【新】探讨新加坡房地产业5个部分(二)

由于利率依然低企，而收益率依然是投资的一大考量，因此将要报道的三只股均是来自房地产投资信托(REIT)。

1. 腾飞房地产信托(Ascendas REIT)

资料来源：彭博社，腾飞房地产信托

新加坡五大产业领域中，最备受看好的是物流产业。以资产值计算，腾飞房地产信托的34%产业是属于商业及科学园。最近有报道指大型跨国公司进驻商业园，反映了市场对个领域的需求甚为强劲。

集团最近公布了其1Q17业绩，它的表现大致符合市场预期。收入年比飙升15%至2亿零760万元，而每单位派息(DPU)年比上升4%至0.03996元，这是因为物流与分销中心及商业与科学园的续租租金分别增加9.4%及4.1%带来支持。

基于星展集团研究(DBS Research)分析师的预测，集团的预期收益率为6%至6.1%，在目前的低息环境中，后者算是十分吸引。大华继显的分析师给予集团‘买入’评级，目标价为2.84元。

2. 城市酒店信托(CDL Hospitality Trusts)

资料来源：彭博社；城市酒店信托图片

尽管到访新加坡游客近期有所增加，酒店领域依然面对不少挑战。由于市场的客房供应增加3,930个房间，业内收入轻微下跌。集团拥有17间酒店，其中6间位于新加坡，因此它受新加坡市场影响的同时也可享有地域多元的优势。

集团的2Q16业绩符合市场预期，收入年比增长8.9%，由于Claymore Connect及Hilton Cambridge City Centre重新装修。可是，DPU轻微下跌至0.0223元，因为新加坡及马尔代夫的贡献依然疲弱及澳元及新西兰元货币疲弱。

华侨银行投资研究预期集团的收益率为6.7%。大华继显的分析师给予集团‘买入’评级， 目标价为1.7元。

3. 吉宝房地产信托(Keppel REIT)

资料来源：彭博社；吉宝房地产信托图表

吉 宝房地产信托所属于的办公室领域是三只股中风险最大。但由于其办公楼是属于高质素，包括滨海湾金融中心(Marina Bay Financial Centre)，因此它仍然受到分析师青睐。管理层通过提前续租来稳定其未来盈利是一大优势。吉宝房地产信托最近公布的业绩也同样符合市场预期。DPU年比微跌4.2%。1H16续租租金调升率为令人鼓舞的2%。

彭博社指出，集团目前是以6.05%收益率交易。大华继显的分析师重新给予这只股‘买入’评级，目标价为1.31元。