或许有些人还记得2000年7月25日法国航空班机4590在离开巴黎机场时遇上的空难，意外是因为之前离开跑道的美国大陆航空DC-10客机留下了一块钛合金。这块物体并没有清理，因为原先安排好的跑道检查并没有进行。这场导致113人死亡的意外其实是可以避免的。
上述意外怎可以避免呢？在策技系统(Stratech Group) 的iFerret系统协助下，有关物体将会被发现及清除，而意外得以避免。这个系统似乎比其他产品更好，并获得多个大机场的认可。
探测跑道异物商机庞大
在国际航空运输协会(IATA)注册的商用国际机场超过7,400座，单是跑道异物探测系统的商机估计为670亿美元。此外，这类合约通常包含了维修部分，后者每年可带来的经常性维修收入大概是相等于购买成本的10%至15%。
此外，策技的管理层表示，如果机场需要装置其他监测系统，670亿美元的数字可轻易增加最少50%。
探测跑道异物市场刚起飞
在未研发异物探测技术或/及可以申请有关融资之前，异物通常是用人手探测及每天清理两至三次，但这并不足够及效用不高。美国航空管理局(FAA)在2009年9月及2010年9月发出的咨询通告显示三个基地及一个流动异物探测系统/技术获得鉴定。
表 1: 获得FAA鉴定的异物探测系统
有关的融资可以从机场改善计划(AIP)及乘客设施收费(PFC)获得，但条件是申请融资的机场必须使用上述获得鉴定的系统。
策技的探测系统有何不同？
从表1 可以看到，策技使用的是高解像智慧视觉技术，而其他三个系统是使用雷达。雷达系统的缺点是它很可能受到机场其他设备影响。虽然策技的探测系统成本较高，但由于较为可靠，它需要的维修较少，令生命周期成本得以减低。
策技的iFerret系统在2014年1月获得的迪拜机场合约具有两重意义。首先，国际机场理事会(ACI)公布的数字显示，迪拜机场是2014年 最繁忙的国际机场之一，因此，iFerret系统可以从声誉卓著的机场获得合约，证明其实力非凡。此外，在这次合约竞投中，策技打败了Xsight FODetect，并取代了之前的经营者QinetiQ Tarsier 。
知识产权
策技在创建及投资知识产权方面花了超过25年的时间。石林企管(Stone Forest Corporate Advisory)所作的一份独立估值报告显示，策技的知识产权可能价值2亿4,900万元至8亿1,000万元。值得注意的是，尽管策技近期的股价上 涨，其截至2015年5月15日的市值为5,170万元。
探测系统被军用机场采用
策技在2013年9月宣布，其iFerret系统被一个空军机场采用。iFerret系统配备了RADAS (机场损毁快速评估系统)，让其可以就跑道及滑行道的损坏及障碍程度快速探测、确定位置、分类及测量。在平常的日子，iFerret可以用来探测跑道的异物。
策技也从新加坡政府获得一份提升iFerret系统的合约，包括军用机场的探测。值得注意的是，随着iFerret 系统打进军用机场，探测异物的市场及规模可能会增加最少50%。
转亏回盈？
策技在FY14(财政年度为3月尾)报净利为140万元，FY13的净亏损为940万元。策技在9M15报收入为1,050万元，净亏损为170万元。策技很可能在4Q15把亏损减少或转亏回盈。
策技的管理层表示，公司正在投标多个机场合约，如果成功取得合约，他们认为FY16对策技来说是一个好年头。《The Edge》报道，策技正在洽谈于一个大机场的6条跑道安装iFerret 系统。
风险
异物探测系统的安装不属于强制性。
上述提到的咨询通告指引并非强制性。那些没有向AIP及PFC申请融资的机场 不需要安装异物探测系统。策技对此十分了解，因此它的销售对象是大型机场，像2014年1月从迪拜机场取得合约，并在2015年2月从香港机场获得合约。 在大型机场开始采用iFerret系统后，其他机场可能觉得需要采用这个技术。接下来，2级城市的机场也可能开始采用iFerret系统。
机场接受iFerret技术是关键。
策技的投资是否可以获得回报，关键是其iFerret获得机场的采用。如果它竞投的合约未能成功，这将对其业绩带来严重冲击。
被列入观察名单令人担心。
策技最大的风险是它自从2013年6月5日起被新加坡交易所列入观察 名单，因为它连续3个财政年度录得净亏损。因此，策技必须在过去120天的税前盈利为正数，而平均市值超过4,000万元。
策技在FY14录得税前盈利， 而其市值自5月4日以来高于4,000万元，估计新交所很有可能给予策技延长达标的期限。如果策技未能够从观察名单中除名或未能从新交所获得延 期，它可能需要除牌。投资者必须留意。
估值
辉立证券在2015年5月6日发表的研究报告显示，策技可能在0.040元至0.069元之间交易。
图表
自从2015年4月10日以来，策技的股价涨升了大约100%，从0.016元升高至5月15日的0.032元。它最近的股价表现很不错，但如果以10年期来看，策技的高位及低位分别为0.110元及0.010元。
从图1 来看，策技似乎在0.030元至0.039元之间盘整。技术目标价位的涨升及下跌临界点分别为0.048元及0.021元。
支持及阻力位分别为0.030元 / 0.025元及0.034元 – 0.035元 / 0.039元 – 0.040元。
图 1: 策技科技最近涨升并受到投资者注意
总结
上述只是对策技的简单介绍。有需要注意策技的观察名单状态、股价波动及其对iFerret系统获客户接受的依赖性等。但由于公司最近获得大型合约，再加上业内的乐观展望，不妨对这只股多加留意。
上述意外怎可以避免呢？在策技系统(Stratech Group) 的iFerret系统协助下，有关物体将会被发现及清除，而意外得以避免。这个系统似乎比其他产品更好，并获得多个大机场的认可。
探测跑道异物商机庞大
在国际航空运输协会(IATA)注册的商用国际机场超过7,400座，单是跑道异物探测系统的商机估计为670亿美元。此外，这类合约通常包含了维修部分，后者每年可带来的经常性维修收入大概是相等于购买成本的10%至15%。
此外，策技的管理层表示，如果机场需要装置其他监测系统，670亿美元的数字可轻易增加最少50%。
探测跑道异物市场刚起飞
在未研发异物探测技术或/及可以申请有关融资之前，异物通常是用人手探测及每天清理两至三次，但这并不足够及效用不高。美国航空管理局(FAA)在2009年9月及2010年9月发出的咨询通告显示三个基地及一个流动异物探测系统/技术获得鉴定。
表 1: 获得FAA鉴定的异物探测系统
资料来源: FAA, 辉立证券
有关的融资可以从机场改善计划(AIP)及乘客设施收费(PFC)获得，但条件是申请融资的机场必须使用上述获得鉴定的系统。
策技的探测系统有何不同？
从表1 可以看到，策技使用的是高解像智慧视觉技术，而其他三个系统是使用雷达。雷达系统的缺点是它很可能受到机场其他设备影响。虽然策技的探测系统成本较高，但由于较为可靠，它需要的维修较少，令生命周期成本得以减低。
策技的iFerret系统在2014年1月获得的迪拜机场合约具有两重意义。首先，国际机场理事会(ACI)公布的数字显示，迪拜机场是2014年 最繁忙的国际机场之一，因此，iFerret系统可以从声誉卓著的机场获得合约，证明其实力非凡。此外，在这次合约竞投中，策技打败了Xsight FODetect，并取代了之前的经营者QinetiQ Tarsier 。
知识产权
策技在创建及投资知识产权方面花了超过25年的时间。石林企管(Stone Forest Corporate Advisory)所作的一份独立估值报告显示，策技的知识产权可能价值2亿4,900万元至8亿1,000万元。值得注意的是，尽管策技近期的股价上 涨，其截至2015年5月15日的市值为5,170万元。
探测系统被军用机场采用
策技在2013年9月宣布，其iFerret系统被一个空军机场采用。iFerret系统配备了RADAS (机场损毁快速评估系统)，让其可以就跑道及滑行道的损坏及障碍程度快速探测、确定位置、分类及测量。在平常的日子，iFerret可以用来探测跑道的异物。
策技也从新加坡政府获得一份提升iFerret系统的合约，包括军用机场的探测。值得注意的是，随着iFerret 系统打进军用机场，探测异物的市场及规模可能会增加最少50%。
转亏回盈？
策技在FY14(财政年度为3月尾)报净利为140万元，FY13的净亏损为940万元。策技在9M15报收入为1,050万元，净亏损为170万元。策技很可能在4Q15把亏损减少或转亏回盈。
策技的管理层表示，公司正在投标多个机场合约，如果成功取得合约，他们认为FY16对策技来说是一个好年头。《The Edge》报道，策技正在洽谈于一个大机场的6条跑道安装iFerret 系统。
风险
异物探测系统的安装不属于强制性。
上述提到的咨询通告指引并非强制性。那些没有向AIP及PFC申请融资的机场 不需要安装异物探测系统。策技对此十分了解，因此它的销售对象是大型机场，像2014年1月从迪拜机场取得合约，并在2015年2月从香港机场获得合约。 在大型机场开始采用iFerret系统后，其他机场可能觉得需要采用这个技术。接下来，2级城市的机场也可能开始采用iFerret系统。
机场接受iFerret技术是关键。
策技的投资是否可以获得回报，关键是其iFerret获得机场的采用。如果它竞投的合约未能成功，这将对其业绩带来严重冲击。
被列入观察名单令人担心。
策技最大的风险是它自从2013年6月5日起被新加坡交易所列入观察 名单，因为它连续3个财政年度录得净亏损。因此，策技必须在过去120天的税前盈利为正数，而平均市值超过4,000万元。
策技在FY14录得税前盈利， 而其市值自5月4日以来高于4,000万元，估计新交所很有可能给予策技延长达标的期限。如果策技未能够从观察名单中除名或未能从新交所获得延 期，它可能需要除牌。投资者必须留意。
估值
辉立证券在2015年5月6日发表的研究报告显示，策技可能在0.040元至0.069元之间交易。
图表
自从2015年4月10日以来，策技的股价涨升了大约100%，从0.016元升高至5月15日的0.032元。它最近的股价表现很不错，但如果以10年期来看，策技的高位及低位分别为0.110元及0.010元。
从图1 来看，策技似乎在0.030元至0.039元之间盘整。技术目标价位的涨升及下跌临界点分别为0.048元及0.021元。
支持及阻力位分别为0.030元 / 0.025元及0.034元 – 0.035元 / 0.039元 – 0.040元。
图 1: 策技科技最近涨升并受到投资者注意
资料来源: Shareinvestor，2015年5月15日
总结
上述只是对策技的简单介绍。有需要注意策技的观察名单状态、股价波动及其对iFerret系统获客户接受的依赖性等。但由于公司最近获得大型合约，再加上业内的乐观展望，不妨对这只股多加留意。
No comments:
Post a Comment