收入强劲增长；毛利稳健
在过去10个财政年度里，亚腾的营业额大概提高了25倍，从FY04的570万元增加至FY13的1亿4,040万元。在这段期间，净利也急速上升，从FY04的80万元跃升至FY13的7,430万元。
在过去5年，营运毛利率大约是在61.6%至65.7%之间，而净利率则从FY10的56.7%下跌至FY13的52.9%。尽管净利率下跌，但在新加坡交易所上市的股只中，这个数字依然是属于高位。
这些数字显示公司的营业额一直在走高，而毛利保持稳健。
资料来源：公司
首先来看看公司的资产负债表。大部分投资者会比较注意公司的现金情况，但我们向前迈进一步，先来计算一下公司的净负债(net debt)情况。
换句话说，如果公司利用其现金来还债，它还有现金剩余吗？又或者是它依然欠债？
亚腾连续5年的净负债为负值，这表示公司的财务十分强劲，就算它需要提早偿还债务也不用担忧，因为它有足够的现金来清还债务。
现金每年递增
一家公司除了要握有充足的现金外，也需要不断增加储备。可是，我们可不要把损益表及现金流报表混为一谈。
在损益表底部的净利显示公司赚了多少钱，但这个数字是受到合理值收益及出售资产影响。前者只是纸上收益，而后者不属于公司日常业务的一部分(因此不会经常出现)。
另一方面，我们在资产负债表看到的现金项目是扣取了所有资本开支、股息支付及清还债项，这些项目可以在现金流报表查核。在现金流报表底部出现的现金及现金等值物的数字与资产负债表的现金项目是相同的。
在过去5年，亚腾从其营运活动中均取得正面现金流。这对投资者来说十分重要，因为我们都希望公司能够通过其业务积累现金，而不是通过非核心活动(像合理值收益或出售资产)。
管理资产额
亚腾除了营业额飞涨外，它的收入来源也不断增加，从只是收取管理费，还加入了收购、脱售及绩效收费，以至融资及其他收入。
然而，管理费依然为公司的营业额带来最大的贡献，并受到管理资产额(AUM)不断增加的支持，截至6月30日，公司的AUM为268亿元。
亚腾作为一个资产管理人，这个数字对其十分重要，因为资产基底越大，无论是以基本及绩效收费而言，它的潜在管理收费也会提高。
亚腾的营业额不断增长，加上毛利稳定及财务强劲，这刚好符合了投资者对寻找稳定企业的条件，即能够通过公司的核心业务持续产生现金。
可是，大家必须注意的一点是，亚腾的净利正往下跌。我们应对公司的未来财务表现多加留意，来评估这个跌势是否持续。
无论那个业务有多好，如果我们的付出过高，我们可能不会取得正面回报。
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