Saturday, September 13, 2014

【股】如何使用本益比


本益比(P/E ratio)

虽然用本益比来选股有其不足之处,但本益比仍是最常用来判断股票是贵还是便宜的指标。
现在就来为大家解说本益比是什么以及计算方法。

本益比是拿一家公司目前的股价与其每股盈利作比较。

其计算方式是以股价除以每股盈利(EPS)。每股盈利的计算方式是以企业的税后净利除以总股数。


本益比的计算方程式: 

本益比 = 股价÷ 每股盈利


实例


公司的FY14每股盈利为0.135元,以1.44元的股价除以每股盈利,便能算出其本益比为10.7倍。意思就是说,目前的股价,为其一年所能取得的盈利的10.7倍。



除了能用本益比来判断一只股是贵还是便宜之外,我们还能从本益比看出市场目前对一只股的看法。如果一只股的本益比较高,即表示投资者看好这家公司的 增长潜能,并愿意以高价买入其股票。这可能是因为公司发布了良好业绩、债务水平低、未来前景良好或股息获益率高等等。相对而言,本益比偏低表示一只股便 宜,或者该公司面对了问题。

一般上,我们应该比较同领域和不同领域企业的本益比,从而做出更全面的分析。


本益比只能作为参考,在分析一家公司时,我们还必须考量其基础面和前景,因为一些本益比低的企业前景可能不佳。

不足之处
本益比还有其他不足之处:

1. 用来计算本益比的盈利跟现金流不一样,可能会因为各种项目而增减,比如说非经常开支或收入。

2. 本益比反映的是公司的市值和盈利,但却没有反映出债务的影响。一家企业的本益比偏低,可能是因为其债务水平过高。

其他指标
除了本益比外,投资者也能以企业价值倍数(EV/EBITDA)来分析一家公司。企业价值倍数能更加完整地反映出一家企业的表现,因为这个数值会将公司的债务和所持有的现金考量在内。

总结
以上就是关于本益比的说明。大家要记得,单看一项数据并无法全面了解一家公司的财务状况和增长潜力。在分析一只股票时,我们应该同时使用多种指标,这样才能更加清楚地看出一只股票的优劣。

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