【新】嘉茂中国商用产业信托

嘉茂中国商用产业信托(CapitaRetail China Trust，以下简称CRCT)公布的最新业绩可能会受到规避风险的投资者垂青！CRCT报2012年第二季的每单位派息(DPU)提高12.1%，从 0.0215元增加至0.0241元，而以此计算，年度化的DPU将为0.0969元，意味着获益率大约为7.2%(基于股价在截稿时为1.355元计 算)。值得高兴吗？

让我们再详细分析这些数字的由来。CRCT的DPU是从其可分派收入计算，后者增长23.5%至3,300万元。可分配收入则是从CRCT的产业总收入及净产业收入的合计增长计算，前者上升18.3%，后者上升16.7%。

在业绩发布会上，CRCT主理人的总裁陈智雄指出，公司的亮丽业绩主要是因为三个产业的贡献特别出色，以至新收购的凯德民众乐园。这三个商场是：内 蒙古自治区呼和浩特市的凯德赛罕及在北京的凯德西直门与凯德望京。这三个商场在总收入及净产业收入均取得强劲增长，原因是客流量大大增加，以至凯德赛罕的 资产提升计划已经完成。事实上，CRCT所有商场都取得增长，除了凯德二七，原因是郑州政府征收重税，令增长受压。

对于有些人士不大看好中国经济，陈先生的意见是，虽然市况确实有点疲弱，但他认为中国经济出现软着陆的机会比硬着陆高很多。陈先生也指出，在保护经 济方面，中央政府实在是不遗余力。他特别提到最近两轮的减息行动，让利率回落至6%，以及政府对刺激消费所作的努力。其中首项政府没有大事宣传的措施是耗 资265亿人民币来推动人民购买节能家庭电器用品。

展望未来，陈先生说当遇到适合的收购商机时，CRCT还拥有一些借贷空间。可是，在被追问下，他说CRCT计划暂时只会在目前的地域内或者是在嘉德 商用产业(CapitaMalls Asia)的领域内发展。他表示，如果CRCT要向其他城市进发，那么它必须具备很大的吸引力。
CRCT在中国的零售产务覆盖很广泛的地域，而背后有13亿人的支持，你是否为之心动呢？还有就是，它所派发的丰厚股息，应该会令你垂涎欲滴吧！