新加坡两家公共交通业者康福德高企业（ComfortDelGro）和新加坡地铁（SMRT Corp）发布的FY14业绩都与市场预期相符。它们在2015年的前景将会如何呢？
公共交通业者：加码
华侨银行投资研究（OCBC Research）给予公共交通领域“加码（Overweight）”评级。它认为，两家公共交通业者将能更好地管理成本，同时提高生产力，进而增强它们的获利能力。一些长期和短期利好因素将使这个领域的前景保持光明。短期利好因素
一、德士业务料将取得增长OCBC认为，上述两家公共交通业者将继续以新德士取代旧德士，这将令它们取得的德士租金收入增加。
康福德高企业是唯一一家符合规定的德士业者，它将能在今年把其车队总数增加2%。因此，它从德士业务取得的租金收入将增加。
二、车资收入将在FY15增加
公共交通理事会于1月21日宣布将从4月5日起将整体车资调高2.8%。在消息公布之后，康福德高企业和新加坡地铁的股价都随之上涨。
三、燃料成本减低
OCBC认为，公交业者应能省下更多燃料成本，FY16的财务数据可能才会更 加明显地反映这一点。基于石油输出国组织（OPEC）要到6月份才会召开会议，油价应会保持在目前的水平，因此两家公交业者应能继续受惠。
长期利好因素
一、巴士服务改以政府外包模式（GCM）营运“政府外包模式”将在一年多之后落实，陆路交通管理局（LTA）将会在新政策落实之前向公交业者收购相关资产。两家公交业者都将因此而受惠，但影响会多大，将视当局的付款方式而定。
投资者应该都期望当局能一次过付清所有款项，而非分期付款，因为康福德高企业和新加坡地铁将能取得一大笔资金，从而用来进行收购，或派发特别股息给股东。OCBC强调，如果LTA选择分期付款，那么公交业者脱售资产所带来的利好因素将大大减弱。
然而，在2H16落实的政府外包模式肯定会令公交业者的巴士业务有利可图，毛利率估计将为9%。
二、地铁可能改以新融资框架营运
陆交局仍在与公交业者进行初步会谈，从而以新的融资框架取代目前的地铁营运模式。一旦有了结果，新加坡地铁预料将成为主要受惠者，原因是它是主要的地铁经营者。新加坡地铁的地铁资产总额达到10亿元。新的融资框架所带来的好处，也将视陆交局的付款方式而定。此外，如果各方达成协议，新加坡地铁将不再需要于2019年向陆交局购买地铁环线（Circle-Line）的首批资产（帐面值估计为11亿元）。
如果地铁服务改以新的融资框架营运，新加坡地铁将因此取得大量现金。它将能派发特别股息，或者进行收购。但新框架的落实时间表尚未确定，而且新加坡地铁能获得多大的好处，要视陆交局的付款方式而定。
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