月17日(星期四)公布了首次公开售股(IPO)的价格,每股为38美元,是其初初定出的34至38美元范围的高端,让公司在 首日上市的总值达到创纪录的1,040亿美元。今天晚上,它可能会筹得另外的160亿美元,让其成为历史上最大型的科技IPO。

    CNN Money报道,根据汤森路透社(Thomson Reuters)对IPO排行的追踪,Facebook是美国的第三个最大型IPO,Visa在2008年3月的IPO筹得197亿美元,而大通汽车 (General Motors)在2010年11月筹得181亿美元。

    是不是有点昂贵?
    虽然有很多人在讨论Facebook应该值得这样高的估值吗?它是否贵了一点?但是很多人却愿意以高价买入Facebook的股票。

    三天前,苹果的联合创办人史蒂夫沃兹尼亚克(Steve Wozniak)在接受彭博社电视访问时透露:“我愿意付出任何价钱买入Facebook的股票”,并提到马克扎克伯格是“眼光十分独到的商人,他把在科 技上的才能与乔布斯(Steve Jobs)的梦想和企业财智混合在一起。”

    在Facebook宣布上市之前,我们已见识了LinkedIn的股价在首天上市时是如何高升,它一开市便升高至83美元,比招股价高出90%,现 在的股价已超过100美元。许多人认为LinkedIn的表现是用来量度社交网站受市场接受程度的晴雨表,而它的表现看来并不差。
    沃兹尼亚克强调:“无论它的开市价有多高,我都会投资于Facebook。”
    Facebook将会在今天晚上于纳斯达克(NASDAQ)开始交易,现在离开美国股市开市只有几个小时,但投资者的高涨情绪简直可以与新iPhone推出市场时媲美。

    它可以像预期般打破LinkedIn开市时的高位吗?或者是它被过度追捧,在过了第一天后,股价就不能维持下去呢?让我们拭目以待吧!

    【新】胜宝旺船厂获得 1.3亿美元合同

    胜科海事(SembCorp Marine)的子公司胜宝旺船厂(Sembawang Shipyard),获得三项总值1亿3000万美元的新合同。
    第一项合同是为安哥拉国营公司Sonangol修理和翻新已使用了20年的船只FSO Palanca。工程包括更新货物管道系统、电缆系统和重新设计改装船员住宿设施等。预计相关工程将从今年8月开始。
    此外,胜宝旺船厂还获得两艘液化天然气运输船延寿合同。它将为西北大陆架船运服务有限公司(North West Shelf Shipping Service Company)两艘已有20年船龄的天然气运输船进行翻新和大修,以使它们的寿命能再延长10年以上。预计两船的工程将分别从今年6月和9月开始。
    公司在文告中指出,以上合约不会对今年的每股盈利和净资产值产生实质影响。

    胜科海事获颁共1亿3,000万元的合约
    胜科海事(Sembcorp Marine)的子公司胜宝旺船厂(Sembawang Shipyard)取得了3份合计为1亿3,000万元的合约,负责维修和翻新一艘浮式储卸油轮及延长两艘液化天然气(LNG)运输船的使用期限。第一份 合约是由安哥拉国有石油公司Sonangol Pesquisa e Produção SA颁发,公司将负责维修和翻新船龄为20年的浮式储卸油轮Palanca号。主要工程包括翻新Palanca的货物管道系统和泵、存罐喷砂和涂层、更换 其电力系统的电缆。另外两份合约是由澳洲的西北大陆架船运服务有限公司(NWSSSC)颁发,公司将负责延长2艘LNG运输船的使用期限。这2艘LNG运 输船的船龄都为20年,它们将分别于6月和9月抵达胜宝旺船厂以进行维修和翻新,从而将使用期限延长多10年以上。

    启示:这类复杂的项目不仅将提高胜宝旺船厂的营业额,还能巩固其在延长LNG运输船使用期限工程方面的全球领先地位。

    Thursday, May 17, 2012

    【李财有方】 利用‘开番’来致富

    有一位刚刚就业的大学生告诉我:年轻人都是穷困的,几乎每个人都是负翁,因为大家都有PTPN的债务要还;汽车的贷款要供,努力工作的目的只是为了脱离负翁的行列而已。没有人敢想象自己将来可以成为百万富翁。
    他感叹地说:我们这里的薪水实在太低了。在香港,麦当劳的员工每个月薪水都有 8000港币(约合4000令吉),而大马的大学生毕业生只有2000多令吉的月薪而已。比较之下,真得让人怀疑,政府是否有能力使大马成为高收入的国家。
    整体而言,大马要成为高收入的国家,的确是困难,但是,个人而言,要脱离穷困,迈入有钱人的行列还是有机会的。


    只要懂得储蓄和投资。不管薪水有多低,尽量减少无谓的开支;尽量把储蓄到的钱投入会增值的资产上面,致富还是有机会的。
    储蓄和投资是要两者并重的,缺一不可。很多人都以为财富的累积是靠‘加法’,一路,一路的加上去。例如:1,2,3,4,5,… … 如此这样的加上去。

    其实财富的累积是靠“乘法”,一路,一路乘上去。例如:1,2,4,8,16, … … 如此这样的乘上去。

    人们错误的观念是因为已经习惯‘人赚钱’,所以就以为只要付出劳力去工作,然后努力的储蓄,财富就会一点一滴的累积出来。
    通过打工来的赚钱,每年所增加的数目都是根据所储蓄的数额来计算,所以财富累积用加法。

    其实,正确的致富方法是靠“钱赚钱”,而钱赚钱就是投资。通过投资,每年所增加的数额都是根据回酬率来计算,所以财富的累积就是用乘法。

    开番时间越短越好
    用乘法来累积财富当然比用加法来得快了,这就是钱赚钱比人赚钱来得快的理由。
    把钱拿去投资就是钱赚钱。投资的钱增加了一倍就是开了一个番,这就是所谓的资本开番。

    开番讲究的是时间,越短就越好。想要致富就要懂得让资本开番,而资本的大小并不是最重要,重点在于速度,开番的速度。
    这就是复利的奥妙:

    一千开十番就变成一百万;一万开十番就变成一千万。 一千或一万都不是大数目,每个人都会有,这是事实。而百万或千万却是每个人的奋斗目标和梦想。
    事实和梦想的距离只有十番而已。只要做得到十番,梦想就是事实了。

    详解请看附表:
    开始: 1万 本钱;
    第一番: 2万;
    第二番: 4万;
    第三番: 8万;
    第四番: 16万;
    第五番: 32万;
    第六番: 64万;
    第七番: 128万;
    第八番: 256万;
    第九番: 512万;
    第十番:1024万;

    如果开一番费时 3年,那么开十番也只是30年的时间而已。
    十番绝对神奇的!因为 1万变成千万只需要十个番而已!
    奇怪,是谁需要千万,年轻人的目标不是百万吗?
    我问这位刚刚就业的大学生:如果起点是六万,达到百万需要几个番?
    他想了一下就回答:4个番!
    如果他不买那辆价值6万的新车,他要成为百万富翁只需要4个番。
    原来他的梦想还是有机会实现,只要懂得让钱开番就可以了。

    Dec 28th, 2009 | By | Category: 李财有方

    【李财有方】 财富是从资产增值而来

    有一位40多岁的朋友半年前选择自动离职,获得公司赔偿15万令吉。
    我问他:怎么会有勇气放下6千令吉的月薪,而改行去做小生意呢?
    他说:工作压力太大了,而且也想换一下环境尝试新的生活,重要的是,要抽出多一点时间陪孩子长大。
    他能够下这个决心,主要是他的房子已经供完了, 他算一算,自己的身家也接近百万,省吃俭用下半辈子应该是没问题了,所以毅然接受公司的献议。

    打工20年就累计100万,他是怎么做到的?
    他告诉我,是这样计算的,20年前他以14万令吉买进的房子,现在市价已经是40万,加上公司给的赔偿金15万,公积金里头的35万和手上的一些资产,勉强可以百万了。
    原来信心的来源是那间价值40万令吉的房子,因为房子的增值,所以他才晋升为有钱人。
    其实不只是他一个,几乎是每个有钱人都是靠资产增值才晋升为有钱人。
    简单的算一算,如果你每年赚100千,扣除60千的生活费,储蓄40千,你要努力储蓄25年才可以累计到一百万。问题是,有几个人可以每年赚100千?如果你每年赚60千,这辈子不就没指望了?
    所以说,每个人都要靠资产增值才有机会晋升为有钱人,而最普遍的资产就是房子。
    有一位超过退休年龄的朋友告诉我,目前孩子已经长大了,他们两公婆就自己赚钱自己花,每年赚多少就花多少,身上也没有什么储蓄。
    他坦白的告诉我,他经营的是小生意,本钱也不大,随时不做也可以。
    我就奇怪的问他:那么将来又如何,没有储蓄怎样度晚年呢?
    他说:我还有房子呀,现在住的房子已经值80万了,把它卖掉不就可以了。其实家里只剩下两个人,住个小房子就足够了,把大屋换小屋,要套现50万不是问题。
    原来又是资产增值,30年前他买的房子才20多万,现在却价值80万,不费吹灰之力就给他白赚了50多万,啊,多么神奇的资产增值。
    这些年来他只是当作租房子,不知不觉间房子就给他供完了。这期间他也没有储蓄到多少钱,因为要享受人生,所以赚多少就花多少,但是,身家还是有增无减,由此可见,资产增值对于财富的影响是多么的重要。

    那么,除了房地产之外还有什么资产也可以增值?
    股票,长期而言股票增值的速度比起房地产有过之而无不及。
    举个例子:云顶。
    1971年云顶正式挂牌上市,挂牌当天的股价大约是1.20令吉,如果当时你有幸用1200令吉买进一张(1000股)保留到今天,你那1张的股票经过7次的红股分发,今天已经变成了200张(200000股)。
    今天云顶的股价大约是7.00令吉,你手上的云顶已经价值140万了。
    在38年期间,云顶的股票已经增值超过1000倍,而且这还不包括每年分发的股息。
    单单是2009年云顶就已经分发了两次股息,合计每股7 分。而200张(200000股)的云顶就可以获得14000令吉。
    是不是很神奇?1971年用1200令吉买进的一张云顶,今天的价值140万。
    问题是,谁有这个能耐,一张股票收38年?
    当然有,那就是林梧桐家族。
    怪不得他们是大富豪。

    Dec 14th, 2009 | By | Category: 李财有方

    【李财有方】 赚钱和有钱没有直接的关系

    赚钱的方法主要有三个:

    第一个方法是最普通的, 那就是帮人家打工赚钱, 几乎每踏入社会的年轻人都是从这条路开始。 有的人是一份工打一辈子,一直到退休为止。教师就是一个例子。有的人是一路做就一路换。别的老板给的待遇更好,就跳槽。这是水往低流,人往高处爬的心态, 无可厚非。不过,把追求高薪当作奋斗的目标,结局还是一样,就是做到退休为止。所以,以自由度为考量,这算是层次比较低的赚钱方法。


    第二个方法的难度比较高。因为它需要一纸证书。自己执业的医生、 律师就是很好的例子。这个赚钱方法不靠人,只靠自己,因为自己就是老板,所以时间是掌握在自己的手上,比起帮人家打工,算是比较好的了。 不过,还是有一点不足之处, 那就是手停口就停,虽然不必强制性退休,但是,还是受到体能的限制。

    第三个方法是做生意,自己做老板。这个方法不需要看文凭,没有学历的限制,只看自己的本事。如果本事大,小生意可以变大生意;如果本事小,一辈子就是小生意。不管大生意或小生意,时间是掌握在自己的手上。以自由度来看,这是层次比较高的赚钱方法。

    以上三种方法,哪一个赚钱比较多?

    没有一定的标准。有的人只是帮人家打工,就可以领取百万的年薪;有的人自己做生意,却穷困潦倒。
    举个例子:大众银行的总裁领取的年薪高达500万令吉,试问有几个生意人可以做得到呢?
    当然,大众银行的老板郑鸿标绝对比他的总裁赚更多的钱。但是,他是超级的有钱人,是个大富豪,不可同日而言。
    不过,郑鸿标也是白手起家的。他是从打工仔变成老板,然后成为有钱人,再成为超级有钱人,然后才是大富豪。他是从低层次的赚钱方法,慢慢地转化为高层次的赚钱的方法,然后一飞冲天,成为人上人。
    那么,赚钱和有钱是怎么一回事?怎样才能成为一个有钱人?

    其实,赚钱和有钱没有直接的关系。
    每个人都懂得赚钱,但是,赚大钱却不是成为有钱人的保证。
    如何应用赚来的钱才是关键之处。懂得把钱投入会增值的资产上才是重点。
    很多赚大钱的人无法晋升为有钱人,只是因为把太多的钱花在会贬值的资产上面。
    有的人月入万元,衣着讲究,满身名牌,出入用漂亮的房车,进出高级的餐厅,外表看起来像有钱人。不错,只是像个有钱人而已,而不是真正的有钱人。
    他们无法成为有钱人就是因为把太多的钱花在会贬值的物品上面。名牌奢侈品,汽车等等都会贬值的资产,把所有赚到的钱都消费在这些物品和服务上面,穷一生的努力也是无法成为真正的有钱人。
    真正的有钱人是那些拥有可观的存款、股票、房子等等能够保值又增值的资产的人士。

    总结一句话:要晋升为有钱人,就尽量持有会增值的资产上。

    Nov 30th, 2009 | By | Category: 李财有方

    【李财有方】 人的需要不多,想要得却太多

    还记得多年前,当时还读小学的女儿在杂货店打假期工,有一次放工后她告诉我:“爸,好奇怪呀,有一个老妇人每次都来买一公斤的白米。”女儿很奇怪,为什么要这么麻烦,不直接买5公斤或10公斤呢?
    我就回答:“你以为这是她想要的吗?她一定是很穷,所以被迫每次只买所需要的而已。”
    说完后,我却想起了朋友说过的一句话:“人的需要不多,想要的却太多。”

    还记得第一次听到这句话的时候,害我深思了一个晚上,简简单单的一句话,就把人们不能知足的心态道尽了。
    一个普通手提包50令吉,一个名牌手提包5000令吉,哪一个是需要,哪一个是想要?
    如果你的一个月收入是5万令吉,那么你花5000令吉买个手提包,那是没有问题,至少你是在刺激消费市场,促进国家经济。
    但是,如果这个手提包超过你一个月薪水,那就有问题了。你是否应该认真考虑一下,用血汗钱来满足自己的虚荣心是否值得!?

    别忘了,你这辈子只可以领取400次薪水而已。
    沈威风对于虚荣心有段精彩的描述,她说,上海白领丽人,可以为了省钱而连续几个月吃泡面,然后到专卖店买了一个LV手提包,出门后再乘搭公车扬长而去。
    哇!多么潇洒。果然不同凡响。也许这些人的思想已经到了一个非凡的境界,一定要满足了虚荣心才觉得高人一等;不能够满足虚荣心就觉得羞耻,甚至抬不起头来。
    如果要成为非凡的人就得如此,我看,还是做凡人就好了。
    很多时候,人们是因为受到互相比较的心态所影响,而去追求永无止境的“想要”;也有时候,人们是为了奖励自己的勤劳,而去满足自己的欲望,总而言之,太多的“想要”,使人们无法储蓄,甚至负债累累,从而失去了理财致富的机会。

    储蓄是致富先决条件
    储蓄是理财致富的先决条件,没有储蓄当然失去了这个机会。
    有一位抽烟的朋友告诉我,他可以省吃省用,但是却不可以没有抽烟。他每个月至少花掉600令吉买香烟。对他而言,香烟已经是‘需要’而不是‘想要’了。
    还有一位朋友告诉我,他每个月花在抽烟和喝酒的钱,不少过1000令吉。
    原来除了虚荣心之外,还有一样东西可以抽掉我们的血汗钱,那就是上了瘾的习惯。
    不要小看每个月千多令吉的烟酒钱,30年下来它就可以吃掉一间屋子。
    举个例子:供一间贷款20万,为其30年的屋子,每个月的供期只要955令吉。如果不抽烟不喝酒,每个月省下来烟酒钱,是足够用来供这样的屋子了。
    而且供自己的屋子就不必跟别人租,还可以省下可观的屋租钱,所以30年的烟酒钱绝对超过一间屋子。
    怪不得我的朋友讲:“如果不是烟酒,今天我已经是住洋房了。”
    早知今日,何必当初。

    Nov 9th, 2009 | By | Category: 李财有方

    【李财有方】 你这辈子只可以领取400次的薪水

    回想起30年前,刚刚踏入社会的日子,那时候发薪日是最值得庆祝的事情。当晚大伙儿就会聚在一起玩牌庆祝。记得有一次,牌局结束后,有一位朋友愁眉苦脸的告诉我,他刚刚把领到的薪水给输光了。
    这件事情给我的震撼很大,也让我深深的体会到,大伙儿对于理财的知识是多么的贫乏,我们甚至不知道应该如何好好的处理每个月的薪水,竟然可以轻易的就让它从赌桌上溜走了。
    打工仔的青春有限,能够赚钱的日子就是那短短的几十年。假设22岁就业,55岁退休,就能够赚钱的日子就是33年或400个月。每个月领取一次薪水,这辈子能够领取的薪水也是400次而已。

    从这条简单的算术里,我们就可以发现到,打工仔想成为百万富翁是多么的艰难。如果一个月储蓄2000令吉,这辈子可以储蓄到的钱不过是80万而已,距离百万还有一段路呢。
    而且还有一个很大的问题,人是需要生活费的,从衣食住行到娱乐消遣,样样都讲钱,加上那无穷无尽,从四方八面扑过来的诱惑,没有负债累累已经万幸,哪里还有本事谈储蓄?!
    所以,很多打工仔谈到致富就心冷了,好像致富是别人的事,与自己无关。

    致富目标不要设定太高
    其实致富并不像大家想像的那么困难。如果致富的目标不要放到太高,上到千万上到亿,要达到百万还是有机会的。

    打工仔也是可以成为百万富翁?
    是的,只要从理财方面下功夫,打工仔绝对有机会成为百万富翁。

    理财致富的奥秘就在于:金钱以倍数来成长。
    把储蓄下来的钱放在可以成长的地方就有机会,而成败的关键就在于成长的速度。
    举个例子,银行利息2%,10万令吉存在银行,一年后就变成10万2000令吉。20万令吉存在银行,一年后就变成20万4000令吉。
    这是非常缓慢的成长速度,以这种速度来成长,这辈子致富无望。
    所以,钱只可以暂时的存在银行。存钱的目的是为了等待机会的出现。机会出现了就要大胆的拿出来投资,然后耐心的等待它成长。这是打工仔唯一可以做得到的投资方法,因为它不会影响到工作时间。

    可供打工仔选择的投资管道主要有两个,那就是股票和地产。
    这两者之间,又以房地产比较容易,而且风险也比较低。
    买一间房子来居住,省却房租的同时又可以等待房价增值,一举两得。几乎每个退休人士都会发觉到:原来辛苦工作一辈子,赚到最值钱的资产就是当年以低价买进的房子。
    从这一点就可以发现到,房地产是最容易取得成功的投资管道。
    有一位上班族的朋友就是靠投资房地产取得成功:
    他出来社会工作后,就开始存钱买房子。第一间屋子是买自己居住,而第二间屋买来收租。
    他告诉我,房子简单就可以了,不需要过分的装修。他就是靠省下的装修费来作为第二间屋子的头期钱。而第二间屋子的供期就是靠屋租来应付。然后他就努力的存钱,继续物色第三间屋子来投资,同时尽快地想办法把屋子供完。
    他的努力还真的不赖。到了40多岁已经无债一身轻,成为坐拥几间屋子的有钱人了。但是,今天的他还是继续的上班,继续作个打工皇帝。

    Nov 2nd, 2009 | By | Category: 李财有方

    【马】丰隆银行的3Q12盈利激增60.5%

    丰隆银行的3Q12盈利激增60.5%

    大马第四大银行丰隆银行(Hong Leong Bank)在截至2012年3月31日的第三季度录得盈利飙升60.5%至4亿6,510万令吉。不俗的表现是因净收入增加74.4%至10亿零800万 令吉。后者源于净利息收入提高72.4%至6亿5,260万令吉;回教银行的净收入逾翻倍至1亿2,250万令吉;以及其他营运收入(包含收费收入)提高 53.8%至2亿3,260万令吉。值得留意的是,在去年收购竞争对手国贸资本(EON Capital)及分享联号成都银行的盈利均有助刺激公司的业绩。但在激烈竞争下,净利差从上个季度的2.35%收窄至2.13%。9M12的净收入及盈 利分别提高70.1%至29亿2,800万令吉和49.5%至12亿令吉。

    启示:公司的表现比预期来得好,分析师预测公司的全年盈利为15亿令吉。公司料将重新平衡其贷款组合,从而消除低素质贷款。但毛利率将可能受压。

    【马】大马投银末季赚3.4亿 终期股息13.5仙

    (吉隆坡17日讯)大马投资银行(AMMB,1015,主板金融股)在截至2012年3月31日止第四季内,取得净利3亿4263万4000令吉,比上财年同期的3亿1634万6000令吉,按年上扬8.31%。
    第四季营业额则按年增加7.87%至19亿5081万9000令吉,上财年同期为18亿855万9000令吉。
    鉴于这是该公司连读5年录得盈利增长,该公司董事部宣布派发每股13.50仙终期股息,让全年股息增至每股20.10仙。
    截至今年3月杪财年,该公司全年净赚15亿1081万3000令吉,比上财年的13亿4281万2000令吉,提升了12.51%。
    全年营业额则按年上涨12.49%,至79亿9856万令吉,上财年全年营业额则报71亿1074万令吉。

    新业务增加收入
    对于该公司能够在2012财年取得杰出的表现,新任董事经理阿硕拉玛慕尔迪在文告中表示:“公司在维持贷款与存款增长的同时,也确保贷款品质持续改善。
    “我们成功提高了非利息收入,目前非利息收入占总收入的35%,而低成本存款(来往及储蓄户头)的增长也连续4年超越了业界的增长速度。”
    他续称,该公司一直致力于多元化业务,发展新业务增加收入来源。
    “3年前,我们开始经营外汇与衍生产品业务;截至目前,该业务已经为公司带来大约6300万令吉的税后盈利。”
    大马投资银行旗下AmG保险与天安保险(Kurnia Insurans)的合并计划预计在9月完成,成为全马最大普险业者后,有助于加强大马投资银行的中期愿望与策略,提高该业务的收入与盈利。

    竞争大赚幅受压
    展望未来,阿硕拉玛慕尔迪认为,我国政府所推行的经济转型执行方案(ETP),将有助于推动银行领域的借贷与资本市场活动。
    “然而,新贷款准则将拉低消费者的贷款需求,我们预计银行界将会适应这种变化,但是在贷款与存款业务的剧烈竞争下,赚幅仍将受到冲击。”
    因此,大马投资银行冀望通过积极的投资、优化和善用网络,在未来3至5年内,继续获得增长。
    阿硕拉玛慕尔迪说:“在2013财年,公司将根据4个策略主题,包括:

    1. 加速增长和业务结构的变化。
    2. 加强以客户为中心和连接。
    3. 提高生产力和效率。
    4. 收购和整合,达成我们的目标,成为拥有国际连接的首选银行集团。”

    【新】星狮地产悉尼推出新住宅

    星狮地产将在本月19日推出位于悉尼的住宅项目The Mark,而为了吸引本地买家,发展商也将在本地和澳洲同时推出该项目,让我国买家也能够进场选购。
      由于看好澳大利亚悉尼私宅市场的潜力,发展商进军当地住宅项目,希望可同时吸引到本地与澳洲买家。
      星狮地产(Frasers Centrepoint)在澳洲已拥有总值约10亿元的资产,包括旗下的服务公寓、库存土地、发展中的项目以及星狮商产信托(Frasers Commercial Trust)旗下的资产,这差不多相等于集团约97亿总资产的十分之一了。
     
      该项目是集团的澳洲子公司和日本积水住宅(Sekisui House)携手发展的。这是集团在澳洲悉尼的地标性项目“中央公园”(Central Park)的住宅部分,首次在澳洲以外的地方销售。
      The Mark是中央公园的第三阶段住宅项目,之前分别在前年10月和去年5月推出的首两个阶段的住宅项目都获得市场不俗的反应,共售出70%的单位。
      那两个阶段项目分别名为One Central Park以及Park Lane,前者的623个单位已卖出519个;而后者的393个单位已卖出188个。
      星狮地产集团总裁林怡胜表示,澳洲和中国是他们两个主要的海外市场,而中央公园的发展项目是他们在澳洲的关键项目之一,相信可通过该项目加强他们在该市场的地位。
      集团表示,他们很看好悉尼住宅市场的前景,尤其是在当地中央商业区的项目。悉尼目前缺乏靠近工作场合或大学的住房,而由于众多在中央商业区的工作人士以及外国前来求学的学生有所增加,这个问题也会加剧。
      此外,集团也表示在过去五年内,由于新住宅项目较少,使到很多需求被积压而转移到租房市场,因而相信未来当地将出现额外的住房需求,来支撑着新住宅项目的发展。

    这个新的住宅项目楼高27层,将是中央公园中第二高的建筑,届时住户可以饱览城市的风景线。
      The Mark目前还在建造中,预料2014年初竣工,共有412个单位,价格从48万澳元(60万新元)起,或者约每平方英尺1005澳元。该住宅项目将获得澳洲绿色建筑理事会守则的五颗绿星评级。
      集团是在2007年买下该地段。中央公园占地5.8公顷,结合零售、住宅、商业和社区空间。整体项目完成后,预计共有大约2000个住宅单位,容纳2500个居民和5400个上班族。这首三个阶段已贡献了约1400个住宅单位,余下单位集团将再分阶段推出。

    【新】胡金标控股获PUB 水道改善工程合同

    胡金标控股(OKP)获得由公用事业局发出价值490万元合同。集团旗下的胡金标建筑私人有限公司将负责乌节路的史丹福水道(Stamford Canal)改善工程。

      目前该集团拥有的合约总值达3亿2880万元。

    Wednesday, May 16, 2012

    【马】營業額勁漲69% 豐隆金融淨利揚49%

    (吉隆坡16日訊)收購國貿銀行(EON Bank)后,豐隆金融(HLFG,1082,主要板金融)本財年第三季業績報捷,淨利揚升49%至3億9477萬令吉。
     截至今年3月底第三季,豐隆金融營業額按年勁漲69%至10億7990萬令吉、每股盈利上揚8.8%報38.10仙,每股派息15仙。
     該公司全年營業額按年漲12%至30億4356萬4000令吉、淨利卻下滑3.6%至8億8107萬1000令吉、全年盈利起3.6%達85仙、派息也升10.7%至25仙。
     豐隆金融向馬交所報備,業績亮眼除了歸功于收購國貿銀行使業務更擴大之際,該公司在中國成都銀行(Bank of Chengdu)的聯營股權投資均帶來亮麗的回酬。
     展望未來,國貿銀行指出,如無突發情況和嚴重的經濟衰退,預期本財年將能圓滿執行。
     同時,該公司也向馬交所提呈建議,派發中期每股15仙的單層稅制股息。
     該公司指,將依據今年6月1日截止的存戶紀錄派發股息給股東,付款日是今年6月26日,過戶日訂在6月5日。

    豐隆銀行淨利61%
    豐隆資本淨利35%


    豐隆銀行(HLBANK,5819,主要板金融)和豐隆資本(HLCAP,5274,主要板金融)第三季營業額上揚,但淨利表現不一。
     截至今年3月底財年第三季,豐隆銀行營業額漲74%達10億767萬2000令吉,淨利按年猛升61%達4億6510萬3000令吉。
     期間,豐隆資本營業額揚26%報6386萬3000令吉,淨利則按年下跌35%報690萬6000令吉。
     豐隆銀行董事經理兼總執行長拿督姚謝依雯通過文告指出,業績表現看俏源自在9個月內在擴大銀行業務發展取得的迅速進展,從中提高業務活動的多樣化來應對外圍因素的衝擊。 
     另外,豐隆資本則向馬交所報備,業績表現下滑是因為主要經營分部貢獻大大降低,包括投資銀行、證券經紀、基金管理和單位信託基金管理。 
     不過,該資本預計下一季將會獲得從投資銀行更廣泛和多元化業務的收入來改善目前的盈利。

    【马】促销配套影响收费收入 马建屋个人融资支撑表现

    (吉隆坡15日讯)分析员指出,马建屋(MBSB,1171,主板金融股)首季收费收入下跌,主要是因促销配套的影响,预料促销期结束后会回到常态,个人融资将支撑公司未来表现。
    马建屋在2012年首季的总收入,符合大市预期,资产素质也已获改善,净折损贷款率为7.3%。
    良好业绩主要是靠净利息收入推动,但非利息收入及高营运开销,却部分冲淡了净利息收入的利好。
    侨丰投资研究指出:“集团的收费收入滑落,主要是因为促销期间的转换配套,吸引了新顾客重新融资,但基于利息赚幅较低,马建屋也吸纳了消费者的手续费及银行保险费用,因此收费收入走低。”
    不过,我们相信有关收入将在未来几个月恢复常态,因为这项产品在6月之后,将不再进行促销。”

    贷款增长强劲
    与此同时,马建屋首季的贷款增长强劲,净折损贷款率仍从之前的8.5%,改善至7.3%,显示公司的资产素质良好。
    另外,成本对收入比率(CIR)也在2012年首季改善,相信公司推出名为核心银行系统(core Banking System)的新措施后,公司的业务能力将有所提升。
    另一方面,公司的总贷款也在首季按年增加27.2%,个人融资是主要推动力,但房屋贷款却较为疲弱。
    拉昔胡申投资研究分析员解释:“促销配套是当中的推动力,该活动扩大了贷款基础,很可能带动未来几个月的净利息收入,不过,贷款增长率之后会开始放缓,因此全年的贷款增长预测,维持在17.5%。”
    侨丰在报告透露,马建屋的前景良好,未来业绩将受到零售业务,尤其是个人融资业务所推动,因此维持“买入”评级,预料投资回酬达23.7%。

    【马】首季业绩料亮丽 马银行盈利或增19%

    (吉隆坡15日讯)即将在5月24日(周四)公布2012财年首季业绩的马银行(MAYBANK,1155,主板金融股),尽管受国内监管单位收窄放贷标准抑制了贷款增长,但分析员认为这阻止不了该银行交出亮眼业绩。
    侨丰投资研究分析员表示,虽然马银行面临国内贷款增长和净利息赚幅受抑制,但还是预期该银行2012财年首季可交出亮眼业绩。
    “预期营运盈利增长可飙至19.3%,且将由预计增长22.5%的总营业额支撑。其中,营业额增长归功于整体集团贷款达16%,及金英贡献非利息收入。”
    分析员指出,尽管马银行国内贷款增长受国家银行严格的信贷标准影响,预期微幅放缓达8%至9%,相较于2011财年的10%,但2012财年整体贷款增长依然可录得14%至15%,归功于新加坡(+22%)和印尼(+28%)的贡献。

    关键绩效指标达标
    侨丰投资研究分析员也预测,马银行2012财年全年净利息赚幅将下滑6个基点至2.47%,归咎于印尼子公司面临净利息赚幅压力(预期滑落20个基点)。
    无论如何,分析员对集团旗下印尼业务的呆账(NPL)获得改善表示惊喜。
    “看来马银行的资产质量维持相当好。”
    艾芬投资银行分析员则指出,马银行管理层告诉他们,2012财年首季业绩将如期达致集团设定的关键绩效指标(KPI)。
    净利预测上调
    尽管受筹资成本高涨和存款基础扩大影响、导致2012财年净利息赚幅(NIM)从原预测的 2.7%下滑至介于2.41%至2.44%,但预期2012至2014财年贷款增长将分别上调至8.8%、10.5%和8.6%后,分析员还是稍微调升 2012至2013财年的净利预测。
    分析员也特别提及,马银行面临印尼央行实施外资持股新规定的风险,在强迫售股的最坏情况下,估计将损失7亿9000万令吉或每股11仙。
    分析员预测,马银行诱人的股息和高派息率将维持至2013财年,亦即第108节税收抵免到期后。
    因此,他们维持2012至2013财年每股股利预测,分别为45.8仙(相等5.2%周息率)及47.3仙(相等5.4%周息率),相当于71%至72%派息率。
    艾芬投资银行和侨丰投资研究分别给予马银行“增持”及“买入”评级,目标价为9.60令吉。

    【新】奥兰国际第三季净利符合预期

    受到棉花和木材产品需求减弱所影响,奥兰国际(Olam International)截至今年3月底的集团九个月净利下跌13.6%至2亿6141万元,而第三季度净利也下跌22.5%至9868万元。
    根据彭博社向三名分析师收集到的预测,他们估计奥兰国际的第三季净利中位数为9730万元。
    在营收方面,集团九个月营收上涨6.1%至119亿9644万元,不过第三季营收下跌10.4%至42亿6089万元。
    集团表示,第三季的交易面对了一些困难,主要是因为G7国家停滞不前的经济以及对负增长的担忧等宏观经济因素。
    奥兰国际供应约20种农业商品,如可可、橡胶、坚果类,也是世上三大棉花供应商之一。棉花价格在过去一年的大幅下滑,也影响了集团的表现。
    集团表示,棉花业务在各个市场,尤其是在澳大利亚与美国的生产与营销业务,继续面对需求下滑以及低流动性等问题。

    奥兰国际集团总裁魏吉思(Sunny Verghese)昨日在业绩发布会上表示,棉农会需要一些时间来适应新的市场价格。他相信集团能够保持其在棉花市场的市场份额。
    魏吉思也重申了他们将继续通过买下资产与发展新项目来提高他们的年度营收,目标是在2016年可实现10亿元年净利。
    集团最新的收购是在3月时公布将投资约1亿8300万美元(2亿3000万新元),和非洲国家加蓬(Gabon)政府联手在当地开发占地5万公顷的橡胶园,集团将持有该合资项目80%股权。
    若细分至集团的各类商品,可食用坚果、香料和豆类的九个月营收上涨1.7%至17亿1480万元,第三季营收却下跌了15%至5亿7130万元。
    糖果和饮料原料类的九个月营收下滑2.8%至45亿9710万元,第三季营收下跌25.7%至17亿1640万元。主食和包装食品类的九个月营收上涨29.7%至30亿5340万元,第三季营收大涨49.5%至10亿9090万元。
    至于工业原材料类,九个月营收上涨4.6%至25亿8120万元,第三季营收下跌17.5%至8亿5230万元。
    集团每股盈利为10.30分,每股净资产值为118.90分。
    奥兰国际是在昨天傍晚闭市后发布业绩,其昨日股价下滑3分或约1.48%,收报2元。

    Tuesday, May 15, 2012

    为何领导力对国家那么重要

    历史见证了许多领导人和个人成就的故事。在当代,新加坡前总理兼内阁资政李光耀是所有领导人中的佼佼者之一。
    他是一位思想家,也是一位实践家,一个非常难得的结合。他对新加坡成功所作出的贡献众所周知,并备受国际社会认同。他的观点受到追捧,美国总统和资深政治家都会听取他的世界政治观和经济观。

    短时间成就大
    我觉得他有资格获得诺贝尔经济学奖。很少人有能力在这么短时间内完成那么大成就。新加坡如今的人均收入已达3万9000美元,同时还是良好监管、战略思维和素质教育的典范。这一切都在一个时代中实现。
    然而,什么是领导力?我们可从李光耀身上学到些什么?
    一个拥有首相、总执行长、勳爵或是丹斯里头衔的人,并不意味他可成为一个领导者或有领导能力。头衔不相等于有领导力。

    让我来简单地解释领导力代表什么。
    领导是一个过程,它有四个衡量标准:
    (1)它有推动的意图,以激励人们心甘情愿地期望与你合作
    (2)它注重结果,进度以及要解决的管理任务
    (3)它需建设团队和维持社会的团结。
    (4)它也需要维护团队中的每一个人。

    领导人的角色是提供领导。不过,这并不意味领导人就需要亲自执行所有领导职权。他的主要职责是确保哪些人可受权于一些重要的领导任务。
    没有任何人可符合所有领导职权所需要的技能和素质要求。如果发生火灾,公司总执行长必须授权消防员领导扑灭火灾。领导人的工作就是找出哪些可辅助他技能的人,去执行领导工作。

    团队实现愿景
    使用上述框架,我们可以看到李光耀先生对新加坡的伟大愿景,他已成功地实现。
    他这么做因为他清楚本身的任务,他知道如何在特定时间内取得成果。
    他组成一个团结的团队,去协助他完成不同的领导任务。同时,他也培育出许多成功的人。
    这也是为什么新加坡的增长一直稳定和一致的。
    所有的人力和体制都到位。
    他的继任规划明确,以及有系统地计划和执行。
    这样可以促进绩效文化。
    这有助于支撑它的成功故事——以人才和良好监管作为基础。
    一个国家的成功不只是资源。许多成功的国家(瑞典,新加坡,瑞士,香港)都缺乏资源,不过它们富于机智和创新。
    在过去,经济增长取决于禀赋因素(如土地,劳动力和天然资源)。
    就如现在的石油生产国,都是依赖生产因素。
    一些经济体已经超越了对资源的依赖,而依靠效率。香港和新加坡在20年前是这样。
    如今,他们已经超越了效率,成为创新的经济体。
    他们的成功基于人才主义(talentism)。
    在这个新时代,不再能以依赖旧资本主义为基础,如今信奉的是人才主义。

    人才创新力强
    人才是关键因素,李光耀懂得如何去吸引世界各地的人才,给予他们高报酬和高认可,以及没有人会被歧视。
    领导力是人才的一种。没有多少个国家能够拥有很好的领导,也没有多少企业有很好的领导。
    当领导平庸时,结果将惊人的。
    在许多国家,当领导软弱时,就会导致百姓痛苦。未来是没有方向的,并浪费许多资源。
    在美国,人才库非常大。因此,他们的创新能力非常强稳,得以继续成为超级大国。

    【马】大马投银准发20亿票据

    (吉隆坡15日讯)大马投资银行(AMMB,1015,主板金融股)宣布,证监会(SC)批准了公司的20亿令吉中期票据发售计划。
    上述中期票据介于1年至30年,将分为优先中期期票据和附属中期票据发售。
    大马投资银行将用上述票据所筹得的资金作为资本开销、投资、营运开销、支付票据钢行费用。
    另一方面,大马评估机构(RAM)给予大马投资银行的优先和附属中期票据“A1”和“A2”评级,长期展望“稳定”。
    大马评估机构也分别给予大马投资银行的长期和短期企业信贷评级为“A1”和“P1”。
    大马投资银行的盈利高度依赖子公司股息收入。
    因此,大马投资银行的评级主要反映旗下关键银行子公司大马银行、大马回教银行和大马投资银行的信贷稳定性,全数评级“AA3/稳定/P1”。
    截至2011年12月杪,大马投资银行关键银行子公司贡献了集团税前盈利和总资产超过85%。

    【新】先锋医疗产业信托 获1亿6800万元TLF

    先锋医疗产业信托(First REIT)获得华侨银行一笔为期四年的1亿6800万元可转让贷款融资(TLF)。其中5000万元将用于再融资未偿还贷款,其余的1亿1800万元会用 于日后的收购行动。该信托昨日发出文告指出,获得这笔可转让贷款融资后,2015年前都不再有短期融资的需求。此外,银行还将提供最高达1亿元的计值额 (notional amount)以作为利率衍生工具的一部分,以限制信托可能受到利息上扬波动的影响。

    【新】康福德高各项业务首季取得增长

    康福德高(ComfortDelgro)第一季净利增加6.8%至5350万元,每股盈利2.56分,每股净资产值93.39分,营收增加6.5%至8亿5540万元,各项业务都取得增长。

      该集团昨日发布业绩时指出,集团营运利润上升7.4%至9330万元。在新加坡,新捷运经营的公交业务由于受到燃油成本上涨、折旧费用及员工成本的增加,而蒙受370万元的营运亏损。

      海外业务的营运利润占集团营运利润的48.8%。海外巴士业务的营运利润占集团公交营运利润的91.4%,之前的比率为73.8%。

      海外业务已占集团营收的40.7%,海外巴士业务的收入比重继续超越新加坡巴士业务,占集团巴士业务营收的61.1%。

      集团巴士业务的第一季营收增长4.6%至4亿1050万元。新捷运的巴士业务日均客流量增长了4.2%至258万人次,这带动该业务营收增加4.5%至1亿4490万元。连同广告和租金收入,新捷运的总营收在第一季增加3.5%至1亿5380万元。

      集团在澳大利亚和英国的巴士业务营收分别增长12.3%和3.3%,达到1亿1390万元和1亿2740万元。
      集团德士业务的第一季营收增长9%至2亿7070万元,因新加坡、中国和澳大利亚业务都取得增长。新加坡德士业务因德士租金调高、车队扩大及无现金交易量增加的推动,而增长9.7%至1亿9590万元。

      集团连同租金及广告收入的轨道交通业务,在第一季总营收增长5.9%至3750万元。轨道交通业务本身营收增长5.3%至3420万元。东北地铁线及榜鹅与盛港轻轨线的日均客流量分别取得7.4%和20.4%的增长率,达到44万7000人次及6万8000人次。
      该集团表示,新加坡巴士业务预计将随着客流量的增加而取得增长。广告和租金收入预计将随着新加坡经济增长率放缓的预测而下跌。英国的巴士业务收入料会受到英镑疲弱的不利影响。澳大利亚的巴士业务收入预计会有所改进。

      轨道交通业务的营收相信会随着客流量继续增高而持续增长。

    新加坡的德士业务预计会取得更高的营收。英国德士业务营收则预计会因疲弱的经济情况而受到不利的影响。

    【新】腾飞房地产投资信托新筹资金已用于还债

    腾飞房地产投资信托(A-REIT)以每股1.99元价格私下发售新单位所筹集到的2亿9690万元,已经暂时全数用来偿还债务。
      这么一来该信托的杠杆率将为32.1%,加权平均债务期为4.6年。
      该信托在本月初发布的文告中指出,在未动用这笔资金为其正式用途前,它可能将资金暂时存入银行或金融机构,或者是用来偿还债务及用于其他短期用途。
      腾飞房地产投资信托之前表示,将把筹到的资金用在美化包括TECHplace II在内的资产、启汇资讯传媒园(Fusionopolis)的商业园发展项目、以及购买上海的商业房地产等等。

    Monday, May 14, 2012

    【理】你是时尚达人吗


    你时尚吗?你是时尚中人吗?时尚是什么?

    “时尚”这个词现在已是很流行的了,英文为fashion,几乎是经常挂在某些人的嘴边,频繁出现在报刊媒体上,追求时尚似乎已蔚然成风。

    今天的社会被时尚包裹着,生活的方方面面都跟时尚有着千丝万缕的关联,追逐时尚是一种潮流。

    一件刚上架的新潮衣服,眩眼的手饰,个性的包包,一部最新款的手机,一种全新的消费模式,或者是拥有一样心仪已久的奢侈品,无论是穿着打扮,还是饮食习惯,或者是一种消费,乃至感受和思考都可能是时尚。

    对时尚的追逐,是一种生活方式,这种方式带给人新鲜,满足人的好奇心。

    所以,很多男女无不倾尽心力追逐那个悬在头顶的时尚“美丽光环”。

    美丽陷阱切勿跳下

    在这个推崇个性与时尚的年代,时尚产业的人士们不厌其烦的推陈出新,今天发布这个,明天又是那个的天下,不能紧随其后就不能称之为“时尚”中人。

    这可真苦了那些动追逐“时尚”的人士,拼命的赚钱,然后大把的花钱,给自己贴上时尚的“标签”。

    但是时尚并非一成不变,而是一个不停地变换更替着面具的精灵。因此时尚的标签不能一贴就灵。

    要追求时尚,贴上了标签不算完,因为还要不停地换才能跟着潮流更新,否则即使把它扔进冷柜里去速冻也不能延长一丁点保鲜期。

    也许你并不知道,有时候,时尚并不是给自己带来美丽潇洒,而是给商家带来机会,精明的商家总会利用诱人的时尚,让你不断的花钱。

    有些人干脆不去考虑房子、车子,甚至不考虑自己的未来,而是醉心于时尚潮流:穿时髦的衣服,吃时尚的餐馆,手机功能越来越多,电脑体积越来越小,MP3升级到MP5、MP6……于是,“月光族”、“星光族”、“日光族”越来越多,甚至还出现相当一部分“负债族”。

    但是,不管你现在多么光鲜、时尚,有朝一日,赶不上时尚步伐的时候,就会像任何过期物品一样被无情的“丢弃”。

    当你明知这些时尚是陷阱时,请记得不要往下跳。

    并非人人都能冒险

    时尚是冒险的生活方式,但不是每个人都能冒险,也不是每一次冒险都值得尝试。

    我见过很多年轻女孩子节衣缩食大半年,为的是买一件喜欢的衣服;也有不少年轻人为了能背上一款流行名牌包包而东拼西借,但事实上外在东西只是一个壳。

    认为衣橱里少了某件衣服,配饰盒里少了一支手环,少了包包少了鞋,少了眼镜,少了……为此你曾用心的游走在时尚圣地里,乐此不疲的周旋于试穿试带的体验中,最终却是拖着一双审美疲累的眼睛及空空如也的钱包满载而归。

    也许在这之后她终于走进了时尚的行列,但为了挤进这个队伍,付出的也许不仅仅是辛苦和努力。

    一个人落入了时尚的陷阱,钱包里的钱就要“光荣献身”了,高兴的只是那些商家。你就这样把辛苦赚来的钱花掉,而当真正急需用钱的时候,才惊觉自己口袋早已空空如也,而最后沦落“入不敷出”的窘境。

    只有用理财的眼光来看待时尚,才不会落入时尚的陷阱,让自己少花一些冤枉钱。更重要的是,心中少了一份追求时尚的劳累。

    生活智慧

    时尚不是奢侈,但是时尚需要投资。那么,时尚的“财”怎么“理”?

    了解你的生活方式,不攀比,但保持品味。

    可并不是说了解了时尚就要把生活过成那样的,你可以为自己的生活选择更简单的方式,并不一定要用奢侈品去武装自己,对我而言那不是最自然的状态。

    时尚只是状态

    因为追求时尚不在于被动的追随而在于理智而熟练的驾驭。 

    很多人可能接触了奢侈品、名牌这些东西以后,生活就很容易被带跑了,把自己丢掉了。

    最好的状态就是让那些东西于自己只是装点、锦上添花,但不是生活的全部意义,时尚更多的其实是一种生活方式。

    合适自己最重要

    时尚既然是一种生活方式,我相信用平和的心境对待时尚可能更好,因为每个人的生活内容各不相同,生活的方式也一定不会完全一样,只有选择最合适自己的,才是最好的。

    买不起名贵化妆品不要紧,得不到昂贵的背包也没关系,因为不是说穿着时尚就是时尚,不是背着时尚包包就是时尚,有时候自然美也是一种时尚;朴素大方也是一种时尚。

    认真生活保持个性

    偶尔去吃一顿精致的西餐,或者趁着打折的时候去听听音乐会,再不然看一部最新的电影,那也是时尚,看一本流行的书是时尚。

    一杯清茶,一身书香气也是时尚,而且不会因为追逐了这一份时尚而对原本的生活有任何影响。

    时尚其实伴随着每个人,认真生活,保持个性的人就是时尚达人。

    文:罗凤琴

    【理】愿天下有钱人终成眷属


    人都向往美好的事物,所以文人就塑造出梁山伯和祝英台的故事来让人顶礼膜拜。年轻人也许会对金钱嗤之以鼻,说什么有爱就有一切,把举案齐眉白头偕老相伴终身定义为爱情,实际上这样的爱情只存在人们的理想中。

    实际上,金钱才是这个社会的总导演。人们表达爱的手段无非是鲜花美酒音乐钻戒......可这一切都需要金钱来做支撑。

    其实,不可否认的是,经济实力确实是对幸福的指示,在当今物欲横流,极度享受的现实生活中,女人评价男人的标准似乎开始和物资生活紧密的相连了,有车是外表帅气,有房有安全感,有钱则是有素养,有内涵,幸福和金钱似乎又从此打上了一个蝴蝶结。

    幸福金钱跷跷板

    其实,幸福和金钱是一块跷跷板,如果没有金钱,幸福要永远只适合与地面接轨,不可能去亲近那耀眼的星空。

    看来“有钱人终成眷属”如今迅速上位,成了网络流行语,也是与时俱进的产物,它告诉我们一个人人都知道但人人未必参详
    得透的道理: “钱不是万能的,但是没有钱是万万不能的。”

    金钱虽然与幸福不是绝对的关系,但是,没有了金钱,幸福又能够走多远呢?

    如果让你坐在劳斯莱斯里面哭泣或者让你在天桥底下装快乐,你会选择哪个?

    每当我问到这个问题的时候,几乎所有的回答的女性朋友都会是选择后者,其实我不敢保证所有的都是为了面子才说的,但是绝大多数的回答是违心,因为在她们只 想在异性面前保持住她的那份高洁,不想让别人感觉她有多么的俗气。如果把一束玫瑰和一沓金钱摆在桌上,我想站在金钱旁边的人应该胜过站在玫瑰旁边的人。

    所以现在很多女孩都想找个有钱人嫁。

    有人问我说,作为从事投资银行的专业人士,你们也可以算是阅人无数、阅企业无数,那么你能不能给这些女孩们一些意见,告诉他们如何能够在很短的时间内判断 出对方的财富? 先不说这个问题的导向有没有问题,虽然这个问题在我们今天的社会已经变得司空见惯,但是我始终觉得自己的专业似乎和它扯不上什么关系。

    就连四大会计师事务所有时候花3个月都查不清楚的事,你能让这些小姑娘在很短的时间内做出判断吗?

    难判断对方贫富

    先让我们来探讨一下:

    1)首先,你当然可以向对方要张名片,看一看对方的职业。但是别忘了,印一盒名片才几十块钱,想印什么就印什么。所以,看名片不行。

    2)你当然可以看对方穿什么衣服戴什么表。不过,很多真正有钱的人平时生活都非常低调。再说,除非你真的对于奢侈品品牌非常熟悉,否则你不一定能看出他手上的那块伯爵表是不是几百块钱买来的赝品。所以,看名片不行看行头也不行。

    3)你当然可以看对方开什么车。问题是你能确保那哥们一定不是一个职业开迈巴赫的司机吗?又或者车子是租来的?所以,看名片不行看行头不行看车也不行。

    4)你当然可以看对方住什么房子,但你可有办法知道那房子是租来的还是买的?若是买的那房产到底写的是谁的名字?你又怎么知道那些房产有没有用于抵押?所以,看名片不行看行头不行看车不行看房产也不行。

    5)你当然可以直接问对方银行有多少存款,但是这么直接自己会显得有点“哪个”,对方要真的认真回答你对方更“哪个”。再说,如果对方主要的资产不是银行存款而是股票呢?所以,看名片不行看行头不行看车不行看房产不行看银行存款也不行。

    6)你当然可以问对方有多少股票,但你知道那些股票未来会涨还是会跌吗?再说账上值几个亿的股票他能套得了现吗?真要套了现还值那么多钱吗?所以,看名片不行看行头不行看车不行看房产不行看银行存款不行看股票也不行。

    婚姻或成物质交换?

    现代年轻人追求物质,把爱情婚姻看成一种物质交换的思维。

    希望在短时间内了解对方无可厚非,但所有的方法,都旨在打探对方的收入和身份地位。

    带着这样的目的去认识对方,会成功吗?即使成功,将来的婚姻,会幸福吗?

    爱情婚姻,是人与人之间最亲密的关系。想嫁个好老公的理想无可厚非,但爱情也好、金钱也好,不是通过这种打听就可以得到的东西。

    即使打听出对方有钱有地位,又怎么样呢?那些都不是你的。

    爱很难得、最难得。很多时候要拿气力好好争取,争取过了,还得看缘分。

    财务自由带来的并非无止境的追求享乐,而是生命的尊严和独立的人生。

    为什么要将一生的经济需求寄托在别人身上?

    以其寻一棵大树好乘凉,不如自栽自养自乘凉不是更实际吗?

    人自立的一个方面就是独自理财。如果你意识到是时候摆脱天真的幻想,寻找现实的意义,就从现在开始你的理财规划吧!

    拥有自己的人生目标,凭自己的力量快乐生活,在享受生活的过程中遇到一个真心相爱的人,遇到一个能在一起幸福生活的人,这才是婚姻的意义所在。

    从现在开始培养你的理财智慧,总有一天,你的幸福生活目标会实现的。

    罗凤琴 ■金融系硕士 合格财务规划师 认证财务规划师 益资利投资银行经纪

    【股】关于成长型股票、价值型股票和热门股的选择思路

    股票市场是个与通常的实际思维不一致的市场。例如,外出吃饭时最好选那些人多的餐馆,那肯定不会错,但如果你这样来选股票,只对那些大众津津乐道的股票感 兴趣,那么就不会有太好的收益。更突出的是,按通常的理解,最好买那些经营业绩优良的公司股票,而别碰经营业绩很差的股票。但实际情况是:有些时候那些业 绩极差的“垃圾”股在某时候却有很好的行情!

    成长型股票:隐藏宝石

    成长型股票是指处于成长期内的上市公司,这类公司发展速度快,净利润以每年20%-50%增长,但市场竞争激烈经营风险也比较大,市场上涨时它会涨得更快,同样,震荡调整时它的风险也会更大。

    这些公司可能并不会派发股利,通常它们更愿意将任何剩余的资金重新投入到企业运营中去,而不是把其分配给股东。这意味着持有一只成长型股票,你能获得的是它的资本增值而不是盈余分配。

    防守不足成长显著

    成长型股票通常涵盖三个大类:大宗消费类商品、交通运输、服务业和科技,有垄断的核心技术。前两类往往被称作防守类股,因为他们大多能在经济周期此消彼长的过程中安如磐石。

    科技类股——从稳定的大型企业到波动频频的小公司都在90年代末期的股市中表现超卓——虽然防守性能不足,但成长特色显著。

    投资成长股时,除非在太离谱的阶段,本益比的高低并不重要,随时跟踪投资标的基本面的变化,才是能避开风险的办法,其选股方法如下:

    1)市场成长机会很大,具有一流产品,深厚的客户基础,坚强的管理及企业文化的公司。

    2)盈余和盈收都必须持续成长,而且不会暴起暴落,最低成长率在20%以上。

    3)注意负债是否过多。

    没有人知道一只成长型股票的成长能够维持多长时间,实际上这取决于这些所谓的成长型公司能否始终保持其盈余每年都呈现增长态势。

    热门股股票:一夜情

    一般基金经理会把股票分成四种类型:成长型、价值型、周期型和时事型。

    这四种股票中,后三种就是热门股的主要候选者。它们的特点是:基本面的变化比较大,从而带来股价的短期较大的波动;股票价格图表上的走势偏强;公司在收益增长预期方面呈现积极变化,投资者难以把握;这类股票更适合短期持有而不是长期投资。

    设临界点不可贪婪

    热门股股票与一夜情有些类似,在真正进入角色之前,你根本不知道对方是谁,而且这种关系通常很快就会结束。

    相比之下,价值型股票好似一份长期的承诺或者一份婚约。你需要花费一些时间来挑选合适的对象,并与之相伴终生。

    有人曾经做过这样的比喻,一只热门股就像是“你想短期骑乘的一匹骏马,上马和下马的速度有多快,将会决定你最终能获得的收益有多大”。在这种游戏中,你不能过分贪婪,应该设置临界点。

    客观理解“价值型” ,“成长型” 与“热门股”股票,对于理解市场行为和投资风格是必须的。至于到底要做什么类型的投资风格,完全取决于你个人的专长、秉性和能力圈资源。

    投资市场与现实社会一样,是个“百花齐放”的场所,自己喜欢哪种方法和风格,实际上是你世界观的一种反映(世界观是没有对错之分),不必自以为是正宗,或强求他人也如此。

    最重要的是,你必须清楚你买的是什么。而不能人云亦云地跟风。

    价值型股票:至死不渝

    价值型股票则指价格相对于基本面价值明显较低的股票,也就是根据上市公司获利、净资产值、前景、财务状况等各方面评估,股价仍低于应有水准。

    投资人买进价值型股票,多半着眼于该股补涨行情,预期股价未来应可反映基本面而走高。

    与成长型股票相比,投资风险较低。该类股票主要选择商业模式比较成熟稳定、现金流动波动较小、红利发放率较高高的公司。

    稳扎稳打长期投资

    该类公司股票的价格一般具有较低的市盈率和市净率,波动不大,抗跌性强,在市场下跌时,该类股票经常能起到稳定市场的作用。

    这一稳扎稳打的投资策略就是为什么价值型股票投资者基本上都被归为长期投资者的原因。

    毫无疑问,价值型股票投资者认为,从长期来看价值型股票的市场表现会强于大盘。

    尽管价值型股票在牛市当中的回报不及整体市场,但是它对于我们的首要意义就在于保证我们在熊市中不受损失。

    因此,你是否应该对价值型股票给予相当的关注,首先其实是取决于你是否乐于在牛市到来时获得较低的回报率,以换取在熊市当中的保护。

    价值型股票可以进一步被细分为 “蓝筹股”“收益型股票”“防御型股票”“逆市型股票”等。

    成长型股票的风险在于价格较贵,企业的成长性可能低于预期,股价会因季度业绩不理想的消息而一路下跌。

    价值型股票的风险在于虽然股价已经很低,但乃可能不涨甚至下跌,比如银行业股票,由于预期经济下降、呆帐增加,其股价也会一路下滑。

    一般情况下,价值型股在经济复苏所时期的表现通常要好于成长型股,但是在经济扩张的后期,成长型股的表现却非常好。

    罗凤琴 ■金融系硕士 合格财务规划师 认证财务规划师 益资利投资银行经纪

    【理】理財八寶袋.應屆畢業生 提早規劃舖財路

    讀者Danson Lee問
     我現在是一個大學生,今年剛滿20歲。
     我每月大概只有剩下50令吉,請問現在有什麼適合我投資的?
     感謝解答。 

    答:
    最近我都常常收到一些來自就讀生和應屆畢業生的來信,查詢如何在每月僅剩略有盈余的情況下進行投資。我很高興收到這類的詢問,這表明了財務的規劃意識已在許多年輕人中獲得了很大的改善!
     今天,我會為大家,特別是剛出來社會工作的應屆畢業生,給予一些基本的個人理財建議和策略。

    用錢先預算
     每個人出來投資之前,最重要的就是要懂得學會預算,任何人取得什么樣的收入也要懂得預算。一個政府或是一間公司成功,皆懂得管理和預算他們的財富。
     要用錢,就需要懂得如何管理,這就是稱為預算。
     如果真正要管理自己的錢財,就因該把它寫下來。如果你不把它好好紀錄下來,那你就會在衝動的情況下,把賺取的錢隨意地把它揮霍掉。沒有好好地理財,這將導致你入不敷出,形成一種用錢的不良習慣。
     如果你能適當的預算自己錢財,最終將促使你每月有更多的盈余來讓你可選擇進行投資。

    準備至少半年開銷儲備金
    我們必須要有儲蓄以便不時之需。作為一般的規則,我建議你手頭上的錢財,必須至少要能應付你6至12個月的每月開銷。
     如果我們在畢業時開始培養這個好習慣,那么這個習慣就很難在我們的生活裡擺脫了。
     針對你的例案,我建議你計劃投資前,把你每月的50令吉儲蓄起來。
     應屆畢業生可以採取很多的方式來學習如何應用他們儲蓄部分來進行投資,不必做應急儲蓄。
     例如,為何你不從你的薪水取出一部分的錢,作為定期投資計劃的單位信託基金計劃呢?
     對此,你可給予你的銀行常行指示,每月轉移你特定部分的薪水,到像年金儲蓄賬戶的定期存款。
     不然,你也可以把你每年遞增工資的余額,預留用作投資用途。

    無車無房簡單理財預算
    以下是對于那些尚未擁有自己的汽車或房子人的一個簡單理財預算參考:
    ◆30%:基本生活支出如飲食及日常使用的購買物品。
    ◆10%:交通費用如汽油費或繳付公共交通費。
    ◆20%:電水費或租金(有些人如果和家人同住,就可能會比這個支付比例來得少。)
    ◆10%:給父母家用(對于那些與家人居且無需繳付租金的人,可以在這個部分的比例提高一點。)
    ◆10%:為自己購買一份最低保額的人壽和醫藥保險(我們絕對不希望我們有機會索賠所買的保險保障金額,但以防萬一任何事故發生,一個相當可觀的數額,能為我們解決昂貴的醫療費用。簡單來說,我們是買一份安心。)
    ◆5% :自修的成本,如買書,參加課程或活動。
    ◆10%:儲蓄(要投資先必須要有儲蓄!)
    ◆5% :其他

    后記:創富是漫長旅程
    創造財富是一個漫長的旅程。要啟動你的創造財富計劃,就必須要設定你短期、中期和長期的理財目標。
     此外,你也必須要了解你的風險狀況、投資選擇,及做好功課,來組織你想要的投資組合后,才開始進行你的投資。

    【新】宝德子公司获捷普 综合中心建设合同

    宝德新加坡(Boustead Singapore)独资子公司Boustead Projects,获得一份设计、建造和租赁的合同,为捷普电路新加坡公司(Jabil Circuit)在淡滨尼高科技园建造一间综合制造与科技中心。
      该中心面积2万零20平方公尺,预计在2013年第二季建成,捷普将租用至少三分之二空间。
      这是Boustead Projects在淡滨尼高科技园建造的第二个厂房设施,该公司在2010年建成面积3万2600平方公尺的IBM新加坡科技园。捷普是一家提供电子技术解决方案的美国上市公司,为全球的电子和技术公司提供综合的电子设计,生产和产品管理服务。

    【新】丰树工业信托将为 库力索法建厂房设施

    丰树工业信托(Mapletree Industrial Trust)将为库力索法半导体公司(Kulicke & Soffa),在实龙岗北工业区兴建一个定制建造(build-to-suit)的厂房设施。
      裕廊集团已分配有关地段作为该发展用途。该定制建造厂房设施为五层楼高,总楼面面积约3万零800平方公尺,总发展费预计为5000万元。
      库力索法半导体公司目前是丰树工业信托的租户,在半导体业界封装组装和测试设备供货商中位居前列,为纽约自动报价股市的上市公司。
      有关厂房设施将在2013年下半年建成,库力索法半导体公司将使用69%的净可出租空间,为期十年,可选择再租用另外两个十年的期限。

    Sunday, May 13, 2012

    【马】来季财测虽下调 戴乐集团长期仍看好

    (吉隆坡11日讯)尽管戴乐集团(Dialog,7277,主板贸服股)最新业绩表现意外低于分析员预测、使他们纷纷下调来季业绩预测,但还不至于动摇他们看好集团长期前景的观点。
    侨丰投资研究分析员表示,对戴乐集团累计9个月业绩低于预测感到意外,仅在他们和市场2012财年预测中录得67%和65%的达标率。
    “相信高赚幅工程合约入账的时间问题、是导致业绩表现低于预期的原因。通常该设计、采购、加工及营运(EPCC)工程合约的赚幅都会比集团其他业务来到高。”
    为了反映此低于预期的业绩表现,众家分析员纷纷下调戴乐集团2012至2014财年的业绩预测,分别有4%至17%不等的幅度。
    冲击收入
    其中肯南嘉研究分析员解释,首先他们高估了边佳兰独立深海终站在2012财年的工程进度,原先预期为2011年7月的启动期,却在2011年11月才真正开始。
    再者就是在跟戴乐集团管理层获得最新的了解后,丹绒浪塞(Tanjung Langsat)终站1和2的赚幅预测,也从原先的35%下砍至22.5%。
    “内部EPCC工程的拖延,将冲击集团未来稳定收入。”
    主要扩展计划料如期
    艾芬投银分析员则指出,虽然戴乐集团业绩表现令人失望,但满意集团旗下主要扩展计划能如期进行。
    例如边佳兰独立深海终站首阶段的150英亩填海工程顺利进行中。
    预期首阶段工程能在2014年初就可投入运作,相较于先前预测的2014年尾。
    此外,Balai Cluster小型油田工程进展如期,联营公司也将在今年6月至7月进行测试工作。
    无论如何,多家分析员都认为戴乐集团业绩在2012财年下半之后会好转,因为接下来将有新收入来源注入,包括丹绒浪塞终站2,以及来自丹绒浪塞终站3的EPCC工程,还有边佳兰独立深海终站和Balai Cluster小型油田。
    “这些内部的EPCC工程应可使该集团忙碌至2014年。”
    油气股首选
    侨丰投资研究分析员表示,虽然把戴乐集团采取调低目标价的动作,但还是继续看好该股。
    “拥有完善经营模式的戴乐集团是该领域最抗跌油气股之一,也是我们在油气领域的首选股。”

    【马】马银行增持越南金英

    (吉隆坡11日讯)马银行(Maybank,1155,主板金融股)宣布,旗下间接独资 子公司马银行金英(Maybank Kim Eng)将以约4538万令吉,收购金英越南证券合股公司(KEVS)每股面值1万盾(约1.475令吉)、总数达1543万5000股和缴足股份的回购 选择权。
    根据文告,马银行金英目前持有金英越南证券约48.55%的股权。金英越南证券主要的业务包括提供证券经纪服务、交易、投资咨询、投资组合管理、承销和证券托管。
    上述回购选择权和相关协议,让马银行金英可有效控制KEVS所有有表决权的股份。KEVS也将因此成为马银行的间接子公司。

    【理】各年龄层的妈妈财务规划都是不一样的

    母亲的伟大,在于时时刻刻都在为孩子着想。可能也正因如此,很多母亲往往忽略了本身的财务规划,或不清楚自己是否有足够的保障,对自己今后如何应付退休生活,以及能否安享晚年也并不确定。
    根据妇女行动及研究协会(AWARE)及投资集团ipac在2009年6月至7月间展开的调查,有多达73%的受访女性表示,她们没有足够的金融产品及服务的知识,以作出明智的投资决定。
    今天是母亲节,除了和家人一起出门吃一顿丰盛大餐,身为母亲,或许可以暂时放下要照顾好全家的包袱,给自己的财务状况做个小检查,确保自己已经做了良好的财务规划,无须子女操心。

    20多至30多岁母亲
    确保孩子有医疗保险

    华侨银行(OCBC)财富管理新加坡副总裁华素梅农(Vasu Menon)建议,这个年龄层的母亲,由于孩子还年幼,因此当务之急是确保孩子都有医药与住院保险,万一有什么突发状况,家庭不会因此而举债度日。

    他以本身的经历举例说,侄儿和侄女出生后,他没有为他们买衣服玩具,反而先帮他俩购买了住院保险。后来他们先后因为一些突发病如哮喘入院,医药费高达1万多元,幸好当时有保险公司买单。
    华素梅农记得当时病房里有个警员的孩子,而且住院时间更长,由于警员夫妇没有给孩子购买住院保险,所以他们像“热锅上的蚂蚁”。

    华素梅农说,孩子的住院保险并不昂贵,每年300元至400元,所以有能力就要尽早买。
    汇丰银行信用卡和消费者资产主管哈曼达(Harmander Mahal)指出,其实若在这个年纪就为退休打算而积极储蓄,那将来会受益无穷。
    他举例说,一名25岁的母亲若购买该行的SecureIncome,每月储蓄500元直到50岁,那她从55岁开始,每月可以享有2679元的退休生活费,长达10年。
    “这笔收入可用于孩子日后上大学,或用来抵销房屋贷款。”

    丈夫买终身残障保单及房贷保险
    另外,如果这个年龄层的母亲没有工作和收入,而丈夫是家中的主要经济支柱,那最好让丈夫购买终身残障(Total & Permanent Disability,TPD)的保单及房贷保险,这样就能确保当家中失去主要经济来源时,母子还能有经济保障,房贷也不会受到影响。
    至于要购买多少金额的终身残障保单,华素梅农认为这得视家庭生活开支而定,如果手头宽裕,可考虑购买终身保险,否则可以购买定期保单。两者的区别在于,定 期保单只有保险的功能,没有保值和储蓄的作用,但比终身保险便宜。终身保险则让受保人在无意外发生的情况下,若干年后还能取回现金。

    30多至40多岁母亲

    要有定期储蓄计划

    大华银行个人财务服务总部、行销售及分销部主管兼董事总经理潘添勇建议,如果还没有投资经验,但手上有闲钱,这个年龄层的母亲,可以考虑先将闲钱的20%作小投资,慢慢学习理财,之后才根据自己的风险承受能力决定怎样的投资额才是属于“本身感到较自在”的水平。
    他指出,理财最重要的是应有定期的保障计划和储蓄计划,这个年龄层的母亲要多阅读理财方面的资料,积累知识,先不要盲目投资。
    华素梅农认为,这个年龄层的母亲会开始为今后的退休生活打算,同时也会开始筹备孩子的大学教育费。这时候可能考虑购买储蓄保单(endowment),因为若发生突发情况,储蓄保单将确保孩子的教育费不受影响。
    他指出,投资也是至关重要的,这个时期可以把一些储蓄投入在股票和单位信托方面,以确保手中的现金不会因通货膨胀而贬值。

    可选择扩大保单覆盖范围
    如果之前投保不足,这个年龄层的母亲也可以选择扩大保单覆盖的范围,尤其是当收入明显增加时,例如之前只有能力购买定期保单,现在可考虑购买终身保单。
    哈曼达认为,女性一般上在投资方面要比男性更保守,但过于保守的投资组合跟不上通胀率,也是不可取的。因此他建议,这个年龄层的母亲可以尝试一个较平衡的投资组合,即扣除日常开销后,30%的收入用来投保、50%作为投资、其余20%用于储蓄。

    40多至50多岁母亲
    买全面保障疾病保单

    华素梅农指出,四五十岁的母亲,应该关注毕生建立起来的事业及财富,不会因为一些不幸的事件而使财富一夜间化为乌有。
    这个年龄层的女性容易患上疾病,所以关键是要保持身体健康,同时也要有医药与住院保险作为保障。
    哈曼达指出,传统的疾病保单其实并不包括早期发现的疾病,比如初期乳癌。这个年龄层的母亲可以考虑购买新一代的疾病保单,这类保单能在疾病的早期、中期和晚期都给予保障。其赔偿还能覆盖如收入损失、门诊费用,甚至中医治疗。
    应准备12个月应急资金
    华素梅农强调:“健康就是财富。这个时期准备好应急资金未雨绸缪,能避免在发生意外时措手不及。”
    这笔资金最好相等于12个月的家庭开支,如此一来,万一遇到经济不景或裁员,便可在没有找到新工作之前应付日常生活开销和房屋贷款。

    50多至60多岁母亲
    制定分散投资方案

    虽然不少退休人士热衷于投资股票来打发时间,哈曼达认为这个年龄层的女性其实应该与财务顾问认真探讨,如何通过一些合适的财富管理方案来达到预期目标。
    “其实投资股票只是其中一项选择,还有一系列的理财产品可选择,如债券、现金、保险等。”

    债券和房地产是较稳定投资
    潘添勇则建议,在动荡时期,政府债券或企业债券的收益可达3.5%至5%,明显高于银行的储蓄利率,因此值得这个年龄层的母亲考虑。
    华素梅农说,在投资方面,这个年龄层的女性要格外小心,如果是投资股票,他建议要“投资”而不要“频密交易”,最好选择那些股息率高的蓝筹股,但也不要孤注一掷,管理好风险是上策。

    另外,债券和房地产也是较稳定的投资,能带来“非劳动收入”(passive income),不过要量力而为,不能再举高额债务,也不要投机。
    如果这时无须再住在大房子,也想手上多点闲钱去度假,那可以考虑“降级”(downgrade)到较小的房屋类型。
    此外,若已经积累了财富,可考虑趁早立遗嘱,确保资产转让过程平稳。
    为了提高女性的财务知识,本地妇女行动与研究协会和理财顾问与投资集团ipac合作,提供一些财务咨询服务,一对一帮助家庭收入不高并有经济问题的女性,教导她们如何规划自己的钱财,并减少开支。

    20多至30多岁的母亲若为退休打算而积极储蓄,那将来会受益无穷。例如,一名25岁的母亲若每月储蓄500元直到50岁,那她从55岁开始每月可享有2679元的生活费,长达10年。这笔收入可用于孩子日后上大学,或用来抵销房屋贷款。




    【新】星狮集团半年净利减9%

    星狮集团(Fraser & Neave)截至3月底归属股东的半年净利减少9%至2亿5454万元。
      集团营收也下降9%至25亿8858万元,税前盈利滑落27%至4亿5840万元。每股盈利为18分,净资产值4.91元。
      董事会建议派发每股6分免税中期股息,将在下个月20日支付。

      星狮集团昨天发表的文告指出,半年净利减少是因为集团对江苏大富豪项目投资作出的3100万元拨备付款,以及去年完成集团的英国房地产业务企业和债务重组带来的1亿元非重复特殊收益。
      房地产业务半年营收和盈利分别为5亿元和1亿7600万元,比去年同期都表现逊色,主要是因为来自海外房地产发展项目的营收减少。
      集团的酿酒业继续表现亮眼,酿酒业务税前盈利增长30%至2亿7000万元,营收则上涨18%至11亿2900万元。可是饮料业务的税前盈利和营收则因集团与可口可乐公司的过渡合同到期,以致不再享有来自可口可乐的收益贡献而分别下滑63%和19%。
      由于持续遭受泰国洪灾导致泰国厂的暂停生产影响,加上新业者加入马国罐装牛奶市场,导致供应量增加,价格和毛利率进一步面对下跌压力,集团的乳制产品的上半年收支平衡,比一年前的2400万元盈利表现逊色。

    【新】金光农业资源首季净利跌三成

    由于肥料价格和人力成本的上扬,金光农业资源(Golden Agri-Resources)今年首季净利同比下滑30%至1亿6200万元(美元,下同)。
      集团昨日公布第一季业绩,营收微增3.8%至15亿1912万元,税前盈利下挫28.8%至2亿1052万元。每股盈利由去年第四季的0.63分增加至1.33分,净资产值为67分。
      金光农业资源的净利同比虽下滑但环比增加113%。集团表示,环比增长主要是因同去年第四季比较,今年首季的原棕油(CPO)定装运港(FOB)价格增长,以及营运成本降低。
      集团的增长战略侧重于业务上游和下游的平衡扩张。它今年已经制定出预算,拨出5亿元用于投资上游项目,包括扩大种植园的面积和提高加工能力,以及下游业务,包括提炼能力和设施支持。
      金光农业资源股价昨日没有变动。该股今年下滑2.8%,低于海指同期9%的涨幅。

    【新】新捷运首季净利下滑59%

    新捷运(SBS Transit)第一季净利下滑59%至484万元。
      集团营业额微增4%至1亿9128万元,税前盈利下滑59%到587万元。每股盈利为1.57分,每股净资产值1.09元。
      巴士业务的季度营收年比增加5%到1亿4490万元,主要是每日平均搭客量增加4.2%,抵销了平均车资的下降冲击,不过季度仍蒙受370万元营运亏损,主要是较高的燃油成本、折旧、员工成本及维修成本抵销了较高的巴士车资营收作用。
      地铁业务的季度营收也上升5%到3420万元,原因同样是每日平均搭客量增加抵销了平均车资的下降冲击,不过季度的营运盈利却大减68%到180万元。
      广告业务的季度营收下跌5%到890万元,主要是广告板营收减少所致,而季度的营运盈利也微跌1%到580万元。
      至于店面租赁业务的季度营收,也因终站的店面空间与路演收入下跌而减少6%到330万元,而季度营运盈利也滑落9%到230万元。

    Saturday, May 12, 2012

    巴菲特“投资十招”-- 2012年股东大会

    巴菲特“投资十招”-- 2012年股东大会


    作为普通股票投资者,最想从股神那里学的是投资成功之道。我发现,巴菲特今年回答问题时,又传授了投资10招:

    (1) 风险第一,盈利第二
    巴菲特谈到继任者时说:“我是伯克希尔公司的首席执行官,也是首席风险官,我要负责在任何情况下公司不会以任何方式陷入任何巨大的灾难性风险之中。我的继 任者也要担负同样的责任。我们绝对不会选择任何一个不具有这些巨灾风险控制能力的人来做这个职位。”巴菲特投资,风险第一,盈利第二。

    (2) 耐心是投资成功的关键要素
    巴菲特说:“耐心是投资成功的关键要素。那些明白市场只是一个工具而不是一个顾问的人,长期而言投资将会做得很好。由于各种各样的原因,市场经常是错的。那些能够牢记这一点的人就能充分利用股票市场的优点,比如,透明的价格和很高的流动性。”

    (3) 要利用市场,而不是被市场利用
    巴菲特说:“我们管理伯克希尔公司47年了,曾经有过四五次我们认为伯克希尔股价明显过于低估了。股市的美妙之处在于愚蠢的过于低估的价格会一次又一次出现。我和芒格正是利用这样的机会投资致富的。”巴菲特对付市场先生的名言是:“要利用市场,而不是被市场利用。”

    (4) 别迷信理论
    巴菲特批评商学院说:“让我非常吃惊的是,商学院总是关注一个又一个风行一时的潮流。有时是金融理论,有时是别的东西。但是一旦这些理论进入大脑之中形成定势思维,就非常难以改变”。巴菲特说:“投资只需要学习两门课程就可以了,一门是如何评估企业价值,一门是如何看待股市波动。”

    (5) 不懂不买
    巴菲特说:“我们努力回避开那些我们不明白的公司。我在买入之前需要确定未来5年或10年公司的盈利能力。如果剔除掉那些你不能理解的公司,最后你会发现你需要关注很少一些公司就够了。”

    (6) 不提供管理建议
    巴菲特说:“你看看我们的前四大重仓股,我们和这四家公司的首席执行官每年交流次数平均不超过两次。我们做的事情不是给公司高管提供建议。如果我们认为,对一家公司投资的成功与否取决于我们给公司高管提供建议,我们会远离这些公司。”

    (7) 投资最重要的是避免出现重大错误
    有人问:如何把错误减少到最小程度?巴菲特回答说:“我们过去犯过很多错误,我们将来还会犯下很多错误。我从来不会过于担心犯错,我不会坐在那里不断反思 我的错误,不断思考将来我会采取什么不同的做法。”巴菲特说过,投资最重要的是避免出现重大错误。他这里的意思是,要把精力用在避免犯错上,而不是反思错 误上。总结一句话,事先不要怕,事后不要悔。

    (8) 只投资业务一流、管理一流、业绩一流的超级明星企业
    有人问:如何投资那些正在衰退的企业?巴菲特回答说:“我从来不会花费很多时间,努力让一个衰退的企业重新复苏。把同样的时间和精力投入到其它企业岂不是更好。”巴菲特以前说他的投资秘诀是投资业务一流、管理一流、业绩一流的超级明星企业。有好的,何必再要那些不好的呢?

    (9) 投资只为价值
    在回答关于伯克希尔回购股票的问题时,巴菲特谈了公司之所以回购股票的几个理由,最后他总结成一句话:“我们将来回购股票只有一个理由,就是我们回购股票之后能够提高我们公司的内在价值。”你买股票时想过没有,这家公司股票大幅低估了吗,你长期持有公司能够不断增值吗?

    (10) 稳定比成长重要
    有人问巴菲特为什么不投资谷歌和苹果,这两家企业和他投资的IBM有什么不同?
    巴菲特回答说:“简单地说,投资IBM最终出错的可能性要比投资苹果或谷歌更小一些。
    我根本不知道如何评估谷歌和苹果的价值。
    ”看来,巴菲特最看重的是公司发展的稳定性,而不是成长性。”

    Friday, May 11, 2012

    【新】集永成联号公司遭起诉

    (2012-03-19)

    简 讯
      集永成(Chip Eng Seng)的联号公司Grange Properties私人有限公司遭起诉,被指在出售格兰芝路Grange Infinite公寓项目的一些单位时,违反买卖合约中的部分条款及作出误导性陈述。
      起诉人Pearl Properties私人有限公司共购买了53间Grange Infinite公寓的单位。
      目前已售出其中15间,并针对其余的38间单位起诉Grange Properties。
      对此,集永成上周五代表Grange Properties发布文告强调,公司否认Pearl Properties的指责,认为指责无确实根据,公司会作出有力的辩护,并已向高庭提呈答辩书。

    【新】淡马锡控股脱售中行建行股权获逾24亿美元;仍看好中国银行业

    知情人士表示,新加坡的国家投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings)通过配售其在中国银行(Bank of China)和中国建设银行(China Construction Bank)的部份股权而筹得24亿8,000万美元。由于市场依旧阴晴不定,脱售价是在参考价范围的低端。

    上述两家银行是中国四大银行之二,公司脱售它们的股权是为重新平衡其投资组合,况且这两家银行的股价也在今年直线上升。虽然把银行股权脱售,但公司 并没有把焦点抽离全球第二大经济体。中国是公司继新加坡之后的第二大投资对象。截至2011年3月31日,公司拥有总值约1,600亿美元的投资组合。在 脱售这两个银行的股权后,它在中国依旧持有总值约180亿美元的银行股。

    公司的发言人Jeffrey Fang表示:“把银行股权脱售的部份原因是在中国或其他地方出现投资良机时,能更好地加以把握。公司认为中国银行业依旧是乘上中国经济快车及从其中产阶级的崛起中受惠的途径。”
    公司以每股3.13港元脱售中国银行在香港上市的30亿7,900万股股票。脱售价处于3.13-3.18港元参考价范围的低端,也是中国银行于5月2日的3.26港元闭市价折扣4%。

    与此同时,公司也以每股5.99港元脱售中国建设银行在香港上市的16亿股股票。脱售价处于5.99-6.10港元参考价范围的低端,或相等于该银行于5月2日的6.16港元闭市价折扣2.8%。

    按资产计算,中国建设银行及中国银行分别是中国第二和第四大银行。
    截至5月3日,在香港上市的中国银行股及中国建设银行股分别上涨了14%及13.7%。
    桑福德伯恩斯坦公司(Sanford Bernstein)的分析师Michael Werner表示,脱售在中国银行及中国建设银行的股权对淡马锡来说其实是“换汤不换药”,因为公司在一个月前收购了中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)价值23亿美元在香港上市的股票,从而取得这家中国最大银行的1.1%股权。

    Werner表示:“因此,公司在中国银行业的投资仍保持不变,只不过是减持中国银行和中国建设银行的股权及买入中国工商银行的股票。我认为对中国 银行而言这不会是一个好消息,因为淡马锡可能会继续减持其股权。淡马锡曾持有中国银行的4.1%股权,但现在却减至1.05%。”

    据道琼斯通讯社了解,按相关条款书,公司目前正处于90日的禁售期,因此它不可在这期间脱售其在中国银行及中国建设银行的余下股权。美银美林 (Bank of America Merrill Lynch)及摩根士丹利(Morgan Stanley)是公司此次配售股票的主理商。

    淡马锡在去年7月以每股3.63港元脱售其在中国银行的股权时筹得24亿美元。在同一月份,公司也以每股6.26港元脱售了中国建设银行的股票,取得12亿美元的收益。
    公司之后于去年8月和11月向美国银行(Bank of America Corporation)收购中国建设银行的股票,从而把其在后者的股份增至约10%。

    淡马锡一直以来都是中国建设银行及中国银行的策略性投资者,在它们分别于2005年和2006年在香港首次公开售股之前便已入股。

    中国农业银行(Agricultural Bank of China)于2010年首次公开售股时筹得创纪录的221亿美元收益,当时公司也成为了后者的基础投资者。公司于4月向高盛集团(Goldman Sachs Group)收购了中国工商银行在香港上市的股票。

    公司的财政年末为3月底,并通常于7月公布业绩。
    • 淡马锡以每股3.13港元脱售中国银行在香港上市的30亿7,900万股股票。
    • 淡马锡以每股5.99港元脱售中国建设银行在香港上市的16亿股股票。
    • 淡马锡通过脱售银行股权而合共筹得24亿8,000万美元。

    【新】华侨银行的1Q12净利提高32%

    华侨银行的1Q12净利提高32%

    华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corporation, OCBC)于2012年5月11日发布了创纪录的1Q12业绩,其净利年比提高32%至8亿3,200万元。OCBC的核心净利(不包括脱售非核心资产的 款项)与1Q11相比提高33%至7亿9,000万元。OCBC表示其表现进步是因为客户相关业务强劲增长及市场相关收入大幅增加。其净利息收入提高 21%,因整体贷款增加21%。交易收入提高98%至1亿6,000万元,而出售所投资证券取得的收益增加85%至4,300万元。来自大东方控股 (Great Eastern Holdings)的保险收入也增加,因其非参与型基金(non-participating fund)的投资表现进步。OCBC的总裁钱乃骥表示,其表现反映出其消费业务的实力,这令它能在有所改善的市场环境中把握商机。

    启示:OCBC的资产质素保持良好,其截至2012年3月31日的不良贷款保持在相对偏低的1%。凭着其消费业务的实力,OCBC应能把握市场中出现的商机。

    【马】世纪通运控股的1Q12盈利下跌三分之一至430万令吉

    世纪通运控股的1Q12盈利下跌三分之一至430万令吉

    世纪通运控股(Century Logistics Hldgs)的1Q12收入微跌2.2%至6,530万令吉,1Q11则是录得6,679万2,000令吉。收入下跌是由于全球经济疲弱令物流服务业的总 体活动量减少。净利大跌33.3%,由于双壳成品油槽船Onsys Century I的营运蒙初创成本。公司在2011年12月同意进一步收购抽家房(Tanjong Pelepas)港口内的一幅占地15英亩的土地。该土地将用来建筑一座面积为40万平方英尺的设施,并料将在1Q13完工。公司继而在今年3月以 1,900万令吉收购了巴生港口(Port Klang)的一块地及建于其上的大楼。后者的总建筑面积约为29万平方英尺,并将成为新的采购物流中心。公司预期将在4Q12接手该产业。

    启示:尽管经济局势不明朗,公司表示将继续在多个地区循序渐进地拓展业务,包括在南亚、南美及非洲,由于这些地区对采购物流服务的需求与日提高。

    【新】新电信全年净利增4.3%

    新电信集团上财年第四季净利扬升30%至12亿8900万元,主要因为一笔巨额税项以及泰国和印度尼西亚流动联号业务表现改善。这使该集团全年净利增长4.3%至39亿8900万元。
    派每股9分年终股息
    若不包括该笔数额达2亿7000万元的税项收益以及其他特别账项,该集团第四季的净利是10亿2300万元,同比微增2.5%,每股盈利是6.42分, 全年净利则跌3.3%至36亿7600万元,全年每股盈利为23.07分。新电信将派发每股9分的年终股息。加上中期股息6.8分,它全年股息达15.8 分。
    新电信集团总裁蔡淑君表示,新加坡流动电信业务的强劲表现以及区域流动联号的贡献增加,推动了集团净利的增长。
    强劲的澳元兑新元汇率,也提振了集团的净利表现。集团第四季营收微增3%至47亿8000万元。
    区域联号对集团扣税前盈利的贡献,在第四季增加6.4%至5亿1000万元,增长主要来自泰国和印度尼西亚流动联号。这两家联号的贡献分别增长20%和 52%,至2亿2900万元和1亿1100万元。印度流动联号AirTel的贡献挫跌20%至1亿3900万元,主要因为印度卢比兑新元汇率贬值了 12%。
    新加坡业务的营收增长3%至17亿2000万元,扣税前营业盈利上扬6%至5亿8300万元;澳大利亚业务的营收微跌1%至22亿9600万澳元,扣税前盈利微增1%至6亿7600万澳元。
    展望现财年,蔡淑君表示公司预期集团营收和扣税前盈利可能继续受到澳元和区域货币汇率波动的影响。集团今年的营收料将取得低单位数增长率,集团个人消费业务和集团资信通讯科技业务分别都将有低单位数的增长率。
    集团今年扣税前营业盈利将保持稳定。新加坡和澳洲业务的营收,分别将取得低单位数的增长率,扣税前营业盈利也将持稳。

    至于目前集中火力发展的数码生活业务,她预期今年将会有强劲营收增长和面对起步亏损,这是因为该业务将进行为数不少的收购行动,以取得技术能力和数码内容。
    蔡淑君说:“当我们考虑在起步公司领域收购技术知识时,我们可能考虑在不同的地点进行收购。”她指出,收购对象可能是在美国硅谷,或者是在印度或中国。

    新电信(SingTel)于2012年5月10日闭市后发布其4Q12业绩,其盈利提高30%至12亿9,000万元,原因是其转移至一家联号的资 产价值增加,从而享有2亿7,000万元的特别税项抵免。若不计入此项目及其他非经常项目,公司的净利仍将提高3%,因来自新加坡的大量手机服务收入使营 业额提高。区域联号带来的收入增加及澳元升值也是令公司表现进步的原因。公司总裁蔡淑君表示,尽管在上个季度面对多项挑战,公司的营运和财务表现仍显著进 步,原因是它专注于执行其策略。公司提议派发每股0.09元的终期股息。加上0.068元的中期股息,其FY12总派息达到每股0.158元,以其星期四 的3.21元闭市价计算,获益率约为4.9%。

    启示:虽然公司最近已收购了Amobee和AdJitsu这两家美国企业,但它表示将继续进行收购,以增强其在电子媒体领域的实力。


    【新】城市发展首季净利大跌44.5%

    城市发展今年第一季净利同比大跌44.5%,报1亿5675万元。

    这主要是因为其他营运收入猛挫69.4%,从去年同期的1亿4972万元下跌至4582万元。其他营运收入包括了管理费用、杂项收入、投资销售盈利等。

    集团表示,去年首季脱售了源美大厦(GB Building)中的一个分层地契单位和罗敏申路138号的企业办公大厦(The Corporate Office),而今年没有类似的收益。

    在私宅房地产方面,集团在首季内推出了位于蔡厝港的雨林阁(The Rainforest)执行共管公寓(EC)项目,已卖出94%。Bartley Residences首阶段推出的350个单位,也卖出了290个。

    其他非首季度推出但仍在销售的项目包括了EC项目Blossom Residences ,已卖出89%。位于白沙的The Palette目前已售出超过73%。

    不过,上述提到的这几个项目等,都没有为集团本季度的业绩作出盈利贡献,这是因为在新IFRS 115会计标准下,房地产发展商只有在项目竣工、拥有权转给买家时,才能将收入计算在那一个季度的业绩中。集团是从上个财年开始采纳了这个新的会计标准。

    此外,集团营收增加9.4%,报8亿4673万元,税前盈利下跌36%至2亿1562万元。

    城市发展每股盈利从29.6分跌至16.4分,每股净资产值为7.66分。集团董事会建议在7月2日派发每股1.94分的优先股优惠股息。


    子公司千禧国敦酒店  营收增长5.4%

    集团拥有55%的子公司千禧国敦酒店集团(Millennium & Copthorne Hotels)则表现不俗,若不包括汇率变动影响的话,营收增长5.4%至1亿7350万元,平均客房收入(RevPAR)增加6.0%。

    集团表示,全球经济前景正在缓慢复苏,但仍相对脆弱。虽然欧美的不确定性影响了在高端私宅市场的投资情绪,大众市场的购买兴趣仍保持强劲。由于买来居住 和投资的需求依然稳健,加上市场流动性强与低利润环境,集团相信那些靠近地铁站、购物设施或综合发展项目的新大众私宅项目将继续表现不俗,支撑私宅市场。

    集团即将推出的项目包括了UP@Robertson Quay酒店以及HAUS@SERANGOON GARDEN有地私宅项目。

    它表示对集团业务依然是持有中期到长期的展望,在补充土地库存策略方面将继续有选择性,并谨慎留意国际经济的不确定性。

    城市发展昨天傍晚闭市后发布业绩,其股价闭市报10.22元,上涨4分。

    【新】丰益国际首季净利大跌

    受到油籽、谷物和糖业务亏损的影响,丰益国际(Wilmar International)今年第一季净利剧跌33.8%至2亿5585万美元(3亿1955万新元)。
      由于首季净利比预期来得差,丰益国际昨天早盘股价一度下跌达9.4%至4.26元,为自2009年5月14日来最低点,闭市报4.27元,下跌43分或9.149%,交易量达6281万股,排第六高。
      在印度尼西亚和马来西亚拥有大量棕油种植园的丰益国际,今年来股价已下跌了约12%。
      虽然第一季营业额上升9.8%至104亿7094万美元,但丰益国际在中国的业务备受成本上升困扰,加上产能过剩,将油籽压榨成食用油的业务盈利率下滑。
      该公司在文告中说:“在中国的经营环境继续充满挑战,加工差价(crush margin)还是很疲弱,加上购买豆类的时机不好,造成公司出现一笔5250万美元的税前亏损。”
      丰益国际的税前盈利因此也减少22.6%至3亿8851万美元。丰益国际说:“集团在所有其他主要业务领域,特别是油棕和月桂油(laurics),预计在本财年内剩余的日子里,将取得令人满意的表现。”

    由于购买原料的时机不对,丰益国际在2010年下半年也面对类似的经营困境,其油籽和谷物业务当时也出现创纪录的2亿1000万元税前亏损。
      在去年同期,丰益国际的首季净利为3亿8670万美元。而路透社向九名分析师收集的平均预测,则认为本财年首季净利可达3亿6500万美元;彭博社向五位分析师取得的平均预测则有4亿4100万美元。
      较高的贷款成本导致丰益国际今年首季的财务成本上涨71%至1亿5798万美元,但公司总裁郭孔丰在汇报上表明,这不会阻止公司扩充业务或进行收购计划。
      如果不包括投资取得的收益,以及从糖业务中取得的会计利润(accounting profit)等非营业项目在内,丰益国际的首季净利则大跌51%至2亿零560万美元。
       丰益国际2010年12月以15亿美元的价格收购澳大利亚原糖出口商Sucrogen。由于在印尼的榨糖厂维修成本较高,榨炼盈利率也低,丰益国际的糖 业务部门税前亏损扩大到4790万美元。丰益国际财务总监何剑刚昨天在业绩汇报会上说,公司预计下半年糖业务部门能赚钱,足以弥补上半年的损失。
      丰益国际的核心油棕和月桂油业务销售量增长20%,达到520万公吨,这方面的税前盈利增长53%至2亿3490万美元。
       丰益国际说:“集团扩大在印尼的产能使用率后盈利率显著改善,印尼修改加工食用油出口税结构在2011年9月中生效,也使得公司从中受益。”    自今年以来,棕油的价格已上涨超过5%。丰益国际营运总裁吴笙福(Martua Sitorus)说,公司今年将耗资超过1亿美元将印尼的棕油提炼量提高50%,但不会就此削减在马来西亚的产能。
      去年8月价格调高及第四季原料成本下降后,丰益国际在中国包括食用油、面粉和白米销售方面的税前盈利率稍微改善。丰益国际在中国食用油的市场占有率达50%。
      丰益国际总部位于新加坡,业务活动包括油棕种植、油籽压榨、精炼食用油、制糖炼糖、特种油脂、油脂化学品、生物柴油以及化肥生产与粮食加工。

    Thursday, May 10, 2012

    送红股有利也有弊

    在上市公司分红时,我国股民普遍都偏好送红股。其实对上市公司来说,在给股东分红时采取送红股的方式,与完全不分红、将利润滚存至下一年度等方式并没有什 么区别。这几种方式,都是把应分给股东的利润留在企业作为下一年度发展生产所用的资金。它一方面增强了上市公司的经营实力,进一步扩大了企业的生产经营规 模,另一方面它不象现金分红那样需要拿出较大额度的现金来应付派息工作,因为企业一般留存的现金都是不太多的。所以这几种形式对上市公司来说都是较为有利 的。

    当上市公司不给股东分红或将利润滚存至下一年时,这部分利润就以资本公积金的形式记录在资产负债表中。而给股东送红股时,这一部分利润就要作为追加的 股本记录在股本金中,成为股东权益的一部分。但在送红股时,因为上市公司的股本发生了变化,一方面上市公司需到当地的工商管理机构进行重新注册登记,另外 还需对外发布股本变动的公告。

    但不管在上述几种方式中采取那一种来处理上一年度的利润,上市公司的净资产总额并不发生任何变化,未来年度的经营实力也不会有任何形式上的变化。

    而对于股东来说,采取送红股的形式分配利润将优于不分配利润。这几种方式虽都不会改变股东的持股比例,也不增减股票的含金量,因为送红股在将股票拆细的同时也将股票每股的净资产额同比例降低了,但送红股却能直接提高股民的经济效益。其根据如下:

    1.按照我国的现行规定,股票的红利的征税可根据同期储蓄利率实行扣减,即给予一定的优惠,具体税额就是每股红利减去同期储蓄利率后再征收20%的股票所得税,这样在每次分红时要征收的税额是:

    所得税=(每股红利—本年度一年期定期储蓄利率)×20%

    当上市公司在本年度不分配利润或将利润滚存至下一年时,下一年度的红利数额就势必增大,股民就减少了一次享受税收减免的优惠。比如某上市公司上一年度 和本年度每股股票的分红都为H元,如果每年都照章分红,同期储蓄利率为i,则股民每年应缴纳的股票所得税为(H—i)×20%,两年之和为2×(H— i)×20%。若将上一年度的利润滚存至本年度,则股民在本年度应缴纳的税额为(2H—i)×20%。(2H—i)×20%比 2×(H—i)×20%要大,两年合并分红时股民要比两年单独分红多缴i×20%的得所税。

      2.在股票供不应求阶段,送红股增加了股东的股票数量,在市场炒作下有利于股价的上涨,从而有助于提高股民的价差收入。

      3.送红股以后,股票的数量增加了,同时由于除权降低了股票的价格,就降低了购买这种股票的门槛,在局部可改变股票的供求关系,提高股票的价格。


    将送红股与派现金相比,两者都是上市公司对股东的回报,只不过是方式不同而已。只要上市公司在某年度内经营盈利,它就是对股民的回报。但送红股与派发 现金红利有所不同,如果将这两者与银行存款相比较,现金红利有点类似于存本取息,即储户将资金存入银行后,每年取息一次。而送红股却类似于计复利的存款, 银行每过一定的时间间隔将储户应得利息转为本金,使利息再生利息,期满后一次付清。但送股这种回报方式又有其不确定性,因为将盈利转为股本而投入再生产是 一种再投资行为,它同样面临着风险。若企业在未来的年份中经营比较稳定、业务开拓较为顺利、且其净资产收益率能高于平均水平,则股东能得到预期的回报,若 上市公司的净资产收益率低于平均水平或送股后上市公司经营管理不善,股东不但在未来年份里得不到预期回报,且还将上一年度应得的红利化为了固定资产沉淀。 这样送红股就不如现金红利,因为股民取得现金后可选择投资其他利润率较高的股票或投资工具。

    上市公司的分红是采取派现金还是送红股方式,它取决于持多数股票的股东对公司未来经营情况的判断和预测,因为分红方案是要经过股东大会讨论通过的。但 我国上市公司中约有一半以上的股份为国家股,且其股权代表基本上都是上市公司的经营管理人员。由于切身权益的影响,经营管理人员基本上都赞同企业的发展与 扩张,所以我国上市公司的分红中送红股的现象就非常普遍。


    红股不是要分就分的。

    红股是把累积的盈利,转变成为股东的资本。

    没有相当数量的累积盈利,不能派红股,只能 split 而已。

    公司派红股,其实是以股票的方式派 dividend 给股东,然后又自动全部 dividend 投资回公司,成为资本。股东如果不要再投资回去,可以卖股套现。

    对股东的好处:dividend 会中 tax,红股不会中 tax。

    【新】珍宝饮食集团的庞大盈利不复见

    我们不可以不吃不喝,提供餐饮的餐馆及食档老板也不可以没有我们这群食客。我们是顾客,因此,一个餐饮业务能否成功,就得看我们是否捧场。 为什么?不妨问问那些因为提供难吃食物或服务态度恶劣而在它们的面书网页只获得一粒星评级的餐馆老板便知道。顾客是“最老实的分析师”,他们知道一家餐...