【新】SPH 报业控股 2014-01-15分析

• 传统平面出版业务继续走下坡
• 产业收入向好
• 其他业务稳守岗位

正如预期，来自报章及杂志的收入持续疲弱， 年比下跌2.8%，由于广告及销量的贡献分别下跌2.8%及2.9%。我们认为这是因为新加坡经济停滞不前，令广告市道冷却。虽然平面出版业务会长期滑落，但预期它依然会是公司的主要收入来源。

拜赐于百利宫(Paragon)及金文泰广场的租金提高，产业部门的收入年比上升了5.4%至5,080万元。我们认为公司于盛港(实里达广场)在建中的 第三个商场在今年12月完工后，将可以全面出租。

值得一提的是，集团来自其他业务的收入年比飙升了91%至2,180万元，由于会展及电台业务以至集团希望能成为主要收入来源的网上分类广告均表现良好。