富旺朝控股(Food Empire Holding)向来对建立品牌十分注重。英国品牌顾问公司Brand
Finance在2007年的报告指出，富旺朝是新加坡100大品牌之一，其所拥有的3个主要品牌MacCoffee(美卡菲)、Kracks及
Petrovskaya
Sloboda总值达到1亿3,050万美元。富王朝为其产品在俄罗斯、乌克兰及哈沙克斯坦建立起强大的品牌及市场份额。
公司经营哪些业务？
富旺朝是一家食品及饮品公司，在FY11的销售额中，占94%是饮品。公司生产及销售即冲饮品(如即冲咖啡)、冷冻方便食品(如春卷)及零食(如薯片)。
地域方面，公司所覆盖的市场，最大是俄罗斯，接下来是东欧及中亚。公司目前在新加坡没有业务。
表1: 来自各地区的收入
资料来演: 富旺朝
1H12业绩概要
富旺朝的1H12收入从1H11的1亿零71万美元上升3.4%至1亿1,070万美元，这是归功于其三个主要市场的收入均取得增长。
归属股东净利达到 880万美元，比1H11增加了25.8%。净利增加是因为原材料价格(包括咖啡、糖及奶精)下跌令毛利提高及1Q12获得税务回注。
公司的贸易应收帐从2011年12月31日的6,310万美元减少至2012年6月30日的5,960万美元，这是因为管理层采取积极行动来管理债务。
富旺朝在1H12也从营运中取得1,110万美元的庞大正营运现金流入，去年同期为1,310万美元的负营运现金流入。
在第二季业绩发布会上，管理层表示将会继续把重点放在建立品牌，并会不断扩张分销网络来接触更多顾客及市场。
增长动力
首先，虽然富旺朝的品牌在目标市场中享有一定的知名度，但公司仍努力进行促销及巩固其品牌形象。视乎不同市场，公司将会推出不同类别的广告来达到最佳效 果。这些促销活动为公司带来不错的成绩。在乌克兰，MacCoffee品牌获得“驰名商标(Well Known Mark)”的地位，让它的知名度与其他环球品牌像雅虎(Yahoo)及谷歌(Google)等看齐。在俄罗斯，富旺朝销售的三合一咖啡去年获选为最佳品 牌。
第二，公司的管理层不断在开发及扩阔其分销网络来提高业务量。
第三，富旺朝正在探讨向上游发展的可能性，换句话说，公司有意兴建厂房来生产即溶咖啡及非乳制奶粉，这可以让公司的产品在供应及品质上获得保证及提高公司的毛利。
尽管公司不断向前推进，但管理层也明白到在其身处的行业中，面对不少挑战。
首先，公司面对原材料及消耗品价格波动的影响，其中包括即溶咖啡粉、糖及奶精等，它们占了FY11销售额约56%。如果原材料价格及消耗品的价格大幅及急速上升，富旺朝的盈利将会受到严重打击。
其次是，富旺朝的FY11销售额中，占了57%是来自俄罗斯市场。如果俄罗斯市场出现任何问题令公司的产品需求大幅下滑，公司将会受到严重影响。
再者，富旺朝是在国外市场运作，因此，它会面对外汇兑换、当地政治气候及条例管制等风险。可是，公司自1993年/1994年开始已经在俄罗斯、东欧及中亚等地运作，因此管理层应该在处理这些问题上，拥有足够的经验。
没有派息政策，但可能保持在30%左右
在过去两年，公司的派息率大约为30%。管理层表示，在排除不预见的情况下. 将会向董事局建议在FY12维持相若的派息率。除了派发现金股息外，在获得购回股票授权后，公司至2012年9月11日已经购回75万1,000股。
多方面创新
管理层为不同的目标市场而量身打造其行销方法。除了在广告、促销及包装方面不断创新外，富旺朝在为股东印制年报时也花样百出，而且所呈现的方式，一年胜过一年。事实上，富旺朝已经连续七次在世界最大型的年报比赛中获奖。
与同行相比
富旺朝在同行中拥有最低的预估本益比(PE)、预估股价与账面值比(P/BV)及股息获益率。(请看表2)
表 2: 富旺朝与同行相比
资料来源: 彭博社2012年9月20日
总结
最后想提到的是，富旺朝将会继续开创优质产品及建立强大品牌，这是秉承其20多年来的业务方针。在未来的岁月中，富旺朝很有可能继续出现在Brand Finance 100大品牌的名单中。
公司经营哪些业务？
富旺朝是一家食品及饮品公司，在FY11的销售额中，占94%是饮品。公司生产及销售即冲饮品(如即冲咖啡)、冷冻方便食品(如春卷)及零食(如薯片)。
地域方面，公司所覆盖的市场，最大是俄罗斯，接下来是东欧及中亚。公司目前在新加坡没有业务。
表1: 来自各地区的收入
资料来演: 富旺朝
1H12业绩概要
富旺朝的1H12收入从1H11的1亿零71万美元上升3.4%至1亿1,070万美元，这是归功于其三个主要市场的收入均取得增长。
归属股东净利达到 880万美元，比1H11增加了25.8%。净利增加是因为原材料价格(包括咖啡、糖及奶精)下跌令毛利提高及1Q12获得税务回注。
公司的贸易应收帐从2011年12月31日的6,310万美元减少至2012年6月30日的5,960万美元，这是因为管理层采取积极行动来管理债务。
富旺朝在1H12也从营运中取得1,110万美元的庞大正营运现金流入，去年同期为1,310万美元的负营运现金流入。
在第二季业绩发布会上，管理层表示将会继续把重点放在建立品牌，并会不断扩张分销网络来接触更多顾客及市场。
增长动力
首先，虽然富旺朝的品牌在目标市场中享有一定的知名度，但公司仍努力进行促销及巩固其品牌形象。视乎不同市场，公司将会推出不同类别的广告来达到最佳效 果。这些促销活动为公司带来不错的成绩。在乌克兰，MacCoffee品牌获得“驰名商标(Well Known Mark)”的地位，让它的知名度与其他环球品牌像雅虎(Yahoo)及谷歌(Google)等看齐。在俄罗斯，富旺朝销售的三合一咖啡去年获选为最佳品 牌。
第二，公司的管理层不断在开发及扩阔其分销网络来提高业务量。
第三，富旺朝正在探讨向上游发展的可能性，换句话说，公司有意兴建厂房来生产即溶咖啡及非乳制奶粉，这可以让公司的产品在供应及品质上获得保证及提高公司的毛利。
尽管公司不断向前推进，但管理层也明白到在其身处的行业中，面对不少挑战。
首先，公司面对原材料及消耗品价格波动的影响，其中包括即溶咖啡粉、糖及奶精等，它们占了FY11销售额约56%。如果原材料价格及消耗品的价格大幅及急速上升，富旺朝的盈利将会受到严重打击。
其次是，富旺朝的FY11销售额中，占了57%是来自俄罗斯市场。如果俄罗斯市场出现任何问题令公司的产品需求大幅下滑，公司将会受到严重影响。
再者，富旺朝是在国外市场运作，因此，它会面对外汇兑换、当地政治气候及条例管制等风险。可是，公司自1993年/1994年开始已经在俄罗斯、东欧及中亚等地运作，因此管理层应该在处理这些问题上，拥有足够的经验。
没有派息政策，但可能保持在30%左右
在过去两年，公司的派息率大约为30%。管理层表示，在排除不预见的情况下. 将会向董事局建议在FY12维持相若的派息率。除了派发现金股息外，在获得购回股票授权后，公司至2012年9月11日已经购回75万1,000股。
多方面创新
管理层为不同的目标市场而量身打造其行销方法。除了在广告、促销及包装方面不断创新外，富旺朝在为股东印制年报时也花样百出，而且所呈现的方式，一年胜过一年。事实上，富旺朝已经连续七次在世界最大型的年报比赛中获奖。
与同行相比
富旺朝在同行中拥有最低的预估本益比(PE)、预估股价与账面值比(P/BV)及股息获益率。(请看表2)
表 2: 富旺朝与同行相比
资料来源: 彭博社2012年9月20日
总结
最后想提到的是，富旺朝将会继续开创优质产品及建立强大品牌，这是秉承其20多年来的业务方针。在未来的岁月中，富旺朝很有可能继续出现在Brand Finance 100大品牌的名单中。
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