Thursday, October 11, 2012

企業上市利與弊

公司成功在大馬上市,公司價值可上漲至少4倍到10倍,這種財富的倍增,無論在公司或股東方面都非常吸引,因為市場上根本沒有其它生意可在短期內使財富增值好幾倍。

公司成長不同的層次,例如:銀行、創業投資公司(Venture Capital)、 私人投資都給予資金的補助。

 今天,我們就關注在公司成長的第四及最高層次,就是公司準備上市期(Mezzanine / Pre-IPO)及上市(IPO)的利與弊。

上市的好處

 1. 助財富倍增
 公司成功在大馬上市,公司價值可以上漲至少4倍到10倍,海外上市則可增值高達20倍。這種財富的倍增,無論在公司或股東方面都非常吸引,因為市場上根本沒有其它生意可在短期內使財富增值好幾倍。

 2. 股東免擔保
 當公司向銀行融資,其中一個必定條件就是所有股東都須成為擔保人。如果公司無法攤還貸款,銀行有權力向個別的股東們追討公司的欠貸。如果公司成功上市,股東是不用成為擔保人,對股東們是一種私人財產的保障。

 3. 讓財富傳承
 當公司上市后,股東可以把他們的股權在大馬交易所售賣給其他人,又或者可把股權傳給下一代。這種做法就是財富/生意傳承計劃給下一代。

 4. 籌擴展資金
 公司上市的其中一個原因是希望得到更多資金擴展業務。當公司成功上市,大眾可以購買公司股份,公司會得到更多的資金來作為擴展工作。如果公司有很好的計劃,銀行也會給予公司更多的貸款。

 5. 助吸引人才
 當公司上市后,一般上會吸引到好的人才為公司服務,因為上市公司比較有規模、系統和遠景。上市公司有較好的條件及有更多的福利計劃給員工。其中一個上市公司的福利條件就是給予員工們優惠的價格來購買公司的股份(ESOS) 。

 6. 提高知名度
 公司上市間接會提高公司的知名度,公司品牌也自然會提升。當公司品牌及知名度有上升的時候,也會增加公司在市場的競爭力。

上市的壞處

 1. 定期呈報告
 當公司上市后,每三個月公司須呈報上一季業績給予大馬交易所(Bursa Malaysia)。這種定期報告須經過會計師的審查,才能呈報。

 2. 向公眾交代
 公司上市自然而然變成了一個公眾的公司(Public Company / Berhad)。公司必須對公眾負起很大的責任,披露和報告有關公司現在或未來的業務及市場策略,一切運作都需要更透明。

 3. 守嚴格條例
 上市公司是受大馬交易所和證監會管制。大馬交易所和大馬證監會的存在是確保上市公司符合他們的條規和透明度運作公司,好保障股東及公眾的利益。

 4. 控制權削弱
 當公司上市后,至少25%股份須由公眾持有。以數據來計算,股東的控制權已削弱了,從100%削弱至75%。相反股東們財富已倍增。

 5. 上市費用高
 如果公司要上市,都必須經過專業團體的協助,例如投資銀行、會計師、律師、評估家及專業顧問。專業團體費用都不少,總共費用可高達150萬至200萬令吉。

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