【马】利淡虽冲击整体领域 大众银行抗跌力强

（吉隆坡5日讯）低贝他、资产素质优越和业务专注本地市场让大众银行（PbBank，1295，主板金融股）具抗跌能力，抵消不利因素对整体银行领域造成的影响。

考量到多个不利因素，安联投资研究分析员下修整体银行领域评级，不过，继续看好大众银行的抗跌力，而维持给予该股“中和”评级。

对国内银行业不利的因素包括外围市况不明确或冲击银行（尤其是有业务于海外市场）盈利表现和推高明年的贷款亏损拨备，以及外资持股权升高导致银行领域易受外资抛售活动影响。

安联投资研究分析员因而在近日把银行领域评级从“增持”下修至“中和”。

不过，他发觉大众银行基于低贝他、资产素质优越和业务专注本地市场，而具备良好的抗跌能力。

本地业务强稳

他解释，低贝他意味着大众银行很可能在本地股票风险溢价走高时，做出超越大市的表现和持续走稳。

“本地业务强稳，则表示该集团有能力避免受外围的不明确走势冲击。此外，我们相信大众银行保守的借贷政策和优越的资产素质，能进一步降低经济趋弱干预资产素质的风险。”

因此，尽管下修整体银行领域的评级，分析员依然将大众银行评级从“卖出”上调至“中和”。

同时，他也将大众银行的目标价，从13.50令吉提高至13.60令吉，并解释说：“我们的新目标价意味着2013年的2.4倍价格对账面比率，以及21.5%股票回酬。”

他补充，大众银行的上修评估催化剂包括家庭贷款增长超越预测，以及净利息赚幅（NIM）继续走稳。