（吉隆坡2日讯）啤酒大麦价持续趋弱料带动啤酒业者的赚幅，分析员因而将2013至2014财年盈利预测上修7%至9%。
大马研究分析员从巴生谷指定餐饮业者了解到，即使最后消费者必须吸纳额外3%的价格涨幅，本地的啤酒就需求依然具韧力。
皇帽（Carlsbg，2836，主板消费产品股）和健力士英格（GAB，3255，主板消费产品股）是今年5月推行价格调涨架构。
获2012年欧洲杯的支撑之际，分析员认为啤酒需求和领域长期增长展望，会在以下原因的带动下持续走好：
（一）啤酒国产税维持在每公升7.40令吉。
（二）正面的消费情绪。
（三）业者持续进行大型广告与宣传活动来刺激销量。
此外，他也预计啤酒大麦价滑落，有助提高业者在2013年的赚幅。
“啤酒量增长之际，我们相信更低的生产成本有助于扩大赚幅，业者因而具盈利增长潜能。”
他认为，随着啤酒大麦的全球供应量增长（因气候良好和种植活动增加），加上欧洲经济欠佳而需求走势平坦，这原产品的价格会持续趋弱。
目前，啤酒大麦价为每吨219欧元，已比两个月前的价位滑落12%，今年至今的最高价位为2月份的每吨288欧元；这原产品的现有价位已处于2009年的最低水平。
有鉴于此，分析员预计，啤酒业者明年的赚幅会改善2至3百分点，而且能以更低的价格来扩大啤酒大麦库存量。
“原料和包装成本占总营运成本的大约15%至17%，我们因而将皇帽和健力士英格在2013至2014财年的盈利预测，上修7%至9%。健力士英格及皇帽的3年盈利复合年成长率分别为8%和10%。”
估计周息率5%
随着投资者采纳抗跌投资策略，消费股近期皆取得良好的走势；惟考量到全球资本市场的不稳定走势，分析员将啤酒领域的净周息率维持在每年5%。
整体上，分析员给予啤酒领域“中和”评级，也建议“守住”健力士英格，目标为14.50令吉。
他说：“健力士英格达致每年5%周息率的前提是，该集团持续透过强劲品牌和占有麦芽酒类市场（MLM）60%至62%市占率，来达致90%派息率。”
“此外，该股也有潜能从该集团的资本管理计划中受惠，因这计划最终可能让管理层提高派息政策。”
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