【新】为何 Japfa 吸引分析师的注意

最近在新交所上市的Japfa似乎吸引不少分析师的注意。两家新加坡大研究机构都首次报道了这家食品生产商，而它们都对Japfa一致好评。

分析师对Japfa 的最新评级

Japfa 最近在新交所上市，它是一家综合乳制品、动物蛋白及消费食品生产商。集团的业务主要集中在新兴市场，如印尼、中国、印度、越南及缅甸。

值得一提的是，在这些国家里生活的人民，购买力正在急速提高，因此他们对乳制品、动物蛋白及消费食品的需求也在提高。

为了应付不断增长的需求， Japfa积极扩充业务，而其重点发展的国家是中国及印尼。

Japfa在印尼市场是大型商家，占了鸡苗(Day Old Chicks)市场25%份额、家禽饲料市场22%、牛奶25%及冰冻食品31%。消费食品方面，其绿田源(Greenfields)及So Good品牌在印尼大受欢迎。

绿田源是印尼大受欢迎的品牌

Japfa在中国的乳牛业拥有最大的产量，可以应付市场对牛奶不断增多的需求。Japfa 的乳牛业采取工业化运作，令其产品可以达到十分高的安全及营养标准，同时也让Japfa的售价得以提高。

Japfa具有颇高的增长潜能，其过去三年不包括生物资产收益及外汇盈亏在内的EBITDA(息税折旧及摊销前盈利)以23%的年复合增长率(CAGR)增长，并预期2013年至2016年间，其CAGR将提高至28%。动物蛋白及乳牛业将会是推动增长的主要动力。

Japfa在印尼的鸡苗销售预期将会增加17%，因为与邻国相比，印尼人均食用鸡肉的比率依然很低。Japfa有计划扩大其在印尼的业务，并将会把中国的乳制品生产提高一倍。

星展唯高达的分析师给予Japfa“买入”评级，长期目标价为1.16元，原因是Japfa拥有庞大的增长潜能及在印尼拥有市场领导地位。以目前的股价而言，星展唯高达认为这只股被低估。

1.Japfa在新兴市场十分活跃，那里的人民在购买力方面大大提高，因此对品质优良的食品需求大增。

2.Japfa在印尼市场是大型商家，而其品牌在当地也大受欢迎。

3.Japfa具有颇高的增长潜能，从其息税折旧及摊销前盈利以23%年复合增长率增长便可见一斑。动物蛋白质及乳制品预期是主要增长动力。