【股】投资前需要考虑的3个重要客户因素

作为一个精明的投资者，我们必须理解企业的运作模式。

分析优秀业务模式的方法很多，我们可以先从其提供营业额的贡献者入手：企业的顾客。

在这方面，我们可以注意的因素包括：企业所服务的顾客群；企业与其顾客的关系及它可以接触多少顾客。

客户群
我们先看看顾客群，并以宝德集团(Boustead Singapore)为例。

从以下的图表可以看到，宝德集团的业务包括四个领域，分别是：
房地产方案(real estate solutions);
能源相关工程（energy-related engineering）;
地理空间科技(geo-spatial technology)及
水务与废水工程。

业务部门收入(百万元)； 资料来源: 公司业绩报告

由于公司拥有四个不同类型的业务，因此，每一个客户群都为公司提供不同的市场规模、行业动向及独特的挑战。

举个例子，地理空间技术部门的规模较少(以收入而言)，但在过去五个财政年度里，它的增长稳定。房地产方案部门的收入较高，但波动性则较大。

公司与客户的关系
宝德集团的四个业务与其客户的关系都有所不同。

在FY14结束时 (公司财政年度截至2014年3月31日)，宝德集团的总裁黄凤飞对房地产方案部门所面对的竞争表示:

“多年来，市场变得越来越拥挤，许多竞争者在模仿我们成功的模式。” 此外，他也提到公司的本地客户一直要求最低的价格。

因此，激烈的竞争环境促使宝德集团转移至药物与宇航房地产项目。就在上个星期，公司宣布参与涉及一个大型药品公司及一个宇航设施的新项目。

接触客户渠道
企业接触客户的能力也很重要，为让大家容易理解，两家公司作为例子：

首先是医疗保健商莱佛士医疗(Raffles Medical Group)，它在新加坡拥有一个约100家提供不同服务的诊所网络，每年为超过100万名病人服务。庞大的诊所网络也让公司可以把病人转介给它的旗舰医 院 – 莱佛士医院(Raffles Hospital)的专科部门。

另一个要谈的例子是面包物语(BreadTalk)，在截至2013年尾，它在全球拥有737间面包专卖店(主要是在中国、新加坡及印尼)。庞大的接触面让其可以在每10秒内卖出一个招牌肉丝面包。公司如果在未来开设更多分店，它所接触的客户将会进一步增多。