你可能为了成为一名“股民”而存了一笔钱，然后开始做功课，研究大小上市企业，学习计算各种指标，从而判断一家公司的股票值不值得买入。在经过一番 精挑细选后，你终于选出了一只或几只“心水股”，准备带着“弹药”进场了。如果你看过一些投资书，你可能会设定目标价（target price）和止损点（stop loss），事先决定好赚到多少就要卖，亏了多少就要离场。
投资新手如果明白，投资并非赌博，应该就会做足准备才出手。但除了研究企业的业务、过往的表现及股价动向之外，做好心理准备也十分重要。与投资新手分享四种可能影响他们的判断的投资心理，希望能帮助大家在投资路上取得一个好开始。
买入股票前：
确认偏误（Confirmation Bias）
在进行研究和选股时，新手可能会考虑一些他们较为熟悉、有好感的企业，这点当然无可厚非，因为我们都会对较为熟悉的东西感到放心。但问题就在于，我 们可能会先入为主，在找资料、做研究的过程中，我们可能会不自觉地只相信那些印证我们既有想法的资料，忽视那些与我们“唱反调”的讯息。这就是“确认偏 误”。比方说，如果你很喜欢一家公司的产品，认为它能持续获利，而且很有商业道德，那你在看到它的盈利数据时可能会想：“嗯，果然跟我想的一样！”，而看到它剥削劳工的新闻时，可能会觉得没什么。
过度自信（Overconfidence Effect）
在进场买股票之前，新手可能读了不少投资书，有了相当充足的投资知识，对所要投资的企业也做了相当多的研究，有了一定的自信。有自信是好事，但可不要过度自信。毕竟作为新手，我们没有面对过各种状况，也可能忽略很多事情。过度自信，指的是人们都有高估自己所掌握的知识以及预测能力的倾向。你认为一只股在一年内会涨多少？一家企业的盈利在三年内会增加多少？人们在做出这类预测时，往往会过度乐观，结果自己的判断与实际情况差距甚大。
买入股票后：
规避损失（Loss Aversion）
心理学研究发现，赚到100块的快乐，远不及损失100块对人们心理造成的影响。赚到100块，我们可能只开心一下子；损失100块，我们却可能耿耿于怀，为了这笔损失难过一阵子。换句话说，我们比较害怕失去。投资新手可能好不容易存到了一笔钱，因此在刚进场时紧张兮兮，一直紧盯着股价的变动。一旦股价低于买入的价格，就心想：“惨了，亏了！”其实，股价上上下下很正常，如果之前已经判断了这只股的长期前景不错，那就要给企业时间表现，不要因为股价有些微变动而急着卖掉。
沉没成本（Sunk Cost Fallacy）
除了害怕亏钱外，我们也可能因为对一件事投入了不少时间、精神、金钱，觉得放弃很可惜而一错再错。这就是太在乎已投入成本（英文叫“sunk cost”）的倾向。投资新手难免判断有误，一些不可控的因素也可能使企业的前景出现变化，在确定一只股接下来的表现难有起色的情况下，我们应该选择“壮士断臂”，因为抱着这只股“痴痴地等”也不是办法。毕竟我们不可能一生只买一只股票，放下这只股，寻找其他的机会，才是上策。
投资新手总是要“交学费”的，重点是交多少。投资难免亏钱，做好心理准备，才能更明智地进行下一笔交易。
No comments:
Post a Comment