【马】基础强稳汇率风险 综合保健前景看法分歧

综合保健控股（IHH，5225，主板贸服股）2014财年业绩大致符合市场预测，分析员基于稳健的基本面和拓展计划，持续看好该股。

艾芬黄氏投行分析员说，尽管该公司2014财年的核心净利低于该行预测，但达14%增长率，录得6亿9600万令吉，增长表现不俗。

分析员指出，该集团较好的表现主要是住院病人增加，及每名入院病人的营业额更高。

该行分析员说，综合保健控股基本面强，且拓展计划管理妥当，因此维持“买入”评级，目标价6.07令吉。

不过，分析员指出，该公司所面对的风险包括汇率风险，因为该公司的业务遍布多个国家，及新医院需更长的孕育期。

达证券也指出，目前该集团拓展中的计划，有约3000个床位等完成。

到2017年，旗下医院床位将增至近9800个；同时，该公司的新医院拓展范围广泛，新旧市场都有，包括大马、土耳其、阿联酋、印度和香港。

股价估值偏高

达证券分析员说，综合保健控股资本开销高达35亿令吉的新医院拓展计划，料推动未来的增长率，并将满足区域内的私人保险服务需求。

不过，该股因估值很高，所以该行分析员仍维持该股”卖出“评级，大马消费税执行也是其风险。

MIDF投资研究则维持该股“中和”评级。

该行分析员说，该公司的病人人数稳健增长，因医药需求缺乏弹性，不受到价格走势的影响。

且分析员相信，该股股价自年头就表现强劲，与保健领域抗跌的性质有关。