【新】新康国际医疗集团(588)

新康国际医疗集团(588)

在新交所挂牌的新康国际医疗集团(Health Management International)的业务设于新马两地及印尼，在马来西亚拥有和经营两家专科高级医院(总共超过500个病床)及在新加坡提供医疗保健培训课程。

公司最新的1Q18业绩显示，其收入提高7%至1亿1,710万令吉，由于求诊人数增加以及迎来更多外国求诊者。但营运盈利下跌4%至1,950万令吉，不如预期，主要由于扩充行动令开支攀升，以及用于收购资产的定期贷款令金融成本增加。

亚洲航空(AirAsia)最近落实了从广州及雅加达直飞马六甲的新航线，这将为医疗旅客提供更大的便利。世界卫生组织(WHO)的资料显示，以平均每1,000个人可“分得”的床位而言，大马的医院床位比印尼多出3倍。这意味着，印尼在医疗服务方面的不足将促使那些希望提早获得治疗的印尼人前往收费水平相若的大马求医。

马来西亚医疗旅游理事会(Malaysia Healthcare Travel Council)指出，大马于2015年迎来的中国求诊者增加了30%；而印尼市场依旧是大马医疗旅游业的最大收入来源，占了2016年行业总收入的70%。

公司在柔佛新山的立康专科医院(Regency Specialist Hospital)是全马唯一一家提供完善专科紧急服务的医院，其专科医生接受过应对紧急状况的培训，并且24小时待命。

扩充计划方面，尽管公司预期将有多25家新医院在新山陆续出现，但公司打算在FY21结束前把其病床总数从目前的506张增加66%至840张，以满足与日提高的需求。估计这将耗资1亿6,000万令吉。

淡马锡控股(Temasek Holdings)的子公司Heliconia Capital Management (HCM)最近以每股0.65元入股公司，取得公司的2%股份。所得净收益将主要用于非自然发展，并让公司得以从HCM的庞大网络与资源中受惠。

投资者应特别留意公司管理层的投资决定，由于任何商业投资都带有风险，并可能蒙亏。而公司的拓展计划也涉及执行风险。此外，公司的负债与股本比率为76%。基于公司的记录良好，而HCM入股也显示了它对公司的信心，上述的风险并不大。

以公司目前的0.68元交易价而言，其本益比(PE)为30.5倍。不过，公司具备可观的增长潜力，保守地估计，公司将在未来3年里以30%的年复合增长率增长。行业的平均PE约为30倍，因此相信，市场仍未把公司的增长潜能反映于其股价上。